2005 год. Дивидендные Аристократы (ч. 2/2)
Окей, мы выяснили, что условный Степан, оказавшийся в 2005 году при деньгах и купивший американские акции из S&P500 очень широко (например, все 500, не ну а что), - в теории оказался бы в огромном плюсе, но на практике не смог бы забыть о своём счёте на 15 лет. Портфель прошел бы через 163 корпоративных слияния и поглощения и 16 банкротств. Ему бы пришлось:
а) следить за счётом и за корпоративными новостями, принимая решения, т.е. всё равно активно управлять счётом;
б) забить на всё это, но иметь дополнительные финансовые издержки.
Может, есть какая-то стратегия со стабильными компаниями?
"Конечно же есть!", - скажут многие, приведя в пример т.н. "дивидендных аристократов". Со стороны они выглядят железобетонно надёжно: они должны платить дивиденды как минимум 25 лет подряд, не понижая - а только повышая их. Ну как такие не купить себе в портфель лет на 15?
Бизнес их выглядит тоже максимально уныло (это вам не какая-то Tesla или Netflix) - прямо так и хочется купить и больше не вспоминать. Есть не просит, дивиденды платит.
Этого поста бы не было, если бы я не нашёл списки дивидендных аристократов, начиная с 1989 года. И я проверил тех, которые были аристократами в 2005 году. И вот что мы имеем:
1. 59 "аристократов" было в 2005 году.
2. 12 из 59 (т.е. 20%) - к 2020 уже не существуют (все 12 - поглощены другими компаниями, банкротов нет).
3. Только 27 из 59 (45%) - дошли до 2020 в статусе "аристократа". Т.е., более половины аристократами быть перестали (отменяли или понижали дивиденды).
4. В 2005 году "аристократами" были: Bank of America, Comerica, CenturyLink, First Horizon, Fifth Third Bancorp, General Electric, KeyCorp, Regions Financial Corporation - инвестиция в каждую из перечисленных за 15 лет принесла бы убыток.
И тут вновь повторяется та же особенность, как и в случае с компаниями из более широкого S&P500: среди крупнейших по капитализации "Дивидендных аристократов" по состоянию на 2005 год весь топ-20 дожили до 2020 года под своими именами и никуда не пропали.
Напрашивается простой вывод: крупные компании зачастую гораздо лучше подходят для инвестора, который покупает акции, а не ETF, если такой инвестор хочет тратить минимум времени на контроль своего портфеля.
"Ну а что в итоге дало лучшую доходность за 15 лет: "дивидендные аристократы" версии 2005 года или просто крупные компании из S&P500 версии 2005 года?", - спросите вы. Давайте в это воскресенье, 3 мая, проведём эксперимент с бэктестом двух портфелей в прямом эфире. Выражаясь на корпоративно-чиновничьем, "время и место будет уточнено дополнительно".
Окей, мы выяснили, что условный Степан, оказавшийся в 2005 году при деньгах и купивший американские акции из S&P500 очень широко (например, все 500, не ну а что), - в теории оказался бы в огромном плюсе, но на практике не смог бы забыть о своём счёте на 15 лет. Портфель прошел бы через 163 корпоративных слияния и поглощения и 16 банкротств. Ему бы пришлось:
а) следить за счётом и за корпоративными новостями, принимая решения, т.е. всё равно активно управлять счётом;
б) забить на всё это, но иметь дополнительные финансовые издержки.
Может, есть какая-то стратегия со стабильными компаниями?
"Конечно же есть!", - скажут многие, приведя в пример т.н. "дивидендных аристократов". Со стороны они выглядят железобетонно надёжно: они должны платить дивиденды как минимум 25 лет подряд, не понижая - а только повышая их. Ну как такие не купить себе в портфель лет на 15?
Бизнес их выглядит тоже максимально уныло (это вам не какая-то Tesla или Netflix) - прямо так и хочется купить и больше не вспоминать. Есть не просит, дивиденды платит.
Этого поста бы не было, если бы я не нашёл списки дивидендных аристократов, начиная с 1989 года. И я проверил тех, которые были аристократами в 2005 году. И вот что мы имеем:
1. 59 "аристократов" было в 2005 году.
2. 12 из 59 (т.е. 20%) - к 2020 уже не существуют (все 12 - поглощены другими компаниями, банкротов нет).
3. Только 27 из 59 (45%) - дошли до 2020 в статусе "аристократа". Т.е., более половины аристократами быть перестали (отменяли или понижали дивиденды).
4. В 2005 году "аристократами" были: Bank of America, Comerica, CenturyLink, First Horizon, Fifth Third Bancorp, General Electric, KeyCorp, Regions Financial Corporation - инвестиция в каждую из перечисленных за 15 лет принесла бы убыток.
И тут вновь повторяется та же особенность, как и в случае с компаниями из более широкого S&P500: среди крупнейших по капитализации "Дивидендных аристократов" по состоянию на 2005 год весь топ-20 дожили до 2020 года под своими именами и никуда не пропали.
Напрашивается простой вывод: крупные компании зачастую гораздо лучше подходят для инвестора, который покупает акции, а не ETF, если такой инвестор хочет тратить минимум времени на контроль своего портфеля.
"Ну а что в итоге дало лучшую доходность за 15 лет: "дивидендные аристократы" версии 2005 года или просто крупные компании из S&P500 версии 2005 года?", - спросите вы. Давайте в это воскресенье, 3 мая, проведём эксперимент с бэктестом двух портфелей в прямом эфире. Выражаясь на корпоративно-чиновничьем, "время и место будет уточнено дополнительно".
👍18❤1🤔1
Корпорации-гиганты VS Дивидендные аристократы: на машине времени в 2005 год
Хороший эфир получился!
А что если протестировать на истории, используя Portfolio Visualizer, все раздобытые данные за 2005 год? Можно ли вывести какое-то универсальное правило для долгосрочных инвесторов? Есть ли действительно возможность "купить и забыть" на несколько лет о портфеле из акций или это миф? Есть ли какой-то секретный рецепт?
В прямом эфире нашли такой "секретный рецепт" (ничего секретного нет - покупай Large Cap, не забывай диверсифицировать по секторам - и всё будет ok). Запись для тех кто не успел доступна по ссылке:
https://youtu.be/MrFYAPbJmBs
Хороший эфир получился!
А что если протестировать на истории, используя Portfolio Visualizer, все раздобытые данные за 2005 год? Можно ли вывести какое-то универсальное правило для долгосрочных инвесторов? Есть ли действительно возможность "купить и забыть" на несколько лет о портфеле из акций или это миф? Есть ли какой-то секретный рецепт?
В прямом эфире нашли такой "секретный рецепт" (ничего секретного нет - покупай Large Cap, не забывай диверсифицировать по секторам - и всё будет ok). Запись для тех кто не успел доступна по ссылке:
https://youtu.be/MrFYAPbJmBs
YouTube
На МАШИНЕ ВРЕМЕНИ в 2005 год: ищем универсальную и "вечную" стратегию инвестирования
Используем: https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio
https://donatepay.ru/don/361095 - для тех кто хочет поблагодарить автора. Деньги пойдут на хорошее дело.
https://teleg.run/Finindie - мой телеграм-канал о выходе на пенсию в 40 лет.
Чат долгосрочных…
https://donatepay.ru/don/361095 - для тех кто хочет поблагодарить автора. Деньги пойдут на хорошее дело.
https://teleg.run/Finindie - мой телеграм-канал о выходе на пенсию в 40 лет.
Чат долгосрочных…
❤3
Апрель
Потратили в апреле 60% от обычного размера месячного бюджета.
Затраты на еду, коммуналку остались. Затраты на "развлечения" сократились наполовину. Не заправлялся в апреле ни разу. Одежды куплено ноль.
Причём, ещё в марте не было вообще никаких отклонений, потрачено сколько обычно.
А вот апрель оказался месяцем, когда тратить то ли просто не хотелось, то ли не моглось. Причём, не было никакого сознательного ограничения или сознательной экономии, просто пропала мобильность, и пропало желание тратить деньги на всякое ненужное.
Но зато весь апрель методично покупал акции. Российский рынок в этом месяце пропустил, а вот с американо-китайским получилось как-то так (см. картинку внизу). Напомню, что я почти никогда ничего не продаю (единственная продажа была с 2018 г. - сокращение позиции в НЛМК и Северстали в январе-2020), а только докупаю. Также напомню, что сумма покупок не равна сумме пополнений счёта за апрель. 40% - это новое пополнение, 60% - это доллары, купленные и припасённые осенью.
