Текущая аллокация активов:

▪️ Российские акции - 23,4%.
▪️ Валютные облигации (Замещайки) - 16,6%.
▪️ Рублевые вклады (и немного lqdt) - 13,6%.
▪️ Валютный кеш в разных ипостасях - 4,5%.
▪️ Рублевые облигации (корп. и ОФЗ) - 2,7%.
▪️ Иностранные акции не в блокировке (ETF IVV на ibkr) - 1,5%.
▪️ Иностранные акции в блокировке - 37,7%.

Доля блокировки растет из-за хороших результатов американского рынка и высокого курса доллара. Но это только грусти добавляет.

Несмотря на очень высокие темпы покупок российских акций, их доля по-прежнему низкая. В среднем в 2024 году в российские акции уходит +247 тыс. рублей в месяц чистыми (сверх дивидендов). Может, стоит увеличить темпы до 400+ в месяц, как думаете?

С другой стороны, я могу сказать себе в прошлом "спасибо" за выросшую до 13,6% (22% если не учитывать блок) долю во вкладах. Ведь эта часть портфеля в текущем году демонстрирует лучшие результаты.

@finindie

Облигации

Ежемесячный срез по облигациям.

1). Корпоративные середняки:
▪️ ЭР-Телеком выпуск 3, RU000A106JV8 - погашение 10.07.2025, доходность к погашению 29,9% годовых.
▪️ Самолет вып. 12, RU000A104YT6 - до 11.07.2025, 32% годовых.
▪️ Делимобиль 1Р-02, RU000A106A86 - до 22.05.2026, 30,8% годовых.
▪️ Whoosh вып. 2, RU000A106HB4 - до 02.07.2026, 30% годовых.
▪️ Selectel вып. 3, RU000A106R95 - до 14.08.2026, 26,1% годовых.
▪️ ХКФ Банк вып. 4, RU000A103760 - до 01.06.2026, 28,8% годовых.

2). Биржевые ПИФ:
▪️ BOND от Доходъ, YTM (средняя доходность облигаций внутри фонда) = 32%. Изменение +5,4% годовых за 1 мес.
▪️ TBRU от Т-Капитал, YTM = 28%, +4,1% за 1 мес.
▪️ AKMB от Альфа Капитал. Фонд с активным управлением и хорошими результатами в прошлом (но заметно слабее конкурентов в 2024). Топ-позиции: 38% облигации застройщиков, 30% длинные ОФЗ, 15% РЕПО. Ставка на застройщиков не сыграла, даже 15% в денежном рынке не спасает от падения сильнее, чем у остальных.
▪️ LQDT от ВТБ, RUSFAR = 20,3%. С учётом расходов фонда, доходность в годовом выражении примерно 19,7%. Объем фонда 311 млрд ₽. В четырёх крупнейших фондах ликвидности сейчас сконцентрировано 650 млрд ₽, объем средств в них +21% за месяц.

3). ОФЗ:
▪️ Однолетки ОФЗ 26229, доходность к погашению 21,6%.
▪️ Двухлетки ОФЗ 26226, доходность к погашению 21,2%.
▪️ ОФЗ со сроком погашения через 10-20 лет имеют доходности 16,5-17,5% годовых.

4). ROFL Bonds:
▪️ М.Видео выпуск 3, RU000A104ZK2 - погашение 22.07.2025, доходность к погашению 42,5% годовых.

Некрепкие корпораты рухнули. Доходности выросли уже до неприличных 30%+ годовых. Спред к ОФЗ значительно увеличился. Шутки кончились, кто-то до периода низких ставок может и не дожить. А вот доходность длинных ОФЗ уже почти не растёт - всего +0,5% годовых за месяц. Уже 3 месяца dumb money набиваются в 26238, в то время как соседняя 26248 имеет гораздо лучшие показатели.

@finindie

«Никому не дове­ряют»: на что миллениалы будут жить в старости

Поучаствовал в записи аудио-подкаста «В курсе рубля» от Т-Ж. Тема - в заголовке поста. Послушать можно здесь: https://journal.tinkoff.ru/vkr-millenials-retire/

Попутно отвечу на собирательный вопрос о выросшей активности и участии в подобного рода подкастно-ютубных мероприятиях:

Александр, зачем ты пошёл на популярный подкаст? Ведь лично мне этот автор (эта команда) не нравится!

