Kelpdao рестейкинговый токен RSETH потенциально заэксплойтили на 116к ETH
https://x.com/aggrnews/status/2045572650085339189?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
https://x.com/aggrnews/status/2045572650085339189?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
Джастин Сан спросил у хакера KelpDAO (ущерб $290М):
"Хорошо — хакер Kelpdao, сколько ты хочешь? Давай просто поговорим. С помощью KelpDAO, конечно. Просто не стоит жертвовать и Aave, и KelpDAO и позволять им рухнуть из-за этого взлома. Ты всё равно не сможешь потратить 300 миллионов долларов".
Не думаю, что такое обращение останется отвеченным: северокорейцы спокойно тратили и 500К ETH после хака Bybit
https://x.com/justinsuntron/status/2045781043526148368
"Хорошо — хакер Kelpdao, сколько ты хочешь? Давай просто поговорим. С помощью KelpDAO, конечно. Просто не стоит жертвовать и Aave, и KelpDAO и позволять им рухнуть из-за этого взлома. Ты всё равно не сможешь потратить 300 миллионов долларов".
Не думаю, что такое обращение останется отвеченным: северокорейцы спокойно тратили и 500К ETH после хака Bybit
https://x.com/justinsuntron/status/2045781043526148368
Forwarded from Любопытные факты от Михаила из Curve
Наблюдаю за вчерашним хаком rsETH, который вызвал серьезные проблемы в Aave. Если копнуть глубже - вылезает много интересного!
Для начала: похоже, ни у Curve, ни у Yield Basis нет экспозиции ни к проблемам rsETH, ни к проблемам Aave. Но вся эта история началась с LayerZero, на который полагается крипта стоимостью в четверть триллиона долларов! Так что произошло? Давайте разберемся.
rsETH от Kelp использует мост LayerZero. Мост позволяет переводить rsETH в другие сети и обратно. Минтить rsETH можно только в Ethereum, а весь rsETH в других сетях обеспечен mainnet-rsETH, лежащим в мосте.
В LayerZero можно выбирать так называемые DVN. DVN — это ноды, которые по сути приносят сообщение из другой сети. Конфигурация 2-из-3 DVN означала бы, что два DVN должны согласиться с тем, что «выдать 100 000 rsETH Еве» — это именно то, что было запрошено в другой сети. И вот тут проблема: у rsETH конфигурация 1-из-1 DVN — используется и полностью получает доверие лишь один DVN (хотя это и основной DVN LayerZero). Так что он подтвердил сообщение, позволившее отдать хакеру весь rsETH из моста, хотя это никогда не отправлялось в исходной сети (в данном случае — Unichain).
Как вы, наверное, слышали, конфигурация 1-из-1 для мультисигов — штука небезопасная. То же самое и с DVN. Но это же был ТОТ САМЫЙ официальный DVN LayerZero — как он мог подтвердить неправильное сообщение? Его взломали? Его обманули? Мы не знаем. Но всякое случается, когда ты доверяешь одной-единственной стороне — кем бы она ни была.
Ну ок, хакер обманул официальный DVN LayerZero и получил кучу rsETH. Что дальше? Самым выгодным для хакера оказалось заложить rsETH в Aave и занять там весь возможный ETH. И Aave остался с rsETH, который по сути невозможно продать, и с по максимуму занятым ETH, так что никто не может вывести ETH. Потенциально плохой долг размером ~300 млн. Может и нет — технически это всё ещё обеспечено, но bank run на Aave сейчас происходит.
Так какие выводы мы можем сделать из этого?
* Неизолированное кредитование, как в Aave, очень рискованно (хотя оно и самое капиталоэффективное!). Aave v4 с моделью hub-and-spoke, вероятно, менее рискован. Morpho тоже. А кредитование на Curve, как и Silo, вероятно, самое изолированное → самое безопасное в этом отношении.
* Протоколы кредитования более рискованны для размещения средств, чем DEX-ы. Пул USDC/USDT на Curve имеет экспозицию только к двум активам в пуле, а Aave имеет экспозицию ко всем добавленным туда активам.
* К онбордингу активов в протоколы кредитования нужно относиться внимательнее. Конфигурация 1-из-1 DVN для rsETH — это реально промах: её следовало обновить хотя бы до 2-из-2 перед онбордингом.
* Кросс-чейн — это сложно и потенциально опасно. Используйте кросс-чейн инфраструктуру только когда это абсолютно необходимо, и делайте это ДЕЙСТВИТЕЛЬНО осторожно.
В любом случае, я думаю, DeFi извлечёт уроки из этого инцидента и станет сильнее, чем был. Крипта — это жёсткая среда, в которой ни один банк не выжил бы, — а мы тем не менее в ней работаем. Permissionless-инфраструктура требует экстраординарных усилий, чтобы быть безопасной, — и мы эти усилия прилагаем!
Для начала: похоже, ни у Curve, ни у Yield Basis нет экспозиции ни к проблемам rsETH, ни к проблемам Aave. Но вся эта история началась с LayerZero, на который полагается крипта стоимостью в четверть триллиона долларов! Так что произошло? Давайте разберемся.
rsETH от Kelp использует мост LayerZero. Мост позволяет переводить rsETH в другие сети и обратно. Минтить rsETH можно только в Ethereum, а весь rsETH в других сетях обеспечен mainnet-rsETH, лежащим в мосте.
В LayerZero можно выбирать так называемые DVN. DVN — это ноды, которые по сути приносят сообщение из другой сети. Конфигурация 2-из-3 DVN означала бы, что два DVN должны согласиться с тем, что «выдать 100 000 rsETH Еве» — это именно то, что было запрошено в другой сети. И вот тут проблема: у rsETH конфигурация 1-из-1 DVN — используется и полностью получает доверие лишь один DVN (хотя это и основной DVN LayerZero). Так что он подтвердил сообщение, позволившее отдать хакеру весь rsETH из моста, хотя это никогда не отправлялось в исходной сети (в данном случае — Unichain).