Потратили в апреле 60% от обычного размера месячного бюджета.
Затраты на еду, коммуналку остались. Затраты на "развлечения" сократились наполовину. Не заправлялся в апреле ни разу. Одежды куплено ноль.
Причём, ещё в марте не было вообще никаких отклонений, потрачено сколько обычно.
А вот апрель оказался месяцем, когда тратить то ли просто не хотелось, то ли не моглось. Причём, не было никакого сознательного ограничения или сознательной экономии, просто пропала мобильность, и пропало желание тратить деньги на всякое ненужное.
Но зато весь апрель методично покупал акции. Российский рынок в этом месяце пропустил, а вот с американо-китайским получилось как-то так (см. картинку внизу). Напомню, что я почти никогда ничего не продаю (единственная продажа была с 2018 г. - сокращение позиции в НЛМК и Северстали в январе-2020), а только докупаю. Также напомню, что сумма покупок не равна сумме пополнений счёта за апрель. 40% - это новое пополнение, 60% - это доллары, купленные и припасённые осенью.
👍5
Никогда не ставьте против Америки
Уоррену Баффету уже почти 90 лет. Выглядит он уже не так бодро как выглядел буквально пару лет назад, хотя сам он посетовал, что не стригся с февраля, да и вообще сычует дома, поэтому так выглядит. Тем не менее, это self-made, "Оракул из Омахи" и 4-ый по величине состояния (около $70 млрд) публичный человек в данный момент. Несмотря на внешнюю усталость, он сохраняет ясность ума, которой завидуют все, кто смотрит его выступления. Я бы пожелал каждому своему подписчику в 89 лет мыслить так же ясно, структурированно и остро как Баффетт.
02 мая 2020 г. состоялось годовое собрание его конгломерата Berkshire Hathaway. И оно впервые за 60 лет проходило в пустом зале.
Вот хайлайты, которые вы возможно уже видели где-то, но я обязан их оставить себе тут для истории (через 5 лет посмотрим, насколько всё было правильно сказано):
1. "Никогда не ставьте против Америки" - ключевая фраза 1,5-часового (!) вступительного слова (у меня после 1,5 часов прямого эфира потом лёгкие болят весь вечер, он оттарабанил 1,5 часа, и еще потом 4 часа отвечал на вопросы). Кратко: что бы ни происходило (а с США происходило в истории всякое), страна росла, развивалась, притягивала лучшие умы. Поколение, пересидевшее 20-летнюю Великую Депрессию - герои, а вы не можете 2-3 месяца пересидеть.
2. Я не знаю что будет с любой отдельно взятой компанией, даже самой крутой и сильной через 10-15 лет. Но что я знаю точно - с экономикой мира (и США в частности) всё будет "Ok". Покупайте индекс S&P500 по любому прайсу в долгосрок и не парьтесь.
3. Мир сильно изменился для пострадавших отраслей. Для авиакомпаний он изменился кардинально. Топ-менеджеры - хороши, работники авиа-отрасли - мученики, принявшие на себя этот удар судьбы. Но бизнес есть бизнес. Sorry, но мы полностью выходим из акций всех четырёх авиакомпаний (DAL, LUV, AAL, UAL). Купили несколько лет назад чуть дороже, продаем чуть дешевле, но если учесть дивиденды, то в ноль.
4. Ничего не покупаем, не видим для себя привлекательных цен. Да, в конце марта были супер-привлекательные цены даже для нас, но это было буквально на протяжении двух дней, если вы думаете, что решения на 10 или 40 миллиардов принимаются моментально, то вы ошибаетесь, мы просто ничего не успели сделать и ни о чём не успели подумать. Если у вас есть шикарное предложение на 40-50 миллиардов прямо сейчас - вы знаете наш телефон, мы с радостью сейчас потратим такие деньги, если сделка действительно привлекательная.
5. Обычно мы кредитовали компании, находящиеся в трудной ситуации, но сейчас ФРС отреагировала моментально, залив всё деньгами. Наши несчастные 137 миллиардов просто оказались никому не нужны. Мы в печали, но тем не менее это лучше, чем инвестировать непонятно во что.
6. Традиционно Баффет заявил о том, что акции будут лучше облигаций на длинном горизонте, вновь приведя свой пересчет доходности облигаций в привычное и применимое почему-то только к акциям p/e: "30-летние казначейские облигации дают доходность 1,25%. Это эквивалентно р/е = 80 для компании, которая гарантирует возврат вложений через 30 лет, и при этом заявляет, что расти её доходы не будут на протяжении этих 30 лет. Выглядит как хреновая компания, не так ли?"
7. Уоррен лишний раз напомнил, что разговоры о дефолте США - это глупости: "вы не можете объявить дефолт по долгам, номинированным в валюте, которую вы сами же печатаете. США оказалась достаточно мудрой страной чтобы не занимать в других валютах. Я бы мог выпустить "Баффет-баксы" и начать брать в долг в них. И что, думаете я перестал бы платить по долгам? Нет ничего проще, чем нажать кнопку "Print money" и напечатать ещё Баффет-баксов. Вот Аргентина решила набрать долгов в валюте, которую она не печатает. Не очень мудрый поступок". [я напомню, что РФ сейчас делает точно так же как США - львиная доля нашего госдолга - в рублях, и о том чтоб набрать долгов в долларах или евро - даже речи не идёт, - прим авт.].
Уоррену Баффету уже почти 90 лет. Выглядит он уже не так бодро как выглядел буквально пару лет назад, хотя сам он посетовал, что не стригся с февраля, да и вообще сычует дома, поэтому так выглядит. Тем не менее, это self-made, "Оракул из Омахи" и 4-ый по величине состояния (около $70 млрд) публичный человек в данный момент. Несмотря на внешнюю усталость, он сохраняет ясность ума, которой завидуют все, кто смотрит его выступления. Я бы пожелал каждому своему подписчику в 89 лет мыслить так же ясно, структурированно и остро как Баффетт.
02 мая 2020 г. состоялось годовое собрание его конгломерата Berkshire Hathaway. И оно впервые за 60 лет проходило в пустом зале.
Вот хайлайты, которые вы возможно уже видели где-то, но я обязан их оставить себе тут для истории (через 5 лет посмотрим, насколько всё было правильно сказано):
1. "Никогда не ставьте против Америки" - ключевая фраза 1,5-часового (!) вступительного слова (у меня после 1,5 часов прямого эфира потом лёгкие болят весь вечер, он оттарабанил 1,5 часа, и еще потом 4 часа отвечал на вопросы). Кратко: что бы ни происходило (а с США происходило в истории всякое), страна росла, развивалась, притягивала лучшие умы. Поколение, пересидевшее 20-летнюю Великую Депрессию - герои, а вы не можете 2-3 месяца пересидеть.
2. Я не знаю что будет с любой отдельно взятой компанией, даже самой крутой и сильной через 10-15 лет. Но что я знаю точно - с экономикой мира (и США в частности) всё будет "Ok". Покупайте индекс S&P500 по любому прайсу в долгосрок и не парьтесь.
3. Мир сильно изменился для пострадавших отраслей. Для авиакомпаний он изменился кардинально. Топ-менеджеры - хороши, работники авиа-отрасли - мученики, принявшие на себя этот удар судьбы. Но бизнес есть бизнес. Sorry, но мы полностью выходим из акций всех четырёх авиакомпаний (DAL, LUV, AAL, UAL). Купили несколько лет назад чуть дороже, продаем чуть дешевле, но если учесть дивиденды, то в ноль.
4. Ничего не покупаем, не видим для себя привлекательных цен. Да, в конце марта были супер-привлекательные цены даже для нас, но это было буквально на протяжении двух дней, если вы думаете, что решения на 10 или 40 миллиардов принимаются моментально, то вы ошибаетесь, мы просто ничего не успели сделать и ни о чём не успели подумать. Если у вас есть шикарное предложение на 40-50 миллиардов прямо сейчас - вы знаете наш телефон, мы с радостью сейчас потратим такие деньги, если сделка действительно привлекательная.
5. Обычно мы кредитовали компании, находящиеся в трудной ситуации, но сейчас ФРС отреагировала моментально, залив всё деньгами. Наши несчастные 137 миллиардов просто оказались никому не нужны. Мы в печали, но тем не менее это лучше, чем инвестировать непонятно во что.
