Облигации

Ежемесячный срез по облигациям.

1). Корпоративные середняки:
▪️ Делимобиль (каршеринг) 1Р-02, RU000A106A86 - до 22.05.2026, 21% годовых.
▪️ Whoosh (самокаты) вып. 2, RU000A106HB4 - до 02.07.2026, 20% годовых.
▪️ Selectel (дата-центры) вып. 3, RU000A106R95 - до 14.08.2026, 16,3% годовых.
▪️ ЭР-Телеком 09 RU000A10B0Z9 - оферта 01.09.2026, 20,5% годовых.
▪️ Камаз вып. 14 RU000A10ASW4 - до 25.01.2027, переменный купон ключ+3,4%, торгуется за 102,8%.
▪️ Аэрофлот П02-БО-01 RU000A10BGJ4 - до 08.04.2028, переменный купон ключ+2,4%, торгуется за 103,7%.
▪️ АФК-Система Р30 RU000A108GN7 - до 17.08.2028, переменный купон ключ+2,2%, торгуется за 94%.
▪️ Делимобиль П04 RU000A109TG2 - до 08.10.2026, переменный купон ключ+3%, торгуется за 96%.

Доходности за месяц снизились существенно - в некоторых случаях на 3% годовых. По-прежнему наблюдается сильное расхождение в облигациях с переменным купоном среди компаний с одинаковым рейтингом и кредитной нагрузкой.

2). ОФЗ:
▪️ На 1-2 года (ОФЗ 26219, 26207) доходность к погашению 13%.
▪️ На 15 лет (ОФЗ 26238, 26248), доходность 13,7-14,3% годовых.

ОФЗ продолжают укрепляться, доходности по нынешним меркам неприлично низкие. Любимая народом 26238-я уже дала +23% в цене с ноября, не считая купонов.

3). ROFL Bonds (наблюдаем с осторожностью):
▪️ М.Видео вып. 4 RU000A106540 - уже торгуется на уровне с облигациями с инвест. рейтингом А, 19,7% годовых. Их же флоатер КС+4,25% с погашением через год торгуется по 97,5%. Разница в доходностях этих двух выпусков такая, что одинаковое количество денег инвесторы получат в случае если ключевую ставку будут равномерно снижать до 8% в след. год - иначе переменный купон выгоднее.
▪️ Домодедово (аэропорт), RU000A105MP6 - до 16.12.2025, 24,5% годовых. Несмотря на отжатие бизнеса, купон в июне заплатили исправно, что вселило надежду в отчаянных парней-покупателей облигаций.
▪️ Борец (оборудование для нефтепромысла), RU000A105ZX2 - до 19.03.2026, 27,5% годовых. Суд отменил обеспечительные меры, которые запрещали платить купоны физлицам. Облигации взлетели в цене на 18% за месяц. Спасибо "АВО" за защиту прав инвесторов.
▪️ ТГК-14, новый 5-летний выпуск RU000A10BPF3 - 22,5% годовых.

В рофлах никто банкротиться уже не собирается, надо искать новые.

4). Новые выпуски:
Доходности совсем нищие пошли. Русгидро собрала кучу денег под 13,85% годовых.
Яндекс Банк собирает якобы под 17,7% - но с таким жрущим рынком снизят купон до ~15%.
Всё ещё много интересных вариантов среди старых выпусков, новые оставим для жертв банковских сейлзов.

@finindie

Бигмак+Кола №5

Я экспериментально проверяю "Правило-4%", согласно которому можно накопить 300 ежемесячных расходов, и этих денег должно хватить на всю жизнь. Ведь при дозированном изъятии сбережения способны сами себя воспроизводить и не снижаться даже с поправкой на инфляцию.

Это пятый месяц эксперимента, в рамках которого я положил на отдельный счёт сумму, равную 300 наборам "Бигмак-Кола", и теперь ежемесячно снимаю с него средства.

Набор держится четвертый месяц на цене 309₽ (в начале эксперимента 305₽).
Когда статистика накопится, будем сравнивать инфляцию данного набора с инфляцией по Росстату и личной инфляцией.