Я бы не хотел, чтобы это прозвучало пафосно, но у этого блога, спустя 5 лет с момента старта, будто бы появилась миссия: Донести до как можно более широкого круга лиц информацию о разумном и здоровом отношении к личным финансам и инвестициям. О пользе сбережений и о том, каких принципов по отношению к деньгам следует придерживаться. И такие приглашения - прекрасная возможность увеличить количество людей, которые будут здраво относиться к своим финансам. Использовать чужой медиа-ресурс для донесения своих ценностей до более широкого круга лиц.

Ранее я отказывался ото всякого. Был момент, когда я не пошёл на Первый канал на съемки во вполне годной передаче - она была тоже в формате подкаста, не ток-шоу у Малахова (или кто там сейчас отвечает за ток-шоу, не слежу). Теперь жалею.

@finindie
———

Снова активизировались мошенники. Что делают:

1. Парсят комментарии к постам, и всех, кто оставил комментарии - добавляют в скам-группу.

2. Копируют мои сообщения, мою аватарку и делают вид, что типа это связано со мной.

3. Предлагают умножить деньги совершенно магическим образом - за пару дней в 5 раз. И вернуть обратно. Почему не хотят умножать свои личные и ни с кем не делиться - науке неведомо.

Что можно сделать: пожаловаться на спам и выйти. Потом перейти в настройки Телеграма, выбрать там вкладку с настройками Приватности и безопасности -> Группы и каналы -> Разрешить добавление в группы только для моих контактов. Часто ТГ используется для работы, и это важная фича, что могут не только контакты добавлять в групповые чаты - в таком случае только страдать и терпеть.

Пока что есть только один подтвержденный случай того, что человека обманули мошенники именно под моим именем. Это была девушка с финансовыми проблемами (кредиты), которая увидела в этом знак судьбы и способ решения своих проблем. И сразу не раздумывая перевела N денег "известному блогеру на процедуру моментального умножения депозита". Только потом решила проверить и нашла мой контакт в надежде, что это все-таки я умножаю депозиты при помощи магии. Не надо так.

UPD: при наличии свободного времени можно попробовать метод Паши Комаровского

@finindie

Я чуть больше года слежу за российским рынком ценных бумаг. Нет желания вкладываться ни в акции, ни в облигации. Постоянно кто-нибудь банкротится, и нет никаких гарантий. Единственное, на чем можно хоть как-то заработать - это спекуляции. Я прав?

Вам сильно "повезло" с периодом времени, на который пришлось знакомство с рынком. Да что там говорить - нам всем сильно "повезло". Это очень страшное время, сильные испытания на прочность сейчас проходим. В некотором смысле, ситуация в последние 2,5 года пожёстче, чем произошедшее в 2008 году. Отсюда у вас такие ощущения, они совершенно понятны, и переубеждать я вас точно не буду.

Огонька в общую копилку добавляет и сломанное соотношение риск-доходности - высокий ключ и безрисковые 20%+ годовых перечеркивают все те теоретические выкладки, которые закладывали в основу своей инвестиционной стратегии многие из нас. Да, это на время - но этот временный фактор уже год с нами, и ещё год как минимум на это нужно делать скидку.

Если вы приходите сейчас на рынок ценных бумаг и видите цирк с конями - просто посидите, понаблюдайте, позарабатывайте 20% на депозитах. Никто не осудит. Кеш - тоже позиция.

А про банкротства в последний год я удивлен слышать, ибо не припомню каких-то хоть сколько-то значимых кейсов (именно за период с ноября 2023), кроме, быть может, Росгеологии. И пары небольших заводов из сектора ВДО. Но потенциальных проблем на будущий год действительно много, самое интересное может быть впереди. Так что поп-корн лучше прикупить заранее - хранится в неприготовленном виде он довольно долго, а с высокой инфляцией им лучше закупиться заранее.

Я же продолжу следовать своему долгосрочному плану, никому подобное поведение не навязывая.

Какой ты чувствительный мальчик, Томми

@finindie

Самолет

Ппц, больше всего на свете меня сейчас поражает стремительное разрушение стоимости всего, что связано с одним из крупнейших застройщиков РФ. Я о Группе компаний "Самолет".

