То самое чувство, когда ЦБ открывает торги акциями, ориентируясь на состав портфеля Александра Елисеева 🌝

https://xn--r1a.website/centralbank_russia/128

Правда, компании с иностранными корнями (Яндекс, Полиметалл, Х5, VK, OZON, HeadHunter, Глобалтранс, Тинькофф, Петропавловск, Fix Price) пока что торговаться не будут. По всей видимости, расчеты по ним тоже как-то завязаны на Euroclear.

———

Рынок российских акций: первый день торгов после 26-дневного перерыва

Рынок вырос. Я ничего не покупал. Потом куплю, когда все успокоются, и акции не будут делать +20% за час. Мне не горит.
В самом начале торгов обнаружился некий загадочный покупатель в стаканах крупнейших компаний: в Газпроме была заявка на 15 млрд ₽, в Новатэке и Норникеле - по 5 млрд ₽, в Роснефти была такая, что считать страшно. Правда, акции не снизились до тех цен, где стояли эти заявки.
Можно ли происходящее назвать полноценными торгами, а стоимость акций считать справедливой? Вопрос дискуссионный. Дело в том, что основные держатели акций - иностранные институциональные инвесторы - возможность покупать и продавать так и не получили. И когда получат - не совсем понятно.

Тем не менее, теперь я хотя бы знаю, сколько стоят почти все компоненты моего портфеля акций. Небольшое число компонентов так до сих пор и не торгуется: я о российских компаниях с иностранным происхождением. Очень надеюсь, что торги ими возобновятся очень скоро.

Учитывая сегодняшние результаты торгов и сегодняшний курс доллара, я могу подвести промежуточные результаты для моего портфеля акций (все вместе как единое целое: американские, китайские, российские и пр.) по периоду длиною в 3,5 года (с октября 2018 по сей день).

Если считать в рублях, то всё прекрасно! Среднегодовая доходность 33,5%.
В первую очередь скажем "спасибо" процессу девальвации (обесценивания) рубля. Не знаю, радоваться этому или нет.

Если считать в долларах, то выглядит грустнее, но не так уж и плохо. Среднегодовая доходность 8,7%.
Вновь и вновь возвращаюсь к магическим средним +9% в год в долларовом эквиваленте. Давление на доходность оказывает сразу несколько факторов:
а) просадка рынка американских акций - пока что небольшая, можно сказать незначительная;
б) сильное падение российских акций, помноженное на ослабление рубля;
в) продолжающееся уже больше года падение китайских акций;
г) не поступающие уже целый месяц дивиденды по иностранным компаниям.

Кстати, по ИИС в ВТБ в личном кабинете налоговой появилось предзаполненное заявление на получение вычета. Подписали, отправили, ждём поступления 52000₽. По ИИС в Открытии (подавал 19 января в обычной форме) пока ничего не приходило.

Дивиденды

Как многим известно, сейчас перечисление дивидендов от иностранных компаний затруднено. Точных сроков по возобновлению взаимодействия с мировыми депозитариями никто назвать не может.

Но происходят странные дела: в чат и в комментарии под постами потихоньку начинают приходить люди с сообщениями о поступивших на счёт дивидендах. В начале месяца мне поступали дивиденды от Caterpillar и Accenture, но (как резонно заметили подписчики) это были "запоздалые" дивиденды, которые пришли российским клиентам ещё в феврале, просто мой брокер затупил с переводом.

Но вот сейчас людям поступают выплаты, которые самими американскими компаниями-эмитентами были отправлены уже после введения санкций и всяких блокировок:
▪️ Ameriprise Financial $AMP - компания отправила дивиденды 28 февраля, а 22 марта они поступили на Тинькофф;
▪️ D.R. Horton $DHI - компания отправила дивиденды 25 февраля, а 23 марта они поступили на Тинькофф;
▪️ Weyerhaeuser Company $WY - компания отправила дивиденды 28 февраля, а 23 марта они поступили на Тинькофф;
▪️ Capital One Financial $COF - компания отправила дивиденды 25 февраля, а 24 марта они поступили на ВТБ (внезапно). Кстати, у меня есть акции $COF на Тинькофф, но я пока что ничего не получал.

До всех событий между перечислением от самой компании и фактическим поступлением на счёт в России проходило примерно 2-3 недели. Что может объединять эти компании? Почему по ним дивиденды пришли, а по другим - не приходят? Ответов на эти вопросы нет.

Если вам поступали в марте дивиденды от иностранных компаний, то сообщите, пожалуйста, в комментариях под этим постом следующие сведения: наименование компании, дата фактического поступления средств, брокер. Буду вам признателен.

Воскресная прямая трансляция

Трансляция начинается раньше, чем обычно: в 16-30 (время московское).