Вес Биг-Мака с коробкой 238 гр, без коробки - 217 гр. Заявленный вес на сайте 228 грамм. Взвешиваем для того, чтобы зафиксировать шринкфляцию - снижение веса без изменения цены. С начала эксперимента вес не меняется, хотя в прошлом месяце был провал, который я отношу к криворукости работника.

▪️ Старт 10.04.2025 - портфель был пополнен на 91 500 ₽, это 300 наборов "Бигмак+Кола" на тот момент.
▪️ Куплено три биржевых фонда: 70% акции (TMOS), 15% корпоративные облигации (SBRB), 15% денежный рынок - аналог накопительного счета на бирже (LQDT).
▪️ По состоянию на август 2025 на счёте осталось 101 700 ₽ или 329 наборов. Акции чуть-чуть выросли на договорнячке, но это прибавило сразу +2,5 года в биг-маках.
▪️ Выведено: 1541₽ или 5 наборов.

Кстати, о выводе средств. Так как акции подскочили, их вес стал 71,5% при целевых 70%. Так что в августе я продал только акции, чуть снизив их вес. Так это и работает: продаю то, что лучше всего выросло - и не продаю то, что упало. Есть инвест. декларация, есть целевое распределение. Все что надо делать - это приводить портфель как можно ближе к целевому при продажах.

Ссылка на портфель тут:
https://snowball-income.com/public/portfolios/sJPmcgAzUN

@finindie

Дисконт на заблокированные бумаги

Сегодня срез по заблокированным в НРД американским акциям. Делаю его для вас каждый месяц.

С конца апреля замороженные акции торгуются в общем ОТС-стакане на Мосбирже. Вот дисконт по наиболее популярным бумагам:

▪️ NVIDIA торгуется за 40% от реальной стоимости в США.
▪️ Microsoft торгуется за 43%.
▪️ Apple торгуется за 40%.
▪️ Alphabet (Google) торгуется за 48%.
▪️ Berkshire Hathaway (корпорация Баффетта) торгуется за 57%.
▪️ JP Morgan торгуется за 45%.
▪️ Mastercard торгуется за 39%.
▪️ Bank of America торгуется за 43%.
▪️ AT&T торгуется за 39%.
▪️ Pepsi торгуется за 37%.

В среднем, заблокированные бумаги уходят за 43% (дисконт 57%).

Дисконт ещё немного сократился в сравнении с июлем (было 58,5%). Но пока о каком-то тектоническом сдвиге говорить рано.

P.S.: СЧА моей морозильной камеры 11,8 млн ₽, с учётом дисконта 5 млн ₽.

Вложено было в эту часть порядка 6,2 млн ₽. В обозримом будущем может сложиться ситуация, при которой даже с учетом дисконта заблокированные бумаги окупят свои вложения.

@finindie

Изучал квартальный отчет Яндекса и наткнулся на такую фичу в Телемосте.

Включите автоматическое конспектирование встречи — пересказ ключевых тем и полная расшифровка придут на почту

На дворе уже 2025 год, а я до сих пор пишу эти протоколы ("минутки") руками. Ппц, больше всего на свете это бесит. А где-то, оказывается, всё уже автоматом конспектируется, и потом на почту в удобном формате приходит.

Жаль, что бесплатный функционал у Телемоста сильно ограничен, конкретно эта фича с конспектом встречи идёт в составе тарифа. С другой стороны, как акционер, я этому рад. Чем больше продается подписок, тем больше у Яндекса выручки и прибыли, тем я богаче.

@finindie

За последний месяц в портфеле выросло буквально всё. Палку в такую почву воткни - и та прорастёт.

Акции +15% за месяц, из них:
▪️ Дивидендные коровы +14%;
▪️ Дивидендные козлы +19%;
▪️ Акции "как бы роста" +9%.

Козлы растут сильнее коров, и такое тоже бывает.

Облигации в рублях +5%, из них:
▪️ ОФЗ +7%;
▪️ БПИФ BOND +4,8%;
▪️ Корп. облигации фикс купон +3,8%;
▪️ Корп. облигации флоатеры +6,3%;
▪️ Ликвидность +1,6%.