▪️ Акции. Несмотря на Трамп-ралли, акции рухнули вчера на 8%. А всего за полгода акционеры потеряли 67% стоимости. Компания вылетит из Индекса Мосбиржи либо в декабре, либо в марте, т.к. доля достигла экстремально низких значений - всего 0,12%.

▪️ Облигации. Заливное подают буквально во всех выпусках облигаций. Наиболее показателен выпуск безо всяких условностей и оферт - Самолет БО-П12. Доходность к погашению (июль 2025) уже составляет 45% годовых. Стоимость разрушается. Ваш покорный слуга почуял запах жареного заранее, продав эти облигации пару недель назад по 935₽ за лист.

Всё это происходит на фоне бегства крупнейших акционеров компании - один вышел на летнем разгоне, второй видимо пожадничал, и в маркетинговую компанию по разгону акций через блогеров решил деньги не вливать. СМИ обо всех планах узнали заранее и разнесли информацию по всем углам инвестнета.

А ведь всего 4 месяца прошло с момента сворачивания ипотеки с господдержкой.

@finindie

Комп

Всё, я созрел. Мой компьютер устарел как морально, так и физически. Ему уже почти 10 лет, и настало время поменять. По современным меркам характеристики настолько слабые, что описывать их даже немного стыдно.

ТЗ:
▪️ Бюджет 100-120к. Хочется всё-таки уложиться в 100 ровно, но готов немного подвинуться.
▪️ Основное требование: чтобы Дота летала 😁 Где-то слышал, что она требовательна к CPU и не требовательна к GPU (но нужно подтверждение). В остальные игры не играю, для иных важных задач в принципе подходит любая самая дешевая машина.
▪️ Ноутбуки не предлагать. Моник и периферия не нужны, всё есть.
▪️ Могу собрать сам, необязательно это должен быть готовый системник.

Есть среди подписчиков эксперты по данному вопросу? Что там по железу сейчас в моде? Где лучше покупать, на маркетплейсах или в узкопрофильных магазинах? Или по хардкору пойти и с Алика тащить целый месяц с соответствующими рисками? Короче, жду вас в комментариях.

@finindie

Когда ипотечные платежи считаются как инвестиции? Когда это вторая квартира? Или когда первая тоже, ведь мы увеличиваем суммарный капитал? Куда относить ремонт (если он повышает стоимость квартиры, например)?

Я считаю корректным оценивать квартиру в ипотеку следующим образом:
1). Считаете рыночную стоимость квартиры со знаком плюс.
2). Считаете остаток по кредиту со знаком минус.
3). При каждом платеже кредит уменьшается, но не на всю сумму платежа, а на часть. Ведь часть уходит банку в качестве процентов. Учитывать в точности уменьшение кредита каждый месяц будет сложно, но раз в год можно открывать график погашения и смотреть среднюю сумму, на которую будет уменьшаться кредит. И каждый месяц снижать кредит в своей балансовой табличке на эту среднюю.

Учитывать ли в стоимости чистых активов жилье, которое считаете родным домом? Вопрос дискуссионный. С одной стороны, это тоже вполне себе ценный актив, дорогостоящий. Тот, на который вы, быть может, лет 10 пахали. С другой стороны, давайте согласимся с тем, что навряд ли он будет приносить какой-то доход, и при таком учете он будет искажать все остальные производные метрики (доходность капитала, его ликвидность и т.п.). Например, я это не учитываю в своих расчетах.

Касаемо ремонта, мой взгляд на вещи может показаться вам странным, но в некоторых случаях ваш красивейший ремонт, который вы с таким вдохновением сделали и в который вы столько денег, сил и своего уникального вкуса вложили, может не только не стоить ни гроша, но даже и в минус пойти. Вспоминаются эти кринжовые ремонты в стиле "армянское барокко". Если представить, что каким-то чудом мне бы такая квартира досталась в собственность (без возможности продать или сдать, а только жить), то я был бы очень озадачен. Потому что мне потребовалось бы много денег для того, чтобы всю эту "красоту" убрать - вплоть до голых бетонных стен. Чтобы потом сделать по-нормальному.

