⚡️ Банк России приостановил сомнительную допэмиссию акций компании Positive Technologies

Ранее у меня неоднократно горела задница от ущемления моих (минеторитарного акционера) прав в рамках этой допэмиссии. И если поступавшие ранее обращения от физлиц ЦБ помечал как белый шум и бред городских сумасшедших, то обращение Ассоциации Владельцев Облигаций, похоже, возымело какое-то действие.

Вкратце, это выглядит как схематоз с выпуском новых акций в пользу дочки и оплатой допэмиссии "программами ЭВМ", а не деньгами. Такая схема не даёт компании никакой экономической выгоды. При этом происходит размытие долей миноритарных акционеров, а правила распределения этих новых акций весьма размыты.

Цена вопроса: 5,2 млн акций стоимостью ~2500₽ каждая (свыше 13 млрд ₽). И это первая допка из возможной серии подобных.

АВО предлагает несколько усилить эффект путём обращения в ЦБ минеторитариев POSI по форме, подготовленной юристами ассоциации. В ней есть аргументы, которые ЦБ воспринял как существенные. Пожалуй, я обращение тоже закину. Интересно, чем это всё закончится.

@finindie

Предстоящие изменения Индекса МБ

20 сентября будет проведена осенняя ребалансировка индекса Мосбиржи. А значит, и в моём портфеле российских акций.

▪️ В базу расчета войдут акции "ЯНДЕКС", акции ПАО "Группа Астра". Вес Яндекса на момент включения составит около 4,1% - это будет топ-6 компания в индексе. Вес Астры на момент включения составит 0,32%.

▪️ Сегежа будет исключена из индекса. С момента включения в индекс (июнь 2023) акции Сегежи упали на 78%. Эталонная история уничтожения акционерного капитала в короткий срок.

▪️ Значительных изменений весов по другим компаниям не будет. Вес ТКС Холдинга ещё немного увеличится, до ~3,5% с текущих 3,2%.

▪️ В лист ожидания на исключение поставили Русгидро. Для 100% исключения требуется два условия: нахождение в листе исключения (есть), вес 0,2% или менее по состоянию на 01.12.2024 (сейчас факт 0,2%).

▪️ В лист ожидания на включение вошли Ренессанс Страхование, Европейский Медцентр, Южуралзолото, SFI и Русснефть. Войти в индекс сможет ровно столько компаний, сколько из него выйдет - то есть не более одной компании из этого листа в декабре. Потому что есть лимит - не больше 50 бумаг в индексе, и он достигнут.

Все изменения будут отражены в копиях таблички у тех, кто её скопировал и пользуется. Сейчас ссылку кидать не буду, к 20 сентября постараюсь сделать обновление и уже тогда опубликовать новую версию.

По Яндексу будет ключевое изменение. Сейчас у меня 130 акций, и до переезда (повлекшего за собой временное исключение компании) у меня стоял повышающий коэффициент 2х. Если его сохранять, то мне потребуется порядка 8% портфеля держать в Яндексе - а это около 180 акций на данный момент. Ну как раз, я собирался избавляться от депрессивной мелочёвки, на вырученные средства просто надо будет купить Яндекc.

Астру в портфель навряд ли буду включать, ибо для себя решил не заниматься микродозингом и не покупать что-то менее чем на 0,4% от портфеля.

@finindie

Пятничные тазики

Пока искал разную информацию на тему безопасной ставки изъятия, наткнулся на материал, который подкупает своей простотой.

Стратегию трёх тазиков можно описать так:

▪️Ваш капитал, из которого вы планируете забирать деньги на жизнь, делится на три тазика.

▪️ Первый - это краткосрочные депозиты, вклады, накопительные счета. Модные сейчас фонды ликвидности тоже сгодятся. Немного кеш-валюты - для разнообразия. Может составлять от 8% до 15% от размера капитала, зависит от вашей смелости.

▪️ Второй тазик - среднесрочные активы: облигации, золото - да что угодно, что вы считаете активами со средним уровнем риска. Что-то около 20% от размера капитала.

▪️ Третий тазик (или целое ведро) - долгосрочные активы с повышенным риском. Акции, например. Составляют большую часть капитала - ведь повышенную реальную доходность портфель должен как-то зарабатывать. Вплоть до 75-80% от размера капитала.