Как вы, наверное, слышали, конфигурация 1-из-1 для мультисигов — штука небезопасная. То же самое и с DVN. Но это же был ТОТ САМЫЙ официальный DVN LayerZero — как он мог подтвердить неправильное сообщение? Его взломали? Его обманули? Мы не знаем. Но всякое случается, когда ты доверяешь одной-единственной стороне — кем бы она ни была.
Ну ок, хакер обманул официальный DVN LayerZero и получил кучу rsETH. Что дальше? Самым выгодным для хакера оказалось заложить rsETH в Aave и занять там весь возможный ETH. И Aave остался с rsETH, который по сути невозможно продать, и с по максимуму занятым ETH, так что никто не может вывести ETH. Потенциально плохой долг размером ~300 млн. Может и нет — технически это всё ещё обеспечено, но bank run на Aave сейчас происходит.
Так какие выводы мы можем сделать из этого?
* Неизолированное кредитование, как в Aave, очень рискованно (хотя оно и самое капиталоэффективное!). Aave v4 с моделью hub-and-spoke, вероятно, менее рискован. Morpho тоже. А кредитование на Curve, как и Silo, вероятно, самое изолированное → самое безопасное в этом отношении.
* Протоколы кредитования более рискованны для размещения средств, чем DEX-ы. Пул USDC/USDT на Curve имеет экспозицию только к двум активам в пуле, а Aave имеет экспозицию ко всем добавленным туда активам.
* К онбордингу активов в протоколы кредитования нужно относиться внимательнее. Конфигурация 1-из-1 DVN для rsETH — это реально промах: её следовало обновить хотя бы до 2-из-2 перед онбордингом.
* Кросс-чейн — это сложно и потенциально опасно. Используйте кросс-чейн инфраструктуру только когда это абсолютно необходимо, и делайте это ДЕЙСТВИТЕЛЬНО осторожно.
В любом случае, я думаю, DeFi извлечёт уроки из этого инцидента и станет сильнее, чем был. Крипта — это жёсткая среда, в которой ни один банк не выжил бы, — а мы тем не менее в ней работаем. Permissionless-инфраструктура требует экстраординарных усилий, чтобы быть безопасной, — и мы эти усилия прилагаем!
Как Arbitrum смог рагнуть северокорейцев на $70М?
Утром security совет Arbitrum вызвал с кошелька хакера особую системную транзакцию Тип Tx: ArbitrumUnsignedTxType (тип EIP-2718 0x65 / 101).
Этой транзакцией 30 765 ETH были отправлены на 0x0000… DA0 адрес, в обход приватного ключа этого адреса, который контролировал хакер.
Arbitrum не проводил реорганизацию блоков сети или перезапись истории блокчейна — порядок в блокчейне остался нетронутым. Вместо этого Совет по безопасности использовал привилегированный тип транзакции для переопределения состояния, который является частью ArbOS, но по сути никогда раньше не применялся. Функционально это возврат на уровне состояния: приватный ключ атакующего по-прежнему подписывает tx, но ETH этого адреса были перемещены советом по безопасности.
Это механизм, который документация Arbitrum по прогрессивной децентрализации резервирует для «катастрофических» чрезвычайных ситуаций (действие 12-of-N Совета по безопасности), и это одна из самых ясных публичных демонстраций его применения.
https://x.com/hosseeb/status/2046445425524359258
Утром security совет Arbitrum вызвал с кошелька хакера особую системную транзакцию Тип Tx: ArbitrumUnsignedTxType (тип EIP-2718 0x65 / 101).
Этой транзакцией 30 765 ETH были отправлены на 0x0000… DA0 адрес, в обход приватного ключа этого адреса, который контролировал хакер.
Arbitrum не проводил реорганизацию блоков сети или перезапись истории блокчейна — порядок в блокчейне остался нетронутым. Вместо этого Совет по безопасности использовал привилегированный тип транзакции для переопределения состояния, который является частью ArbOS, но по сути никогда раньше не применялся. Функционально это возврат на уровне состояния: приватный ключ атакующего по-прежнему подписывает tx, но ETH этого адреса были перемещены советом по безопасности.
Это механизм, который документация Arbitrum по прогрессивной децентрализации резервирует для «катастрофических» чрезвычайных ситуаций (действие 12-of-N Совета по безопасности), и это одна из самых ясных публичных демонстраций его применения.
https://x.com/hosseeb/status/2046445425524359258
Трейдер в твиттере гадает по печеньям, какой из малых банков в США скоро будет поглощен
Вирусится пост юзера dirtcheapbanks, который специализируется на инвестициях в недорогие банки в США.
Вот его стратегия:
«Я создал электронную таблицу. В ней 847 строк.
Каждая строка — это публичный банк в Соединенных Штатах с рыночной капитализацией ниже 200 миллионов долларов, коэффициентом цена к балансовой стоимости ниже 0,85, коэффициентом неработающих кредитов ниже 0,4% и генеральным директором, который находится на этом посту не менее двенадцати лет.
Я обновляю её каждое воскресенье с 6 утра до 11 утра.
Я лично посетил штаб-квартиры девятнадцати из этих банков.
Я съел бесплатное печенье в холле каждого из них. По печенью можно распознать.
Банк с хорошим печеньем — это банк, который уважает своих вкладчиков. Банк с черствым печеньем — это банк, который будет приобретён в течение 36 месяцев с премией в 40%.
Я никогда не ошибаюсь насчёт печенья.
Печенье никогда мне не лгало.
Печенье — это единственное, что осталось, чтобы рассказать правду об их бизнесе».
https://x.com/dirtcheapbanks/status/2046231232002810065
Другой пример, как он отбирает банки для инвестиций:
«Люди спрашивают меня, какая у меня самая большая позиция.
Я говорю им, что это банк, о котором большинство людей никогда не слышали, в городе, который большинство людей не могут найти.
Тикер состоит из четырёх букв и торгуется 1800 акциями в день.
Форма 10-K имеет 62 страницы.
Генеральный директор сам пишет письмо акционерам, и в нём содержится одна шутка в год.