6. Традиционно Баффет заявил о том, что акции будут лучше облигаций на длинном горизонте, вновь приведя свой пересчет доходности облигаций в привычное и применимое почему-то только к акциям p/e: "30-летние казначейские облигации дают доходность 1,25%. Это эквивалентно р/е = 80 для компании, которая гарантирует возврат вложений через 30 лет, и при этом заявляет, что расти её доходы не будут на протяжении этих 30 лет. Выглядит как хреновая компания, не так ли?"
7. Уоррен лишний раз напомнил, что разговоры о дефолте США - это глупости: "вы не можете объявить дефолт по долгам, номинированным в валюте, которую вы сами же печатаете. США оказалась достаточно мудрой страной чтобы не занимать в других валютах. Я бы мог выпустить "Баффет-баксы" и начать брать в долг в них. И что, думаете я перестал бы платить по долгам? Нет ничего проще, чем нажать кнопку "Print money" и напечатать ещё Баффет-баксов. Вот Аргентина решила набрать долгов в валюте, которую она не печатает. Не очень мудрый поступок". [я напомню, что РФ сейчас делает точно так же как США - львиная доля нашего госдолга - в рублях, и о том чтоб набрать долгов в долларах или евро - даже речи не идёт, - прим авт.].
👍12❤1👎1
Любопытный канал управляющего криптовалютным хеджфондом, в котором вместо пропихивания сомнительных инвестиционных идей автор рассказывает о технологиях, финансах и о чем еще ему в голову взбредет.
Из последних публикаций:
- реальные цифры кремниевой долины Дудя
- поганое казино под видом опционов от биржи Binance
- чем надо было заняться до карантина, а теперь сам бог велел
- почему нормальный фонд не будет пользоваться публичным софтом для трейдинга
Не поленитесь чекнуть пару постов и подписаться, если станет интересно 👉 Скам-канал Антонова
#реклама
2010 год
Рассказ о путешествиях по фондовому рынку на машине времени был бы неполным без главы о российском рынке. Мне не удалось найти данные об индексе ММВБ/РТС за 2005 год, но удалось найти состав индекса за 2010 год. Состоял индекс из 48 компаний.
Ну и что же вы думаете? Можно ли было купить понемногу акций всех 48 компаний и "забыть" о таком портфеле хотя бы на 10 лет? Конечно же, нет. Давайте смотреть, что произошло с РТС за 10 лет.
13 из 48 компаний из индекса ММВБ/РТС версии 2010 года больше не торгуются:
10 компаний прошли через поглощение, слияние или разделение;
По акциям 3 компаний торги прекращены;
Банкротов не было.
Ещё 11 компаний по тем или иным причинам из индекса выбыли, но продолжают открыто торговаться на Мосбирже, и это не значит, что с ними всё плохо. Так например, мы знаем, что ВСМПО-АВИСМА и Акрон обогнали индекс по итогам десятилетия, причём сильно.
Поглощения / Слияния / Разделения:
Уфанефтехим - теперь часть Башнефти;
ОПИН - часть некоего холдинга "Инград";
Холдинг МРСК - разделился на Россети и несколько региональных МРСК;
ОГК-3 - поглощена Интер РАО;
Сильвинит - поглощён Уралкалием;
Многочисленные Телекомы - объединились в Ростелеком.
Делистинг во всех трёх случаях не предполагал потери денег. Он предполагал принудительный выкуп акций у мелких акционеров по средней за прошедший период цене, первыми из трёх через делистинг прошли акции "Вимм Билль Данн" (в 2014 году), затем Фармстандарт (в 2017) и АвтоВАЗ (в 2018).
И здесь вновь работает то же правило: 15 самых крупных компаний действительно можно было бы "купить и забыть" на 10 лет. Крупные компании гораздо более стабильны и устойчивы. Холдинг МРСК была крупнейшей компанией, которая с 2010 г. не дошла до наших дней в неизменном виде, она была 18-ой по весу в индексе компанией с весом 0,99%. Но вспоминая 2003-2004 годы, мы должны отдавать себе отчёт, что это Россия, здесь могут твориться разные странные дела...
Рассказ о путешествиях по фондовому рынку на машине времени был бы неполным без главы о российском рынке. Мне не удалось найти данные об индексе ММВБ/РТС за 2005 год, но удалось найти состав индекса за 2010 год. Состоял индекс из 48 компаний.
Ну и что же вы думаете? Можно ли было купить понемногу акций всех 48 компаний и "забыть" о таком портфеле хотя бы на 10 лет? Конечно же, нет. Давайте смотреть, что произошло с РТС за 10 лет.
13 из 48 компаний из индекса ММВБ/РТС версии 2010 года больше не торгуются:
10 компаний прошли через поглощение, слияние или разделение;
По акциям 3 компаний торги прекращены;
Банкротов не было.
Ещё 11 компаний по тем или иным причинам из индекса выбыли, но продолжают открыто торговаться на Мосбирже, и это не значит, что с ними всё плохо. Так например, мы знаем, что ВСМПО-АВИСМА и Акрон обогнали индекс по итогам десятилетия, причём сильно.
Поглощения / Слияния / Разделения:
Уфанефтехим - теперь часть Башнефти;
ОПИН - часть некоего холдинга "Инград";
Холдинг МРСК - разделился на Россети и несколько региональных МРСК;
ОГК-3 - поглощена Интер РАО;
Сильвинит - поглощён Уралкалием;
Многочисленные Телекомы - объединились в Ростелеком.
Делистинг во всех трёх случаях не предполагал потери денег. Он предполагал принудительный выкуп акций у мелких акционеров по средней за прошедший период цене, первыми из трёх через делистинг прошли акции "Вимм Билль Данн" (в 2014 году), затем Фармстандарт (в 2017) и АвтоВАЗ (в 2018).
И здесь вновь работает то же правило: 15 самых крупных компаний действительно можно было бы "купить и забыть" на 10 лет. Крупные компании гораздо более стабильны и устойчивы. Холдинг МРСК была крупнейшей компанией, которая с 2010 г. не дошла до наших дней в неизменном виде, она была 18-ой по весу в индексе компанией с весом 0,99%. Но вспоминая 2003-2004 годы, мы должны отдавать себе отчёт, что это Россия, здесь могут твориться разные странные дела...
👍3🔥2
Норвежский пенсионный фонд: инвестиции в Россию. Воскресный прямой эфир
Продолжаю следить за одним из крупнейших мировых институциональных инвесторов на российском фондовом рынке - Норвежским пенсионным фондом.
Даже текущие ужасные события в мире не смогли остановить безумных норвежцев в том, что у них лучше всего получается (ну сразу после лыж и биатлона конечно же) - инвестировать широко, по всему миру, во всё на что глаз посмотрел, невзирая на события в мире.
🇳🇴
Что ещё за норвежский пенсионный фонд? Зачем мне это надо?
Во что норвежские пенсионеры инвестируют у нас, в России? А во что - не инвестируют и почему?
В каких объёмах они это делают? Насколько активно они управляют портфелем?
Сколько ОФЗ держат норвежские пенсионеры? А сколько акций Газпрома?
У кого российских акций больше - у одного иностранного пенсионного фонда или у всех индивидуальных инвесторов-россиян вместе взятых?
🇳🇴
Приглашаю вас на уютные воскресные посиделки на Ютубе, где мы вместе узнаем ответы на эти вопросы и не только. Сегодня, в воскресенье, 10 мая, в 18:00 (время московское) по ссылке: https://youtu.be/Jdqb129p2Fk
Продолжаю следить за одним из крупнейших мировых институциональных инвесторов на российском фондовом рынке - Норвежским пенсионным фондом.
Даже текущие ужасные события в мире не смогли остановить безумных норвежцев в том, что у них лучше всего получается (ну сразу после лыж и биатлона конечно же) - инвестировать широко, по всему миру, во всё на что глаз посмотрел, невзирая на события в мире.
🇳🇴
Что ещё за норвежский пенсионный фонд? Зачем мне это надо?
Во что норвежские пенсионеры инвестируют у нас, в России? А во что - не инвестируют и почему?
В каких объёмах они это делают? Насколько активно они управляют портфелем?
Сколько ОФЗ держат норвежские пенсионеры? А сколько акций Газпрома?
У кого российских акций больше - у одного иностранного пенсионного фонда или у всех индивидуальных инвесторов-россиян вместе взятых?
🇳🇴
Приглашаю вас на уютные воскресные посиделки на Ютубе, где мы вместе узнаем ответы на эти вопросы и не только. Сегодня, в воскресенье, 10 мая, в 18:00 (время московское) по ссылке: https://youtu.be/Jdqb129p2Fk
YouTube
Как, зачем и сколько норвежские пенсионеры инвестируют в Россию?
