Дедолларизация идет по плану или почему падает доллар?

Одной из новых санкций ожидают запрет на работу с #НРД (Национальный расчетный депозитарий) и #НКЦ (Национальный клиринговый центр), то есть торговля долларом на Мосбирже станет невозможной. И хоть #ЦБ обещал найти решение проблемы, но вероятно это будут не торги, а красивый мультик на экране, чтобы никто не подозревал, что их доллары на брокерском счете исчезли навсегда.

На Мосбирже $RUB уже укрепился до 53 за $1 на новости о рекордных дивидендах Газпрома (22% на акцию WHAT?!), ведь Газпрому будет необходимо сливать всю свою экспортную валютную выручку для обеспечения такого %, а также страх заставляет ритейл инвестЁров выходить из доллара на новостях о санкциях с НРД & НКЦ и это правильно, "лучше так чем все исчезнет". Но через какое-то время мечта министра финансов Силуанова осуществится и курс вернется на 75 после включения печатного рублевого станка.

UPD на 18:00. Доллар отыгрывает потери уже и растёт на 1,8% до 58 руб за 1$. Это происходит из-за того, что НКЦ не оказался в SDN листе, и поэтому $USD в #РФ пока остаётся «живым».

#нефинсовет #DYOR

Капитуляции ЦБ Англии и потенциал к скорому старту бычьего цикла. #Лонгрид

"Банк Англии капитулировал и объявил об интервенции на рынке долга на £65 млрд для стабилизации ситуации. И это крайне важный прецедент, повышающий вероятность того, что точно также будут вынуждены действовать другие центральные банки в развитых экономиках (#ФРС, #ЕЦБ, #БЯ), загнавшие себя в положение цугцванга — они ищут баланс между высотой инфляции и глубиной рецессии.

А это важно потому, что направление движения капиталов в первую очередь определяет монетарная политика, а не разговоры о ценности и стоимости. То есть пока рынки заливаются ликвидностью, вы будете встречать массу хвалёных и даже кажущихся логичными рассуждений о том, как тот или иной стартап изменит мир, о новых многомиллиардных венчурных фондах, о биткойне, заменяющем золоте и прочем. Но когда печатные станки остановятся все станут более консервативными. Да, всё так примитивно и работает.

Для тех кто, плохо понимает происходящее, следует пояснить, что для обуздания инфляции есть два действенных метода: повышение ключевой ставки и сокращение баланса #ЦБ (распродажа облигаций), которое приведёт к повышению доходности облигаций. При обоих вариантах деньги подорожают, ибо занять их станет дороже, а потому с ними реже захотят расставаться и что-то на них покупать, от чего инфляция начнёт замедляться. Однако это ведёт к сокращению экономической активности и разрушению былых укладов.

Например, год назад Uber выпустил конвертируемых облигаций с нулевым (sic!) купоном на $1 млрд — то есть занял ярд баксов совершенно бесплатно. Инвесторы приобретающие эти бонды рассчитывали на дефляцию или на то, что акции Uber будут выше цены конвертации. Примеров заимствования под нулевой или близкий к нулевому процент было масса. А когда WACC (Weighted Average Cost of Capital) < ROIC (Return on Capital Invested), то жить можно.

Грубо говоря, если ты занял под 1%, то тебе позволительно увеличивать расходы на сотрудников, рекламу и прочее до уровня маржинальности в 3%. Ведь ты всё равно преумножаешь капитал, причём доходность твоего бизнеса выше инфляции и кратно больше ставки ФРС. А когда у тебя все процессы настроены под эти проценты, тебе будет очень трудно перестроиться под ключевую ставку в 3%. Именно так появляется множество зомби-компаний, прибыль которых меньше процентных расходов.

Так вот Банк Англии начал агрессивно (по их мерках) поднимать ставку до 1.75%, что привело к сильной распродаже на долговом рынке и росту доходности 30-леток до 5% (почти в 3 больше ставки и в 2 раза меньше инфляции). А при падении цены облигаций возникает дефицит ликвидности — теперь её доступно меньше через РЕПО и теперь её требуется больше на фоне балансовых потерь и поддержания позиций. К слову, во вторник Bloomberg писал о маржин-коллах пенсионных фондов.

Поэтому #БА спешно включил заднюю и запустил программу #QE, хотя планировал #QT — начал печатать фунты и наращивать баланс, хотя обещал начать его сокращать. То есть борется (через повышение ставки) и поддерживает инфляцию (через скупку облигаций) одновременно. И это сразу отразилось на росте фьючерсов $SPX, криптовалютах, золоте и прочих активах. В виду этих событий повышается вероятность скорого разворота ФРС и как следствие смена медвежьих тенденций на бычьи по многим активам."

#BTC #ИсторияБиткоина
Итог: 📉-3,13% в Сентябре

Самый страшный месяц в году позади. Впереди, будем надеяться, нас ждет «Рождественское ралли» — Октябрь и Ноябрь.

Подводя итоги Августа я указывал на то, что ожидаю пробитие $17500 вместе с обновлением лоёв по $SPX.