Облигации в валюте +4,6%, из них:
▪️ Газпромовские ЗО +4,4%;
▪️ Прочие ЗО +5,8%;
▪️ Народные валютки Новатэка +3,1%.

Средняя ставка по моим открытым вкладам/нак. счетам сейчас порядка 18,4%, за вычетом налога это 16% чистыми, в месячном выражении это 1,3%.

Вклады под офигительный процент - это самая низкодоходная часть портфеля в моменте.

@finindie

Ого! Зумеры узнали о том, что деньги можно не только тратить в ноль, но ещё и копить.

Возможно, скоро догадаются, что продукты продаются не только во Вкусвилле и Лавке по х2 ценнику. А созвоны с психологом за 6к/час (потому что это модно) - это не про лечение, а про потребление.

О сколько нам открытий чудных
Готовят просвещенья дух
И опыт, сын ошибок трудных,
И гений, парадоксов друг.

@finindie

Кстати, про Вкусвилл

В воскресенье купили продуктов в Ленте. Решил сравнить типичную корзину со Вкусвиллом. Вроде бы никто не спорит, что продукты в этой сети дороже, но насколько дороже?

По моему расчету вышло почти на 50% дороже, то есть в 1,5 раза. Брал либо тот же самый бренд (продукт), либо аналог. Сделал поправку на вес там, где он отличается. Учел все скидки и поставил "любимый продукт -20%" на самую дорогую позицию.

Если брать наши расходы на продукты, то переход на Вкусвилл обошелся бы в 30000₽/мес или 360 тысяч рублей в год.

Часто в дневниках трат читаю, что у людей кредиты, нет никаких сбережений и нет идей, как начать эти сбережения формировать. А в соседнем абзаце - траты на еду 100 тысяч в месяц на пару и закуп продуктов из ВВ. Не на помойке же себя нашли.

Под этот пост набегут фанаты сети с тезисом про качество. На самом деле, мы тоже время от времени там что-то покупаем. Сейчас посмотрел (это один фильтр в табличке применить, буквально два клика), 8% от всех расходов на продукты - это ВВ. Бесспорно, есть некоторые позиции, аналоги которым по качеству в других сетях найти трудно. Но есть и такие позиции, которые стоят в 2 раза дороже, но это буквально то же самое, что и везде.

Суть поста не в призыве отказаться от дорогих услуг всем и каждому. Пользуясь товарами и услугами на 50% дороже рынка, вы должны осознавать это и понимать, что можете себе это позволить, а базовые потребности (та же фин. подушка пресловутая) у вас закрыты.

Жаль, что компании нет на бирже. Я люблю компании с сильным брендом, который позволяет продавать обычные товары и услуги с огромной наценкой. С удовольствием включил бы её в свой портфель.

@finindie

Вышел новый подкаст со мной - про FIRE, личные финансы, инвестиции. Пригласил Алексей Сорокин, очень душевно поболтали.

Посмотреть можно здесь: Ютуб | Рутуб | ВКонтакте | Дзен.

Кстати, у Алексея есть канал в Телеграме - про те же ценности что и я вещает.

Честно, не знаю что в подкасте получилось - может, и спорные тезисы были высказаны. Если что, пишите в комментариях там где удобно, отвечу.

@finindie

В очередной раз какие-то важные парни собрались, чтобы придумать, как бы так извернуться и ничего не делая дико увеличить доверие розничного инвестора к рынку.

Алексей Тимофеев указывает, что желательно сделать больший акцент на привлечении средств граждан через инструменты коллективных инвестиций — паевые инвестиционные фонды (ПИФы) — это как раз бы и способствовало «усилению роли институциональных инвесторов, стабилизируя рынок и защищая розничных инвесторов».

А вот эта защита инвесторов через ПИФы - она сейчас с вами, в этой комнате?!

А можете тогда мне пояснить, как так получается, что из фондов - а управляют ими челы с регалиями типа CFA и миллионными зарплатами - каждый год на протяжении многих лет куда-то утекают сотни миллионов рублей, и с этим никто ничего не делает?

Далеко за примером ходить не надо, вот три крупнейших БПИФ на индекс Мосбиржи:

🟢 SBMX (УК Первая, ex Сбер), доходность CAGR cо старта фонда (2018 г.) 9,5% годовых, у индекса - 10,8% годовых. Разница 1,3% при заявленной комиссии 0,95% в год.