@finindie

Дивиденды

Медленно, но верно акции некоторых компаний, купленные 5-6 лет назад (и не проданные до сих пор), приближаются к той точке, в которой сумма полученных дивидендов полностью окупит затраты на покупку. И акции станут "бесплатными".

Вот список претендентов:

▪️ Сургутнефтегаз-п - первые акции, купленные в 2019 г. окупились уже на 70%.
▪️ МТС - первые акции, купленные в 2018 г. окупились уже на 68%.
▪️ Северсталь - первые акции, купленные в 2018 г. окупились уже на 66%. В декабре поступят ещё одни дивиденды, с ними будет 70%. И это с перерывом в выплатах почти на 3 года.
▪️ НЛМК из 2018 г. окупились на 60%. И это с перерывом в выплатах почти на 3 года.
▪️ Лукойл - первые акции из 2019 г. также окупились на 57%, а купленные в 2022 - на 53%. После уже утвержденной декабрьской выплаты будет 66%.
▪️ Татнефть из 2019 г. окупилась на 49%, а Татнефть из 2022 года - уже на 68%. Если завтра утвердят 30₽, то акции из 2022 года (купленные по 266₽) окупятся дивидендами на 78%.
▪️ Сбер окупился всего на 51%.
▪️ Внезапно, Газпром окупился на 52% своими очень редкими и нестабильными дивидендными выплатами.

Конечно, смысла никакого кроме получения психологического удовлетворения такая метрика не имеет. Но с годами всё больше и больше акций будут переходить в разряд окупивших сами себя. Желаю и вам того же - бесплатных акций, да побольше.

При расчёте вычел уплаченные налоги на дивиденды.

@finindie

Примерно каждая моя публикация...

@finindie

Готового инвестиционного поста у меня для вас нет, потому что вчера весь вечер занимался сборкой конструктора для 35-летних мальчиков.

Что купил, почём и где:

▪️ Процессор AMD Ryzen 5 7500F AM5, 6 x 3700 МГц, OEM - 15466₽ OZON
▪️ Оперативная память Kingston Fury Beast Black DDR5 6000 МГц 2x16 ГБ - 11779₽ OZON
▪️ Материнская плата ASUS TUF GAMING B650M-PLUS WIFI DDR5 - 21840₽ OZON

▪️ Корпус MONTECH X3 GLASS белый - 5399₽ DNS
▪️ 1000 ГБ SSD M.2 накопитель ADATA XPG SX8200 Pro - 7499₽ DNS
▪️ Блок питания DEEPCOOL PK650D - 6199₽ DNS
▪️ Кулер для процессора DEEPCOOL GAMMAXX 400 EX - 3199₽ DNS

Итого: 71400₽

Собирал в три раза дольше, чем требовалось, ибо боялся что-нибудь сломать. В итоге пока что не работает один кулер для процессора из двух - BIOS его тоже не обнаруживает. Переткнул из одной точки питания в другую - не помогло. Вечером переткну в точку питания, где сейчас вставлен рабочий. Если не заработает - значит, брак. И тут могут появиться вопросики к магазину, который по непонятным пока что для меня причинам воспринимается как безрисковое место покупки техники (но подороже).

Видеокарту решил не покупать, а вставить свою старую и дешёвую. На первый взгляд, всё прекрасно работает и с ней. Через пару месяцев активного использования ждите пост, который будет начинаться с "Ппц, самая переоценённая штука на свете - это видеокарта. Стоит как целый компьютер, а эффект для обычного пользователя стремится к нулю".

Самый большой дискомфорт пока что испытываю от Windows 11. Я еще поставил версию, в которой есть обновления, магазин и прочая чепуха. Сильно раздражает количество ненужных уведомлений. У меня была версия, в которой это всё было выпилено, и царило спокойствие.

P.S.: отдельное спасибо за помощь Руслану К. (https://vk.com/pc_n_k) и Денису С.

@finindie

Понижающие коэффициенты, ноябрь 2024

Собирая свой мини-пенсионный фонд, я ориентируюсь на Индекс Мосбиржи в части российских акций. Но с течением времени я отклоняюсь от него всё больше. Вот понижающие коэффициенты, которые я выставляю для своего портфеля в своей табличке:

▪️ Газпром, 0,8х. Газпром имеет понижающий коэффициент уже 1,5 года. В целом, решение оказалось верным - его акции упали с ~180₽ до 135₽, а в моменте стоили и 115₽. Вполне допускаю постепенное повышение коэффициента.