В начале трансляции поговорим о старте торгов всеми акциями и корпоративными облигациями на Мосбирже - это произойдет уже завтра, в понедельник:
▪️ Что будет торговаться, а что - ещё нет;
▪️ Когда ждать открытия торгов БПИФ/ETF;
▪️ На что нужно обращать внимание теперь и что может серьезно повлиять на мою долгосрочную стратегию на российском рынке акций;
▪️ Какой прогресс по переводу бумаг из ВТБ/Открытия.

Затем почитаем очень интересный дневник трат: "Как живет предприниматель в найме в турецком Авсалларе с доходом 80 000 ₽"

Трансляция на YouTube по ссылке: https://youtu.be/x5WohueAdNY

Корпоративные облигации

Сегодня после более чем 1-месячного перерыва запущены торги корпоративными облигациями. Я посчитал доходность для некоторых облигаций, в которых есть хорошие объемы торгов и доходность к погашению более 20% годовых.

Сразу обращу ваше внимание на то, что это не является рекомендацией к покупке, и глубоко причины высокой доходности я не изучал. Также отмечу, что корпоративные облигации я сейчас не покупаю, хотя может и есть смысл купить немного. Это не какой-то шорт-лист, просто список наиболее активно торгуемых с доходностью 20%+. Для истории, скажем так.

▪️ АЛЬФА-БАНК АО БО 002Р-05 (RU000A100PQ8), погашение 21.08.2022, доходность 21%-21,5%;
▪️ Сбербанк ПАО 001Р-SBER12 (RU000A100K80), погашение 11.07.2022, доходность 20,5%-21%;
▪️ Банк ВТБ (ПАО) Б-1-251 (RU000A103YS0), погашение 31.10.2022, доходность 21,5%-22,8%;
▪️ АО ЭР-Телеком Холдинг ПБО-05 (RU000A1030K6), погашение 15.04.2024, доходность 23%-29%;
▪️ Боржоми Финанс 001P-01 (RU000A102SK1), ближайшая оферта 28.02.2024, доходность 25%-26%;
▪️ ГК Самолет БО-П09 (RU000A102RX6), погашение 15.02.2024, доходность 22,5%-23,5%;
▪️ Группа ЛСР ПАО БО 001Р-05 (RU000A100ZL8), погашение 24.10.2024, доходность 24%-26%;
🤡 РОСНАНО АО БО-002P-03 (RU000A100YR8), погашение 20.10.2022, доходность 55%-59%.

Доходность имеет такой большой разброс из-за большой разницы (спреда) между заявками на покупку и на продажу.

Яндекс

Сегодня после длительного перерыва возобновились торги акциями компаний с иностранным происхождением: Яндекс, VK, Х5 Ритейл, Тинькофф, Полиметалл, Глобалтранс, Озон, Фикс Прайс.

В октябре 2018 года прошла информация, что Сбербанк хочет купить контрольный пакет акций Яндекса, и акции компании упали более чем на 20%. Я тогда покупал акции по 1800-2000₽.

В октябре 2019 года депутат Горелкин внёс в Думу законопроект о запрете иностранцам владеть крупными пакетами акций в компаниях, связанных со значимыми интернет-ресурсами. Акции Яндекса рухнули более чем на 20% за день. Я немного подождал, и купил акции по 2070₽.

В марте 2020 года случился ковид, и в принципе все акции рухнули. Акции Яндекса не стали исключением, упав на 26% от пиковых значений. Я тогда тоже недолго думая докупил немного акций по 2540₽.

В 2020-2021 годах тоже было множество разных потрясений и испытаний, я продолжал покупать. Я покупал дорого, рынок российских акций наполнялся оптимизмом, а мой план не предполагал длительных выжиданий. Так что средняя цена выросла до 3600₽.

Сейчас, пожалуй, Яндексу предстоит справляться с самым большим испытанием за всю историю. Стоимость акций в рублях рухнула на 67% за полгода. У меня есть вопросы, на которые сейчас вряд ли есть у кого-то ответы:
▪️ Яндекс хотел стать международной компанией и развивал бизнес в 20 странах. Удастся ли удержаться хотя бы на части из этих рынков?
▪️ У компании есть конвертируемые облигации, по которым есть одно существенное условие: если акции компании не будут торговаться на NASDAQ более 5 дней, то у держателей облигаций есть право затребовать досрочное погашение. И Яндекс уже заявил, что если все держатели облигаций затребуют погашение, компания не справится с обязательствами. Какова судьба этих конвертируемых облигаций? Кто-то уже затребовал погашение?
▪️ Об иностранных инвестициях в российские бизнесы на какое-то время (возможно, превышающее даже мой горизонт инвестирования) можно забыть. Сможет ли Яндекс дальше развиваться и придерживаться своих планов в условиях, когда иностранные инвестиции привлекать практически невозможно?
▪️ Сейчас мы наблюдаем одну из крупнейших утечек мозгов в современной истории России. Люди уезжают. В первую очередь, это IT-специалисты, опыт которых очень востребован на международном рынке труда. Сможет ли Яндекс сохранить свой главный ресурс? Есть ли что предложить людям, чтобы сохранить их в компании?