Парадокс, НО! Сиплый:
1) Обновил лоу Июня (нисходящий тренд продолжается);
2) Поглощение на ТФ 1Мес (указывает на силу продавца);
3) Закрытие под самый лоу (говорит о том, что игрок не добрал позиции и вероятно дальнейшее снижение);
4) Общее падение -9,34%

Как вы уже поняли картина не очень радужная, но мы были к этому готовы. Единственное, что смущает — биток, который ведет себя сильнее S&P. Октябрь будет интересным, хотя бы потому что остается открытым один вопрос: это тру раскорреляция и биточек все-таки проявит себя с лучшей стороны, либо мы полетим вниз за широким рынком.

Фундаментально я пока вижу только 4 продпосылки к росту:
• Смягчение #ДКП и новое печатание денег, где ЦБшки и #ФРС пытаются усидеть на двух стульях (об этом есть отдельный пост);
• Предстоящие выборы в конгресс #США в Ноябре;
• Исторически впереди 2 из 4 самых сильных бычьих месяца в году;
• Рынок сильно перешорчен. Рекорд за последние 20 лет > ММ может снять всю эту ликвидность каким-нибудь жирным сквизом.

В общем, с одной стороны: широкий рынок, которому 314зда и технически и фундаментально, а с другой — биток, который сильнее рынка и на носу сильнейшие бычьи месяца. Будем посмотреть, как грится.

Я лично опираюсь на статистику и буду искать локальные страты по отдельным инструментам в лонг, их я опубликую в этом канале ближе к середине/концу месяца. По большому счету мне без разницы, будем мы расти или падать в ближайшие месяцы — моя основная задача накапливать портфель, пока все льётся.

GLHF 🥷🏽🤘🏽

Рубрика «Представьте себе #уровеньпиздеца»

Американские банки закредитованы на сумму, превышающую 2 квадриллиона долларов (миллион миллиардов!!!) в деривативах!

Все они могут быть просто размазаны на кризисе, подобном 2008 году. И рано или поздно это произойдет, стоит только запустить процесс, как эффект домино все сделает за вас.

Часть 2 *апдейт

Берем 🍿 и устраиваемся поудобнее

Новая идея #startup

"У вас появилась идея. Вы проверяете, реализовал ли ее кто-то? Нет, не реализовал. Хороший знак, правда? Может быть, а может и нет. Возможно, вы первый, кто до этого додумался. Но, может быть, это идея, о которой люди думают все время, и причина, по которой ее никто не реализовал, в том, что она никогда не заработает.

Возможно, вы будете первым, кто реализует эту идею. Но вы должны, по крайней мере, знать, относится ли ваша идея к той, проо которую никто никогда не думал, или к той, про которую многие думали, но не смогли реализовать. Во втором случае, вы должны быть в состоянии объяснить, что все остальные, кто пробовал, ошиблись, и какой у вас есть хитрых ход." (с) Пол Грэм

Евросоюз утвердил восьмой пакет санкций против РФ, в котором запретил россиянам владеть криптовалютными кошельками на территории еврозоны.

Граждане России также не смогут создавать учетные записи или хранить цифровые активы в ЕС независимо от суммы кошелька. Ранее вводился лимит на 10.000 евро для Binance, теперь говорится, что полностью блокируют ваши аккаунты. И да, если будет блок - вас оповестят заранее и дадут вывести деньги на другие сервисы.

Ссылка на документ.

Сказать, что эту новость сильно форсят - ничего не сказать. Но, бляхамуха, можно же чуток разобраться и вместо кричащих заголовков донести до людей истину?)

Рекомендую послушать голосовой комментарий на эту тему и успокоиться👇🏽

📌Спойлер - все будет хорошо)

Как и обещал в голосовом - прикрепляю ссылку на статью "Топ-10 Крипто-кошельков".

Рынок летит. Вышли данные по занятости и безработице лучше консенсуса.

🇺🇸Уровень безработицы в #США (сент): 3.5%
ПРОГНОЗ: 3.7%
ПРЕД: 3.7%

🇺🇸Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (сент) - nonfarm payrolls: 263k
ПРОГНОЗ: 250k
ПРЕД: 315k

Источник данных: ЯР | Analytics

В чем загвоздка? Это не по плану для #ФРС, которые очень уж хотят поскорее завязать с ужесточением #ДКП и повышением ставок.

То есть: хорошие данные > значит экономика держится в текущих реалиях > появляется простор для дальнейшего ужесточения. Рынок реагирует негативом, так как на фоне этого подскочили ожидания следущего повышения ставки на 0.75 п.п.

С вероятностью 92% повышение состоится на 0.75 в Ноябре, по сравнению с 85.5% до отчета о занятости в Сентябре.

Муд в преддверии 15:30:

Ждем-с данные по потребинфляции. Рынки закладывают ожидание на данные хуже консенсуса и отыгрывают падение.

Насыпал нормалденс. #SPX обновил двухгодовой минимум и торгуется ниже 3 500 (-2% за сутки, и это только премаркет) на данных по инфляции. Про рынок крипты я пока промолчу, все в сегодняшнем обзоре.

Планктон #startup

"Фаундеры: сотрудники, с которыми вы разговариваете, действительно общаются с вами или просто кивают? Вы вообще хотите активного участия или просто людей, которые делают то, что вы говорите?

На мой взгляд, если стартап на ранней стадии нанимает умных и талантливых людей, им должно быть важно, что эти люди думают об основных проблемах компании.

Опасно всегда думать, что ты самый умный человек в комнате. Часто это притупляет ваши чувства и замедляет реакцию."

Сегодня в 13:37 би олреди!🍿