▪️ Банк ВТБ, 0,65х. Понижающий коэффициент был введен очень давно, около 5 лет назад. Решение было верным. Ранее коэффициент вообще был 0,5х. Банк снова стал зарабатывать деньги, коэффициент немного повышен. Правда, изменением отношения к миноритариям пока не пахнет, слежу.

▪️ Аэрофлот, 0,4х. Понижающий коэффициент был введен в 2020 году. Решение было верным. Долгое время коэффициент вообще был 0,1х - но после появления прибыли в отчетах решил постепенно его восстанавливать. Уже прилично восстановил, продолжу.

▪️ Группа компаний ПИК, 0,7х. Я предполагаю, что будет затяжной кризис в строительстве. Коэффициент будет постепенно снижаться.

▪️ МКПАО "ВК", 0,55х. Ужасные многолетние результаты деятельности. Тоже не зря вводил, может быть ещё уменьшен.

▪️ Группа Позитив, 0,7х. Недружественные по отношению ко мне, миноритарию, манипуляции с допэмиссией. Введен при цене акций 3000₽, сейчас 2100₽ - как оказалось, не зря.

▪️ Сегежа, Мечел, Эн+, Русгидро, Европлан, Мосэнерго, Самолет, Селигдар, Юнипро, Астра - 0х. Всё что имеет вес в индексе менее 0,4% - исключено. Следить за всеми времени сейчас нет. Концентрация добавила спокойствия.

Как показывает история, я почти не ошибался с введением понижающих коэффициентов. Подобная практика сохранила много денег. Не могу сформулировать четкие критерии для их ввода, здесь микс из результатов и отношения к миноритарным инвесторам. Если интересно, могу сделать публикацию по повышающим коэффициентам.

@finindie

Повышающие коэффициенты, ноябрь 2024

В отличие от понижающих коэффициентов, здесь изменений мало.

▪️ Сбербанк, 1,1х. Банк эффективно управляется, зарабатывает много денег и считается со своими миноритарными акционерами. Поставил бы больше, но доля будет зашкаливать.

▪️ Новатэк, 1,15х. Коэффициент был выше, ибо у компании были огромные перспективы. Но видел это не только я, поэтому Новатэк обложили санкциями буквально со всех сторон. Жаль.

▪️ Яндекс, 2х. Держу высокий коэффициент. По-прежнему считаю, что компания недооценена, а риски - перезаложены 5 раз.

▪️ Магнит, 2,2х. Технический коэффициент. Связан со скачками доли компании в индексе в 2023 году. На самом деле, никак компанию среди остальных не выделяю, а продавать акции просто ради продажи не хочется.

Все эти коэффициенты относятся к портфелю "Российские акции". Он очень активно пополняется в последние годы. Сейчас рынок существенно снизился. Так что портфель сейчас стоит скромные 9 млн ₽. Тем не менее, сохраняю оптимизм и держу высокий темп новых покупок.

@finindie

Доллар по 100

Медленно, но верно мы подобрались к заветной цифре. Не в первый раз, но в предыдущие разы (весна 2022 и осень 2023) это вызывало всеобщие переживания и заметную реакцию со стороны ЦБ и правительства. Воспринималось как нечто из ряда вон выходящее и требующее самых решительных действий.

На выходные курс был зафиксирован $1 = 99,99₽. Сегодня тоже он крутится вокруг да около. Ситуация интересна своей обыденностью. Ну 100 и 100, чего тут бухтеть. Типа, в 2022 и 2023 это было несправедливо, а сейчас справедливо.

Что мы имеем в итоге? Девальвация, которую никто не заметил: +17% рост валюты с августа - всего за 3 месяца. По доходности бакс обогнал знаменитые фонды ликвидности и промо-накопительные счета. И в очередной раз напомнил нам об актуальности вопроса валютной диверсификации.

К сожалению, инструментов для такой диверсификации мало. Если быть точным, их почти не осталось. А те, что остались - имеют свою специфику. Пишу о них раз в месяц, чаще будто бы смысла нет. Завтра напишу ноябрьский пост про валютные облигации.