🟡 TMOS (Т-Капитал), доходность CAGR cо старта фонда (2020 г.) 7,3% годовых, у индекса - 8,6% годовых. Разница 1,3% при заявленной комиссии 0,79% в год.

🔵 EQMX (ВИМ, ex ВТБ), cо старта фонда отследить не получается, фонд переименован в 2023, но за эти два года доходность CAGR 6% годовых, у индекса - 7% годовых. Разница 1% при заявленной комиссии 0,67% в год.

Таким образом, скрытые расходы фондов уже много лет составляют 0,3-0,5% в год плюсом к заявленным. В год только из этих трех фондов утекает порядка 200 млн рублей в неизвестном направлении. Это деньги розничных инвесторов.

А давайте-ка подумаем, что это они не доверяют? Может, начнем диалог о доверии с того, что вы выйдете и расскажете нам, как же это так получается? Если этих "проскальзываний" не избежать (вот тут верим, в скобках нет) - может, честно укажете расходы фонда с их учётом? В чем проблема?

Хотя, о чём я. Для того чтобы узнать, что у фонда в принципе есть комиссия, надо залезть очень глубоко в документы или на сторонних ресурсах копаться. Вы же начинаете диалог с розничным инвестором с введения в заблуждение маркетинговыми фразами "Покупайте наши фонды без комиссии!"

Ъуъ как же задница горит.

@finindie

Это я вам ещё не рассказал о том, что у ЦБ есть так называемый "Экспертный совет по защите прав розничных инвесторов" - слышали о таком?

Состав совета шикарный, конечно. Блоггеры с гражданством Израиля (и живущие там на постоянной основе с 2022 г), дубайские инстаграмные* блоггеры, мистер "Акции не заблокированы, а переведены на неторговый счёт" и так далее.

В 2025 году совет работает над тем, чтобы кредитные рейтинги у облигаций обязательно отображались в мобильных приложениях брокеров и над форматом документа с раскрытием информации об облигациях. Больше ведь проблем в области защиты прав инвесторов у нас нет?

*Принадлежит Meta, которая признана экстремистской и запрещена в России.

@finindie

Валютные облигации

Сегодня ежемесячный срез по валютным облигациям. Курс доллара сдвинулся с мертвой точки, несколько месяцев был 78-79₽, сейчас 80,7₽. Чем ближе к договорнячку и возможному ослаблению санкций, тем больше импорта, тем слабее рубль. При любом хорошем исходе курс будет стремиться к 100, это не что-то плохое.

1). Газпромовские ЗО. Доходности ещё снизились, до 6,0-6,6% годовых в $$$ (в зависимости от срока). Спрос на валютные облигации Газпрома высокий. Доходность рекордно низкая.

2). Другие корпоративные ЗО. Замещайки Лукойла и Фосагро дают вообще 5% годовых к погашению. Неинтересно совсем.

3). "Народные" валютные облигации с номиналом $100 торгуются с доходностью 5,4-6,1% годовых к погашению. Это Новатэк (RU000A10AUX8, RU000A108G70), Полюс (RU000A108L81), Сибур (RU000A10AXW4), Фосагро (RU000A108LP2) и другие. Юаневые облигации - примерно в том же диапазоне по доходности.

4). ВДО. Интерскол (болгарки, ВВ+) - 15% годовых в ¥, Корунд Циан (цианистый натрий, А-) - 11% в $, Полипласт (химпром) - 12-13% в $, Автомоё (запчасти, ВВ) - 20% в ¥, Агро Зерно Юг (ростовская пшеница, ВВ) - 14% в $. Доходности также снизились на 1% за месяц везде, кроме Автомое - там опасные ковбойские 20%+.

5). Валютные облигации Минфина РФ. РФ 2028 RU000A10A869 с номиналом $1000 - всего 4,1% годовых к погашению.

6). ROFL Bonds. Домодедово с погашением в 2028 г. - 17% годовых к погашению в $$. Борец с погашением в 2026 - 19%. Для самых отчаянных ковбоев.