Я не пишу в этом посте о преимуществах и сильных сторонах - это было бы слишком банально. Их поубавилось, но они всё ещё есть. Инвестиции в акции всегда были связаны с неопределённостью. Сейчас неопределённость кратно возросла, я это чувствую. Тем не менее, я вновь купил сегодня немного акций Яндекса по 2050₽.

Российский Lehman Brothers: УНИВЕР КАПИТАЛ. Продолжение

История с ООО "УНИВЕР Капитал" развивается драматично. Ровно неделю назад я описал события, которые привели к тому, что один из не самых крупных брокеров получил маржин-колл от Мосбиржи, вследствие которого были распроданы активы клиентов. Но это было только началом:

▪️ 24 марта НКЦ продолжил резать "Универ". Под нож пошли евробонды. Много евробондов ($200+ млн);
▪️ Так как торги евробондами сейчас не проводятся, их слили со значительным дисконтом на внебиржевом рынке;
▪️ Стала известна совокупная задолженность "Универа" - 24,4 млрд ₽. Так что миллиард в зарезанных 21 марта ОФЗ - то была лишь вершина айсберга;
▪️ По очень приблизительной оценке, после распродажи евробондов "дыра" в размере 1,5-3 млрд ₽ сохранилась. Этому есть косвенное подтверждение: 25 марта начали частично сокращаться позиции и в наиболее ликвидных акциях (информация от клиента "Универа");
▪️ Брокер пишет письма в ЦБ с призывом провести санацию. ЦБ в санации (читай - спасение брокера за счёт налогоплательщиков) отказывает;
▪️ У "Универа" на момент маржин-колла было 2157 клиентов, из них 1742 физлица;
▪️ Годовой торговый оборот брокера в 250 раз (по самой осторожной оценке) превышал совокупную стоимость всех клиентских и собственных активов. Не знаю, большой это мультипликатор или нет и какой он у крупных брокеров;
▪️ Брокер винит во всём НКЦ за принудительные продажи с огромным дисконтом, биржу - за гигантские ставки на перекредитование в период когда торгов не было, ЦБ - за отказ в возможности сделать ещё один этаж в пирамиде РЕПО, судьбу и спецоперацию - ну в принципе во всём. Обвиняет ли брокер самое себя в жадности - неизвестно;
▪️ Брокер заявил о намерении инициировать процедуру банкротства. Клиенты брокера взамен ОФЗ могут рассчитывать, к примеру, на офисный стул, вывеску "УНИВЕР" или капсулы дольче густо (простите за хреновую шутку, может позже станет стыдно и уберу).

Телеграф | Пикабу | VC | Смарт-Лаб

@finindie
———

Продажа газа за рубли

Было: Немецкое юрлицо отправляет на счёт в банке 1 млн евро. Газпром при поступлении средств обязан конвертировать 800 тысяч в рубли. Оставшиеся 200 тысяч евро можно оставить на счёте, чтобы потом куда-нибудь потратить.

Станет: Немецкое юрлицо отправляет на счёт в банке 1 млн евро. Банк при поступлении средств конвертирует этот 1 млн евро в рубли и перечисляет на счёт Газпрома. Газпром при необходимости может купить валюту за вырученные рубли, чтобы куда-нибудь потратить.

Если вам кажется, что от этой схемы нет практически никакого эффекта, то вы не правы. Просто обратите внимание на то, какой массовый положительный отклик получила и продолжает получать эта новость в масс-медиа и соцсетях. Возможно, это неэффективно. Но зато эффектно...

Мне, как акционеру Газпрома, остаётся лишь надеяться, что выручка компании при этом несильно пострадает.

AT&T - что делать с акциями?

О том, что AT&T планирует важное корпоративное событие, известно уже примерно полгода. Компания планирует отделить от себя WarnerMedia - entertainment-сегмент, занимавшийся производством фильмов, телеканалами (к примеру, CNN), а также стриминговой платформой HBO. Этот кусок бизнеса должен слиться с другой публичной компанией - Discovery. В результате должен образоваться новый медиа-холдинг Warner Bros. Discovery.

Так вот - это всё должно произойти уже 5 апреля. И я, если честно, как-то запоздал с реакцией. Вот что я вижу:

▪️ У меня на данный момент 42 акции AT&T, которые даже с учётом высоких дивидендов показывают сейчас результат -8%. Что, впрочем, не так важно - AT&T занимает скромные 0,65% в портфеле американских акций;
▪️ Акции в данный момент разделены между двумя брокерами: 16 штук у Тинькофф (торги открыты), 26 штук у Открытия-Палаты (торги недоступны);
▪️ Корпоративный сайт AT&T для инвесторов с российского IP не открывается: Access Denied. В общем-то без разницы, но осадочек неприятный остался;
▪️ Судя по информации о корп. событии, инвесторы получат примерно по 0,24 акции $WBD за каждую акцию $T;
▪️ Зная, что российские депозитарии не поддерживают дробные акции, и на практике чаще всего происходит округление к ближайшему целому, я могу рассчитывать на 4 акции в Тинькофф и на 6 акций в Открытии-Палате;
▪️ Ввиду того, что мосты с Euroclear по-прежнему разведены, я не ожидаю начисления акций до устаканивания ситуации (могут пройти годы);
▪️ При этом, на цене оставшихся акций $T данное корп. событие отразится сразу же: она снизится пропорционально выделяемой доле.