▪️ Изъятия делаются из маленького безопасного тазика. В спокойные времена (когда активы дорогие, рынки штурмуют максимумы) всегда наполняем этот маленький тазик из двух больших. Сняли - буквально сразу наполнили. Дивиденды вывели или продали часть - не важно.

▪️ Когда настанут трудные времена, этого маленького тазика (в случае, если придерживаетесь правила 4%) хватит на несколько лет, когда можно не продавать активы по низким ценам, пройти кризис и позволить им отрасти. После чего постепенно наполнять этот маленький тазик вновь.

На самом деле, интуитивно что-то подобное закладывает в свою стратегию примерно любой человек, планирующий жить (или уже живущий) на доходы от капитала. Но сформулировать это может не только лишь каждый.

@finindie

Съездил в Казань, выступил на инвестиционной конференции. Тема для вас знакомая - безопасная ставка изъятия, правило 4%. Я всё вам рассказал заранее, пока готовился.

Впечатление от Казани осталось замечательное. Это очень красивый, чистый, ухоженный город с развитой инфраструктурой. Дороги идеальные, улицы мытые, люди приветливые, зелень, фонтаны. Заметно, что город не бедный. Я, конечно, был только в центре города, и местные жители мой оптимизм могут не разделять. Как турист, я обязательно сюда вернусь. И всем вам посетить Казань с туристическими целями тоже настоятельно советую.

Если верить слушателям, выступил я хорошо. Надеюсь, это действительно так.

@finindie

Три важных тезиса, которые я усвоил из выступлений спикеров на инвестиционной конференции:

1. НАДО ПОКУПАТЬ ХОРОШИЕ АКЦИИ. А плохие покупать не надо.

2. НАДО ПОКУПАТЬ АКЦИИ КОГДА ОНИ СТОЯТ ДЁШЕВО. А когда они стоят дорого - их нужно продавать.

3. НУЖНО НАКОПИТЬ КАК МОЖНО БОЛЬШЕ ДЕНЕГ. А мало денег копить не нужно, от этого толку никакого нет.

И ещё добавлю от себя: по возможности получайте много денег, имейте привлекательную внешность и не грустите.

@finindie

Облигации

Один раз в 2-3 месяца выписываю для себя, что происходит с интересными мне облигациями. Предыдущий пост был в июле, пришло время посмотреть, изменилось ли что-то.

1). Корпоративные середняки (1-2 года до погашения):
▪️ ЭР-Телеком выпуск 3, RU000A106JV8 - погашение 10.07.2025, доходность к погашению 22,7% годовых.
▪️ Делимобиль 1Р-02, RU000A106A86 - погашение 22.05.2026, доходность к погашению 23,2% годовых.
▪️ Whoosh выпуск 2, RU000A106HB4 - погашение 02.07.2026, доходность к погашению 22,2% годовых.
▪️ Selectel выпуск 3, RU000A106R95 - погашение 14.08.2026, доходность к погашению 20,5% годовых.
Есть еще пара относительно годных выпусков с 20+ доходностями: Синара ТМ RU000A103G00 - 22,6%, ХКФ Банк (в процессе поглощения Совкомбанком) RU000A103760 - 23,7%.
Доходности выросли вслед за ставкой.

2). Биржевые ПИФ:
▪️ BOND от Доходъ, YTM (средняя доходность облигаций внутри фонда) = 24,8%. Изменение +2,9% годовых за 2 мес.
▪️ TBRU от Т-Капитал, YTM = 21,8%. Фонд набрал 10-летние ОФЗ на 10%. Отсюда такая разница с BOND.
▪️ AKMB от Альфа Капитал. Фонд с активным управлением и хорошими результатами в прошлом (и слабыми с начала года). Топ-позиции: 31% ОФЗ, 17% дебиторская задолженность. Самые крупные доли корп. облигаций в застройщиках.
Динамика стоимости пая за 2 мес. у всех +1,5%.
▪️ LQDT от ВТБ, RUSFAR = 18,1%. С учётом расходов фонда, в годовом выражении примерно 17,5% доходность. Объем фонда 229 млрд ₽. В четырёх крупнейших фондах ликвидности сейчас сконцентрировано 450 млрд ₽, объем средств в них +35% за 2 месяца.

