Дошел до "Премиума" в Тинькофф

Я клиент банка с 2015 года. Брокерский счёт открыл в декабре 2019 года, и он является вторым моим брокерским счётом как по времени, так и по объему средств (основной у меня Открытие). Очень активно его пополнял, часть прежних накоплений и часть средств с продажи саратовской недвижимости тоже отправил туда. Ну и естественным образом активы тоже росли. Теперь на брокерском счёте чуть больше 3 млн ₽, что даёт мне право на бесплатное использование тарифа "Премиум" и возможность пользоваться премиальными опциями банковского обслуживания.

Стандартные тарифы на брокерское обслуживание в Тинькофф выше, чем у многих. Если мыслить только в плоскости комиссий, то я переплатил примерно 2000-2500₽ с моей суммы, прыгая с "Инвестора" на "Трейдера" в зависимости от ожиданий по объему сделок. Если посмотреть чуть шире, то теперь у меня две премиальные карты и два премиальных тарифа в разных банках. И это является ключевым для меня, я готов идти на мелкую нерациональность ради этого. Правда, основной для повседневных покупок все равно останется премиальная Открытия, т.к. там читерский 4% кэшбэк.

У меня есть риск "попасть на комиссию": если рынок начнёт сейчас дико заваливаться, то небольшого задела, который я оставил, может не хватить, и счёт может уйти ниже 3 млн ₽. У меня есть запасы на случай, если надо будет экстренно пополнить счёт, что-то придумаю. С каждым месяцем и с каждым новым пополнением счёта этот риск будет исчезать. Правда, считается это в рублях, а в моменты турбулентности на рынке курс $ к ₽ резко подскакивает, что дает эффект сглаживания при пересчёте в рубли.

А сейчас минутка абсурда: я - квал. инвестор Шрёдингера. Будучи квал. инвестором у Открытия, я не являюсь квал. инвестором у Тинькофф. Моих оборотов не хватает для этого, накручивать лишние обороты только ради непонятно что дающего "статуса" смысла нет, депозитарные выписки запрашивать в О. и доказывать что-то Т. мне лень. Такие дела.

Коллекционирование премиальных карт самоцелью не является. Но они немного облегчают повседневную жизнь, позволяя выгадать на кэшбэках, страховых полисах для путешествий, бесплатной еде в аэропортах (летаю часто, вот завтра вновь по работе). Маленькие радости на пути к финансовой независимости :)

Вот есть ETF на китайские компании, торгуется он и в рублях, и в долларах. Вопрос: в какой валюте выгоднее покупать и почему?

С ответом нам поможет Титаник. Рейс Титаника из Саутгемптона (что к юго-Западу от Лондона) в Нью-Йорк имеет протяжённость 5867 километров. Пассажир Винсент Вега был родом из Филадельфии, США, и не понимал эту метрическую систему мер. Какие к чёрту километры? Может, вы ещё четвертьфунтовый чизбургер "Роял Чизбургером" назовёте? Сколько это в милях? Капитан, ты ведь знаешь, сколько это в милях? Капитан знал, сколько это в милях - 3168 морских миль. Но морские мили - это не те же самые мили, к которым привык Винсент. Он привык к сухопутным милям, и это 3645 миль. Сложно? Пока что нет!
А теперь представьте себе, что в это время где-то в Нью-Йорке работает специальная биржа расстояний, на которой каждый день какие-то оголтелые ребята меняют соотношение миль к километрам то вниз, то вверх.
А Титанику что с этого? Изменится ли реально пройденное расстояние в зависимости от того, в какой системе мер считать? Титаник идёт по своему курсу, на его движение не влияет соотношение миль к километрам. На его движение влияет мощность двигателей и траектория айсбергов.

Так вот, о чем я: какой бы ни была валюта заключения сделок по инструменту, который торгуется в разных валютах, в реальном выражении результат будет один. Конечно, если доллар к рублю укрепится (а юань - к доллару), а акции внутри ETF при этом изменятся в цене незначительно, то будет казаться, что при покупке в рублях доход оказался выше! Но это иллюзия, ведь в реальном выражении всё осталось на своих местах.

Покупайте за ту валюту, которая есть у вас сейчас на руках, дабы не платить лишнюю комиссию за сделку на валютной секции рынка.

Новая компания в портфеле - Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM)

В представлении не нуждается. Циклопическая компания, обеспечивающая чипами весь мир. Уверен, у каждого из читающих этот пост есть пара чипов с их фабрик - будь то чипы в телефоне, в "мозгах" автомобиля, во многих других устройствах.
Я поставил эту компанию в "Избранное" в приложении брокера ещё в конце 2019 года - "вот упадёт немного, тогда и куплю". Стоимость одной акции на тот момент была около $55. Уверен, знакомая многим ситуация, лишний раз доказывающая: имея долгосрочные цели, нет смысла чего-то ждать.

Похоже, настало время покупать... в 2 раза дороже, чем тогда. Пока что купил 4 х $112.50, до $1000 до конца года докуплю наверное.

Следует понимать, что это не совсем ставка "против Америки" (напомню: я разбавляю портфель компаниями со всего мира в дополнение к своим почти 80% в американцах). Эта компания - не единственный претендент в часть портфеля "Остальной мир". Если вам интересно, завтра могу рассказать об остальных.

