Безопасная ставка изъятия ч.8

Может показаться, что золото - гораздо более доходный актив, чем российские акции, которые вечно гребут по дну. Но на самом деле, это тренд последних 1,5-2 лет, и так было не всегда. На графике приведен результат золота в рублях против результата российского индекса акций за последние 20 лет. Это как раз тот период, который я в этой длинной серии постов взялся обсчитывать со всех сторон.

У золота есть прекрасное свойство - идти в противоход стоимости акций в некоторые кризисные моменты. Такое движение в противоход животворящим образом сработало во время мирового финансового кризиса 2008 года. Такое же движение в противоход наблюдается и сейчас, в последние несколько месяцев.

Я рассчитал результаты портфелей с разными долями акций, облигаций и золота для разных лет - с началом в 2002 ... 2009 годах (и окончанием сейчас, в 2024). И мне больше всего понравился результат портфелей, состоящих на 60% из акций, 20% из облигаций и 20% из золота. Такой микс позволил иметь фактически такой же результат в хорошие годы, как и у портфелей на 100% состоящих из акций. А движение в противоход в 2008 году позволило портфелям со стартовой точкой в 2006-2008 гг. получить значительно лучший результат. Т.е., в хорошие годы результаты одинаково хорошие, а в плохие годы портфель 60/20/20 - значительно лучше, чем 100/0/0 (и лучше, чем 80/20/0 из вчерашнего поста).

Наш герой Степан, начинавший в 2006 году с портфеля ~8 млн ₽ в 100% акциях и изымавший из него средства по правилу 4%, к 2024 году дошёл с суммой всего лишь 3 млн ₽. А если он начинает с такой же суммы, но с распределением 60/20/20 и изымает ровно столько же денег каждый год, на сегодняшний день он имеет 15 млн ₽. Вот насколько результаты плохих лет лучше, в то время как со стартом в хорошие годы результат почти не отличается.

Это одна из оптимальных формул для портфеля в прошлом. Будет ли работать магия золота в будущем? Вопрос открытый.

P.S.: Игнорирование золота может стать одной из ключевых моих ошибок.

@finindie

Александр, на Смарт-лабе недавно вот такой график публиковали, индекс Мосбиржи в пересчёте на золото, -66% за 27 лет.

Этот график хорошо завирусился - его скидывают и в комментарии к посту про золото, и в личные сообщения.

Если поверить убедительно преподнесённой информации, можно сделать вывод, что российские акции (читай, российская экономика) за 27 лет (с 1997 года) превратились в полное дерьмо, а вот золото показало себя в 3 раза лучше.

Но информация на графике к действительности отношение имеет очень посредственное. Дело в том, что акции платят дивиденды, о которых автор графика почему-то забыл. А вот с учётом дивидендов соотношение индекса акций и золота придут где-то к единице, и выводы в таком случае делаются совсем другие.

Если ваш собеседник приводит в качестве аргументации динамику любого индекса (акций, облигаций) не полной доходности - например, IMOEX вместо MCFTR или RGBI вместо RGBITR - то он:

- либо лицемер, преднамеренно выбравший путь подмены понятий, чтобы укрепить свою аргументацию;

- либо идиот.

@finindie

Чистый приток денежных средств в рос. акции в 2024 году:

Январь - 126,1 тыс. ₽
Февраль - 301,3 тыс. ₽
Март - 300,7 тыс. ₽
Апрель - 205 тыс. ₽
Май - 169,3 тыс. ₽
Июнь - 187,7 тыс. ₽
Июль - 208,7 тыс. ₽
Август - 256 тыс. ₽ (пока что, надо ускориться).

Итого: 1,75 млн ₽.

Чистый приток денежных средств в рублевые облигации:

Январь - 0
Февраль - 0
Март - 73,7 тыс. ₽
Апрель - 35,3 тыс. ₽
Май - 11 тыс. ₽
Июнь - 60 тыс. ₽
Июль - 28 тыс. ₽
Август - 41,1 тыс. ₽

Итого: 250 тыс. ₽.

По замещайкам чистый приток средств = 0, реинвестировались только купоны. Надо бы добавить туда новых денег, очень привлекательные цены.