Их сеть банкоматов состоит из 14 машин, и две из них находятся внутри продуктовых магазинов.
У них никогда не было переоценки. У них никогда не было приказа о согласии. У них никогда не было плохого года.
Я оставлю акции своему внуку с указанием не продавать их».
https://x.com/dirtcheapbanks/status/2046412902060507455
Вирусится пост юзера dirtcheapbanks, который специализируется на инвестициях в недорогие банки в США.
Вот его стратегия:
«Я создал электронную таблицу. В ней 847 строк.
Каждая строка — это публичный банк в Соединенных Штатах с рыночной капитализацией ниже 200 миллионов долларов, коэффициентом цена к балансовой стоимости ниже 0,85, коэффициентом неработающих кредитов ниже 0,4% и генеральным директором, который находится на этом посту не менее двенадцати лет.
Я обновляю её каждое воскресенье с 6 утра до 11 утра.
Я лично посетил штаб-квартиры девятнадцати из этих банков.
Я съел бесплатное печенье в холле каждого из них. По печенью можно распознать.
Банк с хорошим печеньем — это банк, который уважает своих вкладчиков. Банк с черствым печеньем — это банк, который будет приобретён в течение 36 месяцев с премией в 40%.
Я никогда не ошибаюсь насчёт печенья.
Печенье никогда мне не лгало.
Печенье — это единственное, что осталось, чтобы рассказать правду об их бизнесе».
https://x.com/dirtcheapbanks/status/2046231232002810065
Другой пример, как он отбирает банки для инвестиций:
«Люди спрашивают меня, какая у меня самая большая позиция.
Я говорю им, что это банк, о котором большинство людей никогда не слышали, в городе, который большинство людей не могут найти.
Тикер состоит из четырёх букв и торгуется 1800 акциями в день.
Форма 10-K имеет 62 страницы.
Генеральный директор сам пишет письмо акционерам, и в нём содержится одна шутка в год.
Их сеть банкоматов состоит из 14 машин, и две из них находятся внутри продуктовых магазинов.
У них никогда не было переоценки. У них никогда не было приказа о согласии. У них никогда не было плохого года.
Я оставлю акции своему внуку с указанием не продавать их».
https://x.com/dirtcheapbanks/status/2046412902060507455
X (formerly Twitter)
Dirt Cheap Banks (@dirtcheapbanks) on X
I have built a spreadsheet. It has 847 rows. Each row is a community bank in the United States with a market cap below $200 million, a price-to-tangible-book ratio under 0.85, a non-performing loa…
Tether заморозил 344M USDT в сети Tron
https://vxtwitter.com/zoomerfied/status/2047291748121026741?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
https://vxtwitter.com/zoomerfied/status/2047291748121026741?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
vxTwitter / fixvx
💖 929 🔁 101
💖 929 🔁 101
zoomer (@zoomerfied)
[ ZOOMER ]
TETHER CONDUCTS ITS LARGEST ASSET FREEZE EVER, FREEZING $344M USDT ON TRON, WITH THE REASON STILL UNKNOWN: ONCHAIN
TETHER CONDUCTS ITS LARGEST ASSET FREEZE EVER, FREEZING $344M USDT ON TRON, WITH THE REASON STILL UNKNOWN: ONCHAIN
Forwarded from Крипто Интеллигенция
Пока CEX спорили кто круче - Hyperliquid съел половину стола
Все обсуждают Hyperliquid против других перп DEX-ов,
а суть заключается в другом.
По доле глобального рынка перпетуалов на RWA:
Hyperliquid (через tradexyz) - 48.7% (!) (~52% со всеми HIP3)
Binance - 13.8%
Bybit - 5.5%
OKX - 4.3%
что будет, когда памп-дампы на листингах окончательно исчезнут, никто не захочет торговать очередной манипулятивный токен от DWF, а юзеры больше не дадут сливать объём себе на голову
What if ?
https://x.com/0xloris/status/2047668177903943685?s=46
Все обсуждают Hyperliquid против других перп DEX-ов,
а суть заключается в другом.
По доле глобального рынка перпетуалов на RWA:
Hyperliquid (через tradexyz) - 48.7% (!) (~52% со всеми HIP3)
Binance - 13.8%
Bybit - 5.5%
OKX - 4.3%
что будет, когда памп-дампы на листингах окончательно исчезнут, никто не захочет торговать очередной манипулятивный токен от DWF, а юзеры больше не дадут сливать объём себе на голову
What if ?
https://x.com/0xloris/status/2047668177903943685?s=46
Forwarded from Out on a limb
Долгосрочный оптимизм против краткосрочного пессимизма
Дисклеймер: глобально Out on a Limb согласен с автором текста, но важно отделять мух от котлет в кефире. То, о чём пишет автор применимо к рынку стоков, возможно - к паре десятков крупнейших токенов в криптошной. Но большая часть альтов неизменно будет стремиться в одну точку - к нулю.
Самый важный урок последних лет для меня прост: когда формируются большие циклы, нужно верить в движение и не терять ориентир.
На практике рынок почти всегда живёт одной большой историей, которая тянет его вверх, и десятком мелких подзаголовков, которые в моменте выглядят как конец света. Такие моменты - это возможности. Но именно в моменте их сложнее всего распознать.
Лучшие трейдеры умеют увидеть главный тренд и действовать оппортунистично внутри этих каши из заголовков.
Точки входа и наращивания позиций возникают не тогда, когда проблемы решены, а тогда, когда их обострение достигает нуля - и рынок начинает расти под влиянием долгосрочного драйвера, охватывающего всю систему.
Иными словами, мы склонны чрезмерно пессимистично оценивать происходящее и недооценивать масштаб того прогресса, на который способны - во многом из-за непонимания силы накопительного эффекта, как в жизни, так и на рынках. Вместо этого мы зациклены на краткосрочном.
В результате мы переоцениваем моментный пессимизм и недовешиваем долгосрочный оптимизм, который должен быть нашей базовой установкой.