В попытках разбавить свой портфель чем-то не-американским (но и не-российским), пропустил 10 компаний через свой Finindie Capital Management Smart 💩-Filter. Готов поделиться результатами.

Выбирал из таких:
* Компания родом не из США;
* Акции/расписки компании доступны для покупки и фактически торгуются на СПб Бирже.

Компании, прошедшие через 💩-фильтр:

1. Taiwan Semiconductor (TSM)
Уже в портфеле, вчера писал об этом.

2. JD.сom (JD)
E-commerce гигант из Китая. Всё хорошо, кроме одного: не слишком ли много е-коммерса из Китая в портфеле? У меня уже есть Alibaba, есть Vipshop. Буду думать.

3. Netease (NTES)
Приглядываюсь давно, один из мировых топов на рынке мобильных игр. Но не только про игры, там какая-то огромная структура, с которой нет времени разбираться, а надо бы. Китаец, крупный, капитализация под $100 млрд (больше Газпрома или Сбера, размером примерно с 3-4 Яндекса). Буду думать, но не вижу причин не покупать.

4. Казатомпром 🇰🇿 (KAP)
Подсказали на стриме, что доступно и вот такое у нас! По данному сегменту полезных ископаемых (урановые руды) среди российских компаний по-моему никого и нет. Компания прибыльная, так что фильтр проходит.

5. Cognyte Software (CGNT)
Компанию буквально недавно добавили в листинг на СПб, поэтому она на глаза и попалась, больше нет причин. 💩-Фильтр прошла "на грани", возможно, требуется его донастройка. IT из Израиля (AI, криминалистика и безопасность) с капитализацией $1.5 млрд. Выделена в результате spin-off из "американца" Verint. Похоже на то, что это де факто американская компания. Требует дальнейшего изучения, в портфель вряд ли попадёт.

6. Sony (SONY)
В представлении не нуждается. Скучный гигант из Японии. Возможно, стоило бы немного добавить Японии в портфель.

Если что-то ещё появится в портфеле, расскажу об этом, постаравшись чуть более детально объяснить, почему именно эта компания.

Пятничный завтрак

Стоит мне упомянуть, что наши средние расходы на месяц обычной жизни - чуть менее 100'000₽ на семью из 4 человек (в 2021), как под таким постом обязательно будет десяток-другой комментариев из разряда "как такое возможно вообще?" или "вы что там, репу и говяжьи анусы едите?"

Мне кажется, мы неплохо живём. А исходя из статистики по медианному/среднему доходу в стране, мы заметно выше половины населения страны. Учитывая расходы по кредитам или аренде жилья, которые есть у многих, но нет у нас - то мы явно в верхних 20-25%.

Давайте посмотрим на какие-то базовые расходы, чтобы убедиться, насколько мы все разные! И сегодня про завтрак. Вы можете описать свой завтрак в комментариях к посту.

Мой средний завтрак - это два бутерброда с колбасой и/или сыром, кофе, сладости. Колбаса/сыр - это 30-50₽, хлеб и масло - ещё 10-12₽. В будний день мы завтракаем на работе, где бесплатный кофе и сладости, так что для буднего завтрака это все затраты, больше ничего нет. В выходной можно добавить 10 гр Costa Coffee / Starbucks молотый (пачка 250-280₽ за 200 гр), и это ещё ~15₽, а также 1-2 блинчика по принципу "дети не доели - мы это выбросим или папа доест?" - ну пусть будет ещё 10₽.
Итого: 40-60₽ в будний день или 70-85₽ в выходной.

Моя жена более изощренно подходит к завтраку, и она описала свой средний завтрак так: 2 яйца - 12-14₽, 1/2 авокадо ~30₽, красная рыба или рыбный продукт 50-55₽, апельсин 15-20₽, хлеб/хлебцы 10₽. С кофе аналогичная ситуация с бесплатностью на работе.
Итого: 120₽ в будний день или 135₽ в выходной.

С детьми всё просто: чаще всего это омлет из 2-3 яиц на двоих в будний день (в детском саду потом ещё один завтрак), а в выходной - блинчики/оладья (собственного приготовления) с Nutella.
Итого: 25₽ в будний день или 100₽ в выходной на двоих.

Общий итог: 190-200₽ в будний день и 300-320₽ в выходной на всю семью. Или около 7000₽ в месяц.

В продолжение поста "Как делать не надо"

Сразу несколько человек с утра написали о том, что "герой" поста активизировался, завел уже какую-то группу и разослал своей пастве реферальные ссылки на финико. В связи с этим, считаю необходимым разъяснить несколько моментов:

1. На самом деле, это ожидаемо. Когда я писал пост, я отдавал себе отчёт в том, что этот человек может быть не жертвой, а мошенником. Хотя, в случае с сетевыми мошенническими схемами очень сложно понять, где та тонкая грань между жертвой и соучастником. Если ты всё ещё искренне веришь в то, что пирамида - не пирамида, и позвал в неё брата или друга - ты уже соучастник или ещё жертва?.. 🤔
2. Моё уважение тем, кто потратил своё время на то чтобы отследить это дело, прикинуться хомячком, получить "пруфы" в виде приглашения в пирамиду. Сам я этим заниматься не планировал, а вам спасибо. Персонаж уже заблокирован в Пульсе. Я даже перестал обижаться на модерацию Пульса - она банит меня за любой намек на переход по внешним ссылкам. Если на 95 несправедливых банов приходится 5 справедливых, то наверное все так и должно работать.
3. Не считаю, что написал тот пост зря. В сумме он собрал 153000 просмотров, и если бы я вернулся на неделю назад, я бы поступил точно так же. От того, что персонаж оказался волком в овечьей шкуре, те 6 принципов "как делать не надо" не изменились, а 6-ой пункт про мошеннические схемы только утвердился. Даже если бы я замазал никнейм, уже через 5 минут кто-то бы скинул ссылку на Пульс этого персонажа.
4. Очень странно слышать обвинения в том, что я пропиарил мошенников. Ну если каждый пост в интернете о том, что существуют мошеннические схемы, и выглядят они вот так - это пиар, то мои полномочия всё. Я просто не буду писать что-либо на эту тему. Дело неблагодарное - ты пытаешься объяснить как это работает, уберечь людей, а потом оказываешься виноват, просто потому что поднял эту тему.

Важное дополнение по поводу отделения Organon от Merck

Что происходит и что я сделал как акционер Merck - я описывал пару недель назад здесь.

Как выяснилось, у инвесторов-клиентов российских брокеров есть своя специфика в обработке этого корпоративного события.
Надо начать с того, что у нас есть две биржи, и на обеих Merck торгуется. И депозитарии разные, и подход (если судить по официальным заявлениям) разный:

1. Мосбиржа (Merck торгуется за рубли, с тикером MRK-RM, доступен далеко не у всех брокеров) в своём релизе подразумевает, что всё пройдёт по-человечески, с выплатой спец-дивидендов всем, у кого количество акций не кратно 10. Что ж, посмотрим что будет в реальности и как биржа будет выкручиваться, если действительность не совпадёт с пресс-релизом (очень надеюсь, что совпадёт, но есть подозрение, что они просто забыли).

2. СПб Биржа на прошлой неделе выпустила обновление, где о выплате спец-дивиденда ни слова. Отмечено, что событие будет обрабатываться в соответствии с условиями депозитариев. Это происходит потому, что у Merck есть информация о том, что есть несколько "крупных акционеров" из России (депозитарии), а не несколько тысяч мелких акционеров-физлиц. Merck выдаст 1000 акций Organon на 10000 акций Merck одному депозитарию, а кто там на что претендует - решайте сами.
И здесь уже каждый брокер выкручивается как может. Например, Тинькофф и ВТБ уже сообщили о том, что будет округление в меньшую сторону (у тебя 8 акций Merck - ты не получишь ничего, как бы несправедливо это ни было), Открытие мне сообщило, что собирается начислять дроби, которые всё равно нельзя будет продать. Короче, выглядит всё очень запутанно: наши брокеры могут остаться с большим количеством нераспределённых акций (читай - халявных активов), последующая судьба которых неизвестна.

Кстати, есть ещё время до 22:00 (по Москве) 02.06.2021 для всех тех, кто не хочет испытывать судьбу. Можно докупить так, чтобы количество акций стало кратным 10, ну или продать совсем.
Я буду рад любой обратной связи после 3 июня: сколько было у вас акций на 02.06, доначислили ли вам акции Organon, дали дроби, зачислили ли денежный дивиденд, или не зачислили ни денег, ни акций, ни даже дробей.
Сам я решил не испытывать судьбу и ещё 2 недели назад докупил до 10 акций и на Открытии, и на Тинькофф.

СПб Биржа добавила в листинг очень странные компании

Пока Мосбиржа добавляет по 20 крупных компаний раз в полгода, СПб Биржа тоже не сидит просто так: 27 мая список допущенных к торгам пополнился ещё 43 компаниями. Через пару месяцев они начнут торговаться через всех брокеров страны.

Вот этот список, я отфильтровал его для вас в Finviz. Там 42 компании, без Vimeo - компания провела IPO 25 мая, и её пока не видно.

Правда, у меня как инвестора есть очень много вопросов к тому, по каким принципам эти компании попадают в листинг. Сейчас всё объясню:

* 40 компаний из 43 не имеют прибыли;
* 38 компаний из 43 даже не имеют положительного свободного денежного потока;
* 13 компаний из 43 даже не имеют продаж;
* 12 компаний из 43 вышли на фондовый рынок через процедуру слияния со SPAC, тем самым "обманув" комиссию по ценным бумагам США.

Есть компании, в которых, мягко говоря, нет никакой инвестиционной привлекательности. Там таких штук 6-7, каждая может заслуживать отдельного поста. Кратко о паре таких:

Workhorse Group Inc. (WKHS) - компания с 2007 года занимается разработкой электромобиля, да так пока ничего и не разработала. На самом деле, у них есть прототип электрогрузовика (есть видео поездки, но независимым лицам авто не показывали), но я так и не смог найти информацию о том, когда они собираются выпускать авто.
Капитализация Workhorse в 2018 году составляла $29 млн, а сейчас на хайпе вокруг электрокаров она стоит уже целый $1 млрд. Компании удалось заработать, правда, не на продаже электрокаров, а на выпуске своих акций - компания продала 63,7 млн новеньких акций в рынок в 2019-2020.