Это я к чему. Я ставил цели на 2024 год, и среди них была цель отправить в инвестиции +2 млн ₽. Цель выполнена.

@finindie

Безопасная ставка изъятия, ч.9

К правилу 4% предъявляется небезосновательная критика. Индексируя каждый год свои изъятия из портфеля только лишь на инфляцию, через несколько лет мы неизбежно приходим к одному из двух состояний:

1. Если активы давали низкую доходность (неудачно фаернулся перед кризисом), то правило 4% вынуждает нас тупо уничтожать свой портфель, забирая из него с каждым годом всё больше денег.

2. Если активы давали хорошую доходность, мы обрекаем себя на скромный образ жизни во веки вечные и скопление сотен миллионов на счетах. А потом наследники всё это добро спустят в Монте-Карло за неделю.

Но есть метод, позволяющий регулировать ставку изъятия, исходя из доходности портфеля - метод Гайтона-Клингера. Я писал о нём три года назад, и если нужны детали, можно почитать старый пост: https://telegra.ph/Metod-Gajtona-Klingera-kak-obezopasit-kapital-ot-unichtozheniya-pri-vyhode-na-rannyuyu-pensiyu-01-31
Но если кратко, то метод предлагает делать так:

1. Накопили 300 месяцев расходов? Прекрасно! В первый год изымаем 4% от общего объема капитала.
2. Индексируем последующие снятия на размер инфляции - ну а как иначе.
3. Если через год (или несколько лет) рынок упал, и снятая сумма составляет уже 5% от стоимости портфеля или более - надо затянуть пояса. И снять на 10% меньше денег, чем в прошлом году.
4. Если через год (или несколько лет) рынок вырос так, что снятая сумма составляет 3% - увеличиваем расходы! Ну а что эти деньги мариновать?
5. Таким образом, мы привязали изымаемые суммы к результату рынка - когда активы растут, тратим больше. Когда активы падают - экономим.

Плюсы: Мы не сможем уничтожить портфель снятиями, потому что снижаем сумму в период падения. А в годы хорошего роста метод позволяет существенно повысить уровень жизни.

Минусы: Экономить в кризисные годы - может стать психологически сложной задачей. Снижать свой уровень потребления - это в принципе очень болезненно.

@finindie

Расходы в августе: 218,8 тыс. рублей

В сбережения при этом ушли 77,5% доходов с учётом пассивных. Учитываю все виды дохода в одной куче - и рекламные доходы, и дивиденды с купонами, и зп с нового места работы. Пост с деталями здесь: https://dzen.ru/a/ZtM2LKRFLwpgVV5m

Кратко по категориям расходов:

1). Подарки - 47 264 ₽.
2). Продукты и бытовая химия - 39 920 ₽. Меньше, чем в прошлом году, сильно меньше, чем в предыдущие месяцы.
3). Здоровье и медицина - 36 141 ₽.
4). Образование - 15 443 ₽. В сумме за лето на подготовку к школе ушло 60к.
5). Транспорт - 15 104 ₽.
6). Одежда - 12 965 ₽.
7). Услуги - 9 902 ₽.
8). Авто - 8 688 ₽.
9). Коммунальные услуги - 7 421 ₽.
10). Развлечения - 6 099 ₽.
11). Кафе и рестораны - 5 222 ₽.
12). Дом - 4 421 ₽.
13). Блог - 3 614 ₽.
14). Личные расходы - 2 577 ₽.
15). Алкоголь - 2 191 ₽.
16). Подписки - 1 848 ₽. Яндекс теперь до конца 2027 г. оплачен.
17). Домашние животные - 0₽.
18). Путешествия - 0₽.

Средние базовые расходы за последние 12 мес.: 158 600 ₽ в месяц.
Надо накопить: 47,6 млн ₽
Накоплена сумма, эквивалентная 209 месяцам жизни (70% fire).
Капитал за месяц вырос на 1,14 млн - в первую очередь, из-за больших поступлений. Стоимость самих активов +/- на месте: акции и замещайки падали в цене, бакс рос, замороженные иноакции росли.