@finindie

Валютные облигации

Сегодня ежемесячный срез по валютным облигациям. Рынок по-прежнему оценивает доходность валютных облигаций как функцию от рублевых облигаций, игнорируя риск девальвации и закладывая фантомные риски "искусственного курса валют". Если вновь произвести нехитрые расчёты, то вот какой курс можно рассчитать из разницы доходностей $ и ₽:

▪️ 2026 год. Курс $1 = 115₽.
▪️ 2027 год. Курс $1 = 126₽.
▪️ 2028 год. Курс $1 = 143₽.
▪️ 2029 год. Курс $1 = 146,5₽.
▪️ 2030 год. Курс $1 = 148₽.
▪️ 2031 год. Курс $1 = 156₽.
▪️ 2034 год. Курс $1 = 181₽.
▪️ 2037 год. Курс $1 = 200₽.

Я по-прежнему остаюсь при мнении, что риск дальнейшей девальвации высок, а фантомные риски переоценены. Поэтому сохраняю внушительную позицию в замещающих облигациях.

1). Газпромовские ЗО. Доходности в некоторых выпусках прямо сейчас составляют 11,0-11,5% годовых в валюте: например, ЗО29-1-Д и ЗО30-1-Д.

2). Другие корпоративные замещающие облигации в некоторых случаях имеют ещё более высокую доходность. ГТЛК ЗО28-Д и ЗО29-Д - 13,5% годовых к погашению в 2028 и 2029 гг соответственно.

3). "Народные" валютные облигации с номиналом $100 (Новатэк 001Р-02, Полюс ПБО-04 и др.) торгуются с доходностью 10% годовых.

4). Юаневые облигации оцениваются рынком дешевле долларовых выпусков. Доходность чуть выше, чем в аналогичных замещающих облигациях. Примеры выпусков от качественных эмитентов: Газпромнефть 003Р-12R (12,75%), Совкомфлот 1Р1CNY (13,75%), Полюс Б1P2 (13,2%).

5). ROFL Bonds:
▪️ ВТБ ЗО-Т1 (бессрочный субординированный выпуск, привязанный к курсу доллара): купонная доходность к текущей цене 16,5% годовых.
▪️ ПИК-Корпорация, 001Р-05 (это тоже замещайка с номиналом $1000): доходность к погашению в 2026 году 19,5% годовых в $$.

6). Валютные суверенные облигации Минфина РФ в процессе замещения.

@finindie

Ппц, больше всего на свете меня поражает беспечность подавляющего большинства людей, когда разговор заходит о такой обыкновенной штуке как завещание. Это стоит всего пару тысяч рублей, делается за пару часов. В случае чего, может спасти ваших близких от существенного геморроя.

Вот почитайте, случай из жизни: Что у этих людей в голове?

Если кратко, то:
▪️ Муж с женой жили-поживали, добро наживали. С родителями со стороны жены не общались. Ну какие-то холодные отношения с родителями, ну и что теперь.
▪️ Жена скоропостижно скончалась. На похороны родители даже не приехали.
▪️ Через месяц звонят и говорят, мол, наследственное дело уже оформил? Мы просто хотим свою часть наследства как можно скорее получить, так что давай не затягивай.
▪️ Мужчина выпал в осадок, ибо там и квартира, и деньги, и машина - и всё совместно нажитое, куплено за время брака. И фактически 1/3 имущества, которое он считал своим, уже не его.
▪️ В конце он сокрушается, рассуждает о низкой морали родителей жены и задаёт вечный русский вопрос "Что делать?"

А вот раньше надо было думать! Конечно, завещание в нашей стране в некоторых случаях и при грамотных юристах с противоположной стороны может быть оспорено. Но даже в таком случае оно сохранит половину от наследуемого имущества, а это зачастую миллионы рублей.

Помнится, мне знатно напихали в панамку за мою публикацию трёхлетней давности, где я описывал свой опыт составления завещания (Пост №1 и Пост №2 - рекомендуются к ознакомлению). А оно видите как бывает, по-разному. И составление завещания в пользу одних - не равно нелюбви к другим. Просто следует отдавать себе отчёт в том, что близкие люди в стрессовых ситуациях могут оказываться под влиянием самых разных очень меркантильных лиц, и под этим влиянием принимать не самые лучшие решения.