Triterras, Inc. (TRIT) - якобы, блокчейн-платформа для трейдинга. Якобы, на платформе трейдеры торгуют тоннами кукурузы и железной руды. И реализовано это на базе Ethereum. Компания стоит $500 млн. По сети гуляет отчёт-расследование, где доказывается, что Triterras не имеет реальных клиентов, все объемы торгов накручиваются подставными фирмами, а два индуса-сотрудника накручивали фейковые объемы торгов на платформе, продавая "товары" сами себе.

Я понимаю, что это бизнес - выгодно добавлять компании для лудоманов (сейчас наблюдается миграция определенной прослойки наших граждан из сферы ставок на спорт и онлайн-казино на биржу). Но может что-нибудь и для долгосрочных инвесторов будем добавлять?

Мой портфель

В мае (благодаря Сберу) получил рекордные за всё время инвестирования дивиденды: 33'893₽. Если бы я их не реинвестировал, то они бы покрыли примерно треть всех наших расходов.
Итого за всё время получено порядка 350'000₽ если переводить всё по сегодняшнему курсу. В следующие 12 месяцев по прогнозам получу ещё 260'000₽, но наверняка будет больше - просто потому что я намерен покупать и покупать акции каждый месяц. Рекордным ожидается вообще июль, чуть выше 40'000₽ дивидендов.
Постоянный и высокий денежный поток от дивидендов не является самоцелью сейчас и в ближайшие несколько лет. Всё это реинвестируется.
Незафиксированная прибыль от прироста бумаг за всё время (т.н. "capital gain") сейчас примерно +2,3 млн ₽ (без учёта валютной переоценки). Это "честный" прирост, курс доллара на момент покупки и момент продажи не учтён, прибыль в долларах просто пересчитана по текущему курсу в рубли.
Зафиксированная прибыль за прошедшее время была, но немного - порядка 30'000₽ от продажи ОФЗ в конце прошлого года и каких-то мелких сделок.

"Число-FIRE" достигнуто на 46,5%. Если рынок до конца года прирастёт ещё хотя бы на 2-4%, и я продолжу откладывать значительные суммы в портфель, то я перевалю через 50% к концу года.
Как считается эта цифра - писал здесь

Сделка, которая принесла мне наибольший процент: покупка 1 акции NVidia 28.01.2019 за $135.50, сейчас она стоит $650.58, и это +380% без учёта дивидендов. На втором месте покупка Тинькофф по 1086₽ 19.05.2020, и это +376% без учёта дивидендов. Если бы пост писал вчера, Тинькофф оказался бы на первом месте. Что вообще с ним происходит? Безумие какое-то. Продавать не планирую. "Фиксация прибыли" - для слабых :)

Для того чтобы прийти к FI/RE, нам очень помогает эффект сложного процента. Для этого нужны дивиденды - они реинвестируются, чтобы потом их было ещё больше. А для чего нам компании, которые не платят дивы? Да, они могут вырасти в цене в 10 раз, но какой в этом толк, если они не платят, а продавать бумаги мы не собираемся?

Привет! Это очень частый вопрос. Ответ простой: покупая акции компаний, которые не платят дивиденды, ты не лишаешь себя и свой портфель эффекта сложного процента.
Возможно, ты путаешь компании, которые не выплачивают дивиденды с компаниями, которые не зарабатывают прибыль для своих акционеров. Если компания не платит дивиденды, то это не значит, что она не зарабатывает.
Компания заработала много денег, как она может распределить прибыль:

1. Выплатить дивиденды. Мы добавим немного своих денег и реинвестируем эти дивиденды, причем с разной степенью эффективности - можем реинвестировать в компанию, а она упадет после этого на 10%, или удачно реинвестируем в компанию, которая продолжит расти. Бывает по-разному - это рынок, и гарантий здесь нет. Пример: развитые бизнесы типа Северстали, НЛМК или американский АТ&Т. Правда, у всех них дивиденды завязаны не на чистую прибыль, а на свободный денежный поток, но мы не будем усложнять сегодня, ведь четверг - это маленькая пятница.

2. Отправить прибыль в расширение производства, захват новых рынков, в научные исследования или разработку новых продуктов. В таком случае компания тоже с разной степенью эффективности вложит заработанные средства. Если это компания с хорошим качеством управления, продуманной стратегией, хорошим пониманием рынка и потребителя - эта реинвестиция оказывается удачной, и активы компании растут. Акционерный капитал, приходящийся на вашу акцию, увеличивается, и работает тот же самый эффект сложного процента. Он не так заметен для вашего глаза, особенно если эта компания работает где-то далеко от вас, а отчеты вы не читаете и за динамикой акционерного капитала не следите. Но если это происходит незаметно, не значит что этого не происходит вообще. Пример: Яндекс, ну или Amazon.

3. Направить прибыль на обратный выкуп акций. Прибыль не отправляется в виде дивидендов на ваш счёт и не отправляется в строительство заводов и закупку пароходов. Но количество акций уменьшается, и даже если вы никак в процессе не участвуете, ваша доля в капитале этой компании незаметно увеличивается. И здесь тоже запущен этот процесс, сложный процент работает. А дальше два пути: вы будете получать больше прибыли на каждую вашу акцию, чем если бы его не было или вы можете продать часть акций, восстановив баланс и вернув свою долю в исходное положение. Не так важно количество акций, как важна величина вашей доли и величина полагающейся вам прибыли. Пример: Google.