@finindie
———

Движение денег в августе

▪️ Российские акции. Покупки: +393 500 ₽. Продажи: 0₽. Дивиденды: +88 200 ₽.
Дивиденды поступили от Сургутнефтегаза, Транснефти и АФК Системы.
Чистые покупки без учёта реинвестированных дивидендов составили 305 300 ₽. С начала года чистые покупки уже составили 1,8 млн рублей.

▪️ Облигации. Покупки: +43 100₽. Продажи: 0 ₽. Купоны: +2000 ₽.
Купил ещё 30 штук новых ОФЗ-26248. В этом месяце продолжу умеренно покупать этот выпуск, он по-прежнему привлекательнее 26238 сейчас. Купил ещё 15 паёв БПИФ BOND.
Поступили купоны от Selectel.

▪️ Замещающие облигации. Покупки: +191 800 ₽. Продажи: 0. Купоны: +55 600 ₽.
Первые чистые покупки с начала года, а не только реинвестиция купонов. Купил три листа Газпром ЗО30-1-Д. Доходность в долларах 11% к погашению - безумие какое-то.

▪️ Вклады. Проценты: +28 400 ₽.
Продолжаю держать приличную сумму на накопительных счетах с 19-20% годовых на остаток и на вкладах на Финуслугах*. Если вы ещё не открывали свой первый вклад на Финуслугах, то можете получить там бонусную ставку (до +5,5%) по промокоду BONUS55 .
*Оставил ссылку, обязан написать, что Реклама. ПАО «Московская Биржа». ИНН 7702077840

Ещё я открыл накопительный счёт с процентами на минимальный остаток в Альфа-Банке, ставка в первые два месяца - 20% годовых. Если вы тоже находитесь в поисках выгодного накопительного счёта, то можете открыть его в Альфа-Банке по моей ссылке.
Реклама. АО "Альфа-Банк". ИНН 7728168971, erid: 2VfnxwfbnXr

В августе поступили только %% по накопительным. Зато в сентябре пачка вкладов закроется, и можно переоткрыть под классную ставку. Или немного сместить баланс в пользу акций?

▪️ Иностранные акции. Покупки: 0. Продажи: 0. Дивиденды по указу №665: 0.
По 844 Указу выкуп произошёл на какие-то нищие копейки, что даже стыдно упоминать. Пока не выводил со счёта, подожду - может, вторая волна выкупа (до 20 сентября) будет нормальной. Поступили ещё какие-то средства, но Инвестпалата почему-то перестала присылать мне отчеты - и непонятно, от кого и сколько поступило. Разберусь с вопросом позже, в следующем месяце посчитаю за два месяца сразу.

———

"Пенсия" в августе = 174 200 ₽. Это дивиденды, купоны, проценты.
Прирост за август: +1,14 млн ₽. В первую очередь, из-за выросших доходов, которые идут в сбережения, а не в потребление. Во вторую очередь, из-за роста замороженных американских акций и роста доллара, которые компенсировали падение РФ бумаг.
С начала года: +4,49 млн ₽.

@finindie

⚡️ Банк России приостановил сомнительную допэмиссию акций компании Positive Technologies

Ранее у меня неоднократно горела задница от ущемления моих (минеторитарного акционера) прав в рамках этой допэмиссии. И если поступавшие ранее обращения от физлиц ЦБ помечал как белый шум и бред городских сумасшедших, то обращение Ассоциации Владельцев Облигаций, похоже, возымело какое-то действие.

Вкратце, это выглядит как схематоз с выпуском новых акций в пользу дочки и оплатой допэмиссии "программами ЭВМ", а не деньгами. Такая схема не даёт компании никакой экономической выгоды. При этом происходит размытие долей миноритарных акционеров, а правила распределения этих новых акций весьма размыты.

Цена вопроса: 5,2 млн акций стоимостью ~2500₽ каждая (свыше 13 млрд ₽). И это первая допка из возможной серии подобных.

АВО предлагает несколько усилить эффект путём обращения в ЦБ минеторитариев POSI по форме, подготовленной юристами ассоциации. В ней есть аргументы, которые ЦБ воспринял как существенные. Пожалуй, я обращение тоже закину. Интересно, чем это всё закончится.