В случае с Палатой выбора у меня нет. Перевод окончательно не завершён, по некоторой информации между окончанием перевода и полным доступом к акциям может возникнуть ещё некий временной буфер (неофициальная инфа, где-то читал, не спрашивайте). В случае с Тинькофф выбор есть - можно продать сейчас часть акций $T, воздержаться от участия в корп. событии, при необходимости - купить их назад после 5 апреля. Что я и сделаю.
Я выражаю сомнение, что акции $WBD войдут в отслеживаемый мной индекс S&P100, так что даже в нормальной ситуации мне следовало бы их продать после получения, как это произошло в случае с Kyndryl и Viatris.

Я уверен, что акции AT&T есть у огромного количества российских инвесторов - компания была мега-популярной из-за своих дивидендов. Так что я не сомневаюсь, что мы сможем отследить, произойдёт ли зачисление $WBD на не попавшие под блок счета. Моё непосредственное участие в событии не требуется. От результата обработки этого события депозитариями будет зависеть решение, что делать с акциями во время предстоящих мега-событий: сплит Amazon (июнь) и Google (июль).

Расходы, март

В марте потрачено 211'271₽. Расходы нетипично высокие для нас, но причина простая: мы покупали вещи (услуги), которые неминуемо подорожают. Точнее, уже подорожали, но нам удалось запрыгнуть в последний вагон уходящего поезда и зафиксировать старые цены.

Детализация расходов с подробностями: https://telegra.ph/Rashody-mart-04-01

Расходы по категориям:
1). Здоровье: 84194₽;
2). Питание и бытовые принадлежности: 39935₽;
3). Автомобиль: 33968₽;
4). Личные расходы: 25800₽;
5). Коммунальные услуги: 5839₽;
6). Одежда: 4363₽;
7). Дети: 4080₽;
8). Развлечения: 3370₽;
9). Алкоголь: 2840₽;
10). Подарки: 1649₽;
11). Дом: 1550₽;
12). Транспорт: 1527₽;
13). Кафе/рестораны: 1036₽;
14). Услуги: 1000₽;
15). Подписки: 120₽.

Публичная история расходов:
Декабрь-2021: 136'319₽;
Январь-2022: 132'980₽;
Февраль-2022: 112'319₽;
Март-2022: 211'271₽.

Инверсия

Если отвлечься от проблем наших насущных и посмотреть, как там живёт мир инвестиций в США, то мы можем наблюдать довольно редкое и странное явление - инверсию кривой доходности американских гособлигаций.

Государственные облигации США являются самым надёжным инструментом для инвестиций в современном мире и точкой отсчёта в системе координат инвестиционных рисков. Доходность этих облигаций может служить индикатором настроения самых крупных мировых инвесторов.

Как должно быть: чем дальше дата погашения облигации, тем больше доходности она даёт. Здесь всё понятно на интуитивном уровне: если ты даёшь деньги в долг на больший срок (например, на 10 лет), то ты берёшь на себя больше риска, чем если бы ты дал деньги в долг на небольшой срок (например, на 2 года). А значит, ты рассчитываешь на большую доходность, когда даёшь свои деньги надолго.

Как оно сейчас: мир снова сошёл с ума, и 2-летние облигации дают доходность выше, чем 10-летние. Это и называется инверсией кривой доходности.

Всё бы ничего (мир каждый день сходит с ума, время сейчас такое), если бы не одно большое НО. Эта инверсия происходила перед каждым кризисом в предыдущие 45 лет! Она как бы предсказывает кризисы... Даже коронавирусную пандемию она предсказала.

Что же, я решил изучить это явление повнимательнее и попытался понять: а вот лично мне, как долгосрочному инвестору, о чем оно говорит? Можно ли его как-то наверняка использовать в своей инвестиционной стратегии? Если вам эта тема интересна, полный текст можно прочитать здесь

tl;dr: Впрочем как и всегда, я не нашёл решения, как можно наверняка обогнать рынок. Но я нашёл варианты, как можно наверняка проиграть рынку, сделав слишком много лишних движений в попытках навести суету в своём инвестиционном портфеле.

Открытие сохранило ИИС у себя на обслуживании, но иностранные акции на ИИС оказались в Инвестпалате - как такое возможно?

Оказывается, так можно. В отличие от ВТБ, который полностью перенёс брокерские счета в Альфу (вместе с российскими акциями и вместе с остатками денежных средств), в Открытии придумали другую схему.