Чаще всего используется комбинация из 2 или даже всех 3 вариантов (Apple). Но в любом случае - если есть прибыль, будет и сложный процент.

Ответ чуть подробнее в формате видео здесь

Пятничные обеды и ужины

Продолжаем изучать разницу в наших с вами расходах и подходах к семейному бюджету. И сегодня про обеды. Я не буду рассказывать, что такое среднестатистический обед, т.к. он разнообразный.
Но чаще всего моя жена готовит что-то на выходных, и этого хватает на 3-4 дня обедов, которые мы берем с собой на работу в контейнерах. А потом в середине недели ещё что-то готовит. Сложно рассчитать среднюю стоимость обеда, потому что она сильно разнится: от запечённой курицы до пасты с форелью и свежими овощами. Но экономия получается приличная.

Бизнес-ланчи тоже есть, но они редкие. Это может быть пятница, 2-3 раза в месяц. Бизнес-ланчи рядом с работой стоят примерно 300-350₽ за человека (напомню, мы работаем с женой в одном офисе).

Я не гнушаюсь, и могу съесть шаверму на обед, если обедаю один, и у меня нет ничего с собой. Шаверма - пожалуй, та редкая вещь, за которую я могу полюбить Петербург. Это удовольствие стоит на точке рядом с работой 140₽ в пите и 170₽ в лаваше.

Ужины тоже разнообразные и по той же системе, пару раз в месяц мы заказываем какую-то доставку из ресторана. Такая доставка обходится в среднем в 1200-1500₽. Сами в кафе/ресторан заезжаем очень редко, только если едем куда-то далеко от дома на авто. Это связано не с экономией а с тем, что с двумя маленькими детьми поход в ресторан - это скорее испытание, нежели отдых.

Приведу траты на всю еду за апрель, так как он был очень типичным месяцем (май крайне нетипичен):
🛒 Супермаркеты и доставка продуктов (здесь ещё включена бытовая химия, а также совсем необязательный чек в закрывающейся Карусели с -50% на 4000₽) - 29630₽;
🍅 Фрукты-овощи на рынке - около 2000₽ (нал, и это не все овощи-фрукты, 2/3 покупается в супермаркетах);
🥤 Доставки из ресторанов, булки и бизнес-ланчи 5090₽.

P.S.: спасибо вам за обратную связь, задумался об изменении своего подхода к завтракам после прошлого поста.

Норма сбережений - май 2021

Норма сбережений (savings rate) - доля дохода, отправляемая в сбережения (инвестиции). Решил с 2021 публиковать на ежемесячной основе данные о том, какова наша норма сбережений сейчас. В январе она составила 68%, в феврале - 78%, в марте - 63%, в апреле - 77%.
Числа в 2021 очень высокие, выше привычных для нас 40-55%. Это связано с тем, что доходы выросли, а уровень потребления вслед за доходами не вырос, остался прежним (с поправкой на инфляцию). Возможно, потребление немного подрастёт в будущем, потому что ограничений мы для себя не выставляем (разве что существуют психологические внутренние ограничения).

В мае 2021 года в сбережения отправлено 75% семейного дохода.

Расходы были на уровне ожиданий. Причем, в начале мая (майские праздники) расходы были низкими, а ближе к концу месяца - повышенными. На майские праздники жена с детьми уехала к бабушке, и траты там стремились к нулю, а мне одному много и не нужно.

В графе доходов ничего необычного не было, за ИИС жены вычет так и не поступил, рассчитываем на поступление в июне. Я считаю вычеты за ИИС неинвестиционными доходами (не хочу чтобы они портили статистику именно инвестиционной доходности).

Стоит пояснить: эти 75% от доходов не отправляются в инвестиции сразу же. У меня не получается действовать быстро и решительно. Эти деньги лежат на накопительном счёте месяц, а то и дольше, пока я не соберусь с мыслями и не решусь купить каких-то акций (или валюты). В этом заключается один из скрытых минусов моей стратегии: когда имеешь дело с отдельными акциями, всё кажется неприлично дорогим, и хочется всё время повременить с покупкой. Не могу никак себя побороть и стать идеальным Неукоснительным Степаном. Когда имеешь дело с индексными фондами, этот "эффект дороговизны" немного сглажен.
В июне расходы будут значительно выше ожиданий, это уже заметно по расходам за первую неделю.
#нормасбережений

Внезапный вечерний стрим

Хотел было вчера запустить традиционную воскресную трансляцию. И сам не успел, да и судя по активности в чате вчера всем было не до этого. Поэтому внезапно переношу на сегодняшний вечер. Всех, кому нечем занять сегодняшний вечер, приглашаю на трансляцию, которая начнётся уже через 10 минут, в 21:15 (время московское).
Поговорим про дела насущные, про short report одного небольшого фонда, посвященного популярной сегодня Virgin Galactic, о том, почему одна из редких компаний из моего портфеля, долю которой я сознательно превышаю - Biogen - сегодня взлетела на 60%, да и просто поговорим о насущном.