Почти во всех валютных облигациях происходит жор. То, что пару месяцев назад стоило 77 тыс. рублей и никому не было нужно, сейчас за 85 тыс. разбирают пачками. Портфель замещаек, купленный заранее, чувствует себя прекрасно. Прибавил больше 6% за месяц.

@finindie

Александр, посмотрел ваше интервью. Очень понравилось. Настолько, что в полвторого ночи отключил к черту автоследование (принесшее мне за полтора года 283 рубля чистыми). По сигналам "проверенных" каналов\людей я за это время не то что заработал, а скорее потерял. Решил теперь заняться инвестициями самостоятельно.

Рубрика "меня часто спрашивают - да кто тебя нахрен спрашивает".

Давайте порассуждаем об экономике автоследования ещё немного. У вас долгосрочные планы - на 10+ лет, и вы нашли какого-то гуру, который предлагает вам подписаться на автослед и разбогатеть. Вы должны держать в голове следующие параметры:

Есть ОФЗ 26248, на которую мы можем опираться для определения условно безрисковой ставки доходности. И по ней сейчас 14% годовых к погашению, до 2040 года. И есть ИИС, который вам даёт освобождение от налога.

На другой чаше весов автослед, который забирает 4% в год. И есть ещё комиссия за успех - 20% от суммы, на которую за год вырос портфель. И есть налог 13% на положительный финрезультат.

Для того чтобы обогнать для вас безрисковую ставку, которую вы получаете в ОФЗ, ваш гуру должен демонстрировать доходность свыше 25% годовых, никаких ниже и никаких просадок.

25% - 4% = 21%
21% * 0,8 = 16,8%
16,8% * 0,87 = 14,6%

Ещё раз, для большей драматичности: если гуру автоследа заработал за год 25%, ваш результат будет ниже 15%.

Вероятно, вам не кажется доходность 25% чем-то выдающимся, ведь мы целый год жили в условиях, когда на вкладе можно было за год 22% поднять. Но чтоб вы понимали, Уоррен Баффетт, ставший легендой и гением в инвестициях и заработавший свои 100 миллиардов долларов на этом деле, имел среднегодовую доходность 20%. Вашему гуру не нужны никакие автоследы, если он уверен, что он существенно лучше Баффетта. Гуру может и без организации стратегии автоследования со временем стать самым богатым человеком если не на планете, то хотя бы в РФ.

И даже в случае если вы нашли нового Баффетта, вы просто получите нищие +0,6% годовых к безриску, который вы бы и так заработали. А всю альфу поделят этот самый гуру и брокер, организовавший такое щедрое казино.

К сожалению, при нажатии кнопки "подключить автослед" люди не берут в руки калькулятор. Нажимая эту кнопку, люди пытаются купить хорошее прошлое, просто выбирая в списке стратегий цифру прошлогодней доходности побольше.

@finindie

Какие-то идиоты-криптаны с IQ=78 вновь создали мошенническую группу с целью найти жертв, желающих добровольно распрощаться со своими деньгами. Вот что они делают:

1. Парсят комментарии к постам в моем канале, и всех, кто оставил комментарии - добавляют в скам-группу.

2. Копируют мои сообщения, мою аватарку и делают вид, что это связано со мной.

3. Предлагают умножить деньги, "отбирая перспективные криптовалюты и акции".

Что можно сделать: пожаловаться на спам и выйти. Потом перейти в настройки Телеграма, выбрать там вкладку с настройками Приватности и безопасности -> Группы и каналы -> Разрешить добавление в группы только для моих контактов.

Я на 100% уверен, что все мои подписчики - грамотные люди, которые запросто определяют мошеннические схемы, и им такие предупреждения не нужны. Но за последние сутки в личку написало человек 30 уже, люди переживают и просят опубликовать этот пост во избежание инцидентов.

@finindie

Почти никогда не пиарю свою табличку, но в ней произошло обновление, и считаю нужным о нём сообщить.

Ранее цены акций обновлялись в ней раз в сутки. В принципе, этого было достаточно для долгосрочного инвестора. Не так важно, как цена скачет внутри дня, мы мыслим гораздо шире. Но сейчас появилась возможность транслировать котировки с обновлением каждые ~15-20 минут, и пользоваться таблицей стало ещё удобнее.