3). ОФЗ:
▪️ Однолетки ОФЗ 26234, доходность к погашению 17,9%.
▪️ Двухлетки ОФЗ 26219, доходность к погашению 17,5%.
▪️ ОФЗ со сроком погашения через 10-20 лет имеют доходности 14,7-15,7% годовых. По-прежнему dumb money набиваются в 26238, в то время как соседняя 26248 имеет гораздо лучшие показатели.

4). ROFL Bonds:
▪️ М.Видео выпуск 3, RU000A104ZK2 - погашение 22.07.2025, доходность к погашению 26,8% годовых.
▪️ Сегежа выпуск 5, RU000A1053P7 - колл 12.02.2026, доходность к колл-опциону 49% годовых. 🙂

Фонды с активным (АКМВ) и полу-активным (TBRU) управлением частично сидят в ОФЗ вот уже третий месяц. Доходности в некрепких корпоратах примерно +4-5% над безриском. Совокупная СЧА топ-4 фондов ликвидности (ВТБ, Сбер, Альфа, Т) составляет уже 450 млрд рублей, увеличившись на 35% за 2 месяца и в 10 (!) раз за год.

@finindie

Валютные облигации

Сегодня небольшой срез по валютным облигациям. Рынок не верит в сильную девальвацию рубля, так что доходности в валютных облигациях растут вслед за рублёвыми доходностями. Но рынок верит в умеренную девальвацию. Если вновь произвести нехитрые расчёты, то вот какой курс в будущем можно рассчитать из разницы доходностей $ и ₽:

▪️ 2026 год. Курс $1 = 107,5₽.
▪️ 2027 год. Курс $1 = 113₽.
▪️ 2028 год. Курс $1 = 120₽.
▪️ 2029 год. Курс $1 = 123₽.
▪️ 2030 год. Курс $1 = 126₽.
▪️ 2031 год. Курс $1 = 130₽.
▪️ 2034 год. Курс $1 = 148₽.
▪️ 2037 год. Курс $1 = 161₽.

1). Газпромовские ЗО. Доходности во многих выпусках прямо сейчас составляют свыше 10% в валюте. А на прошлой неделе можно было увидеть 11%+. Покупал те, что погашаются в 2030 году.

2). Другие корпоративные замещающие облигации дают примерно такую же доходность. Выше, чем в Газпроме доходность у некоторых выпусков ГТЛК (ГТЛК ЗО27Д - около 12% годовых к погашению, но не будет ЛДВ). Недавно замещённые РЖД ЗО26-1-ФР (шв. франк) имеют доходность примерно на уровне Газпрома (10,3%).

3). "Народные" валютные облигации с номиналом $100 (Новатэк 001Р-02, Полюс ПБО-04 и др.) торгуются с доходностью поменьше - около 9,5% годовых. Сказывается эффект народности, так как номинал меньше, а маркетинга вокруг этих новых выпусков - больше. Если увижу выравнивание доходности с верхними, то с удовольствием перейду на них.

4). Юаневые облигации сейчас дают примерно те же доходности, что и замещающие - то есть, от 10% до 12% годовых к погашению в зависимости от качества эмитента. Не особо интересуюсь, т.к. практически все выпуски погашаются менее чем через 3 года. Помню время, когда юаневые давали на 2% годовых меньше. Сейчас эти времена прошли. Все доходности валютных облигаций сейчас выровнялись.

5). ROFL Bonds:
▪️ Сегежа в юанях 48% годовых к колл-опциону (ноя. 2025).
▪️ ВТБ ЗО-Т1 (бессрочный субординированный выпуск, привязанный к курсу доллара): купонная доходность к текущей цене 15,6% годовых.

6). Валютные гособлигации начнут замещаться уже в конце месяца. Это означает, что уже в октябре можно будет купить замещённые выпуски. Сейчас доходность самой популярной RUS-28 (погашение в 2028) составляет 9,6% годовых.

@finindie

Корпоративный Центр Икс 5

Уже почти полгода прошло с момента остановки торгов расписками нидерландского холдинга X5 Retail Group, управлявшего ранее крупнейшей сетью продуктовых магазинов в РФ.

Принудительная редомициляция постепенно движется к финалу - и вот российским миноритариям начислили акции российской компании-правопреемницы.

После редомициляции вес компании в индексе (и в моем портфеле) может значительно вырасти из-за роста доли акций в свободном обращении внутри НРД. Цена будет находиться под сильным давлением схематозников - но для меня как для покупателя это ок.