В случае с брокерским счётом всё понятно - иностранные акции перенесены в Инвестпалату, которая вчера разослала всем данные для доступа к приложению Quik. Правда, торговать ими по-прежнему не получится: акции перенесены без информации о дате и цене покупки. Не спрашивайте, когда торги станут доступными и когда эту информацию перенесут - я сам не знаю, у меня нет никаких инсайдерских сведений.

Что касается ИИС, там решение придумано следующее: к ИИС привязан ещё один депозитарный счёт в Палате. На этот депозитарный счёт перенесены иностранные акции. Для биржевой инфраструктуры клиент выглядит как клиент Палаты, но ИИС клиента при этом находится на обслуживании в Открытии, и клиент имеет доступ к счёту через приложение Открытия. Правда, и с ИИС пока что иностранные акции тоже не продать...

Два счёта ИИС одному человеку заводить нельзя. Но в законе нет ни слова о количестве депозитарных счетов, привязанных к одному ИИС - их может быть сколько угодно.

Честно признаться, я не знаю какая схема лучше - ВТБ-шная или Открытиевская. Для меня ключевым сейчас является восстановление полноценного доступа к своим активам - и мне не так важно, насколько хитрая схема будет при этом выстроена. Пока что я вижу, что оба брокера двигаются примерно одинаково: у обоих акции уже перенесены, цены и даты покупки при этом ещё не привязаны, а сами иностранные акции для торгов недоступны. Так что ждём.

Отдельно хочется упомянуть "забытых" клиентов с ИИС в ВТБ. Пока что непонятно, сколько их, но судя по фону в интернете - несколько тысяч. Их просто "забыли" перенести, они так и остались в подсанкционном брокере. Там тоже разыгрывается драма, и пока что непонятно, что с ними будет делать ВТБ.

1. Альфа-Банк
Вчера на Сбербанк и Альфа-Банк правительством США были наложены блокирующие санкции. Это такие же санкции, какие были наложены 25 февраля на ВТБ и Открытие, из-за которых сотни тысяч клиентов-физлиц сейчас испытывают неудобства и стресс, связанные с переносом активов.
С Альфа-Банком не всё так просто. Во-первых, ООО "Альфа Инвестиции" и учредитель этого юрлица в блокирующий список не попали - дело в том, что Альфа-Банк не является учредителем или владельцем Альфа-Инвестиций. Во-вторых, сам брокер выпустил FAQ, из которого понятно, что работает он как и работал месяц до этого (покупать-продавать ино-акции можно, за исключением евровых, торги по которым уже месяц закрыты).
С другой стороны, если лезть в документы, то лицензия профучастника выдана не кому-то, а конкретно Альфа-Банку. И в выписках из депозитария стоит депозитарий АО "Альфа-Банк".
Лично я ставлю на то, что далее мы станем свидетелями "тихого" переноса активов на не затронутые "Альфа Инвестиции" или учрежденные выходцами из Альфа-Банка ровно неделю назад "А Инвестиции", без ещё одного мучительного перехода к какому-нибудь другому брокеру. Я на 100% уверен, что сам перенос физиков из ВТБ в Альфу здесь решающего значения не сыграл, и блокируют банки не из-за нас.

2. Курс $1 = 75-76₽
Это безумие какое-то! Почему так происходит, и почему на фоне совершенно ужасающих перспектив нашей экономики мы видим вот такой курс валют, хорошо описано у Алексея Маркова в этом посте.
Кстати, возможно многие не в курсе, но в онлайн-банках сейчас выгоднее покупать валюту, чем на бирже. Заградительная комиссия 12% не распространяется на покупку валюты у банка. Так например, в момент, когда курс на бирже был примерно 75,30₽, в онлайн-банке Открытия можно было купить по 76,50₽ (без доп. комиссий). Правда, что делать с такой дешёвой валютой в заблокированном Открытии, не совсем понятно... Но если вам надо долларов - проверьте на всякий случай свой банк. Какой курс он предлагает? Может, воспользоваться его предложением будет лучше, чем городить какие-то сложные конструкции, и даже лучше, чем покупать на бирже с 12% комиссией.

Пятничный цифровой ларёк

Часто упоминаю нечто под кодовым названием "цифровой ларёк" в своих постах. Этот блог про мои личные финансы, а ларёк занимал значительное место в них долгие годы. Так что есть смысл рассказать.

Что это такое? [объяснение для тех, кто в теме]
Сервис по повышению уровня профиля в Steam Community с индивидуальным подходом + бот, продающий полные сеты карточек для повышения уровня (редкие сеты). Профит возникает на арбитраже валют и на использовании скриптов для ускорения процесса покупки и сбора сетов через торговую площадку Steam Community Market. В отличие от многих конкурентов, у меня нет "карточной фермы" с тысячей ботов, фармящих карточки. Я специализируюсь на том куске рынка, где эти боты не работают. На этом куске рынка гораздо ниже конкуренция и выше маржа. Но и гораздо меньший спрос.