Используем: https://www.nbim.no/
https://donatepay.ru/don/361095 - для тех кто хочет поблагодарить автора. Деньги пойдут на хорошее дело.
https://teleg.run/Finindie - мой телеграм-канал о выходе на пенсию в 40 лет.
Чат долгосрочных инвесторов: https://te…
https://donatepay.ru/don/361095 - для тех кто хочет поблагодарить автора. Деньги пойдут на хорошее дело.
https://teleg.run/Finindie - мой телеграм-канал о выходе на пенсию в 40 лет.
Чат долгосрочных инвесторов: https://te…
👍5
Норвежские пенсионеры и российские бумаги
В дополнение ко вчерашнему эфиру (не всем охота тратить 1,5 часа на просмотр), приведу несколько интересных цифр о фонде норвежских пенсионеров:
🇳🇴 В фонде сейчас активов на 1 триллион 14 миллиардов долларов;
💸 В конце 2019 года было 1 триллион 148 миллиардов, т.е. фонд страдает от кризиса, но несильно;
🤟 70% в акциях, 27% в облигациях, 3% в недвижимости;
🇷🇺 Всего лишь 0,55% активов фонда инвестировано в Россию (каждая 185-я крона - в Российских акциях или ОФЗ), но несмотря на это, Норвежский пенсионный фонд - один из крупнейших институционалов на российском фондовом рынке;
🇷🇺 5% всего российского госдолга держат норвежские пенсионеры;
💲 По состоянию на конец 2019 года, норвежские пенсионеры держали российских акций стоимостью 241 миллиард рублей. Для сравнения, все российские индивидуальные инвесторы (а это почти 4 млн человек на конец 2019 года) - держали российских акций на 676,5 миллиардов рублей);
🎢 Если допустить, что норвежцы не делали никаких движений в портфеле, то сейчас стоимость их российских акций - примерно 206 миллиардов рублей;
🛢 В нефтегазовом секторе - около 44% всех российских акций или 89,8 миллиардов рублей в пересчёте на цены 08.05.2020;
📊 Далее идут секторы: Банки (19%), Добыча полезных ископаемых (18%), Ритейл и потребительские товары и услуги (6%), Технологии и Телекоммуникации (6%, один Яндекс здесь); Электрогенерация и электросети (5%), Промышленность и строительство (2%);
👍 Крупнейшие доли в Сбербанке, Газпроме и Лукойле. Норвежцы любят наш Яндекс (12,1 млрд рублей в нём), Икс 5 Ритейл Групп, Полиметалл. Удивительно, но норвежцы не инвестируют в Норникель, Полюс, Роснефть и ВТБ;
📈 Если помните мощнейшее движение в акциях Газпрома год назад (когда пошел подтвердившийся позже слух о принятии новой дивидендной политики), то норвежцы по всей видимости тоже участвовали в том рывке, инвестировав в Газпром дополнительные 4,5 миллиардов рублей в 2019 году.
В дополнение ко вчерашнему эфиру (не всем охота тратить 1,5 часа на просмотр), приведу несколько интересных цифр о фонде норвежских пенсионеров:
🇳🇴 В фонде сейчас активов на 1 триллион 14 миллиардов долларов;
💸 В конце 2019 года было 1 триллион 148 миллиардов, т.е. фонд страдает от кризиса, но несильно;
🤟 70% в акциях, 27% в облигациях, 3% в недвижимости;
🇷🇺 Всего лишь 0,55% активов фонда инвестировано в Россию (каждая 185-я крона - в Российских акциях или ОФЗ), но несмотря на это, Норвежский пенсионный фонд - один из крупнейших институционалов на российском фондовом рынке;
🇷🇺 5% всего российского госдолга держат норвежские пенсионеры;
💲 По состоянию на конец 2019 года, норвежские пенсионеры держали российских акций стоимостью 241 миллиард рублей. Для сравнения, все российские индивидуальные инвесторы (а это почти 4 млн человек на конец 2019 года) - держали российских акций на 676,5 миллиардов рублей);
🎢 Если допустить, что норвежцы не делали никаких движений в портфеле, то сейчас стоимость их российских акций - примерно 206 миллиардов рублей;
🛢 В нефтегазовом секторе - около 44% всех российских акций или 89,8 миллиардов рублей в пересчёте на цены 08.05.2020;
📊 Далее идут секторы: Банки (19%), Добыча полезных ископаемых (18%), Ритейл и потребительские товары и услуги (6%), Технологии и Телекоммуникации (6%, один Яндекс здесь); Электрогенерация и электросети (5%), Промышленность и строительство (2%);
👍 Крупнейшие доли в Сбербанке, Газпроме и Лукойле. Норвежцы любят наш Яндекс (12,1 млрд рублей в нём), Икс 5 Ритейл Групп, Полиметалл. Удивительно, но норвежцы не инвестируют в Норникель, Полюс, Роснефть и ВТБ;
📈 Если помните мощнейшее движение в акциях Газпрома год назад (когда пошел подтвердившийся позже слух о принятии новой дивидендной политики), то норвежцы по всей видимости тоже участвовали в том рывке, инвестировав в Газпром дополнительные 4,5 миллиардов рублей в 2019 году.
👍8
Форма 1042-S и система хранения и учёта акций
Пару месяцев назад на почту приходила Форма 1042-S, которую брокер подаёт в Налоговую США, если у вас есть акции американских компаний, которые платят дивиденды.
С одной стороны, чистая формальность.
С другой стороны, хочется напомнить всем, кто считает, что покупать американские акции на русской бирже - это как-то несерьёзно: наши финансовые институты (брокер, депозитарии, СПб биржа наконец) обязаны регистрироваться в американской налоговой, обязаны отчитываться ей о выплаченном вам дивидендном доходе, а также о налогах, удержанных с вас в пользу американского бюджета.
И благодаря этому, нетрудно проследить систему хранения наших (американских) акций:
1. Национальный расчётный депозитарий - центральный депозитарий России, дочерняя структура Мосбиржи
2. ПАО "Бест Эффортс Банк" - депозитарий, аффилирован с Санкт-Петербургской биржей - площадкой, где эти самые американские акции покупаются. Помню, до недавних пор, брокеры хранили в своих депозитариях американские бумаги, но в 2019 году СПб Биржа в добровольно-принудительном порядке вынудила их перевести всё сюда.
3. "Открытие Брокер" - брокер, ведёт всю эту бумажную волокиту.
4. Индивидуальный инвестор.
Американской налоговой интересен мой российский ИНН, дата рождения, домашний адрес. Американская налоговая знает, сколько я получил дивидендов и по какой ставке оплатил налоги по ним. Айдишники все на всякий случай замазал, а то вдруг там какие-то персональные данные попадутся. Интересно, как эта форма выглядит в Interactive Brokers?..
Вывод: с хранением ваших бумаг у крупных российских брокеров всё ок, не парьтесь 😉
Пару месяцев назад на почту приходила Форма 1042-S, которую брокер подаёт в Налоговую США, если у вас есть акции американских компаний, которые платят дивиденды.
С одной стороны, чистая формальность.
С другой стороны, хочется напомнить всем, кто считает, что покупать американские акции на русской бирже - это как-то несерьёзно: наши финансовые институты (брокер, депозитарии, СПб биржа наконец) обязаны регистрироваться в американской налоговой, обязаны отчитываться ей о выплаченном вам дивидендном доходе, а также о налогах, удержанных с вас в пользу американского бюджета.
И благодаря этому, нетрудно проследить систему хранения наших (американских) акций:
1. Национальный расчётный депозитарий - центральный депозитарий России, дочерняя структура Мосбиржи
2. ПАО "Бест Эффортс Банк" - депозитарий, аффилирован с Санкт-Петербургской биржей - площадкой, где эти самые американские акции покупаются. Помню, до недавних пор, брокеры хранили в своих депозитариях американские бумаги, но в 2019 году СПб Биржа в добровольно-принудительном порядке вынудила их перевести всё сюда.
3. "Открытие Брокер" - брокер, ведёт всю эту бумажную волокиту.
4. Индивидуальный инвестор.
Американской налоговой интересен мой российский ИНН, дата рождения, домашний адрес. Американская налоговая знает, сколько я получил дивидендов и по какой ставке оплатил налоги по ним. Айдишники все на всякий случай замазал, а то вдруг там какие-то персональные данные попадутся. Интересно, как эта форма выглядит в Interactive Brokers?..