Жду окончания этой длительной процедуры. Оно не за горами.

P.S.: Передаю привет Русагро и Озон - оставшимся не-редомицилированным компаниям из портфеля.

@finindie

Добрый день, Александр! В Сбере вклад под 20% годовых на три года. Они так уверены, что ставка только будет расти?

На самом деле, это предложение с кучей звёздочек и сносок. И если в них разобраться, всё встаёт на свои места. Давайте по порядку:

▪️ Этот вклад без капитализации процентов. Это означает, что проценты будут выплачены в конце срока. Например, положил ты 1 млн рублей на 3 года, в конце получишь 1млн + 600 тыс. рублей процентами. Вклады с капитализацией работают несколько иначе: раз в период проценты зачисляются на вклад, и на эти проценты тоже начисляются проценты. Эффект снежного кома, все дела. Если бы этот вклад был с капитализацией, он принёс бы на 213 тысяч рублей больше.

▪️ Ставка 20% на 3 года без капитализации соответствует ставке 15,75% с ежемесячной капитализацией. Если уж сравнивать с другими похожими инструментами фикс. доходности (накопительные счета, короткие вклады с кап-цией, облигации), то оказывается, что Сбер себя не обижает, и по-прежнему предлагает очень выгодный для банка продукт со ставкой ниже аналогов.

▪️ Досрочное закрытие вклада = потеря всех процентов. Люди, открывшие подобные 3-летние вклады в конце прошлого года под 14-15% годовых, сейчас улыбаются и машут, пожираемые FOMO - чувством упущенной выгоды. Ведь им еще больше 2 лет сидеть в этой низкой по нынешним меркам ставке или расторгать договор, теряя проценты за целый год.

▪️ Конечно же, предложение только для новых денег. А старым клиентам предлагается посо открыть вклад под ставку гораздо ниже.

Я доволен Сбером как акционер и владелец. Он по-прежнему жаден на ставки по вкладам. Он умеет в маркетинг - ловит людей на незнании разницы между процентами с капитализацией и без. Он имеет прекрасную дельту между процентами по депозитам и по выдаваемым кредитам. Триллион чистой прибыли сам себя не заработает, всё понимаем.

Но как клиент и пользователь банковских продуктов, я не вижу в этом предложении ничего особенного и привлекательного для себя. Если вычесть из ОФЗ 26232 (с погашением как раз через 3 года) налог на купоны, то получится 17% годовых на том же периоде - но без потери накопленного купонного дохода при досрочной продаже.

P.S.: Такие предложения есть от многих банков сейчас, и везде условия примерно такие же. От цвета банка суть не меняется.

@finindie

Вопрос по Глобалтрансу. Компания кинула российских акционеров, но продолжает свою работу в России. И что, им дадут это сделать?

Для тех, кто не в курсе, Глобалтранс - это компания, занимающаяся ЖД-перевозками с рыночной капитализацией около 90 млрд ₽. С 2020 года её расписки торгуются на Мосбирже. В 2024 году компания решила сменить юрисдикцию - уехала с Кипра, и зарегистрировалась в арабском эмирате Абу-Даби. И вот сейчас она объявила о своем уходе с Мосбиржи и выкупе у российских акционеров своих бумаг по 520₽/шт.

Кидалово ли это? В какой-то степени, да. Дело в том, что при делистинге компания выставляет предложение о выкупе по средней цене за последние 6 месяцев. И средняя цена за этот период была выше - около 600-650₽. Но Глобалтранс - компания иностранная, и ей российские законы и правила не писаны.

Дадут ли им это сделать? Формально, нарушений здесь нет никаких. Инвесторы типа сами (добровольно) купили "карточки k-pop" - расписки иностранной компании. Хоть и компании с полностью российским бизнесом. Но компании иностранной. Так что им даже ни у кого разрешения спрашивать не нужно, чтобы Мосбиржу покинуть.

На протяжении последних трёх лет я насмотрелся на самые разные способы повышения доверия розничных инвесторов к фондовому рынку. Насмотрелся так, что глаза уже красные, и слёзы наворачиваются. Вот ещё один. Что вы нам сделаете, мы в другом городе. В Абу-Даби. Ну и что, что все вагоны в России? Если что-то не нравится, пишите в Спортлото.