Наш мозг устроен так, чтобы реагировать на настоящее: 99,9% истории нам нужно было отвечать на немедленные стимулы, а не осмыслять накопительный эффект времени.
Если посмотреть на последние шесть лет:
В 2020 году, когда экономику "накрыли" масштабным QE, несмотря на пугающие новости, рынок вырос.
В 2022 году, на пике инфляции и ожиданий повышения ставок, заголовки были тревожными, но просадки можно было выкупать.
В 2023 году, с началом бума ИИ и взрывным ростом после отчёта NVDA, я стоял в шорте и серьёзно пострадал, потому что не поверил в технологический сдвиг.
В 2025 году, когда тарифы поставили на паузу, худшее осталось позади, и тема ИИ снова стала доминирующей.
В 2026 году мы увидели перемирие, и рынок снова резко пошёл вверх, причём сектор полупроводников вырос почти на 50% за считанные недели (а ещё рынок памяти, пептидов, оборонных технологий, но крипта-то выросла не особо сильно даже с самых минимумов 6 февраля - прим. Out on a limb)
Суть остаётся прежней: долгосрочный тренд важнее шума.
Как пример человека, сделавшего всё правильно и распознавшего тренд, автор приводит Леопольда (который не кот) Ашенбреннера.
Его историю рассказывал коллега здесь: https://xn--r1a.website/goosebarn/303
Подытожим мысли автора:
- На формирование технологического пузыря уходит около пяти лет
- На восстановление после серьёзного экономического шока требуется 1–3 года мягкой политики
- Развороты происходят тогда, когда гиперболизация в новостях и настроениях достигает пика, а ускорение негатива начинает снижаться; при этом именно реализация позитивных ожиданий часто полностью «оценивает» движение и завершает его
Следовательно рынок сначала движется, а объяснения появляются потом, не наоборот!
- Лучший инструмент тайминга - это позиционирование и динамика новостного/негативного потока
- Плохие новости - естественная часть функционирующего рынка; это норма, а не исключение, и именно они создают долгосрочные возможности. С ними не стоит бороться
- Рынки дисконтируют годы будущих денежных потоков, которые сами растут, делая краткосрочные прибыли менее значимыми
Следовательно краткосрочные и даже среднесрочные драйверы почти не влияют на 10+ лет роста и денежных потоков
Полезно также понимать частоту коррекций:
−5%: примерно 3 раза в год
−10%: примерно 1 раз в год
−15%: примерно 1 раз в 2 года
−20%: примерно 1 раз в 3,5 года
−30%: примерно 1 раз в 12 лет
−40%: примерно 1 раз в 20 лет
Мышление в этой рамке даёт простой чек-лист для анализа и помогает выстраивать системный квартальный и годовой обзор своей стратегии.
Успехов нам, господа крипто-трейдеры. Всё, якобы, будет хорошо.
Оригинал здесь
@thisisfinePT
Дисклеймер: глобально Out on a Limb согласен с автором текста, но важно отделять мух от котлет в кефире. То, о чём пишет автор применимо к рынку стоков, возможно - к паре десятков крупнейших токенов в криптошной. Но большая часть альтов неизменно будет стремиться в одну точку - к нулю.
Самый важный урок последних лет для меня прост: когда формируются большие циклы, нужно верить в движение и не терять ориентир.
На практике рынок почти всегда живёт одной большой историей, которая тянет его вверх, и десятком мелких подзаголовков, которые в моменте выглядят как конец света. Такие моменты - это возможности. Но именно в моменте их сложнее всего распознать.
Лучшие трейдеры умеют увидеть главный тренд и действовать оппортунистично внутри этих каши из заголовков.
Точки входа и наращивания позиций возникают не тогда, когда проблемы решены, а тогда, когда их обострение достигает нуля - и рынок начинает расти под влиянием долгосрочного драйвера, охватывающего всю систему.
Иными словами, мы склонны чрезмерно пессимистично оценивать происходящее и недооценивать масштаб того прогресса, на который способны - во многом из-за непонимания силы накопительного эффекта, как в жизни, так и на рынках. Вместо этого мы зациклены на краткосрочном.
В результате мы переоцениваем моментный пессимизм и недовешиваем долгосрочный оптимизм, который должен быть нашей базовой установкой.
Наш мозг устроен так, чтобы реагировать на настоящее: 99,9% истории нам нужно было отвечать на немедленные стимулы, а не осмыслять накопительный эффект времени.
Если посмотреть на последние шесть лет:
В 2020 году, когда экономику "накрыли" масштабным QE, несмотря на пугающие новости, рынок вырос.
В 2022 году, на пике инфляции и ожиданий повышения ставок, заголовки были тревожными, но просадки можно было выкупать.
В 2023 году, с началом бума ИИ и взрывным ростом после отчёта NVDA, я стоял в шорте и серьёзно пострадал, потому что не поверил в технологический сдвиг.
В 2025 году, когда тарифы поставили на паузу, худшее осталось позади, и тема ИИ снова стала доминирующей.
В 2026 году мы увидели перемирие, и рынок снова резко пошёл вверх, причём сектор полупроводников вырос почти на 50% за считанные недели (а ещё рынок памяти, пептидов, оборонных технологий, но крипта-то выросла не особо сильно даже с самых минимумов 6 февраля - прим. Out on a limb)
Суть остаётся прежней: долгосрочный тренд важнее шума.
Как пример человека, сделавшего всё правильно и распознавшего тренд, автор приводит Леопольда (который не кот) Ашенбреннера.
Его историю рассказывал коллега здесь: https://xn--r1a.website/goosebarn/303
Подытожим мысли автора:
- На формирование технологического пузыря уходит около пяти лет
- На восстановление после серьёзного экономического шока требуется 1–3 года мягкой политики
- Развороты происходят тогда, когда гиперболизация в новостях и настроениях достигает пика, а ускорение негатива начинает снижаться; при этом именно реализация позитивных ожиданий часто полностью «оценивает» движение и завершает его
Следовательно рынок сначала движется, а объяснения появляются потом, не наоборот!