Запись доступна: https://youtu.be/KbMM6qDOHYo

Данные с Мосбиржи и Googlefinance

Начиная с понедельника все пользователи таблиц Google столкнулись с проблемой: перестали отображаться данные с Мосбиржи. Я думал, что проблема разрешится, такое уже бывало несколько раз ранее, но обычно это происходило или в выходные, или ненадолго.
Но проблему, видимо, Google решать не захотел. Что ж, я сделал небольшое обновление таблички. Если вы пользовались моей табличкой, вынужден попросить вас скопировать её заново с новыми формулами, которые не зависят от глюков функции GOOGLEFINANCE.

Скопировать можно здесь

Если не пользовались ранее, но хотите посмотреть, что это такое, то инструкция по применению здесь.

Заодно исправил старые косяки в формулах, теперь данные о весах в индексе считаются более корректно (со временем после ребалансировок появлялись небольшие расхождения).

Интересный факт: моя часть портфеля, состоящая из российских акций, в последние 12 месяцев значительно обгоняет американский S&P500, и это без учёта дивидендов! Этот результат посчитан с учётом приведения к одной валюте. Если смотреть на результат за всё время, то российская часть портфеля хоть и заметно сократила отставание, но ещё не догнала S&P500 после сокрушительного удара в марте 2020 года. Тогда на падение стоимости акций наложилось резкое падение рубля, и этот эффект ещё не отыгран. Правда, я не смотрел с учётом дивидендов, вполне вероятно что если брать полную доходность, то российские акции нагнали своих американских собратьев. Главный секрет хорошего инвестиционного результата - время, ключевое качество хорошего инвестора - терпение.

Мой актуальный состав российской части портфеля по-прежнему здесь

Слышал новость о том, что Россия отказывается от доллара и распродаёт грязные зелёные бумажки из своих резервов? Что будешь делать теперь? Так и запретят твои доллары, не успеешь моргнуть!

Читая комментарии после этого наброса на вентилятор, состоявшегося на питерском форуме, я задумался и даже немного расстроился. Фонд, миссия которого - повышение нашего с вами благосостояния, вновь используется не по назначению. Может, цель у фонда изменилась? Я даже зашел на сайт Минфина, перепроверил.

Освежил в памяти знания о фонде национального благосостояния, посмотрел на его состав в 2021 году и немного поразмышлял о том, как это может отразиться на моём личном долгосрочном финансовом планировании (спойлер: конечно же, никак).

https://telegra.ph/Fond-nacionalnogo-blagosostoyaniya-Rossii-izbavlyaetsya-ot-dollarov---shok-06-09

Александр, так какая твоя конечная цель? Сколько денег в итоге тебе нужно накопить? Ты можешь назвать конкретную цифру, чтобы стало понятно? Должно же быть точное количество!

Это частый вопрос, и на него нет ответа. Я не пытаюсь юлить. Возможно, вы видели в недавних постах $468'000, которая является ориентиром, но не точной цифрой и не конечной целью. Сейчас постараюсь всё объяснить.

Есть четыре фактора, влияющие на эту самую конечную цель и не позволяющие оценить точное количество денег для достижения финансовой независимости:

1. Уровень расходов. Можно поставить в расчёт сегодняшний уровень расходов и опираться на него, что я и делаю. Но эта штука будет плавать. Я ещё не знаю, вырастет ли этот уровень когда дети пойдут в школу. Да ещё тысяча факторов, вплоть до пополнения в семье (сразу +много ₽ к цели). Изменение уровня расходов на 10'000₽ в месяц (в сегодняшних деньгах) увеличивает конечное число на 5 млн ₽.
Я опираюсь на сегодняшние расходы, но здесь есть "если": если наш уровень расходов и потребления не изменится.

2. Инфляция. Можно поставить в расчёт среднюю запланированную центробанком инфляцию. Но я уверен, сейчас вы ухмыльнулись и поняли, в чём тут подвох. Инфляция - штука крайне непредсказуемая, она сильно скачет из года в год. Изменение среднегодовой инфляции на 1% увеличивает конечное число на 6 млн ₽.
Я опираюсь на средний прогнозируемый уровень инфляции, но здесь есть "если": если инфляция будет на уровне ожиданий.

3. Продолжительность стадии накопления. Это взаимоувязано с инфляцией, и вряд ли это нужно объяснять. Чем дольше лет будешь копить, тем больше конечное число получится. Увеличение периода накопления на 10 лет при прочих равных увеличивает конечное число на 30,5 млн ₽.
Я опираюсь на изначально рассчитанную продолжительность стадии накопления, но здесь есть "если": если я не накоплю раньше запланированного. Или позже.

4. Процент изъятия на стадии "проедания" (SWR). Чем больший процент запланировал изымать, тем меньше целевая сумма. Главное - не переборщить! Изменение SWR (с последующей индексацией на инфляцию) на 0,5% (с 4% до 3,5%) увеличивает конечное число на 7 млн ₽.
Я опираюсь на SWR 4% (в некоторых расчётах 3,8%), но здесь есть "если": если мне не покажется, что это небезопасная ставка изъятия.

Поэтому единственно верный ответ: такой точной суммы нет. Её можно рассчитать как если бы эта сумма появилась бы на счёте сегодня - 28,5-30 млн ₽. Но уже через месяц или через год это будет неактуальным.