Лично у меня всё не так уж и плохо с ГДР GLTR. Средняя цена 374₽, и я в любом случае планировал их продавать в конце сентября в рамках своего отказа от бессмысленных микродолей. Предполагаю, что цена теперь будет крутиться около 520₽ - объявленной цены выкупа. На оферту смысла идти нет, просто продам в стакане чуть дешевле цены официального выкупа. В моем случае, это копеечные суммы. А вот щедрым парням, покупавшим по 700₽ расписки недооцененной эмиратской компании, - соболезную.

@finindie

Ппц, больше всего на свете меня бесит, что облигационные биржевые фонды обязаны контролировать свою дюрацию. Типа, в среднем облигации внутри БПИФ должны погашаться через 1,5 года.

Это означает, что они не могут держать облигации до победного конца - и продают их примерно за полгода до погашения. А это самое глупое поведение, которое только можно себе придумать в текущем цикле. Продажа происходит в самый неподходящий и самый невыгодный момент.

Вот на графике облигация Экспобанка из моего портфеля. Она погашается 24 сентября, т.е. ровно через неделю. И сейчас её можно продать за 997₽ (плюс накопленный купон). А 6-9 месяцев назад - когда биржевые ПИФы в рамках контроля средней дюрации продавали эти облигации - они стоили что-то около 950₽. В итоге, весь финальный рост (на графике ещё не учтен начисляемый купонный доход) остаётся за пределами карманов держателей таких БПИФ (среди которых и ваш покорный). И там где розничный инвестор заработает 20% годовых, БПИФ заберет только 10% годовых.

И вот снова перед нами - розничными инвесторами - возникает задача о двух стульях. На одном пики точеные, на втором... На одном нужно напрягать мозги и выбирать нормальные облигации, на другом БПИФы с контролем дюрации. На какой сам сядешь, на какой чела ставящего клоунов посадишь?

@finindie

FIRE для 0,1%

Посмотрел подкаст с Элвисом Марламовым, в котором он высказался о концепции FIRE как о нереалистичной утопии. Помимо классического "зачем жить бедно, чтобы потом снова жить бедно", был высказан ещё один аргумент. Оказывается, среднестатистическому россиянину не суждено накопить на раннюю пенсию к 35 или 40 годам!

Как человеку, близкому к этой планке, мне есть что сказать.

1. Всё верно. Для среднестатистического жителя РФ это недостижимая цель. Впрочем, как и для среднего жителя примерно любой страны мира. В этом вся суть! И это нужно жирными буквами писать, чтобы недомолвок не было.

2. Достаточные с молодого возраста доходы для осуществления такой цели есть (навскидку) у 10% населения.

3. Склонность к разумному потреблению есть у 10% из этой выборки людей с хорошими доходами. Эта склонность способствует созданию благоприятной среды для появления значительной разницы между доходами и расходами.

4. Понимание концепции FIRE, обладание высокой степенью целеустремленности и финансовой дисциплиной есть только у 10% из пункта 3. В итоге получаем 0,1%.

Если FIRE является реальностью для 0,1% человек, означает ли это, что сама концепция плохая, вредная или нерабочая? Нет, не означает.

Лионель Месси и Криштиану Роналду - величайшие футболисты в истории человечества. Заработали кучу титулов и денег. Но стать профессиональными футболистами с хорошим доходом смогут даже не 0,1%, а 0,01% из тех детей, кто глядя на них начинает играть в футбол. Понимая это, должен ли Месси перестать пропагандировать здоровый образ жизни? Может, пора уже ему выйти с каминг-аутом? Сказать "пацаны, забейте на футбол, идите пивка возьмите - всё равно только один из 10 тысяч чего-то там добьётся" и выпилиться из медийки? Должен ли Роналду прекратить вести соцсети, демонстрируя недостижимый образ жизни, просто потому, что так будут жить лишь 0,001% из начинающих сейчас играть в футбол детей? Плохо ли для любой страны, что многие её жители ведут здоровый образ жизни, играют в футбол, отдают своих детей в спортивные секции? Наверное, нет.

Так почему о тех, кто действительно достиг FIRE или очень стремительно идёт к этой цели, так презрительно говорят весьма уважаемые люди? Зарабатывать больше чем тратишь, формировать сбережения, иметь порядок в личных финансах - это плохие, токсичные ценности?