Получить свою собственную копию таблички с недавних пор можно только по подписке.

Что в подписке:
1. Google-таблица для отслеживания индекса Мосбиржи, индекса Голубых фишек и облигаций.
2. Google-таблица для учёта расходов и доходов с расширенной аналитикой: графики, диаграммы, статистика по категориям, отслеживание личной инфляции.
3. Чат для элитариев (пишите в личку @sngpwr - автоматическое добавление не настроено).
4. Ежемесячные отчеты об инвестициях с мыслями и планами на будущее.
5. Иногда выходят иные публикации, не предназначенные для широкого круга читателей.

Подписаться можно прямо через Telegram или через Дзен. Стоит всё это добро 330₽/мес - по цене одной шавермы. Из них 33₽ я отдаю оператору платежа, 297₽ забираю себе, потом ещё налоги плачу.

@finindie

Интересный факт: Сбер стал самой крупной позицией по объему в моём портфеле лишь недавно, 2-3 месяца назад. Сейчас в акциях Сбера порядка 2,4 млн ₽.

А до этого момента очень долгое время самой крупной позицией была... NVIDIA. Сейчас это 140 акций на общую сумму $24550 или порядка 1,97 млн рублей. Покупал я их очень давно и очень мало. В 2019-2021 гг всего несколько акций купил. Но с того времени они каким-то образом сами размножились без моего участия (это называется "сплит" - дробление акций) и очень сильно выросли в цене.

Самая первая акция NVIDIA, купленная в 2019 году за $135 сейчас превратилась в целых 40 акций стоимостью $175 каждая. Это +5000% с лишним на данный момент (50 иксов). Моя лучшая сделка. А если смотреть на все акции NVIDIA в среднем, то рост составляет 1300%.

И даже если брать цену, по которой можно сейчас продать заблокированные акции на внебирже, то это 6200₽. Прибыль +630% к средней цене покупки. Даже с учетом блокировки это пока что моя лучшая сделка. Дивидендами при расчетах пренебрегаю - хотя, они тоже добавят несколько десятков процентов к доходности.

Остаюсь оптимистом и выражаю надежду на то, что NVIDIA будет продана по полной стоимости, и я выйду из ситуации полным победителем.

Жаль, что на российском рынке акций таких компаний как NVIDIA нет и не предвидится.

@finindie

Долг / ебитда

Читаю дневник трат, в котором дежурное перечисление кредитов и долгов:

▪️ Ипотека в Новой Москве. Квартира стоит 16 млн, первоначальный взнос 2 млн, ипотечный кредит на 14 млн.
▪️ Ипотека в Уфе, взята в 2018. Квартира стоила 2,3 млн, первоначальный взнос 0,5 млн, остаточный долг порядка 1,65 млн.
▪️ Авто в кредит, размер кредита 1 млн.
▪️ У друга взяли в долг на первоначальный взнос по ипотеке 600 тыс. ₽.
▪️ Кредитка с лимитом 50 тыс. ₽, всегда лимит израсходован.

Доходы семьи 227 тыс. в месяц. Минимальные расходы:
▪️ Аренда - платит работодатель, коммуналка 8 тыс./мес
▪️ Еда - 30 тыс.
▪️ Машина - 10 тыс.
▪️ Транспорт - 5 тыс.
▪️ Образование (дет.) - 5 тыс.
▪️ Одежда - 10 тыс.
▪️ Прочее - около 20 тыс.
Всё остальное определим в необязательные расходы и в те самые "износ и амортизацию" в ебитде.
Итого после обязательных расходов остается порядка 130к в месяц или около 1,55 млн в год.

Считаем Долг/EBITDA:
17,3 млн / 1,55 млн = 11,2.

Вообще, в корпоративном мире считается, что Долг/EBITDA > 3 - это не очень хорошо. Долг/EBITDA > 4 - это уже прям плохо. К примеру, АФК Система считается жутко закредитованной компанией с Долг/EBITDA = 4,2. Аэрофлот - всего 2,8. А здесь 11 с лишним! Ходячий мертвец Сегежа - вот как раз примерно на таком уровне.