@finindie

Предстоящие изменения Индекса МБ

20 сентября будет проведена осенняя ребалансировка индекса Мосбиржи. А значит, и в моём портфеле российских акций.

▪️ В базу расчета войдут акции "ЯНДЕКС", акции ПАО "Группа Астра". Вес Яндекса на момент включения составит около 4,1% - это будет топ-6 компания в индексе. Вес Астры на момент включения составит 0,32%.

▪️ Сегежа будет исключена из индекса. С момента включения в индекс (июнь 2023) акции Сегежи упали на 78%. Эталонная история уничтожения акционерного капитала в короткий срок.

▪️ Значительных изменений весов по другим компаниям не будет. Вес ТКС Холдинга ещё немного увеличится, до ~3,5% с текущих 3,2%.

▪️ В лист ожидания на исключение поставили Русгидро. Для 100% исключения требуется два условия: нахождение в листе исключения (есть), вес 0,2% или менее по состоянию на 01.12.2024 (сейчас факт 0,2%).

▪️ В лист ожидания на включение вошли Ренессанс Страхование, Европейский Медцентр, Южуралзолото, SFI и Русснефть. Войти в индекс сможет ровно столько компаний, сколько из него выйдет - то есть не более одной компании из этого листа в декабре. Потому что есть лимит - не больше 50 бумаг в индексе, и он достигнут.

Все изменения будут отражены в копиях таблички у тех, кто её скопировал и пользуется. Сейчас ссылку кидать не буду, к 20 сентября постараюсь сделать обновление и уже тогда опубликовать новую версию.

По Яндексу будет ключевое изменение. Сейчас у меня 130 акций, и до переезда (повлекшего за собой временное исключение компании) у меня стоял повышающий коэффициент 2х. Если его сохранять, то мне потребуется порядка 8% портфеля держать в Яндексе - а это около 180 акций на данный момент. Ну как раз, я собирался избавляться от депрессивной мелочёвки, на вырученные средства просто надо будет купить Яндекc.

Астру в портфель навряд ли буду включать, ибо для себя решил не заниматься микродозингом и не покупать что-то менее чем на 0,4% от портфеля.

@finindie

Пятничные тазики

Пока искал разную информацию на тему безопасной ставки изъятия, наткнулся на материал, который подкупает своей простотой.

Стратегию трёх тазиков можно описать так:

▪️Ваш капитал, из которого вы планируете забирать деньги на жизнь, делится на три тазика.

▪️ Первый - это краткосрочные депозиты, вклады, накопительные счета. Модные сейчас фонды ликвидности тоже сгодятся. Немного кеш-валюты - для разнообразия. Может составлять от 8% до 15% от размера капитала, зависит от вашей смелости.

▪️ Второй тазик - среднесрочные активы: облигации, золото - да что угодно, что вы считаете активами со средним уровнем риска. Что-то около 20% от размера капитала.

▪️ Третий тазик (или целое ведро) - долгосрочные активы с повышенным риском. Акции, например. Составляют большую часть капитала - ведь повышенную реальную доходность портфель должен как-то зарабатывать. Вплоть до 75-80% от размера капитала.

▪️ Изъятия делаются из маленького безопасного тазика. В спокойные времена (когда активы дорогие, рынки штурмуют максимумы) всегда наполняем этот маленький тазик из двух больших. Сняли - буквально сразу наполнили. Дивиденды вывели или продали часть - не важно.

▪️ Когда настанут трудные времена, этого маленького тазика (в случае, если придерживаетесь правила 4%) хватит на несколько лет, когда можно не продавать активы по низким ценам, пройти кризис и позволить им отрасти. После чего постепенно наполнять этот маленький тазик вновь.

На самом деле, интуитивно что-то подобное закладывает в свою стратегию примерно любой человек, планирующий жить (или уже живущий) на доходы от капитала. Но сформулировать это может не только лишь каждый.

@finindie

Съездил в Казань, выступил на инвестиционной конференции. Тема для вас знакомая - безопасная ставка изъятия, правило 4%. Я всё вам рассказал заранее, пока готовился.