- Лучший инструмент тайминга - это позиционирование и динамика новостного/негативного потока
- Плохие новости - естественная часть функционирующего рынка; это норма, а не исключение, и именно они создают долгосрочные возможности. С ними не стоит бороться
- Рынки дисконтируют годы будущих денежных потоков, которые сами растут, делая краткосрочные прибыли менее значимыми
Следовательно краткосрочные и даже среднесрочные драйверы почти не влияют на 10+ лет роста и денежных потоков
Полезно также понимать частоту коррекций:
−5%: примерно 3 раза в год
−10%: примерно 1 раз в год
−15%: примерно 1 раз в 2 года
−20%: примерно 1 раз в 3,5 года
−30%: примерно 1 раз в 12 лет
−40%: примерно 1 раз в 20 лет
Мышление в этой рамке даёт простой чек-лист для анализа и помогает выстраивать системный квартальный и годовой обзор своей стратегии.
Успехов нам, господа крипто-трейдеры. Всё, якобы, будет хорошо.
Оригинал здесь
@thisisfinePT
HIP-3 биржа TradeXYZ (UNIT) купила тикер CBRS (Cerebras) - будущего майского IPO
cerebras провел последний раунд с оценкой в $23B и является одним из последних топовых пре-ipo компаний по демократичной цене (не берем в расчет двух триллионную SpaceX, один.один триллионную Anthropic)
Представьте, что вы сможете снайпнуть листинг у последнего раунда, а IPO откроется в 3-5Х?
Остается вопрос: станет ли TradeXYZ заряжать премаркет или дождется переоценки после IPO?
cerebras провел последний раунд с оценкой в $23B и является одним из последних топовых пре-ipo компаний по демократичной цене (не берем в расчет двух триллионную SpaceX, один.один триллионную Anthropic)
Представьте, что вы сможете снайпнуть листинг у последнего раунда, а IPO откроется в 3-5Х?
Остается вопрос: станет ли TradeXYZ заряжать премаркет или дождется переоценки после IPO?
Промышленный фарминг: 34 553 из 79 615 активных кошельков на платформе Unit (TradeXYZ) принадлежат 1 оператору
Кто-то явно сделал выводы из дропа Hyperliquid и пытается выжать все из платформы, доминирующей на рынке tradfi/RWA.
Будем надеяться, что Фаундер поступит также как и Jeff из Hyperliquid и разумно оставит смельчаку пару кошельков на дроп из десятков тысяч.
https://x.com/0x_abdul/status/2049569865669988764?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
Кто-то явно сделал выводы из дропа Hyperliquid и пытается выжать все из платформы, доминирующей на рынке tradfi/RWA.
Будем надеяться, что Фаундер поступит также как и Jeff из Hyperliquid и разумно оставит смельчаку пару кошельков на дроп из десятков тысяч.
https://x.com/0x_abdul/status/2049569865669988764?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
X (formerly Twitter)
Abdul (@0x_Abdul) on X
interesting finding on the state of airdrop farming
34,553 out of 79,615 active wallets on tradexyz are owned by a single operator
gl getting your airdrop diluted by that one dude
34,553 out of 79,615 active wallets on tradexyz are owned by a single operator
gl getting your airdrop diluted by that one dude
Forwarded from Крипто Интеллигенция
По поводу "пузыря" в техах
Все ждут повторения доткомов. Мол, сейчас всё рухнет как в 2000-м. Давайте на цифры посмотрим.
P/E у большой четвёрки сегодня:
(P/E - отношение цены акции к прибыли на акцию. Грубо - сколько долларов платишь за каждый доллар годовой прибыли компании)
META - 16x
GOOGL - 17x
AMZN - 24x
MSFT - 25x
А вот пик доткомов в 2000-м:
Microsoft - 73x
Cisco - 200x+
Yahoo - 800x
Весь Nasdaq тогда торговался по P/E около 200. То есть инвесторы в среднем отдавали 200 долларов за один доллар прибыли. А у половины компаний прибыли вообще не было - торговали на чистых обещаниях.
Сегодня "пузырь" - это 16-25x на компаниях которые генерируют сотни миллиардов реального свободного денежного потока. Не нарисованные цифры из презентаций, а живые деньги в отчётах.
MSFT, GOOGL, META, AMZN только что отчитались выше ожиданий. Это самые прибыльные компании на планете прямо сейчас.
И вот это называют пузырём.
Сравнивать сегодняшние техи с Yahoo по 800x - это как сравнивать марафонца с человеком которого впервые поставили на беговую дорожку
https://vxtwitter.com/Ren_aramb/status/2049605832787026196
Все ждут повторения доткомов. Мол, сейчас всё рухнет как в 2000-м. Давайте на цифры посмотрим.
P/E у большой четвёрки сегодня:
(P/E - отношение цены акции к прибыли на акцию. Грубо - сколько долларов платишь за каждый доллар годовой прибыли компании)
META - 16x
GOOGL - 17x
AMZN - 24x
MSFT - 25x
А вот пик доткомов в 2000-м:
Microsoft - 73x
Cisco - 200x+
Yahoo - 800x
Весь Nasdaq тогда торговался по P/E около 200. То есть инвесторы в среднем отдавали 200 долларов за один доллар прибыли. А у половины компаний прибыли вообще не было - торговали на чистых обещаниях.
Сегодня "пузырь" - это 16-25x на компаниях которые генерируют сотни миллиардов реального свободного денежного потока. Не нарисованные цифры из презентаций, а живые деньги в отчётах.
MSFT, GOOGL, META, AMZN только что отчитались выше ожиданий. Это самые прибыльные компании на планете прямо сейчас.
И вот это называют пузырём.