Вывод: с хранением ваших бумаг у крупных российских брокеров всё ок, не парьтесь 😉
👍3
80 новых компаний, доступных для покупки на СПб бирже
Оказывается, 08.05.2020 на СПб Биржу сразу 80 компаний новых подвезли! И это крупнейшее добавление с осени прошлого года (когда добавили целую пачку биотехов). Пока что стаканы скорее пусты, чем полны, но через неделю-другую можно будет вовсю покупать.
Я проанализировал список, вот вам немного бесполезных фактов по вновь добавленным компаниям:
1. Крупнейшая по капитализации - T-Mobile US #TMUS (оператор мобильной связи), Market Cap = 110B, топ-150 S&P500.
2. Мельчайшая по капитализации - Red River Bancshares #RRBI (какой-то банк из Луизианы), Market Cap = 0.27B.
3. Единственный не-американец - Yum China Holdings #YUMC (KFC, Pizza Hut в Китае), Market Cap = 18.3B.
4. Самая высокая див.доходность - 6,6% Compass Minerals #CMP (добывают соль, осторожно: маленькая капитализация).
5. Рубрика 💩💩💩 - Nevro Corp. #NVRO (производят какие-то "системы стимуляции спинного мозга"). Компания никогда в своей истории не была прибыльной, по прогнозам аналитиков ВОЗМОЖНО к 2024 начнёт зарабатывать 🌚
Количество компаний, акции и депозитарные расписки которых доступны для неквалифицированного инвестора в России, выросло до 1310. Обещанного подключения к Гонконгской бирже, вероятно, будем три года ждать.
Чтобы не тратить время на поиски, что там за 80 компаний таких, подготовил для вас 👇
Cписок, отсортированный в Finviz по капитализации
Буду ли я что-то из этого покупать? T-Mobile US и CSX попадают на мои "радары" и могут быть куплены в будущем, но точно не в этом или следующем месяце.
Оказывается, 08.05.2020 на СПб Биржу сразу 80 компаний новых подвезли! И это крупнейшее добавление с осени прошлого года (когда добавили целую пачку биотехов). Пока что стаканы скорее пусты, чем полны, но через неделю-другую можно будет вовсю покупать.
Я проанализировал список, вот вам немного бесполезных фактов по вновь добавленным компаниям:
1. Крупнейшая по капитализации - T-Mobile US #TMUS (оператор мобильной связи), Market Cap = 110B, топ-150 S&P500.
2. Мельчайшая по капитализации - Red River Bancshares #RRBI (какой-то банк из Луизианы), Market Cap = 0.27B.
3. Единственный не-американец - Yum China Holdings #YUMC (KFC, Pizza Hut в Китае), Market Cap = 18.3B.
4. Самая высокая див.доходность - 6,6% Compass Minerals #CMP (добывают соль, осторожно: маленькая капитализация).
5. Рубрика 💩💩💩 - Nevro Corp. #NVRO (производят какие-то "системы стимуляции спинного мозга"). Компания никогда в своей истории не была прибыльной, по прогнозам аналитиков ВОЗМОЖНО к 2024 начнёт зарабатывать 🌚
Количество компаний, акции и депозитарные расписки которых доступны для неквалифицированного инвестора в России, выросло до 1310. Обещанного подключения к Гонконгской бирже, вероятно, будем три года ждать.
Чтобы не тратить время на поиски, что там за 80 компаний таких, подготовил для вас 👇
Cписок, отсортированный в Finviz по капитализации
Буду ли я что-то из этого покупать? T-Mobile US и CSX попадают на мои "радары" и могут быть куплены в будущем, но точно не в этом или следующем месяце.
👍3
87 компаний в США начали повышать дивиденды ещё до моего рождения и делают это до сих пор. Если бы мой отец открыл мне инвестиционный счет и работал по моей стратегии, я бы получал сейчас 7 510 $ каждый месяц, ничего не делая. Этот доход выплачивали бы лучшие компании мира: Coca-Cola, McDonald's, Procter & Gamble и другие.
На фондовом рынке мало работающих способов получать постоянный пассивный доход. Я использую лучший из них. Вкладываю в дивидендные компании США, которые каждый год повышают выплаты. Заметьте, этот доход в валюте! Т.е. когда доллар начинает дорожать, получается ещё и прибавка от роста курса.
Инвестиции должны быть простыми. Я показываю как это сделать. Вкладываю 1 000 $ ежемесячно собственными деньгами, и ты можешь наблюдать за каждой моей покупкой. Иду с нуля до 1000$ в месяц дивидендами. Мой канал стал самым популярным примером построения пассивного дохода на дивидендах США в Telegram.
Посмотреть канал "1000 $ дивидендами"
#реклама
На фондовом рынке мало работающих способов получать постоянный пассивный доход. Я использую лучший из них. Вкладываю в дивидендные компании США, которые каждый год повышают выплаты. Заметьте, этот доход в валюте! Т.е. когда доллар начинает дорожать, получается ещё и прибавка от роста курса.
Инвестиции должны быть простыми. Я показываю как это сделать. Вкладываю 1 000 $ ежемесячно собственными деньгами, и ты можешь наблюдать за каждой моей покупкой. Иду с нуля до 1000$ в месяц дивидендами. Мой канал стал самым популярным примером построения пассивного дохода на дивидендах США в Telegram.
Посмотреть канал "1000 $ дивидендами"
#реклама
На этой неделе я узнал #6
1. Капитализация крупнейших пяти компаний РФ (Газпром, Сбербанк, Роснефть, Лукойл, ГМК Норникель) составляет чуть больше 50% от капитализации всех компаний, торгуемых на Мосбирже. Все остальные 207 компаний вместе взятые по капитализации в сумме меньше чем эти пять. Это к разговору о том, что в S&P500 техно-пузырь (из 4 компаний, работающих в 4 разных секторах, ага), потому что 20% в топ-5 по отношению к остальным 500 компаниям в индексе (не считая остальных 3000 американских компаний, в S&P500 не входящих).
2. Сумма всех активов на ИИС в России на конец 2019 года составляла 220 млрд рублей, и это всего лишь 7% от всех активов на всех брокерских счетах физических лиц (3,2 трлн рублей) или примерно в 135 раз меньше, чем денег на вкладах и депозитах физлиц. Несмотря на очевидные преимущества, в ИИС мизерные объёмы в масштабах страны.
3. Цитата из квартального отчёта Amazon: "Если вы являетесь акционером Amazon, то вам лучше сейчас присесть. Мы не размышляем мелочно. При нормальных обстоятельствах в предстоящем 2-м квартале мы ожидаем 4 млрд долл. операционной прибыли. Но это не нормальные обстоятельства. Вместо этого мы потратим эти 4 млрд долл. на расходы, связанные с COVID: на доставку продуктов клиентам и обеспечение безопасности сотрудников. [...] Я уверен, что наши долгосрочные акционеры поймут и примут наш подход", с уважением, ваш Джеф Безос.
Нет, ну а что? Четырьмя миллиардами больше, четырьмя миллиардами меньше. Какая разница, заработаем ли мы сегодня - какое это вообще имеет значение, если впереди - вечность. Один раз живём! 🌚
4. Помните, сколько шума было вокруг законопроекта о категоризации инвесторов? Я лишь напомню, что уже почти год по нему нет официальных телодвижений. Тем не менее, НАУФОР вовсю отстаивает наши с вами права (ну, или делает вид). Из последнего интересного - предлагается сделать несколько "стрёмных" категорий, для доступа к которым нужны особые знания, среди них: структурные облигации, маржинальные сделки, производные финансовые инструменты, "мусорные" облигации (ВДО без рейтинга) и... нет зарубежных акций! 🌝
#1 | #2 | #3 | #4 | #5
1. Капитализация крупнейших пяти компаний РФ (Газпром, Сбербанк, Роснефть, Лукойл, ГМК Норникель) составляет чуть больше 50% от капитализации всех компаний, торгуемых на Мосбирже. Все остальные 207 компаний вместе взятые по капитализации в сумме меньше чем эти пять. Это к разговору о том, что в S&P500 техно-пузырь (из 4 компаний, работающих в 4 разных секторах, ага), потому что 20% в топ-5 по отношению к остальным 500 компаниям в индексе (не считая остальных 3000 американских компаний, в S&P500 не входящих).
2. Сумма всех активов на ИИС в России на конец 2019 года составляла 220 млрд рублей, и это всего лишь 7% от всех активов на всех брокерских счетах физических лиц (3,2 трлн рублей) или примерно в 135 раз меньше, чем денег на вкладах и депозитах физлиц. Несмотря на очевидные преимущества, в ИИС мизерные объёмы в масштабах страны.