Впечатление от Казани осталось замечательное. Это очень красивый, чистый, ухоженный город с развитой инфраструктурой. Дороги идеальные, улицы мытые, люди приветливые, зелень, фонтаны. Заметно, что город не бедный. Я, конечно, был только в центре города, и местные жители мой оптимизм могут не разделять. Как турист, я обязательно сюда вернусь. И всем вам посетить Казань с туристическими целями тоже настоятельно советую.

Если верить слушателям, выступил я хорошо. Надеюсь, это действительно так.

@finindie

Три важных тезиса, которые я усвоил из выступлений спикеров на инвестиционной конференции:

1. НАДО ПОКУПАТЬ ХОРОШИЕ АКЦИИ. А плохие покупать не надо.

2. НАДО ПОКУПАТЬ АКЦИИ КОГДА ОНИ СТОЯТ ДЁШЕВО. А когда они стоят дорого - их нужно продавать.

3. НУЖНО НАКОПИТЬ КАК МОЖНО БОЛЬШЕ ДЕНЕГ. А мало денег копить не нужно, от этого толку никакого нет.

И ещё добавлю от себя: по возможности получайте много денег, имейте привлекательную внешность и не грустите.

@finindie

Облигации

Один раз в 2-3 месяца выписываю для себя, что происходит с интересными мне облигациями. Предыдущий пост был в июле, пришло время посмотреть, изменилось ли что-то.

1). Корпоративные середняки (1-2 года до погашения):
▪️ ЭР-Телеком выпуск 3, RU000A106JV8 - погашение 10.07.2025, доходность к погашению 22,7% годовых.
▪️ Делимобиль 1Р-02, RU000A106A86 - погашение 22.05.2026, доходность к погашению 23,2% годовых.
▪️ Whoosh выпуск 2, RU000A106HB4 - погашение 02.07.2026, доходность к погашению 22,2% годовых.
▪️ Selectel выпуск 3, RU000A106R95 - погашение 14.08.2026, доходность к погашению 20,5% годовых.
Есть еще пара относительно годных выпусков с 20+ доходностями: Синара ТМ RU000A103G00 - 22,6%, ХКФ Банк (в процессе поглощения Совкомбанком) RU000A103760 - 23,7%.
Доходности выросли вслед за ставкой.

2). Биржевые ПИФ:
▪️ BOND от Доходъ, YTM (средняя доходность облигаций внутри фонда) = 24,8%. Изменение +2,9% годовых за 2 мес.
▪️ TBRU от Т-Капитал, YTM = 21,8%. Фонд набрал 10-летние ОФЗ на 10%. Отсюда такая разница с BOND.
▪️ AKMB от Альфа Капитал. Фонд с активным управлением и хорошими результатами в прошлом (и слабыми с начала года). Топ-позиции: 31% ОФЗ, 17% дебиторская задолженность. Самые крупные доли корп. облигаций в застройщиках.
Динамика стоимости пая за 2 мес. у всех +1,5%.
▪️ LQDT от ВТБ, RUSFAR = 18,1%. С учётом расходов фонда, в годовом выражении примерно 17,5% доходность. Объем фонда 229 млрд ₽. В четырёх крупнейших фондах ликвидности сейчас сконцентрировано 450 млрд ₽, объем средств в них +35% за 2 месяца.

3). ОФЗ:
▪️ Однолетки ОФЗ 26234, доходность к погашению 17,9%.
▪️ Двухлетки ОФЗ 26219, доходность к погашению 17,5%.
▪️ ОФЗ со сроком погашения через 10-20 лет имеют доходности 14,7-15,7% годовых. По-прежнему dumb money набиваются в 26238, в то время как соседняя 26248 имеет гораздо лучшие показатели.

4). ROFL Bonds:
▪️ М.Видео выпуск 3, RU000A104ZK2 - погашение 22.07.2025, доходность к погашению 26,8% годовых.
▪️ Сегежа выпуск 5, RU000A1053P7 - колл 12.02.2026, доходность к колл-опциону 49% годовых. 🙂

Фонды с активным (АКМВ) и полу-активным (TBRU) управлением частично сидят в ОФЗ вот уже третий месяц. Доходности в некрепких корпоратах примерно +4-5% над безриском. Совокупная СЧА топ-4 фондов ликвидности (ВТБ, Сбер, Альфа, Т) составляет уже 450 млрд рублей, увеличившись на 35% за 2 месяца и в 10 (!) раз за год.