Сравнивать сегодняшние техи с Yahoo по 800x - это как сравнивать марафонца с человеком которого впервые поставили на беговую дорожку
https://vxtwitter.com/Ren_aramb/status/2049605832787026196
vxTwitter / fixvx
💖 3.62K 🔁 363
💖 3.62K 🔁 363
Ren (@ren_stocks)
To think people are expecting the bubble to pop like it did in the dot com era
Today’s Mag 4 P/E ratios:
$META – 16x
$GOOGL – 17x
$AMZN – 24x
$MSFT – 25x
Dot-com bubble peak P/E ratios:
Microsoft – 73x. Cisco – 200x+. Yahoo – 800x.
The Nasdaq as a whole…
Today’s Mag 4 P/E ratios:
$META – 16x
$GOOGL – 17x
$AMZN – 24x
$MSFT – 25x
Dot-com bubble peak P/E ratios:
Microsoft – 73x. Cisco – 200x+. Yahoo – 800x.
The Nasdaq as a whole…
Forwarded from Крипто Интеллигенция
Самый худший апрель
Апрель стал самым «взламываемым» месяцом за все существование дефи.
~$635M потеряно, 28 взломов за 30 дней:
1) apr 1 - drift - $285m
2) apr 3 - silo v2 - $392k
3) apr 4 - tmm - $1.67m
4) apr 5 - denaria finance - $165k
5) apr 9 - aethir - $423k
6) apr 12 - hyperbridge - $2.5m
7) apr 12 - subquery - $60k
8) apr 13 - dango - $410k
9) apr 13 - mona - $61k
10) apr 14 - zerion - $100k
11) apr 16 - rhea finance - $18.4m
12) apr 16 - grinex - $15m
13) apr 18 - kelp dao - $293m
14) apr 20 - juicebox v3 - $52k
15) apr 20 - thetanuts finance - $50k
16) apr 21 - volo protocol - $3.5m
17) apr 22 - kipseli - $80k
18) apr 23 - giddy finance - $1.3m
19) apr 25 - purrlend - $1.5m
20) apr 26 - scallop - $150k
21) apr 27 - singularity finance - $413k
22) apr 27 - zetachain - $300k
23) apr 28 - judao - $228k
24) apr 28 - quant - $138k
25) apr 29 - aftermath perps - $1.14m
26) apr 29 - sweat foundation - $3.5m
27) apr 29 - syndicate - $330k
28) apr 30 - wasabi protocol - $5m+
https://x.com/0x_abdul/status/2049830893209190681?s=46
Апрель стал самым «взламываемым» месяцом за все существование дефи.
~$635M потеряно, 28 взломов за 30 дней:
1) apr 1 - drift - $285m
2) apr 3 - silo v2 - $392k
3) apr 4 - tmm - $1.67m
4) apr 5 - denaria finance - $165k
5) apr 9 - aethir - $423k
6) apr 12 - hyperbridge - $2.5m
7) apr 12 - subquery - $60k
8) apr 13 - dango - $410k
9) apr 13 - mona - $61k
10) apr 14 - zerion - $100k
11) apr 16 - rhea finance - $18.4m
12) apr 16 - grinex - $15m
13) apr 18 - kelp dao - $293m
14) apr 20 - juicebox v3 - $52k
15) apr 20 - thetanuts finance - $50k
16) apr 21 - volo protocol - $3.5m
17) apr 22 - kipseli - $80k
18) apr 23 - giddy finance - $1.3m
19) apr 25 - purrlend - $1.5m
20) apr 26 - scallop - $150k
21) apr 27 - singularity finance - $413k
22) apr 27 - zetachain - $300k
23) apr 28 - judao - $228k
24) apr 28 - quant - $138k
25) apr 29 - aftermath perps - $1.14m
26) apr 29 - sweat foundation - $3.5m
27) apr 29 - syndicate - $330k
28) apr 30 - wasabi protocol - $5m+
https://x.com/0x_abdul/status/2049830893209190681?s=46
На Hyperliquid планируется через 1.5 часа битва за уровень 78213$ по BTC
вкратце: вчера запустили первый HIP-4 предикшн рынок.
По сути - это бинарный исход - вырастет или упадет ниже уровня 78213$ BTC через 24 часа.
За эти сутки $2.5M оборота. В моменте, когда BTC был выше целевого уровня на 0.3% - цена акции YES (>78213$) стоила 70 центов.
Сейчас, когда цена BTC ниже цены страйка на 30$ - акции YES все равно котируются за 59-62 центов.
Фактически возникает огромное поле манипуляций.
Открытый интерес $906K. Это означает, что проигрывающая сторона теряет $450К.
Есть огромная мотивация у обоих сторон зарубиться за то, чтобы уровень BTC к назначенному времени пробил цену ниже/выше, т к это сейчас финансово выгоднее (ниже), с другой стороны покупатели акций YES будут рубиться не на жизнь, а на смерть, защищая свои 60 центов.
9-00 утра МСК - первая битва за BTC на Hyperliquid.
Почему еще в это время будет интересно понаблюдать? Потому что BTC не сможет отъехать быстро на несколько процентов вверх / вниз и участники этого спора - могут смело биддить в ордербуках на 40х плече, зная, что им нужно продержаться всего несколько секунд и потом можно закрыть сделку.
Когда на кону $450К - битва будет эпичной. Ну и это дает в будущем приглашение манипуляторам и ММ на этот конкретный блок.
вкратце: вчера запустили первый HIP-4 предикшн рынок.
По сути - это бинарный исход - вырастет или упадет ниже уровня 78213$ BTC через 24 часа.
За эти сутки $2.5M оборота. В моменте, когда BTC был выше целевого уровня на 0.3% - цена акции YES (>78213$) стоила 70 центов.
Сейчас, когда цена BTC ниже цены страйка на 30$ - акции YES все равно котируются за 59-62 центов.
Фактически возникает огромное поле манипуляций.
Открытый интерес $906K. Это означает, что проигрывающая сторона теряет $450К.
Есть огромная мотивация у обоих сторон зарубиться за то, чтобы уровень BTC к назначенному времени пробил цену ниже/выше, т к это сейчас финансово выгоднее (ниже), с другой стороны покупатели акций YES будут рубиться не на жизнь, а на смерть, защищая свои 60 центов.
9-00 утра МСК - первая битва за BTC на Hyperliquid.