Что это такое? [объяснение для тех, кто не понял ни слова]
В крупнейшем онлайн-магазине игр Steam помимо самого магазина есть социальная сеть - что-то типа Фейсбука для геймеров - Steam Community. Там у каждого пользователя есть профиль, возможность добавлять друзей, настраивать витрины в профиле, переписываться с друзьями в чате и многое другое. У каждого профиля есть уровень, который может расти если: а) покупать игры и выполнять какие-то сезонные несложные задания (уровень растёт медленно); и б) собирать наборы карточек из игр (уровень может вырасти намного быстрее и выше). Карточки выпадают в небольшом количестве пока ты играешь в игры, и их можно продать на встроенной в эту соцсеть бирже. Основная масса пользователей продаёт эти карточки. Но есть и те, кто заинтересован в повышении своего уровня в соцсети - и они, наоборот, покупают. Здесь они сталкиваются с двумя проблемами: а) это сложно: нужно очень много кликать; и б) это дороже для пользователей из США/Европы, чем для пользователей из России или какой-нибудь Индонезии из-за разницы в комиссиях за сделки.

Для кого это?
Сервис ориентирован на клиентов с уже высоким уровнем, которые желают сделать его ещё выше. Среди клиентов разные люди: богатые арабы (в том числе, голубых кровей), не менее богатые европейцы и американцы (скорее всего, дети богатых родителей - я не уточнял). С русскими гораздо больше мороки при многократно меньшем выхлопе, поэтому почти с самого начала я решил на русскоязычную аудиторию не работать.

Зачем им высокий уровень?
Не спрашивайте, я не знаю ответа. Это просто соревнование из разряда "я настолько богат, что могу себе позволить безумно дорогую вещь, в которой нет никакого практического смысла". У вас могут здесь возникнуть неприличные, но более яркие ассоциации. Единственная практическая польза заключается в следующем: чем выше твой уровень, тем выше ты в списке друзей, который виден у каждого в профиле. Это полезно для тех, кто делает какой-то бизнес в соцсети: это элементарно повышает количество просмотров твоего профиля. Ведь каждый хочет зайти и посмотреть, что это за идиот сделал себе 1000-й уровень в Steam, он же стоит уйму денег.

Как долго я этим занимаюсь?
Сервис работает с 2014 года - правда, в 2022 можно будет говорить если не о закрытии, то о замораживании. Возможно, ещё и поэтому я рассказываю о нём сейчас: я уже не вижу идей, как на этом зарабатывать мне с моим 8-летним опытом, так что не вижу угрозы в том, что кто-то будет настолько глуп что полезет в бизнес, в котором золотые годы были в 2016-2018 :)

Сколько удавалось зарабатывать?
Давайте я не буду называть конкретных цифр. Ларёк имел ярко выраженную сезонность: в период летней и зимней распродажи пользовался наибольшим спросом. В "золотые годы" он приносил в среднем за год больше, чем основное место работы.

P.S.: У меня много баек собралось, которые я практически никому никогда не рассказывал. Если вдруг вам интересно, я могу периодически их публиковать.

❗️ ЦБ отменяет комиссию в 12% на покупку валюты

Об этом регулятор сообщил в предписании для брокеров. Решение начнет действовать уже с понедельника, 11 апреля, документ есть в распоряжении Тинькофф Инвестиций.

Комиссия на покупку валюты (долларов США, евро и фунтов стерлингов) у брокеров действовала больше месяца — сначала она составляла 30%, но в начале марта была снижена до 12%.

#новости
@tinkoff_invest_official

Замороженные активы

Значительная часть моих активов по-прежнему заморожена. По части из них уже виден свет в конце туннеля, по другой части никто не берётся назвать срок, когда статус по ним может измениться. Я провёл ревизию портфеля. В итоге выделил целых 7 категорий заблокированных активов. У каждой категории своя уникальная комбинация причин и контрагентов. Разморозка одной категории необязательно повлечёт за собой разморозку другой. Мне почти удалось собрать "бинго" - есть редкие категории, которые не были представлены в моём портфеле (например, немецкие акции за евро или бумаги с внебиржевой секции СПБ Биржи). А все основные я собрал.

Итоговая сумма всех замороженных активов на данный момент составляет 117 тысяч долларов (9,2 млн ₽). Страшная цифра. Это больше половины от всех накоплений.

Есть категория, которая почти разблокирована. Это акции и расписки российских компаний с иностранными корнями, перенесённые в Инвестиционную палату (Яндекс, VK, Полиметалл, Х5). По сегодняшним ценам это 166'000₽ ($2100). Торги уже возобновлены у клиентов с обыкновенными счетами. Клиенты с ЕБС и ИИС (я среди них) пока что не получили полноценный доступ. Работа на завершающей стадии.