@finindie

Валютные облигации

Сегодня небольшой срез по валютным облигациям. Рынок не верит в сильную девальвацию рубля, так что доходности в валютных облигациях растут вслед за рублёвыми доходностями. Но рынок верит в умеренную девальвацию. Если вновь произвести нехитрые расчёты, то вот какой курс в будущем можно рассчитать из разницы доходностей $ и ₽:

▪️ 2026 год. Курс $1 = 107,5₽.
▪️ 2027 год. Курс $1 = 113₽.
▪️ 2028 год. Курс $1 = 120₽.
▪️ 2029 год. Курс $1 = 123₽.
▪️ 2030 год. Курс $1 = 126₽.
▪️ 2031 год. Курс $1 = 130₽.
▪️ 2034 год. Курс $1 = 148₽.
▪️ 2037 год. Курс $1 = 161₽.

1). Газпромовские ЗО. Доходности во многих выпусках прямо сейчас составляют свыше 10% в валюте. А на прошлой неделе можно было увидеть 11%+. Покупал те, что погашаются в 2030 году.

2). Другие корпоративные замещающие облигации дают примерно такую же доходность. Выше, чем в Газпроме доходность у некоторых выпусков ГТЛК (ГТЛК ЗО27Д - около 12% годовых к погашению, но не будет ЛДВ). Недавно замещённые РЖД ЗО26-1-ФР (шв. франк) имеют доходность примерно на уровне Газпрома (10,3%).

3). "Народные" валютные облигации с номиналом $100 (Новатэк 001Р-02, Полюс ПБО-04 и др.) торгуются с доходностью поменьше - около 9,5% годовых. Сказывается эффект народности, так как номинал меньше, а маркетинга вокруг этих новых выпусков - больше. Если увижу выравнивание доходности с верхними, то с удовольствием перейду на них.

4). Юаневые облигации сейчас дают примерно те же доходности, что и замещающие - то есть, от 10% до 12% годовых к погашению в зависимости от качества эмитента. Не особо интересуюсь, т.к. практически все выпуски погашаются менее чем через 3 года. Помню время, когда юаневые давали на 2% годовых меньше. Сейчас эти времена прошли. Все доходности валютных облигаций сейчас выровнялись.

5). ROFL Bonds:
▪️ Сегежа в юанях 48% годовых к колл-опциону (ноя. 2025).
▪️ ВТБ ЗО-Т1 (бессрочный субординированный выпуск, привязанный к курсу доллара): купонная доходность к текущей цене 15,6% годовых.

6). Валютные гособлигации начнут замещаться уже в конце месяца. Это означает, что уже в октябре можно будет купить замещённые выпуски. Сейчас доходность самой популярной RUS-28 (погашение в 2028) составляет 9,6% годовых.

@finindie

Корпоративный Центр Икс 5

Уже почти полгода прошло с момента остановки торгов расписками нидерландского холдинга X5 Retail Group, управлявшего ранее крупнейшей сетью продуктовых магазинов в РФ.

Принудительная редомициляция постепенно движется к финалу - и вот российским миноритариям начислили акции российской компании-правопреемницы.

После редомициляции вес компании в индексе (и в моем портфеле) может значительно вырасти из-за роста доли акций в свободном обращении внутри НРД. Цена будет находиться под сильным давлением схематозников - но для меня как для покупателя это ок.

Жду окончания этой длительной процедуры. Оно не за горами.

P.S.: Передаю привет Русагро и Озон - оставшимся не-редомицилированным компаниям из портфеля.

@finindie

Добрый день, Александр! В Сбере вклад под 20% годовых на три года. Они так уверены, что ставка только будет расти?

На самом деле, это предложение с кучей звёздочек и сносок. И если в них разобраться, всё встаёт на свои места. Давайте по порядку:

▪️ Этот вклад без капитализации процентов. Это означает, что проценты будут выплачены в конце срока. Например, положил ты 1 млн рублей на 3 года, в конце получишь 1млн + 600 тыс. рублей процентами. Вклады с капитализацией работают несколько иначе: раз в период проценты зачисляются на вклад, и на эти проценты тоже начисляются проценты. Эффект снежного кома, все дела. Если бы этот вклад был с капитализацией, он принёс бы на 213 тысяч рублей больше.