FIRE для всех и каждого. Жить бедно, чтобы потом жить ещё беднее. Медведи с балалайками гуляют по городам России. Люди с именем "Артур" действительно существуют. Казалось бы, причем тут стереотипы и заблуждения.

@finindie

Большое обновление таблицы

Я развиваю функционал этой таблицы вот уже больше 5 лет, и сам пользуюсь ей всё это время для планирования своего портфеля. В таблице сделаны долгожданные изменения:

🔥 Теперь можно добавлять компании, которых нет в индексе. Достаточно вбить тикер, количество акций и целевой вес в соответствующие поля на вкладке Main. Таблица сама пересчитает веса всех акций в портфеле на базе вашей модификации.

▪️ Теперь коэффициенты влияют на все остальные позиции в портфеле. Добавил повышающий (или понижающий) коэффициент - все остальные строчки пересчитались под целевую сумму.

▪️ Таблица автоматически сортирует позиции по весу в индексе. Ранее новые акции оказывались на дне индекса, и если их вес подрастал - они не перемещались наверх. Это было неудобно. Теперь всё ок.

▪️ Мелкие изменения. Там подкрутил, тут подвертел. Градиент кое-где добавил. Какой-то нерабочий скрипт удалил, чтобы он вас не пугал.

Табличка доступна всем по ссылке. Важное изменение: теперь нужно вбивать свои текущие позиции в акциях на первой страничке Main в поля, которые очень трудно не заметить. Вбиваем тикер и количество акций. Стараемся не ошибаться в тикерах, иначе табличка не поймёт.

Ребалансировка отразится во всех копиях автоматом завтра после 19 часов. Это так всегда - ребалансировка в пятницу после закрытия торгов.

P.S.: Вкладка "Голубые фишки" не изменилась. До неё добраться не успел :( Там пока всё по-старому, но обязательно доберусь и приведу её в порядок.

P.S.S.: Продукт распространяется бесплатно, предназначен для неограниченного круга лиц. Информация в таблице не является рекомендацией к покупке. Количество звёздочек, которые вы можете поставить этой публикации - не ограничено.

@finindie

Сейчас расскажу вам историю о том, как БПИФы сожгли миллиард рублей на ровном месте.

1). По состоянию на конец 2022 г. стоимость чистых активов тройки крупнейших БПИФ на российские акции (SBMX от Сбера, EQMX от ВТБ и TMOS от Т-Капитал) насчитывала около 24,5 млрд ₽. Акции Яндекса занимали в них 5,5% - это около 736 тысяч акций по ~1830₽ за штуку на сумму 1,35 млрд ₽.

2). В марте 2023 произошла ребалансировка с сокращением доли Яндекса до 4,1%, фонды были вынуждены продать 127 тысяч акций по ~1850₽ за штуку.

3). В июне 2023 следующая ребалансировка, и сокращение доли до 1,6%. Фонды вновь вынуждены продавать акции Яндекса. Продано ещё 369 тысяч штук по ~2400₽. В тот же день на эти деньги куплены акции новой компании в индексе - Сегежи. Её выкинут из индекса через год после потери 80% стоимости - но это совсем другая история.

4). Долгое время доля Яндекса оставалась на уровне 1,5-1,6%, но в марте 2024 было принято решение Яндекс совсем исключить из IMOEX, соответственно наши три крупнейших фонда вынуждены были продать остаток в количестве 240 тысяч штук. Хорошо хоть цена на тот момент была уже неплохая, около 3650₽ за акцию.

5). Всего через полгода Яндекс вновь включают в IMOEX с долей 4,1% - и наши фонды вынуждены покупать около 337 тысяч акций. Но цена сейчас составляет 4100 рублей. Это примерно в 1,5 раза выше, чем средняя цена продажи этих же акций этими же фондами.

6). С марта 2023 г. по март 2024 г. эти три биржевых фонда продали акции Яндекса, выручив 2 млрд рублей. Чтобы спустя полгода снова их купить - но по цене в 1,5 раза дороже. Если бы они просто не трогали эти акции, то их стоимость сейчас составляла бы 3 млрд рублей.

Биржевые фонды обязаны регулярно проводить ребалансировку, не задумываясь о смысле изменений, происходящих в отслеживаемом индексе. Мой ручной метод позволяет мне более гибко подходить к такого рода изменениям.