На этом хорошие новости заканчиваются. Далее пойдёт серия постов, посвящённых определённым категориям и описанию причин, по которым я не имею возможности ими полноценно управлять. Где-то вы увидите детали (о которых, может быть, не догадывались) относительно ваших замороженных бумаг, где-то - поделитесь со мной фактами, о которых я не знаю.

Замороженные активы ч. 2

Категория №1 - это Яндексы и всякие Полиметаллы, оказавшиеся в ИнвестПалате. С ними уже вопрос почти решён. Категория №2 - огромная, так что ей посвящён отдельный пост.

Категория №2: Акции иностранных компаний, купленные на СПБ Бирже через Открытие и ВТБ:
▪️ Объем: $105'500;
▪️ Контрагенты: СПБ Биржа, БЭБ, НРД, Euroclear, ВТБ, Открытие, Альфа.

Депозитарный перевод от заблокированных брокеров завершен. Я сейчас не про тех бедолаг, что остались в результате ошибки в ВТБ, я о своей ситуации. Правда, Альфа уже успела попасть под санкции, так что предстоит ещё одна итерация перевода. Здесь стоит понимать, что перенос самих бумаг в другой депозитарий и перенос данных о них (например, цена покупки или дата покупки) - это разные процессы. Одно может быть завершено, другое - нет.

Но самое важное здесь вот что: смена одного номинального держателя (например, ВТБ) на другой должна быть отражена в Euroclear. Только после этого СПБ Биржа сможет открыть возможность продажи этих бумаг. А Euroclear приостановил расчёты с участием наших депозитариев на неопределённое время.
Именно поэтому люди, занимавшиеся переносом бумаг самостоятельно (например, из ВТБ в Тинькофф в самом начале марта) и совершившие этот перевод значительно раньше меня, до сих пор видят свои бумаги на отдельном субсчёте и не могут с ними ничего сделать.

Подытожив, я вижу здесь два уровня заморозки:
1. Уровень нижестоящих депозитариев. Они должны полностью завершить процесс переноса бумаг (кто-то цены подтягивает, а кому-то всё по новой).
2. Уровень вышестоящего депозитария. Он должен наладить связь с Euroclear и обменяться информацией о произошедших переводах и о том, что бумаги не принадлежат лицам или организациям, попавшим под санкции.

При этом торги на СПБ Бирже проводятся каждый день, как и прежде. Они проводятся без Euroclear - используются другие маршруты для проведения клиринга (биржа держит в секрете, какие именно). Почему по той же схеме не могут проводиться торги перенесёнными бумагами - мне не совсем понятно.

Замороженные активы ч.3

Категория №3. Акции иностранных компаний, купленные на Мосбирже за рубли:
▪️ Объем: $700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Открытие.

Я в самом конце прошлого года начал потихоньку покупать иностранные акции на Мосбирже вместо акций с СПБ Биржи. Для этого не нужно было дополнительно покупать валюту, а значит - не нужно платить ещё одну комиссию. Я не успел купить прямо много. В дополнение к озвученным в предыдущем посте проблемам, здесь есть и третий уровень заморозки: сама биржа приостановила торги. Торги в принципе не проводятся, и могут быть возобновлены с некоторой задержкой после восстановления связи с Euroclear. Так что эти акции выделяю в другую категорию.

Категория №4. Еврооблигации и БПИФ на еврооблигации:
▪️ Объем: $1700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Clearstream (?), Открытие, ВТБ->РСХБ.

Торги евробондами закрыты, и не откроются до возобновления связи между НРД и европейскими депозитариями. Здесь ситуация может быть ещё сложнее (но это неточно). Дело в том, что другой европейский контрагент - Clearstream - ранее сообщал, что он не только приостановил взаимодействие с НРД, но и заблокировал все активы. Есть неофициальная и неподтверждённая информация, что в Clearstream у НРД могли быть какие-то еврооблигации (надеюсь, не клиентов-физлиц). Так что всякое может быть, и в случае с еврооблигациями может обнаружиться дополнительный - уже четвертый! - уровень заморозки.
У меня всего лишь одна еврооблигация государственного Внешэкономбанка (попавшим под все санкции, какие только можно), а также паи БПИФ VTBU. В случае с ВЭБ есть информация, что он может рассчитаться со мной в рублях по курсу на дату расчёта: и купон перечислить в рублях (уже через месяц), и саму облигацию погасить в рублях (в 2023 году). В общем-то, я на такой вариант соглашусь, не вижу в этом проблемы. Если мне понадобятся доллары, я просто могу их купить на бирже на вырученные средства.

Замороженные активы ч.4

Судьба следующей категории волнует многих, так что делаю отдельным постом.

Категория №5. ETF от FinEx:
▪️ Объем: $3700;
▪️ Контрагенты: Мосбиржа, НРД, Euroclear, Finex, Citi Bank, Goldenberg Hehmeyer.