Вас такой ответ не устраивает? Давайте я заброшу популистско-инфоцыганское - 40 миллионов ₽ в 40 лет! Просто чтобы красиво звучало. И не так далеко будет от истины, если не этих 4 "если". И без учёта стоимости жилья.

ЦБ поднял ключевую ставку на 0,5% (до 5,5%), а в интернетах никак не могут прийти к консенсусу, что это: гепард, ягуар или леопард, и как на всё это реагировать

Важная цитата из выступления:
Банк России будет готов и дальше увеличивать макропруденциальные надбавки для предотвращения накопления системных рисков и обеспечения финансовой стабильности.

Из всего озвученного я понял только слово "стабильность". Что ж, спасибо за сигнал, Эльвира Сахипзадовна, мой план останется стабильным и неизменным:

1. Я постараюсь стабильно продолжать зарабатывать больше, чем тратить.
2. Разницу - макропруденциально инвестировать.
3. Инвестировать во всё, во что мне позволяет моя стратегия, но без накопления системных рисков 💩
4. Не продавать свои удачные инвестиции долго, может быть 10 лет.

Стабильно доверяю России и рублю порядка 15-16% своих накоплений, стабильно держу в портфеле 86% акций, 1,5% облигаций и 12,5% долларовых банкнот (правда, стремлюсь к 90/10), стабильно радуюсь пятнице и длинным летним выходным.

Ещё немного о допуске западных ETF на российский рынок

На прошлой неделе (9 июня) прошла конференция НАУФОР "Рынок коллективных инвестиций 2021". Вы можете найти в сети ссылки и 6 часов видео, если вам это зачем-то нужно, ну а я прослушал самый важный лично для меня кусок и публикую свой конспект:

*Дискуссия шла о допуске ETF на наш рынок осенью как о свершившемся факте*

Сбер: Запрещать - плохой путь. Есть спрос? Надо удовлетворять, спору нет. Но дайте нашим российским БПИФам налоговые преференции, чтоб мы выжили. Например, разрешите выплату дивидендов с БПИФ (это одобрено ЦБ, и с 2022 года будет возможно), освободите эти выплаты от НДФЛ, а по иностранным ETF не давайте вычеты на ИИС.

Атон: У нас сейчас 64% доля рынка, где мы выступаем маркетмейкерами на чужих БПИФ. Мы подумали, а чё бы нам самим не выпустить их, ну и сделали. Даёте людям возможность использовать иностранные ETF? Не забудьте о нас, мы деньги проинвестировали в создание БПИФ.

СПб Биржа: Мы за 5 лет создали конкуренцию с Мосбиржей с нуля. Мы просто берём и делаем. Virgin Galactic как пример: в день после удачного полёта с 7 утра до 11 в мире только одна биржа торговала её акциями - СПб. Наторговали на $17 млн. На оф. премаркете с 11 до 16:30 наторговали $171 млн на СПб, а на Насдаке - $203 млн, цифры сопоставимые. За день наторговали SPCE на 39 млрд ₽, что в 3-5 раз больше любой голубой фишки Мосбиржи или 15% от объемов Насдака. Мы создаем возможность для всего мира торговать на ранней сессии, и весь мир постепенно начинает к нам приходить, а вы говорите ин. бумаги - это вред. Нет, это польза. И массовый приход рядовых инвесторов произошёл благодаря тому что есть теперь не только локальный рынок. Допуск ETF увеличит рынок, люди будут отдавать предпочтение фондам, и как следствие, они будут и больше покупать локальные фонды. Задача нас всех (нас как инфраструктуры, вас как посредников) - сделать продукты, которые будут интересны инвесторам, а не пытаться на них заработать, в 10 раз накрутив и считать, что инвестор никуда не денется и купит в 10 раз дороже, потому что напрямую нельзя купить. Будет win-win, не переживайте.

Альфа-Капитал: Вы хотите вывести на ринг 35-летнего мужика против 3-летнего ребёнка! А вот взять корпоративные действия, представьте если иностранный ETF сливается с другим. Российскому инвестору надо будет ехать в американский суд!

СПб Биржа: Мы за 5 лет обработали столько корпоративных действий, сколько на российском локальном рынке за всю историю не было. Мы обрабатывали такие вещи, которых в российской практике нельзя представить. И всё обрабатывалось успешно. Мы в августе в один день сделали сплит Эппла и Теслы без единого косяка. Вы думаете, мы с ETF не сможем корп. событие обработать?

Есть ли жизнь после F.I.R.E.?

Частый вопрос: "Вот ты накопил нужную тебе сумму, а дальше что? Что будешь делать после?"

Я стараюсь быть честным в этом блоге. Мне не нужно продавать курсы и подписки, чтобы заработать себе на жизнь, так что я могу позволить себе такую роскошь - отвечать честно, даже если такой ответ может не понравиться окружающим или продемонстрирует слабость в аргументации. И честный ответ:

Я не знаю, что будет дальше. Точнее, мы ещё не решили. Есть смутные очертания "жизни после", но проще сказать, что мы не знаем. Может, сменим место жительства, а может и нет. Может, сожжём трудовые книжки (у нас в стране всё ещё есть трудовые книжки, какой же это бред), а может оставим работу "part time". Может, будем больше времени проводить в путешествиях (правда, для этого будет нужен доп. заработок или пара лишних лет работы, потому что в базовый план дорогостоящие путешествия не входят), а может появятся какие-то иные увлечения и интересы.

