За 9 месяцев 2024 «Европлан» выплатил в качестве дивидендов 6 млрд рублей (50 рублей на акцию).

По нашим оценкам, потенциальные дивиденды за 4-й квартал 2024 могут составить от 30 до 50 рублей на акцию. В 2025 году дивиденды могут достигнуть около 100 рублей на акцию, что предполагает доходность более 15%.

Несмотря на непростую конъюнктуру на рынке, мы подтверждаем позитивный взгляд на акции компании.

Газпром нефть является одной из компаний, еще не объявившей итоговых дивидендов за 2024 год.

Газпром нефть осуществила выплаты за 1-е полугодие 2024 года в размере 51,96 руб с доходностью на момент выплаты на уровне 7,7%. В феврале этого года компания при этом сообщила о сокращении чистой прибыли по МСФО в 2024 году на 25,2% г/г, до 479,5 млрд руб при росте выручки на 16,5% г/г, до 4,1 трлн руб.

За 2-е полугодие чистая прибыль достигла 151 млрд руб и оказалась ниже консенсус-прогноза 158 млрд руб.

Выплаты за 2-е полугодие, таким образом, также вероятно окажутся ниже первой половины года.

Дивидендной базой НЛМК является свободный денежный поток (FCF).

- если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится ниже 1.0х, сумма выплат должна быть эквивалентна или выше 100% свободного денежного потока.

-если значение коэффициента «чистый долг/EBITDA» находится выше 1.0х, сумма выплат должна быть эквивалентна или выше 50% размера свободного денежного потока.

FCF 2024 = 72 млрд руб.
ND/EBITDA 2024 = -0,04x.

Таким образом, согласно дивидендной политике, НЛМК должны направить на дивиденды 100% от FCF: 72/5993.23 = 13 руб. на акцию или ~9,7% дивдоходности к текущей цене.

Дивиденды:
💵 Прогноз: ₽12–14 на акцию (доходность ~10%). Но есть шанс на сюрприз — в 2023-м выплатили 111% FCF.

Какие могут быть дивиденды?

• В конце 2024 г. СД рекомендовал выплатить за 9 мес. 2024 г. дивиденд в размере 560 руб./акцию. Но ВОСА было признано не состоявшимся из-за отсутствия кворума при голосовании. Новая дата не была объявлена, дополнительных комментариев от компании не последовало.

• В отчете РСБУ головной компании ПАО Магнит по итогам 2024 г. доходы от участия в других организациях составили почти 60 млрд руб. (по объему поднимаемых на материнскую компанию денег через эту статью дохода можно оценить будущий объем дивидендов). Это соответствует ~580 руб./акцию (или 13% див. доходности).

Риски: поведение менеджмента и мажоритарных акционеров остается непредсказуемым. Действия по задержке отчетности и срыву одобрения дивидендов могут продолжатся в будущем.

<...> Рекомендовать Общему собранию акционеров ПАО «Камчатскэнерго» (далее – Общество):

Принять следующее решение:
«1. Не выплачивать (не объявлять) дивиденды по обыкновенным акциям Общества по результатам 2024 года.
2. Не выплачивать (не объявлять) дивиденды по привилегированным акциям Общества типа А по результатам 2024 года.».

Утверждение распределения прибыли (в том числе выплата (объявление) дивидендов) и убытков ПАО «Сургутнефтегаз» по результатам 2024 года, утверждение размера, формы и порядка выплаты дивидендов по акциям каждой категории, установление даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Вопрос 3: О рекомендации годовому общему собранию акционеров по размеру дивиденда и порядку его выплаты по результатам 2024 отчетного года

<...> Принятие решения по вопросу повестки дня перенесено в связи с переносом рассмотрения вопроса о созыве годового общего собрания акционеров