▪️ Ставка 20% на 3 года без капитализации соответствует ставке 15,75% с ежемесячной капитализацией. Если уж сравнивать с другими похожими инструментами фикс. доходности (накопительные счета, короткие вклады с кап-цией, облигации), то оказывается, что Сбер себя не обижает, и по-прежнему предлагает очень выгодный для банка продукт со ставкой ниже аналогов.

▪️ Досрочное закрытие вклада = потеря всех процентов. Люди, открывшие подобные 3-летние вклады в конце прошлого года под 14-15% годовых, сейчас улыбаются и машут, пожираемые FOMO - чувством упущенной выгоды. Ведь им еще больше 2 лет сидеть в этой низкой по нынешним меркам ставке или расторгать договор, теряя проценты за целый год.

▪️ Конечно же, предложение только для новых денег. А старым клиентам предлагается посо открыть вклад под ставку гораздо ниже.

Я доволен Сбером как акционер и владелец. Он по-прежнему жаден на ставки по вкладам. Он умеет в маркетинг - ловит людей на незнании разницы между процентами с капитализацией и без. Он имеет прекрасную дельту между процентами по депозитам и по выдаваемым кредитам. Триллион чистой прибыли сам себя не заработает, всё понимаем.

Но как клиент и пользователь банковских продуктов, я не вижу в этом предложении ничего особенного и привлекательного для себя. Если вычесть из ОФЗ 26232 (с погашением как раз через 3 года) налог на купоны, то получится 17% годовых на том же периоде - но без потери накопленного купонного дохода при досрочной продаже.

P.S.: Такие предложения есть от многих банков сейчас, и везде условия примерно такие же. От цвета банка суть не меняется.

@finindie

Вопрос по Глобалтрансу. Компания кинула российских акционеров, но продолжает свою работу в России. И что, им дадут это сделать?

Для тех, кто не в курсе, Глобалтранс - это компания, занимающаяся ЖД-перевозками с рыночной капитализацией около 90 млрд ₽. С 2020 года её расписки торгуются на Мосбирже. В 2024 году компания решила сменить юрисдикцию - уехала с Кипра, и зарегистрировалась в арабском эмирате Абу-Даби. И вот сейчас она объявила о своем уходе с Мосбиржи и выкупе у российских акционеров своих бумаг по 520₽/шт.

Кидалово ли это? В какой-то степени, да. Дело в том, что при делистинге компания выставляет предложение о выкупе по средней цене за последние 6 месяцев. И средняя цена за этот период была выше - около 600-650₽. Но Глобалтранс - компания иностранная, и ей российские законы и правила не писаны.

Дадут ли им это сделать? Формально, нарушений здесь нет никаких. Инвесторы типа сами (добровольно) купили "карточки k-pop" - расписки иностранной компании. Хоть и компании с полностью российским бизнесом. Но компании иностранной. Так что им даже ни у кого разрешения спрашивать не нужно, чтобы Мосбиржу покинуть.

На протяжении последних трёх лет я насмотрелся на самые разные способы повышения доверия розничных инвесторов к фондовому рынку. Насмотрелся так, что глаза уже красные, и слёзы наворачиваются. Вот ещё один. Что вы нам сделаете, мы в другом городе. В Абу-Даби. Ну и что, что все вагоны в России? Если что-то не нравится, пишите в Спортлото.

Лично у меня всё не так уж и плохо с ГДР GLTR. Средняя цена 374₽, и я в любом случае планировал их продавать в конце сентября в рамках своего отказа от бессмысленных микродолей. Предполагаю, что цена теперь будет крутиться около 520₽ - объявленной цены выкупа. На оферту смысла идти нет, просто продам в стакане чуть дешевле цены официального выкупа. В моем случае, это копеечные суммы. А вот щедрым парням, покупавшим по 700₽ расписки недооцененной эмиратской компании, - соболезную.

@finindie