Я конечно всё понимаю, люди жрут льготные кредиты пока дают. По любым ценам покупают бетон (53 метра за 16 млн в Новой Москве, стройка). Инфляция всё спишет. Но неужели это счастливая жизнь, когда половину всех доходов платишь по кредитам, и не оставляешь вообще никакого запаса? Даже телефон поменять за 25 тысяч рублей - уже в кредит надо, ибо нет таких денег. Неужели влезть в льготный кредит всеми правдами и неправдами того стоит?

Считайте свой показатель Долг / ебитда при принятии ответственных финансовых решений. Если он становится выше 4, то имейте ввиду - ваша задница принадлежит банкам, а не вам.

@finindie

Пранк вышел из-под контроля

Однажды у меня сгорела задница, когда я увидел, как за одним из авторов стратегии, закупающим всего три индексных фонда, следует 10 тысяч человек со 100+ млн под управлением.

После этого я решил сделать свою стратегию, чтобы на деле продемонстрировать людям, что это глупо. Вот простота самостоятельного сбора портфеля, вот его риск и доходность, вот огромные необязательные комиссии, которые уничтожают весь смысл. Потом мне стало неинтересно, стратегию я забросил, и осенью планировал ее полностью закрыть.

Но сейчас увидел, что у стратегии 717 подписчиков. В прошлом месяце она попала в рекомендации - результат-то хороший. И народ пошел подписываться. Что с этим делать теперь? Совершенно непонятно.

Она состоит из четырех биржевых фондов:

1. Облигации корп. долгосрок 40% (взят TBRU, потому что наилучший вариант BOND они скрыли на своей площадке ввиду нечестной конкурентной борьбы)
2. Акции 30% (TMOS)
3. Денежный рынок 15% (LQDT)
4. Золото 15% (TGLD)

Ребалансируется два раза в год. Буквально это несколько кнопок нажать для покупки, чтобы иметь такой результат. Ну или если хочется заморочиться, можно отдельные акции и облигации собрать, улучшив свой результат ещё на 1-2% в год.

Но 717 человек выбрали другой вариант, увидев красивый график с минимальными просадками и хорошими чиселками. Что они не увидят, так это сколько сожрала комиссия. Потому что за 1 год и 9 месяцев от 26% стратегия сожрала 12% в виде комиссий и только 14% оставила потребителю.

И вот что мне с ней делать?
🔥 Оставить как есть, пару раз в год публиковать результаты
🍓 Убрать всю свою комиссию (10% финрез, 1% в год), заниматься ей бесплатно, пытаясь хоть как-то сохранить средства неопытных работяг
🍌 Закрыть к чертям и не шквариться об этот блудняк

Голосуйте.

@finindie

Цифровые финансовые активы (ЦФА)

Заметил, что всё больше ЦФА появляется, и многие банки начинают предлагать их к покупке. Давайте разберемся, какие преимущества и ограничения есть у такого типа финансовых активов, на примере предложения от Озон Банка.

Плюсы:
▪️ Лёгкий вход. Вот предложение для покупки, открытое прямо через приложение Озон Банка.
▪️ Доходность существенно выше, чем по вкладам. По вкладам на 6-18 мес. сейчас в лучшем случае 15,0-15,5% годовых в банках, здесь заявлено 19% на 6 или 18 мес (и 18,5% на 3 мес).
▪️ Эмитент ЦФА - "ОЗОН Капитал". Это юрлицо, которому принадлежит Озон Банк и которое занимается всем финансовым бизнесом компании. Кредитный рейтинг А- (НРА).

Нюансы:
▪️ Досрочное закрытие или продажа на вторичном рынке не предусмотрены. Деньги с процентами поступают в конце срока.
▪️ Лимит покупок для неквалифицированного инвестора ограничен 600 тыс. рублей. Есть опция подтвердить статус квала через чат, тогда можно купить без ограничений по сумме.
▪️ В отличие от вкладов, вложения в ЦФА не страхуются. В этом плане они гораздо ближе к облигациям. Здесь всё опирается на платежеспособность эмитента, его возможность обслуживать свой долг. В данном примере надежность обусловлена устойчивым состоянием самого Озона. Вдруг ни с того ни с сего прекратить выплаты по ЦФА, не допуская дефолта по всем остальным обязательствам - не получится.