3. Цитата из квартального отчёта Amazon: "Если вы являетесь акционером Amazon, то вам лучше сейчас присесть. Мы не размышляем мелочно. При нормальных обстоятельствах в предстоящем 2-м квартале мы ожидаем 4 млрд долл. операционной прибыли. Но это не нормальные обстоятельства. Вместо этого мы потратим эти 4 млрд долл. на расходы, связанные с COVID: на доставку продуктов клиентам и обеспечение безопасности сотрудников. [...] Я уверен, что наши долгосрочные акционеры поймут и примут наш подход", с уважением, ваш Джеф Безос.
Нет, ну а что? Четырьмя миллиардами больше, четырьмя миллиардами меньше. Какая разница, заработаем ли мы сегодня - какое это вообще имеет значение, если впереди - вечность. Один раз живём! 🌚
4. Помните, сколько шума было вокруг законопроекта о категоризации инвесторов? Я лишь напомню, что уже почти год по нему нет официальных телодвижений. Тем не менее, НАУФОР вовсю отстаивает наши с вами права (ну, или делает вид). Из последнего интересного - предлагается сделать несколько "стрёмных" категорий, для доступа к которым нужны особые знания, среди них: структурные облигации, маржинальные сделки, производные финансовые инструменты, "мусорные" облигации (ВДО без рейтинга) и... нет зарубежных акций! 🌝
#1 | #2 | #3 | #4 | #5
Как я стоимостным инвестором был
Редкий пытливый зритель замечает, что у меня есть какие-то странные компании в портфеле, которые не совсем подходят заявленной стратегии: Walgreens Boots, WestRock, GAP - почему они? Откуда они взялись в портфеле?
У меня нет необходимости скрывать свою некомпетентность в некоторых вещах. Признание собственных ошибок не повлияет на план продаж, потому что продавать мне нечего 🌝
Я расскажу сегодня о своих "ошибках молодости" на американском фондовом рынке, будем разбираться вместе: где я был неправ, и как таких ошибок можно было избежать.
На что нужно было смотреть при попытках составить портфель, основываясь на фундаментальном анализе компаний и стоимостном подходе? Как не допустить подобных ошибок вам?
Жду вас всех сегодня, в воскресенье 17.05.2020 в 18:00 (время московское) на прямом эфире на YouTube по ссылке: https://youtu.be/stOJ_ZXJzrg
Редкий пытливый зритель замечает, что у меня есть какие-то странные компании в портфеле, которые не совсем подходят заявленной стратегии: Walgreens Boots, WestRock, GAP - почему они? Откуда они взялись в портфеле?
У меня нет необходимости скрывать свою некомпетентность в некоторых вещах. Признание собственных ошибок не повлияет на план продаж, потому что продавать мне нечего 🌝
Я расскажу сегодня о своих "ошибках молодости" на американском фондовом рынке, будем разбираться вместе: где я был неправ, и как таких ошибок можно было избежать.
На что нужно было смотреть при попытках составить портфель, основываясь на фундаментальном анализе компаний и стоимостном подходе? Как не допустить подобных ошибок вам?
Жду вас всех сегодня, в воскресенье 17.05.2020 в 18:00 (время московское) на прямом эфире на YouTube по ссылке: https://youtu.be/stOJ_ZXJzrg
YouTube
Как я СТОИМОСТНЫМ ИНВЕСТОРОМ был
Используем: https://simplywall.st/
https://donatepay.ru/don/361095 - для тех кто хочет поблагодарить автора. Деньги пойдут на хорошее дело.
https://teleg.run/Finindie - мой телеграм-канал о выходе на пенсию в 40 лет.
Чат долгосрочных инвесторов: https://…
https://donatepay.ru/don/361095 - для тех кто хочет поблагодарить автора. Деньги пойдут на хорошее дело.
https://teleg.run/Finindie - мой телеграм-канал о выходе на пенсию в 40 лет.
Чат долгосрочных инвесторов: https://…
Как я стоимостным инвестором был. Итог
Итак, в апреле и в августе 2019 меня "накрывало" стоимостным инвестированием. Это выявление недооценённых ценных бумаг путём фундаментального анализа. И вот мои плачевные результаты (все показатели приведены на момент покупки, вывожу лишь некоторые из показателей):
1. AT&T, покупка по $32.10 за акцию:
p/e = 12, p/b = 1.2
Была недооценена по модели FCFE на 60%
Див. доходность = 6,3%
Результат на 18.05.2020 = -6% с учётом полученных дивидендов
2. Walgreens Boots, покупка по $54.10 за акцию:
p/e = 10, p/b = 1.7
Была недооценена по модели FCFE на 50%
Див. доходность = 3,3%
Результат на 18.05.2020 = -25.8% с учётом дивидендов
3. WestRock, покупка по $35.60 за акцию:
p/e = 11, p/b = 0.8
Была недооценена по модели FCFE на 75%
Див. доходность = 5,3%
Результат на 18.05.2020 = -26.7% с учётом дивидендов
4. GAP Inc, покупка по $17.50 за акцию:
p/e = 7, p/b = 1
Была недооценена по модели FCFE на 40%
Див. доходность = 5.4%
Результат на 18.05.2020 = -54% с учётом дивидендов
5. Bristol Myers Squibb, покупка по $45 за акцию:
p/e = 12, p/b = 2.5
Была недооценена по модели FCFE на 50%
Див. доходность = 3.6%
Результат на 18.05.2020 = +40% с учётом дивидендов
Суммарно недо-стоимостной инвестор в моём лице в просадке на -12%, причём индекс широкого рынка S&P500 находится примерно там же где был в момент покупки этих компаний, 2850-2900 п. То есть, мои стоимостные эксперименты значительно проиграли рынку.
На стриме мне сделали ряд резонных замечаний:
1. Я слишком рано стал подводить итоги. Прошло чуть больше года, и это ничто для тру-стоимостного инвестора, потому что впереди - вечность. Нужно хотя бы года три.
2. Я выбрал неудачное время для подведения итогов. Кризис на дворе, что ты хотел увидеть!
3. Я выбрал всего 5 компаний, и мне не повезло.
4. Я не смотрел на исторические денежные потоки, и надо было найти компанию с сильно растущими потоками. Но при этом недооценённую, не какой-нибудь Facebook.
5. Я выбрал плохой сайт-скринер, а вот если бы пользовался новомодным - увидел бы другие недооценённые компании.
Вывод: Безусловно, стоимостное инвестирование должно работать! Но изучать все его тонкости нужно годами (а ведь ещё нужно деньги для этих самых инвестиций всё это время зарабатывать). А если оно не сработало, то другие стоимостные инвесторы обязательно напомнят тебе, что "сам дурак" и просто неправильно всё выбрал ☹️
Что я буду делать со своими "хромыми лошадьми" - расскажу позже 🌝
Итак, в апреле и в августе 2019 меня "накрывало" стоимостным инвестированием. Это выявление недооценённых ценных бумаг путём фундаментального анализа. И вот мои плачевные результаты (все показатели приведены на момент покупки, вывожу лишь некоторые из показателей):
1. AT&T, покупка по $32.10 за акцию:
p/e = 12, p/b = 1.2
Была недооценена по модели FCFE на 60%
Див. доходность = 6,3%
Результат на 18.05.2020 = -6% с учётом полученных дивидендов
2. Walgreens Boots, покупка по $54.10 за акцию:
p/e = 10, p/b = 1.7
Была недооценена по модели FCFE на 50%
Див. доходность = 3,3%
Результат на 18.05.2020 = -25.8% с учётом дивидендов
3. WestRock, покупка по $35.60 за акцию:
p/e = 11, p/b = 0.8
Была недооценена по модели FCFE на 75%
Див. доходность = 5,3%
Результат на 18.05.2020 = -26.7% с учётом дивидендов
4. GAP Inc, покупка по $17.50 за акцию:
p/e = 7, p/b = 1
Была недооценена по модели FCFE на 40%
Див. доходность = 5.4%
Результат на 18.05.2020 = -54% с учётом дивидендов
5. Bristol Myers Squibb, покупка по $45 за акцию:
p/e = 12, p/b = 2.5
Была недооценена по модели FCFE на 50%
Див. доходность = 3.6%
Результат на 18.05.2020 = +40% с учётом дивидендов
Суммарно недо-стоимостной инвестор в моём лице в просадке на -12%, причём индекс широкого рынка S&P500 находится примерно там же где был в момент покупки этих компаний, 2850-2900 п. То есть, мои стоимостные эксперименты значительно проиграли рынку.
