Венчурная крипто-индустрия на подъеме

Мельтем Демирорс из CoinSharesCo VC так описывает безумие последних трех месяцев: (вольный перевод с комментариями автора)

«Крипто венчурная индустрия переживает взрыв!

На рынок выходят фонды с активами от $500M, большое количество мелких фондов (активы до $50M) и крипто-ангелы.

С ноября я заключила 15 сделок, как ангел и совершила портфельные инвестиции от CoinSharesCo.

Крупным инвестфондам нужны чеки от $5M.

$250M фонд может совершать сделки на $5-10М каждый месяц в течение двух лет, но при этом все равно будет недостаточно заинвестированным.

Так же в этой сфере недостаточно компаний, которые привлекают средства на стадиях B, C, D (идея на салфетке -> seed раунд -> А раунд -> B,C,D и т д)

Каждая сделка, которую я заключила в последнее время, проекты оценивались ниже 50 миллионов долларов.

Поэтому мы видим, что фирмы конкурируют за то, чтобы закрыть целые раунды. В недавней серии A по финансированию две фирмы конкурировали за весь РАУНД, и в конечном итоге он увеличился, существенно.

Если компания делает ставку на привлечение / рост пользователей и генерирует доход, она высококонкурентна и привлекательна для VC.

Большинство проектов и компаний не нуждаются в деньгах - зачем основателю отдавать 20-40%, когда они могут выпустить токенов и обкешиться? Поэтому они отдают на раундах 5-10%, поэтому оценки повышаются, но доступные аллокации в проект снижаются, что приводит к еще большей конкуренции при распределении вложений от венчурных фирм.

К этому нужно добавить слияния и поглощения, выход через схему обратного IPO (когда фирма не привлекает больше инвестиций, а покупает некую призрачную «мертвую» компанию с торгующимися акциями и выходят через них на биржу).

Поэтому венчурным фондам не хватает мест, чтобы вложить капитал в нужном размере.

Сид / Раунд А настолько высококонкурентен (как юнисвап боты на листинге), что я стараюсь врываться и подписывать новые сделки, как ниндзя, быстрее чем скаммеры рассылают фейковые токены на кошелек Кронье.

Но репутация важна и поэтому фаундеры еще крутят носом от кого брать деньги.

Поэтому я создала платформу для криптостартапов, которая помимо инвестиций предлагает дополнительные фишки для фирм, куда мы заливаем свои стейблы, в том числе: аудит кода, маркетинг, поддержку при найме, исследования и т. д.,
стоит ожидать, что такие плюшки будут расти экспоненциально.

Компании становятся более избирательными в том, как они собирают средства, и имеют больше доступных для них пулов капитала - многие раунды теперь никогда не доходят до сбора средств, и однажды Сoinbase выходит на IPO при оценке более 50 миллиардов долларов, что принесет еще больше средств в криптовалютную индустрию.

Сейчас мы на типичном рынке покупателя (основателей компаний). Есть тонны бабок, преследующие слишком мало качественных сделок.

Перекос может привести к кризису для инвесторов. Будьте разборчивы. Поднимайте меньше. Требуйте от VC большего! Ваши инвесторы работают на ВАС»

Особенно отчетливо это чувствуется при попытках вложиться в толковый проект на стадии сида. Куча бесплатных денег в крипте - чрезмерно перегрели рынок.

https://twitter.com/Melt_Dem/status/1353292584026824705

DeFi эйфория.

Безумный рост DEX бирж последний месяц заставляет задуматься, не в очередном ли мы "сентябрьском" пузыре, с чрезмерно завышенными ожиданиями?

В первые несколько дней после дропа UNI оборот на децентрализованных площадках составил $17-19B и казалось, что UNI по 8-9$ - это супер дешево для новой парадигмы.

Октябрь-ноябрь 20 г. привнесли здоровую коррекцию для DeFi сегмента, многие топ-тир 1 DeFi фишки укатали донельзя: UNI до 1,75$, Sushi до 0,472$, CRV до 0,328$.

Вначале января мы увидели настоящий альтсезон, когда BTC начал корректироваться от $42K до $28,95К, а UNI, SUSHI, SNX, AAVE, CRV показали умопомрачительный рост на 200-300% за неполный январь.