Получается, это нечто среднее между вкладами и облигациями. Чуть ближе к народу, чем облигации. Доходнее вкладов. Но со своими минусами.

@finindie

Ранее публиковал список акций, которые скоро станут бесплатными, благодаря выплаченным дивидендам. Некоторые из них уже окупили себя на 80-90%, и я ожидал появление первых бесплатных акций в 2026 году. А слона-то я и не приметил.

Ппц, оказывается у меня уже есть бесплатные акции - Фосагро из 2019-2020 гг. Тогда я покупал их по 2457₽ за штуку. На тот момент это была неприметная компания, которая платила нищие копейки. Зато стабильно, на ежеквартальной основе.

И вот вам математика бесплатных акций:

▪️ Куплены по 2457 рублей.
▪️ С начала 2020 г. получено 3615₽ - 13% налог = 3145₽ чистыми в виде дивидендов. Окупились уже на 128%.
▪️ На данный момент акции стоят 7000 рублей. Это почти в 3 раза больше стоимости покупки - полагаю, инфляция отыграна.

Урожай начинается здесь!

А мы едем дальше к финансовой независимости и ранней пенсии. Уже не за горами.

@finindie

Став очка

А вот и отложенный эффект высокой ключевой ставки на финпоказатели компаний.

Вытащил из новостной ленты 27 последних отчетов компаний, прибыль по МСФО за 1 полугодие 2025 в сравнении с прошлым годом:

▪️ Наименее эффективные компании (5 из 27) свалились в убыток: Мечел, Вуш, Делимобиль, Аренадата, Русал.

▪️ У большинства компаний (16 из 27) прибыль снизилась.

▪️ И только у некоторых компаний (6 из 27) прибыль выросла. Среди них: 4 банка (ВТБ, Сбер, Т, БСПБ), Полюс Золото и случайно затесавшаяся Гусь-Гидра.

С корпоративными облигациями сейчас надо быть предельно осторожным. Это тот самый отлив, который сейчас демонстрирует, кто купался голым.

Сегодня-завтра ещё много кто отчитается, но будто бы тренд уже понятен.

@finindie

Осенняя ребалансировка индекса Мосбиржи

Биржа сформировала базы расчета индексов акций, которые будут действовать с 19 сентября 2025 года.

В индекс Мосбиржи войдут акции ПАО "Корпоративный центр ИКС 5" (Пятерочка, Перекресток, Чижик, Виктория). Free-float 29%, доп. весовой коэффициент 1. Это означает, что можем ожидать включение в индекс с весом 3,0-3,5% - это много.

Из индекса Мосбиржи исключаются акции компаний Астра (0,2%), РусГидро (0,2%) и Россети (0,2%).

Итого в индексе останется ровно 40 компаний. В лист ожидания на включение в индекс зимой войдут Самолет, Русагро, ЦИАН, Лента, SFI. Акции Юнипро (0,22%) - кандидат на исключение.

В Индексе голубых фишек изменения следующие: +ИКС 5, -Хэдхантер.

Коэффициенты free-float существенно не изменились, доп. весовые коэффициенты вообще не изменились. После того как ЦБ надавал по рукам нерадивым схематозникам, утечка акций с заблокированных счетов нерезидентов прекратилась.

———
В своем портфеле российских акций я стараюсь следовать основному Индексу Мосбиржи, но с рядом собственных правил - с надбавками и ограничениями. Моя табличка позволяет эти изменения легко вносить и контролировать.

Так например, я заранее готовился к включению Х5 в индекс, и у меня уже куплено приличное количество акций этой компании. И результат по ним +27% - то есть я стартую сразу с более выгодной позиции, в то время как фонды не готовятся заранее и стартуют с нуля. Правда, ориентировался я на вес 1,8%, а будет больше. Надо покупать ещё.

В то же время, у меня есть правило "компании с мелкими долями в индексе не брать" - так что исключение трех компаний с весом 0,2% каждая меня никак не затрагивает. У меня их и нет.

@finindie