Почему еще в это время будет интересно понаблюдать? Потому что BTC не сможет отъехать быстро на несколько процентов вверх / вниз и участники этого спора - могут смело биддить в ордербуках на 40х плече, зная, что им нужно продержаться всего несколько секунд и потом можно закрыть сделку.
Когда на кону $450К - битва будет эпичной. Ну и это дает в будущем приглашение манипуляторам и ММ на этот конкретный блок.
Ментальная ловушка. Трейдер с длинной серией побед и с +$32М зашортил рынок на $128М и теряет $20М
Трейдер с позывным pension-usdt.eth начал торговлю на Hyperliquid с $8М депозита, дошел до $40М (+$32M) и неудачно зашортил 1К BTC по $68К и 20К ETH по 2132$.
$20М из $32М прибыли уже ушли.
Динамическая ликвидация:
BTC 99200$
ETH 3285$
Фактически, если BTC/ETH будут двигаться синхронно, то реальные цены ликвидации: 93800$ по BTC и 2760$ по ETH.
BTC за последних 2 месяца на своем горбу вытащил Сэйлор, купив с марта по апрель 104K BTC на заемные средства, продав акций STRC (инструмент, несущий 11.5% годовых).
https://hypurrscan.io/address/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902#perps
Трейдер с позывным pension-usdt.eth начал торговлю на Hyperliquid с $8М депозита, дошел до $40М (+$32M) и неудачно зашортил 1К BTC по $68К и 20К ETH по 2132$.
$20М из $32М прибыли уже ушли.
Динамическая ликвидация:
BTC 99200$
ETH 3285$
Фактически, если BTC/ETH будут двигаться синхронно, то реальные цены ликвидации: 93800$ по BTC и 2760$ по ETH.
BTC за последних 2 месяца на своем горбу вытащил Сэйлор, купив с марта по апрель 104K BTC на заемные средства, продав акций STRC (инструмент, несущий 11.5% годовых).
https://hypurrscan.io/address/0x0ddf9bae2af4b874b96d287a5ad42eb47138a902#perps
Сэйлор решил проверить рынок на испуг.
Месседж «покупай больше биткоина, чем продаешь» существенно контрастирует с его предыдущим тезисом «никогда не продавай свой BTC”
https://x.com/saylor/status/2052394763001761817?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
Месседж «покупай больше биткоина, чем продаешь» существенно контрастирует с его предыдущим тезисом «никогда не продавай свой BTC”
https://x.com/saylor/status/2052394763001761817?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
X (formerly Twitter)
Michael Saylor (@saylor) on X
Buy more bitcoin than you sell.
$56M превратились в $1B. 1 апреля 2026 года кто-то закупил коллов на 18 июня по акции Micron
В то время акция стоила 335$
Сегодня - Micron стоит 740$, а позиция по колл опционам превышает теперь $1B
Такой вот беспощадный параболический рост сейчас на полупроводниках на рынке США.
https://x.com/bullflowio/status/2052818967337546085?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
В то время акция стоила 335$
Сегодня - Micron стоит 740$, а позиция по колл опционам превышает теперь $1B
Такой вот беспощадный параболический рост сейчас на полупроводниках на рынке США.
https://x.com/bullflowio/status/2052818967337546085?s=46&t=0kEtp7M29ov5IRUYfIeIlQ
X (formerly Twitter)
Bullflow.io (@BullflowIO) on X
$56M $MU Whale. No exit yet. Calls are now worth $1 BILLION 🤯
Полупроводниковый пузырь. What’s going on на американском фондовом рынке?
С объявления перемирия между США и Ираном (лой рынка / 1 апреля):
Intel +162%
Sandisk +125%
AMD +119%
Micron +106%
Параболическое движение связывают прежде всего с осознанием, что спрос на токены (модель оплаты услуг ИИ) настолько огромен, а подтвержденные расходы на ИИ Capex на 2026 год составляют более $700B у MSFT, AMAZON, GOOG, META.
Последние финансовые отчеты Google показали, что прирост выручки на облачные услуги составляет 60% в год, что заставляет открыть глаза на то, каковы реальные возможности ИИ и сколько еще выручки получат крупнейшие компании.
Вся геополитическая обстановка полностью игнорируется в угоду ненасытному росту от ИИ.
Вот несколько точек зрения по поводу пузыря:
Citrini:
«Люди постоянно путают пузырь с ситуацией, когда «акции растут и становятся переоценёнными». Пузырь — это когда преобладающий тренд и преобладающее заблуждение относительно этого тренда начинают рефлексивно взаимодействовать, усиливая друг друга, пока разрыв между восприятием и реальностью не становится неустойчивым.
Пузырь — это не ситуация, когда все понимают, что на данный момент каждая крупица спроса на ИИ в конечном счёте, на каком-то этапе цепочки, проходит через производителей памяти. И не тогда, когда прогнозы продолжают расти просто потому, что всё оказывается лучше ожиданий. И это не просто момент, когда акции торгуются дорого по сравнению с историческими оценками.
Причина движения в сегменте AI-инфраструктуры до сих пор была очень простой: у нас просто недостаточно мощностей. Этот рост больше определялся фундаментальной реальностью, чем представлениями о будущем. Именно поэтому наиболее бычьи эпизоды этого цикла в основном были скачкообразными и сосредоточенными вокруг сезонов отчётности, когда компании одна за другой подтверждали, что дефицит никуда не делся. В пузыре реальность определяется рынком, а не наоборот.
Все продолжают говорить: «люди запаникуют, если окажется, что это не пузырь!». Мне это кажется глупостью: у нас на глазах реализуется трансформирующая технология, которой для развития нужен безумный объём капитала, а это при наличии финансовых рынков всегда приводило и будет приводить к пузырю.
Но если вы хотите определить вершину пузыря, вам нужно гораздо более чёткое понимание того, в чём именно состоит заблуждение и какой негативный катализатор заставит массовое восприятие скорректироваться и признать это, чем просто мнение о завышенной оценке».
https://x.com/citrini/status/2052852449841393858
Andy Constan (ex Bridgewater, Salomon):
«Люди, называющие это пузырём, бывают двух типов.