На стриме мне сделали ряд резонных замечаний:
1. Я слишком рано стал подводить итоги. Прошло чуть больше года, и это ничто для тру-стоимостного инвестора, потому что впереди - вечность. Нужно хотя бы года три.
2. Я выбрал неудачное время для подведения итогов. Кризис на дворе, что ты хотел увидеть!
3. Я выбрал всего 5 компаний, и мне не повезло.
4. Я не смотрел на исторические денежные потоки, и надо было найти компанию с сильно растущими потоками. Но при этом недооценённую, не какой-нибудь Facebook.
5. Я выбрал плохой сайт-скринер, а вот если бы пользовался новомодным - увидел бы другие недооценённые компании.
Вывод: Безусловно, стоимостное инвестирование должно работать! Но изучать все его тонкости нужно годами (а ведь ещё нужно деньги для этих самых инвестиций всё это время зарабатывать). А если оно не сработало, то другие стоимостные инвесторы обязательно напомнят тебе, что "сам дурак" и просто неправильно всё выбрал ☹️
Что я буду делать со своими "хромыми лошадьми" - расскажу позже 🌝
👍4❤1
Тинькофф Инвестиции. Полгода в качестве второго брокера, полёт нормальный
Старые подписчики помнят, что в ноябре я завёл себе второй брокерский счёт - в ТИ. Давно уже пользовался им как банком, открыть счёт не составило труда: подал заявку, на следующий день открыли.
Как раз был декабрь, раздавали акции в подарок при открытии счёта, и мне выпало 10 акций Детского мира. Тогда же, в декабре, одному из подписчиков выпала акция Apple (см. декабрьский пост здесь).
Несколько вещей, которые для пользователей Тинькофф могут показаться как сами собой разумеющиеся, но от которых я получил удовольствие:
* Моментальный перевод денег с карты на брокерский счёт и обратно. Да-да, многие брокеры как динозавры до сих пор в ручном режиме работают;
* Приложение крутое, много функционала. Трудно описать словами, но "всё как для людей" сделано;
* Сделали наконец-то Терминал, из браузера можно полноценно пользоваться. Получилось Ok;
* Доллары можно не лотом (по 1000) покупать, а кратно $1. Да-да, не у всех это доступно просто из телефона, надо с бубном танцевать и Quik открывать;
* Пульс - без комментариев. Можно прочувствовать настроение "толпы" в моменте; 🌚
Что есть, но чем я не пользуюсь:
* Тариф Трейдер без абон. платы, если счёт более 2 млн рублей - пока далеко, но я планирую, да;
* Можно открыть читерский ИИС типа А, забирать свой НДФЛ каждый год обратно. Это у всех есть, просто лишний раз хочу напомнить, что ИИС типа А - это чит, которым надо пользоваться пока не отменили (не забываем, что он может быть только один, и если он у вас уже открыт где-то ещё - не стоит открывать второй);
* Можно "шортить" Теслу 🌝 но вы знаете, это не для меня;
* Робот постоянно предлагает мне собрать портфель "правильно", но он же не знает, что это мой второй счёт. А портфель он собирает более-менее грамотно, и если со своей собственной стратегией пока проблемы, можно просто тиньковского робота бесплатно эксплуатировать.
Недостатки:
Пока не выявил прямо каких-то явных косяков.
Так вот, что это я вдруг о нём вспомнил: оказывается, они вновь раздают акции в подарок!
Все новые клиенты, открывшие счёт по этой ссылке, получат подарок
Если вы уже пользователь Тинькофф Инвестиций, то ищите свою ссылку-приглашение в личном кабинете и приглашайте по ней своих знакомых, чтобы тоже получить за это подарок 🌝
Старые подписчики помнят, что в ноябре я завёл себе второй брокерский счёт - в ТИ. Давно уже пользовался им как банком, открыть счёт не составило труда: подал заявку, на следующий день открыли.
Как раз был декабрь, раздавали акции в подарок при открытии счёта, и мне выпало 10 акций Детского мира. Тогда же, в декабре, одному из подписчиков выпала акция Apple (см. декабрьский пост здесь).
Несколько вещей, которые для пользователей Тинькофф могут показаться как сами собой разумеющиеся, но от которых я получил удовольствие:
* Моментальный перевод денег с карты на брокерский счёт и обратно. Да-да, многие брокеры как динозавры до сих пор в ручном режиме работают;
* Приложение крутое, много функционала. Трудно описать словами, но "всё как для людей" сделано;
* Сделали наконец-то Терминал, из браузера можно полноценно пользоваться. Получилось Ok;
* Доллары можно не лотом (по 1000) покупать, а кратно $1. Да-да, не у всех это доступно просто из телефона, надо с бубном танцевать и Quik открывать;
* Пульс - без комментариев. Можно прочувствовать настроение "толпы" в моменте; 🌚
Что есть, но чем я не пользуюсь:
* Тариф Трейдер без абон. платы, если счёт более 2 млн рублей - пока далеко, но я планирую, да;
* Можно открыть читерский ИИС типа А, забирать свой НДФЛ каждый год обратно. Это у всех есть, просто лишний раз хочу напомнить, что ИИС типа А - это чит, которым надо пользоваться пока не отменили (не забываем, что он может быть только один, и если он у вас уже открыт где-то ещё - не стоит открывать второй);
* Можно "шортить" Теслу 🌝 но вы знаете, это не для меня;
* Робот постоянно предлагает мне собрать портфель "правильно", но он же не знает, что это мой второй счёт. А портфель он собирает более-менее грамотно, и если со своей собственной стратегией пока проблемы, можно просто тиньковского робота бесплатно эксплуатировать.
Недостатки:
Пока не выявил прямо каких-то явных косяков.
Так вот, что это я вдруг о нём вспомнил: оказывается, они вновь раздают акции в подарок!
Все новые клиенты, открывшие счёт по этой ссылке, получат подарок
Если вы уже пользователь Тинькофф Инвестиций, то ищите свою ссылку-приглашение в личном кабинете и приглашайте по ней своих знакомых, чтобы тоже получить за это подарок 🌝
Т‑Банк
Т‑Банк — финансовые услуги для физических и юридических лиц
Лучший банк 2024 года по версии Банки.ру. Входит в топ-5 лучших цифровых банков мира в 2025 году по версии TABInsights
👍2
Zoom-бум
Zoom теперь стоит больше, чем 7 крупнейших авиакомпаний.
Многие люди перешли на работу и общение из дома. Zoom стал главным бенефициаром кризиса.
Кол-во ежедневных пользователей Zoom взлетело с 10 млн в декабре 2019 до 300 млн в апреле 2020.
А вот авиакомпании оказались не у дел, испытав беспрецедентный спад спроса.
Крупнейшие публичные авиакомпании мира упали в общей стоимости на 62% с конца января.
В итоге, получилась странная и интересная ситуация: технологический стартап из Долины сейчас оценивается рынком примерно в такую же стоимость как и 7 крупнейших публичных авиакомпаний вместе взятых: американская четвёрка Southwest, Delta, United Airlines и American Airlines, а также IAG (British Airways + Iberia), немецкая Lufthansa и AirFrance-KLM.
Zoom недавно включили в индекс Nasdaq 100.
Каждый раз, когда вам кажется, что Apple или Яндекс стоят слишком дорого, открывайте это 🎈
Zoom теперь стоит больше, чем 7 крупнейших авиакомпаний.
Многие люди перешли на работу и общение из дома. Zoom стал главным бенефициаром кризиса.
Кол-во ежедневных пользователей Zoom взлетело с 10 млн в декабре 2019 до 300 млн в апреле 2020.
А вот авиакомпании оказались не у дел, испытав беспрецедентный спад спроса.
Крупнейшие публичные авиакомпании мира упали в общей стоимости на 62% с конца января.
В итоге, получилась странная и интересная ситуация: технологический стартап из Долины сейчас оценивается рынком примерно в такую же стоимость как и 7 крупнейших публичных авиакомпаний вместе взятых: американская четвёрка Southwest, Delta, United Airlines и American Airlines, а также IAG (British Airways + Iberia), немецкая Lufthansa и AirFrance-KLM.
Zoom недавно включили в индекс Nasdaq 100.
Каждый раз, когда вам кажется, что Apple или Яндекс стоят слишком дорого, открывайте это 🎈
Мой портфель
Давно не заглядывал в портфель, не следил за тем как он сбалансирован, действуя при покупках интуитивно.
Деньги в портфеле медленно, но верно перетекают в акции, процесс ещё не завершён. Денег ещё хватает на 3-4 месяца покупок опережающими темпами (я напоминаю, что все свои накопления я решил закинуть в рынок не разом, а растянуть процесс на 1-2 года).