У меня фонд FXCN, я уже много раз объяснял здесь свою позицию, почему я решил вместо отдельных акций в китайской части портфеля покупать индексный фонд.
Осмелюсь заявить, что индексные фонды от этой ирландской управляющей компании, имеют бóльшую степень заморозки, нежели перечисленные ранее активы. К одной общей для всех причине заморозки (отсутствие связи между НРД и Euroclear) добавляется ещё один усугубляющий фактор. Причём, очень весомый.

Дело в том, что маркетмейкером в данных фондах выступает компания Goldenberg Hehmeyer (кто такой маркетмейкер). И по нынешнему законодательству у этой компании есть особый статус. Она не просто нерезидент, она - из недружественной юрисдикции. Причём, из самой недружественной, какую можно себе только представить - из Великобритании. Это означает, что даже при появлении связи между НРД и Euroclear торги могут не возобновиться - Мосбиржа может просто не допустить к торгам фонды, торги по которым будут проводиться при отсутствии маркетмейкера. Да и сама управляющая компания может не поддержать возобновление торгов на таких условиях. Ведь в таком случае стоимость паёв фонда может очень сильно провалиться, и не будет отражать реальную картину. Что, в свою очередь, ударит не только по карману частного инвестора и имени управляющей компании, но и по репутации всего института коллективных инвестиций.

Так что возобновления торгов я жду не ранее чем после того как к российскому рынку будут допущены все нерезиденты-представители недружественных стран. И мне почему-то кажется, что это произойдёт в самую последнюю очередь.

Finex уже неоднократно заявлял, что о смене маркетмейкера или "переезде" их фондов в Россию не может быть и речи. "Ваши активы надёжно хранятся в Citi", - заявляют они (лично мне от этого не легче). В выдачу персональных лицензий ЦБ нерезидентам я тоже не особо верю.

Здесь также стоит упомянуть и ещё об одном конфликте интересов между мной (держателем паёв) и Finex (управляющей компанией). Представим, что нам стало доподлинно известно, что всё заблокировано на 20 лет. Мне, как инвестору, было бы интересно, чтобы Finex закрыл свои фонды, распродал активы, а вырученные деньги перевёл в Россию и распределил между держателями паёв. Я бы получил свои деньги и распорядился ими самостоятельно, инвестировав в более ликвидные активы. Finex'у же выгодно держать все эти 20 лет ситуацию в таком же состоянии как и сейчас. Сейчас у Finex порядка 100 млрд ₽ суммарно во всех фондах, и комиссионный доход составляет 780 млн ₽ в год. Это 65 млн ₽ в месяц. Чуть больше 2 млн ₽ в день. Так зачем резать курицу, несущую золотые яйца? Ведь можно почти ничего не делать: поддерживать фонды, реинвестировать дивиденды, оплачивать хостинг сайта и работу копирайтера - того, кто пишет статьи на тему "как экономить" (не покупать колбасу в нарезке, а покупать целиком - и нет, я не шучу). И удерживать 65 млн ₽ в месяц на протяжении этих 20 лет.

Но это уже хейт, не воспринимайте всерьёз. Я надеюсь, что всё вскоре наладится, и компромиссы найдутся.

Замороженные активы ч.5

Это последний пост с перечислением моих заморженных активов, осталось вам совсем немного потерпеть.

Категория №6. Акции, купленные через СПБ Биржу с листингом на Лондонской бирже:
▪️ Объем: $600;
▪️ Контрагенты: СПБ Биржа, LSE, Королева Елизавета, НРД, Euroclear.

Это Казатомпром. Несмотря на продолжающиеся на СПБ Бирже торги, акции с листингом на Лондонской бирже (таких было немного) сейчас не торгуются. Связь СПБ и LSE прервана на неопределённый срок. То есть, к общей проблеме "мост НРД-Euroclear" добавляется ещё одна дополнительная проблема. И вообще не факт, что возобновление моста повлечёт за собой возобновление торгов этой категорией активов.

Категория №7. Иностранные ETF, приобретенные через Открытие на глобальном рынке:
▪️ Объем: $2900;
▪️ Контрагенты: Открытие, NYSE, НРД, Euroclear.

Я покупал на иностранных биржах ETF VXUS и VWRA. Когда Открытие попало под блокирующие санкции, эти активы оказались в опасности - они хранились в иностранном депозитарии. В ночь когда брокер получил известия о блокировке, он спешно перевёл все активы в НРД. Да, удалось избежать "вечной" заморозки активов. Но с другой стороны, теперь о допуске к торгам на глобальном рынке говорить не приходится. То есть, активы - вот они, здесь. Но даже когда "мост НРД-Euroclear" заработает, продать их будет нельзя. Они не привязаны ни к одной из бирж.

Итого, 7 категорий, $117k в сумме. У каждой категории - разная ситуация. По мере появления новостей и обновлений, я обязательно сообщу. А пока что я продолжаю покупать российские акции (доля домашнего рынка будет увеличена, но потом это несложно будет выправить). Размышления на тему "как продолжать инвестиции в иностранные активы" откладываю до момента, когда уменьшится уровень неопределенности.