@finindie

Ппц, больше всего на свете меня удивляет наивность людей, которые считают, что снижение ключевой ставки приведёт к перетоку огромных денег со вкладов на биржу.

Сейчас сумма всех вкладов физических лиц в банках составляет 52 трлн рублей. Только с начала года она увеличилась на 7 трлн рублей. И вроде бы всем понятно, что дальше эта сумма будет продолжать увеличиваться опережающими темпами - проценты высокие (деньги создают новые деньги), да и вклады в целом привлекательны, так что многие предпочитают положить деньги в банк. Но вот в случае снижения ставки очень многие пытаются спрогнозировать отток денег с депозитов на биржу.

Почему я считаю, что этот эффект преувеличен, и сильного оттока не будет? Да потому что за последние 10 лет уже было несколько периодов сильного снижения ставок - и вклады в этот момент никуда не утекали. Вот примеры:

▪️ 2015 год.
Ставка на начало года: 17%, депозиты: 18,5 трлн ₽.
Ставка на конец года: 11%, депозиты: 21,5 трлн ₽.

▪️ 2020 год.
Ставка на начало года: 6,25%, депозиты: 30,5 трлн ₽.
Ставка на конец года: 4,25%, депозиты: 32,5 трлн ₽.

▪️ 2022 год.
Ставка на 1 марта: 20%, депозиты: 33,5 трлн ₽.
Ставка на конец года: 7,5%, депозиты: 33,5 трлн ₽.

Короче, депозиты никуда не утекают при снижении ставки. Максимум что происходит - это замедление роста объемов. Так что губозакаточную машинку покупаем и особо не ждём какого-то невероятного прогресса в этой части. О резком и стремительном повышении доверия частных инвесторов к рынку ценных бумаг я в последние годы не слышал, так что не вижу причин для преломления этого тренда.

@finindie

Транснефть

Все обсуждают дополнительный налог, который планируют вменить корпорации "Транснефть", и хоть у меня в портфеле российских акций она занимает всего 0,5% - я не могу пройти мимо и не прокомментировать эту ситуацию.

Итак, что мы имеем. Государство является основным акционером компании, и его доля в акционерном капитале составляет 78%. Компания направила этим летом на выплату дивидендов за 2023 год 128 млрд рублей - чуть менее 50% от чистой прибыли. Несложно посчитать, что 100 млрд рублей получило государство, и 28 млрд рублей - остальные акционеры, среди которых и мы с вами.

Государство сейчас весьма активно ищет источники финансирования бюджета, и в случае с Транснефтью могли бы быть две опции:

1. Увеличить долю прибыли, которая пойдет на дивиденды. Тем самым, улучшить инвестклимат и позаботиться о том самом "доверии розничных инвесторов к фондовому рынку", о котором все говорят, но которого как бы почти нет. Так например, увеличение доли выплаты до 75% от чистой прибыли могло бы принести государству (как владельцу 78% акций) порядка 70 млрд ₽ в следующем году. И +20 млрд ₽ ушло бы миноритарным акционерам. Я вообще не понимаю, кому бы при выборе данной опции было плохо.

2. Увеличить налог на прибыль до 40%. Фактически, забрав те же деньги из того же кармана, но переложив их к себе в карман и не делясь с какими-то там миноритарными акционерами. При этом, забрать они планируют даже меньше денег чем в опции №1 (речь идет о порядка 40 млрд ₽). Обоснование слабое. Типа, транспортная монополия. Но такой же транспортной монополией у нас, к примеру, является Газпром (трубопроводы не с нефтью, но с газом) и РЖД. А для них такие монопольные налоги не вводятся. Вы не понимаете, это другое.

Короче, выбрали вторую опцию. В очередной раз вытерли ботинки "доверием частных инвесторов к рынку ценных бумаг", "инвестклиматом", "справедливостью" и прочими часто звучащими лозунгами. Так что я сегодня грустный. Самые разные налоги в самых разных местах могут неожиданно возникать в любое время и в любом объеме. И этот фактор хз как оценивать, полагаясь на долгосрочные инвестиции в фондовый рынок РФ.