В облигациях интересная картина:
1. ВЭБ-20 погашается через 2 месяца;
2. RUS-28 покупал в октябре с целью продать в июне-июле;
3. По купонам с 01.01.2021 вводится НДФЛ.
Очень хочется откорректировать 70/30 в сторону 85/15 или даже 90/10. Тем более что подушка, которая в диаграмме не учтена - это тоже Fixed Income по канонам.
По отраслям я напомню, что Google, FB, Яндекс - это Медиа, а Amazon - это "Потребление необязательное" (Consumer Discretionary, зелёный на диаграмме).
Американский S&P500 прекрасно балансируется российским IMOEX, который на 50% состоит из Нефтегаза и на 16% - из "Добычи" (Materials).
Давно не заглядывал в портфель, не следил за тем как он сбалансирован, действуя при покупках интуитивно.
Деньги в портфеле медленно, но верно перетекают в акции, процесс ещё не завершён. Денег ещё хватает на 3-4 месяца покупок опережающими темпами (я напоминаю, что все свои накопления я решил закинуть в рынок не разом, а растянуть процесс на 1-2 года).
В облигациях интересная картина:
1. ВЭБ-20 погашается через 2 месяца;
2. RUS-28 покупал в октябре с целью продать в июне-июле;
3. По купонам с 01.01.2021 вводится НДФЛ.
Очень хочется откорректировать 70/30 в сторону 85/15 или даже 90/10. Тем более что подушка, которая в диаграмме не учтена - это тоже Fixed Income по канонам.
По отраслям я напомню, что Google, FB, Яндекс - это Медиа, а Amazon - это "Потребление необязательное" (Consumer Discretionary, зелёный на диаграмме).
Американский S&P500 прекрасно балансируется российским IMOEX, который на 50% состоит из Нефтегаза и на 16% - из "Добычи" (Materials).
Чего лично вам не хватает в блоге "Финансовая Независимость" [можно выбрать сразу несколько вариантов]
Anonymous Poll
36%
Больше данных о твоём портфеле и твоих инвестициях
27%
Больше историй о "ранних пенсионерах" и изучения их практики
21%
Больше аналитических материалов о фонд. рынке (ФР), исторических данных, перевода исследований о ФР
24%
Больше твоей интерпретации событий, происходящих в мире и стране
29%
Больше информации о налогах, комиссиях, тонкостях работы с ФР в суровой российской реальности
9%
Больший акцент на персональные финансы, вопросы о кредитах и сбережениях, а не вот эта вот биржа
11%
Больше про Россию
7%
Больше про Китай / Европу
30%
Не надо никого слушать, делай так, как считаешь нужным - я из-за этого тебя и читаю
4%
Я не читаю вообще, просто подписался для кучи и если честно - здесь не нужная мне информация :D
BlackTerminal.ru - сервис по поиску недооцененных активов.
Команда инвесторов-энтузиастов переработала тысячи отчетов и сформировала базу данных для полноценного анализа компаний.
Специалисты каждый день обновляют данные и следят за ситуацией на рынке.
В покрытии ресурса более 2000 эмитентов, представленных на российских и крупнейших мировых биржах: MOEX, NYSE, NASDAQ, LSE, HKEX.
Более 40 000 инвесторов используют сервис для своих инвестиционных решений.
Каждый пятый пользователь ведет учет своего инвестиционного портфеля на ресурсе.
Зарегистрируйся сейчас и оцени возможности сервиса БЕСПЛАТНО в течение двух недель.
#реклама
Команда инвесторов-энтузиастов переработала тысячи отчетов и сформировала базу данных для полноценного анализа компаний.
Специалисты каждый день обновляют данные и следят за ситуацией на рынке.
В покрытии ресурса более 2000 эмитентов, представленных на российских и крупнейших мировых биржах: MOEX, NYSE, NASDAQ, LSE, HKEX.
Более 40 000 инвесторов используют сервис для своих инвестиционных решений.
Каждый пятый пользователь ведет учет своего инвестиционного портфеля на ресурсе.
Зарегистрируйся сейчас и оцени возможности сервиса БЕСПЛАТНО в течение двух недель.
#реклама
❤🔥1
Гипер-галактический налоговый чит
Дано:
1. БПИФ (это все сберовские, втб-шные, тинькоффские, альфа-банковские и газпромбанковские ETF'ы) - по законодательству являются "имущественным комплексом без образования юридического лица", поэтому они не платят налоги с дивидендов российских акций и купонов российских облигаций. Да-да, вы не ослышались: вы как физлицо в случае с акциями получаете дивиденды с вычетом НДФЛ 13% (а с 2021 года - и купоны по облигациям по той же ставке), а они - получают ровно ту сумму, озвучиваемую во всех новостях и записанную на всех сайтах. И они их реинвестируют.
2. На БПИФ, как и на всё, купленное на российских биржах, распространяется Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ). То есть, продержал три года, не продавая - считай, от НДФЛ 13% на прибыль при продаже освободился (есть нюансы с ИИС и лимиты - читайте НК РФ).
Исходя из Условия #1 этой задачки, вы покупаете себе например SBMX или VTBX (фонды с акциями индекса Мосбиржи внутри, 1% и 0,78% в год за обслуживание соответственно). Исходя из Условия #2 этой задачки, вы держите его 3 года или более, не продавая.
В результате, вы исключаете НАЛОГИ из своих инвестиций как класс. У вас не возникает ни рубля налогов во всей этой цепочке, и даже с дивидендов не платятся налоги.
Если допустить, что SBMX управляется идеально, и нет никаких скрытых расходов кроме как вот этот 1% от стоимости чистых активов, то получается интересная вещь: дивидендный чит полностью окупает комиссию за управление, если див. доходность индекса Мосбиржи 7,7% или выше. После 7,7% доходности SBMX становится даже выгоднее, чем просто покупка акций из-за такого налогового финта ушами.
В случае с втб-шным VTBX, их комиссия за управление в размере 0,78% полностью окупается при див.доходности индекса Мосбиржи, равной 6%.
О налогах нужно думать всегда. Это та переменная, на которую мы можем повлиять (в отличие от доходности рынка или состояния экономики страны и мира в этом или следующем году например). Налоговый кодекс пока что повёрнут к нам с вами лицом. Как долго такие вот гипер-галактические читы будут существовать - я не знаю 🌝
Дано:
1. БПИФ (это все сберовские, втб-шные, тинькоффские, альфа-банковские и газпромбанковские ETF'ы) - по законодательству являются "имущественным комплексом без образования юридического лица", поэтому они не платят налоги с дивидендов российских акций и купонов российских облигаций. Да-да, вы не ослышались: вы как физлицо в случае с акциями получаете дивиденды с вычетом НДФЛ 13% (а с 2021 года - и купоны по облигациям по той же ставке), а они - получают ровно ту сумму, озвучиваемую во всех новостях и записанную на всех сайтах. И они их реинвестируют.
2. На БПИФ, как и на всё, купленное на российских биржах, распространяется Льгота на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ). То есть, продержал три года, не продавая - считай, от НДФЛ 13% на прибыль при продаже освободился (есть нюансы с ИИС и лимиты - читайте НК РФ).
Исходя из Условия #1 этой задачки, вы покупаете себе например SBMX или VTBX (фонды с акциями индекса Мосбиржи внутри, 1% и 0,78% в год за обслуживание соответственно). Исходя из Условия #2 этой задачки, вы держите его 3 года или более, не продавая.
В результате, вы исключаете НАЛОГИ из своих инвестиций как класс. У вас не возникает ни рубля налогов во всей этой цепочке, и даже с дивидендов не платятся налоги.
Если допустить, что SBMX управляется идеально, и нет никаких скрытых расходов кроме как вот этот 1% от стоимости чистых активов, то получается интересная вещь: дивидендный чит полностью окупает комиссию за управление, если див. доходность индекса Мосбиржи 7,7% или выше. После 7,7% доходности SBMX становится даже выгоднее, чем просто покупка акций из-за такого налогового финта ушами.
В случае с втб-шным VTBX, их комиссия за управление в размере 0,78% полностью окупается при див.доходности индекса Мосбиржи, равной 6%.
О налогах нужно думать всегда. Это та переменная, на которую мы можем повлиять (в отличие от доходности рынка или состояния экономики страны и мира в этом или следующем году например). Налоговый кодекс пока что повёрнут к нам с вами лицом. Как долго такие вот гипер-галактические читы будут существовать - я не знаю 🌝
👍5