И тем полезнее для меня такие посты с reddit: First year Post-FIRE: Lessons learned. Автор покинул работу (биотехнологии), когда ему было немного за 40, переехал из Bay Area в другую часть Калифорнии, достигнув chubbyFIRE (фин. независимость с крупными накоплениями и высоким уровнем жизни). Вот основные уроки, которые он извлёк из жизни "после работы":

1. Трудно устоять перед искушением заполнить время всякой ерундой. Наша карьера приучает нас к этому. Требуются усилия, чтобы привыкнуть к другому образу жизни. Но свободное от всех мелочей время жизненно необходимо для творческого процесса!
2. Как и любые большие перемены, оставление карьеры - это эмоциональные американские горки. Ощущение эмоционального оттока и лёгкая депрессия - это нормально. Работа даёт много социализации, её тоже станет не хватать.
3. Важно разговаривать с семьёй и понимать, а нужно ли им это: больше времени вместе, а не врозь. Может, им это внапряг.
4. Ваша карьера - часть вашей личности, и когда она заканчивается, остаётся пустое место. Это нормально.
5. Важно не заставлять себя искать ответ на вопрос «что делать дальше». В моем случае это создавало стресс в первые несколько месяцев.
6. Пробуйте новые вещи и занятия, и не бойтесь бросать их, если это не приносит удовольствия. У вас появляется гораздо больше свободы выбора, нужно пользоваться этим.
7. Говорить о F.I.R.E. с "непосвященными" окружающими - очень сложно, да и не нужно. Я всем соседям и друзьям говорю, что я - консультант. Что бы это ни значило.
8. Вы навряд ли сохраните дружеские отношения с бывшими коллегами. Пропадает общая тема, вместе с ней сами по себе пропадают и контакты. Это нормально.
9. Я вел список дел, которыми хотел бы заняться в жизни "после", но сейчас я продолжаю генерировать такие идеи. Приоритеты меняются, тот список дел выглядит уже неактуальным.
10. Развитие новых навыков и творчество - вот что позволяет продолжать чувствовать себя продуктивным. И в этом процессе появляется всё больше новых идей, в том числе и для бизнеса.
11. Очень часто я просыпаюсь без каких-либо планов на день и под вечер понимаю, насколько это был классный день.
12. Отдельное удовольствие - ездить в длительные путешествия. Мы никогда не уезжали в отпуск более чем на 2 недели, а сейчас можем съездить на 5 недель, никуда не торопясь.

Сравнил новый фонд Дохода (торгуется с сегодняшнего дня под тикером GROD во всех брокерских приложениях страны) с индексом Мосбиржи:
* Акции Тинькофф сейчас имеют вес 9,5%, что в 3 раза выше, чем в индексе широкого рынка. Насколько я понимаю, рассчитываемый Доходом индекс предполагает ребалансировку в октябре, в ходе которой вес будет срезан до 8%, если акции Тинькофф продолжат расти или хотя бы останутся на прежнем уровне;
* Вес МТС = 8%, что в 5 раз больше, чем в индексе Мосбиржи. А вес самой Мосбиржи в новом фонде - в 6 раз выше, чем в индексе широкого рынка;
* Русагро, Лента, Юнипро, Банк СПБ, М.Видео - компаний нет сейчас в индексе широкого рынка (Qiwi, кстати, со следующей недели тоже не будет), но они есть в фонде акций роста GROD;
* Ни Газпрома, ни Сбербанка в новом фонде нет. Обошли стороной Лукойл и прочие ...-нефти;
* Внезапно: Х5, Мэйл и Озон - не компании роста. Оно и понятно: если смотреть с начала года, ростом там не пахнет;
* Полюс - 0, Полиметалл - 5,8% 🤔

Сколько акций развивающихся рынков должно быть в портфеле?

Я всегда действую интуитивно. Сейчас у меня 21,8% от всех акций - в акциях развивающихся стран. Да, есть проблемы, связанные с доступностью инструментов: подавляющая часть здесь - это российские акции. Тем не менее, я задался вопросом, а нормально ли такое количество? А как узнать, какое нормальное?

Пока искал ответы на свои вопросы, наткнулся на хорошее исследование от Morgan Stanley Investment Management. Собственно, выделяется три основных метода распределения EM/DM:

1. Взвешивание по ВВП. Если тупо взвешивать по ВВП, то должно быть аж 39% в акциях развивающихся рынков. Правда, если применить ряд важнейших поправок, то получится всего 16,6%.
2. Взвешивание по капитализации фондового рынка. Если брать просто капитализацию, то получится 26%. Правда, если делать поправку на акции в свободном обращении, то получатся скромные 13,3%.
3. По канонам Современной портфельной теории. В зависимости от того, какую дату брать за точку отсчёта, получается диапазон 27-37%.

Подробно всё описал здесь.

Морганы, кстати, топят за развивающиеся рынки в следующем десятилетии и переживают, что американцы отдают им всего лишь 6-8% от своих портфелей.