@finindie

Бесплатные рассрочки

Ппц, больше всего на свете меня удивляет наивность людей, верящих в бесплатный сыр в мышеловке. Речь про ставшие нынче популярными рассрочки на товары и услуги. Якобы, банки и компании настолько добры и приветливы, что предлагают совершенно бесплатно кредитный продукт на короткий срок - от пары месяцев до года. Но не всё так просто.

Я с недавних пор тоже стал бизнесменом, оформив свой блог на ИП. И на старте банк мне подключил возможность предоставлять рассрочку покупателям рекламы (вопрос "нужна ли она им вообще?" - риторический). И в моем случае, я как продавец услуги должен платить банку в случае если мой покупатель хочет рассрочку. Платить по ставке что-то около 30-35% годовых, точно не проверял, ибо не пользовался.

И если вдруг я захочу кому-то рассрочку предоставить, то буду это делать только в двух случаях:

1. Если переложу расходы на покупателя. Добавлю к стоимости услуги ещё несколько тысяч рублей, которые с меня удержит банк.

2. Если моя услуга станет невостребованной и настолько никому нафиг не сдавшейся, что необходимо будет привлекать клиента дополнительными плюшками.

Ещё знаю, что рассрочка очень популярна в случае с услугами, которые могут стоить вообще сколько угодно, а продать их можно бесконечное количество - без существенной нагрузки на производственный процесс. Например, в случае с онлайн-курсами. Записал один раз курс, потратился один раз на продакшен, а в процессе предоставления услуги неопределенному кругу лиц твои затраты минимальные. В данном случае количество проданных курсов есть прямая функция от затрат на маркетинг, и здесь все методы хороши - хоть рассрочку предоставляй, хоть чёрта лысого. Главное продать побольше.

Если не видим разницу между ценой с рассрочкой и без - это значит, что либо товар/услуга несильно востребована (и требуется сделать дополнительный укольчик, чтобы это продать), либо в цену уже включили расходы на использование кредитного плеча. И если мы им не пользуемся, продавец просто получит дополнительную выгоду. Быть может, здесь есть пространство для дополнительной скидки при оплате товара полностью.

В чём я не прав?

@finindie

Налоговая требует вычеты назад

Эту новость с РБК прислали мне вчера аж несколько раз:

Инвесторы, которые в 2024 году трансформировали свои старые индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) первого типа в ИИС-3 и открыли в дополнение к ним новые инвестсчета, стали получать письма из Федеральной налоговой службы (ФНС) о необоснованности получения налогового вычета по старым ИИС. Письма содержат требования вернуть выплаченные из бюджета суммы по налоговому вычету, подать уточненные 3-НДФЛ, а также предупреждение о том, что ФНС может провести выездную проверку и обратиться в суд в случае отсутствия со стороны налогоплательщика возврата денег.

На самом деле, формально инспектор ФНС здесь прав, а инвестор - накосячил. Когда разные брокеры начали в середине года делать кнопки для "простой трансформации ИИС в ИИС-3", они (сами того не желая) подставили воспользовавшихся этой кнопкой клиентов.

Дело в том, что без официального уведомления ФНС эта трансформация не происходит. Что вы там нажали в своём приложении, налогового инспектора особо не волнует. Вы должны уведомить ФНС по специальной официальной форме, которую эта самая ФНС и разрабатывает. "Где эта форма?", - спросите вы инспектора. "А её нет. Мы её не придумали, ахаха!", - ответит он.

Я свой ИИС тоже планировал трансформировать в этом году. Но так и не сделал этого. Именно по той причине, что официально и без проблем это сделать пока что просто нельзя. Когда будет можно - сделаю.

Если тоже планировали трансформироваться - ничего не остаётся кроме как ждать. Если уже "трансформировали", нажав кнопку в приложении - ни в коем случае новые дополнительные ИИС не заводите.

По поводу разгона этой новости в СМИ особенно не переживайте. Ситуация не носит массового характера. Вся новость держится на одном-единственном случае на всю страну. Везде сканы одного и того же уведомления, полученного одним и тем же человеком. В каком-то регионе есть особенно внимательный инспектор, решивший нагнуть этих конченных инвесторов - инвестируют они тут, видите ли. На заводах работать некому, инвесторы одни!

@finindie