1) Простофили, пытающиеся найти топ рынка, откуда мы начнем корректироваться, и
2) профессионалы, которые уже видели трансформирующие технологии раньше (интернет и масштабное наращивание оптоволокна, которое в итоге оказалось полностью востребованным), или видели неустойчивый леверидж в системе (2007 год), или видели цены, которые сами по себе были неустойчивыми (облигации в 2020 году).
Те, кто всё это уже видел и при этом агностически относится к моменту формирования вершины, занимаются действительно полезным делом.
Все три упомянутых выше пузыря «объявлялись» слишком рано. Сегодня мы находимся в пузыре, и констатировать это — именно то, чем занимаются профессионалы. Профессионалы вроде Генри Блоджета, Чака Принса и целой плеяды заинтересованных быков, которые тратят своё время на отрицание пузыря. Это пузырь. Можно спокойно признать это и сказать, что ещё рано, — но это пузырь».
Фискантес из Sigil Fund:
«Спрос на узкие места в оборудовании в ИИ секторе реален, но трудно представить, что все эти производители аппаратуры/модулей памяти с низкой маржей теперь навсегда устойчиво повышают цены.
Гораздо вероятнее, что рынок достигнет насыщения, и оценки стоимости этих компаний рухнут обратно к предыдущим уровням или достаточно глубоко, чтобы это стало разрушительным для капитала.
Графики цен большинства из этих акций будут выглядеть как Бурдж-Халифа, и именно это большинство людей имеют в виду, когда говорят, что это пузырь».
С объявления перемирия между США и Ираном (лой рынка / 1 апреля):
Intel +162%
Sandisk +125%
AMD +119%
Micron +106%
Параболическое движение связывают прежде всего с осознанием, что спрос на токены (модель оплаты услуг ИИ) настолько огромен, а подтвержденные расходы на ИИ Capex на 2026 год составляют более $700B у MSFT, AMAZON, GOOG, META.
Последние финансовые отчеты Google показали, что прирост выручки на облачные услуги составляет 60% в год, что заставляет открыть глаза на то, каковы реальные возможности ИИ и сколько еще выручки получат крупнейшие компании.
Вся геополитическая обстановка полностью игнорируется в угоду ненасытному росту от ИИ.
Вот несколько точек зрения по поводу пузыря:
Citrini:
«Люди постоянно путают пузырь с ситуацией, когда «акции растут и становятся переоценёнными». Пузырь — это когда преобладающий тренд и преобладающее заблуждение относительно этого тренда начинают рефлексивно взаимодействовать, усиливая друг друга, пока разрыв между восприятием и реальностью не становится неустойчивым.
Пузырь — это не ситуация, когда все понимают, что на данный момент каждая крупица спроса на ИИ в конечном счёте, на каком-то этапе цепочки, проходит через производителей памяти. И не тогда, когда прогнозы продолжают расти просто потому, что всё оказывается лучше ожиданий. И это не просто момент, когда акции торгуются дорого по сравнению с историческими оценками.
Причина движения в сегменте AI-инфраструктуры до сих пор была очень простой: у нас просто недостаточно мощностей. Этот рост больше определялся фундаментальной реальностью, чем представлениями о будущем. Именно поэтому наиболее бычьи эпизоды этого цикла в основном были скачкообразными и сосредоточенными вокруг сезонов отчётности, когда компании одна за другой подтверждали, что дефицит никуда не делся. В пузыре реальность определяется рынком, а не наоборот.
Все продолжают говорить: «люди запаникуют, если окажется, что это не пузырь!». Мне это кажется глупостью: у нас на глазах реализуется трансформирующая технология, которой для развития нужен безумный объём капитала, а это при наличии финансовых рынков всегда приводило и будет приводить к пузырю.
Но если вы хотите определить вершину пузыря, вам нужно гораздо более чёткое понимание того, в чём именно состоит заблуждение и какой негативный катализатор заставит массовое восприятие скорректироваться и признать это, чем просто мнение о завышенной оценке».
https://x.com/citrini/status/2052852449841393858
Andy Constan (ex Bridgewater, Salomon):
«Люди, называющие это пузырём, бывают двух типов.
1) Простофили, пытающиеся найти топ рынка, откуда мы начнем корректироваться, и
2) профессионалы, которые уже видели трансформирующие технологии раньше (интернет и масштабное наращивание оптоволокна, которое в итоге оказалось полностью востребованным), или видели неустойчивый леверидж в системе (2007 год), или видели цены, которые сами по себе были неустойчивыми (облигации в 2020 году).
Те, кто всё это уже видел и при этом агностически относится к моменту формирования вершины, занимаются действительно полезным делом.
Все три упомянутых выше пузыря «объявлялись» слишком рано. Сегодня мы находимся в пузыре, и констатировать это — именно то, чем занимаются профессионалы. Профессионалы вроде Генри Блоджета, Чака Принса и целой плеяды заинтересованных быков, которые тратят своё время на отрицание пузыря. Это пузырь. Можно спокойно признать это и сказать, что ещё рано, — но это пузырь».
Фискантес из Sigil Fund:
«Спрос на узкие места в оборудовании в ИИ секторе реален, но трудно представить, что все эти производители аппаратуры/модулей памяти с низкой маржей теперь навсегда устойчиво повышают цены.
Гораздо вероятнее, что рынок достигнет насыщения, и оценки стоимости этих компаний рухнут обратно к предыдущим уровням или достаточно глубоко, чтобы это стало разрушительным для капитала.
Графики цен большинства из этих акций будут выглядеть как Бурдж-Халифа, и именно это большинство людей имеют в виду, когда говорят, что это пузырь».
X (formerly Twitter)
Citrini (@citrini) on X
People keep confusing a bubble with “stocks go up and get overvalued”. A bubble is when when a prevailing trend and a prevailing misconception about that trend interact reflexively, each reinforci…