@finindie

Газпром

Bloomberg сообщает о том, что в правительстве началась дискуссия на тему досрочной отмены "нашлёпки НДПИ" для Газпрома. Этот дополнительный налог ввели ещё в 2022 году, и он идёт в нагрузку к остальным налогам. Официальный срок окончания действия этой "нашлёпки" - 1 января 2026 года. Многие скептики говорили о том, что этот дополнительный налог будут вечно продлевать - а значит, Газпром никогда не выберется из этой ямы. Но никто даже подумать не мог, что дополнительный НДПИ не только не продлят, но и вовсе отменят.

И вот сейчас Блумберг говорит о якобы имеющихся планах досрочной отмены этого налога - уже с 1 января 2025 года. Речь здесь идёт о сумме 600 млрд рублей в год, что для Газпрома сумма значительная. Подтверждение мы можем получить примерно через неделю, когда проект бюджета на 2025 год будет опубликован.

Лично мне непонятен мотив такого решения. Типа, в правительстве всерьёз озаботились тем, что компания-лицо страны может показывать убытки? Или вдруг подумали о минеторитариях и целях по утроению капитализации? Вспомнили, что существует более гуманный способ дойки коровы через дивиденды?

А тут ещё зам министра финансов упрекнул некие "крупнейшие и лучшие компании", которые "готовы на всё, лишь бы только не платить дивиденды, всё что угодно придумают". В этих компаниях, по его словам, топ-менеджеры мыслят такими материями: "почему я должен отдавать эти деньги кому-то, если мне тут надо крышу починить". И в итоге инвестпрограммы раздуваются до исполинских масштабов. Очень это описание напоминает одну газовую компанию...

Страшно! Очень страшно! Мы не знаем что это такое, если бы мы знали, что это такое, но мы не знаем, что это такое!

@finindie

ИИС + Льгота долгосрочного владения

Напоминаю, что у нас с вами осталось всего три месяца, чтобы воспользоваться ЛДВ по ценным бумагам, которые были куплены на ИИС. Это актуально для тех, кто закрыл ранее свой ИИС с переводом ценных бумаг на обычный брокерский счёт. Я как раз среди таких.

Все бумаги, которые ранее были куплены на ИИС, а при закрытии ИИС переведены на обычный счёт, можно распределить по двум кучкам:

1. Бумаги, купленные более 3 лет назад. Такие, без сомнения, следует продать, чтобы реализовать налоговую льготу. И купить их обратно. Законом не запрещено.

2. Бумаги, купленные менее 3 лет назад. Что с ними делать - каждый решает сам. Ибо льготы нам по ним, к сожалению, не видать. Но если их оставить на n лет, то и через n лет эту льготу мы не получим. А если продать и заново купить - отсчёт времени начнется заново, новые бумаги не будут иметь чёрную метку "куплены на ИИС", и через 3 года ЛДВ на них тоже начнёт действовать.

Невозможность получить ЛДВ по бумагам, побывавшим на ИИС, прописана в федеральном законе №58-ФЗ. Он вступит в силу с 1 января 2025 года. А до этой даты действуют старые правила, и действует эта лазейка.

С первой кучкой обязательно проведу соответствующие манипуляции. Сделаю это в декабре, к тому моменту ещё чуть больше бумаг переступит через трёхлетний срок. Со второй кучкой решение пока что не такое очевидное. Но исходя из принципов рациональности, срок по ним надо тоже перезапускать.

Нужно ли вам закрывать старый действующий ИИС (которому больше трёх лет), чтобы успеть? Я не знаю. Сильно зависит от реальных объемов налоговой льготы, которую можно получить. У кого-то это будет 5 тысяч рублей, и игра не стоит свеч. А у кого-то это 100+ тыс., и ради них может и есть смысл предпринимать какие-то действия. А для кого-то даже 100 тыс. - это не та сумма, ради которой стоит куда-то выходить из дома и лишний раз с людьми разговаривать. Всем, кто размышляет об этом, напомню: перевод ИИС из старого типа в новый делит налогооблагаемую базу ИИС на "до 01.01.2024" и "после 01.01.2024". Весь доход "до" (если он есть, ахаха) будет облагаться налогом. А на весь доход "после" налог начисляться уже не будет.

@finindie