Последует ли за таким фееричным ростом - новый «Дефи-октябрь»?

Так ситуацию в шутку освещает в твиттер-переписке Degenspartan, один из героев DeFi лета:

«Эфир максималисты сейчас будут вам говорить как ETH превзойдет BTC.

Но они не скажут вам, как DeFi обойдут по результатам ETH»

DaVinci отвечает:

«DeFi обвешиваются в ETH, ETH выводят покупкой в BTC. Никаких максималистов - только правильный тайминг сделок. В конце, когда «музыкальные стулья» кончатся, вы пожелаете держать на счету BTC»

«Когда музыкальные стулья закончатся, все что вы захотите - держать фиат в руках», - отмечает Willruns.

А пока успешно катают и раздевают вначале шортистов, а потом и лонгистов (ликвидации в ETH, Sushi, AAVE последние 24 часа более чем на $130M).

https://twitter.com/wilruns/status/1353564169816088577

Крипто-библиотека и пару полезных твиттерян

Вольный (как борьба) перевод
https://twitter.com/fulviamorales/status/1353353758508367875

«Привет, я Фульвия! 👋🏽 Я менеджер по продуктам в DeFi. В 2013 году я столкнулась с вайтпейпером Биткойна и с тех пор спускаюсь в подземелье крипто-тайн.

Я считаю, что криптовалюты и блокчейн-это самые разрушительные инновации, которые мы увидим через десятилетия. Это фундаментально меняет то, как мы определяем и взаимодействуем с деньгами, и я хочу, чтобы как можно больше людей узнали об этом.

С тех пор как я упала в крипто-кроличью нору в 2013 году, я прочитала и прослушала так много контента, который сформировал мои мысли об этой технологии.

Это моя крипто-библиотека, я надеюсь, что она поможет тем, кто хочет узнать об этом захватывающем мире. 🐇

Crypto Library-это живая, кураторская и постоянно растущая коллекция блогов, официальных документов, книг, онлайн-курсов, эпизодов подкастов, видео, тем Twitter и других материалов обо всех вещах Биткойна, Эфириума и криптографии, которые я собирал на протяжении многих лет.

Вы можете просмотреть Каталог, чтобы увидеть все в библиотеке, или использовать Коллекции для более ориентированного подхода к различным темам. Все, что вам больше подходит.

Наслаждайтесь путешествием вниз по кроличьей норе! Увидимся на другой стороне. 🕳»

если вы владеет англицким - то, это кладезь полезной информации

https://cryptolibrary.fulvia.xyz/

Так же, Фульвия посоветовала нескольких крипто-твиттерян:

@ljxie – Полные гайды по новым темам в Крипте

@CamiRusso – Понять и простить (с) DeFi

@hosseeb – Объясняет сложные вещи языком пятилеток

@balajis – Мозг размером со Вселенную и постоянно делится своей альфой

@jessewldn – пишет статьи о NFT

@cburniske – говорит, что недооценено

@js_horne – NFT артист

Леджер-утечка и связки между базами данных

YeOldDoc из твиттера провел такое исследование: из утекших с Ledger 1 млн e-mail:
- 730К привязываются к настоящим фамилиям
- 625К к номерам телефонов
- 540К к адресам
- 120К ренее утекали пароли
- 33К можно соотнести с базой данных по доходам (утекла из Exactis)
- 10К активные пользователи Bitcointalk
- 10К есть номера паспортов

Какие выводы можно сделать из этого?

Если вы есть в базе Ledger - стоит позаботиться о смене мобильного телефона, если ваш аккаунт на Bitcointalk старше 2012 г. (bitcointalk.org - сообщество любителей купить BTC по паре долларов), то поменяйте бортовой номер своего частного самолета.

https://twitter.com/yeolddoc/status/1353139243548364805

Максимальная точка боли по BTC опционам на 29 янв 2021 г. - $28K

https://twitter.com/DeribitExchange/status/1352526401585479680

«Максимальная боль» - это расчет, который показывает, при какой страйк-цене продавцы опционов должны будут заплатить покупателям опционов наименьшую сумму, если бы цена там истекла.

В силу бычьего тренда и скупки BTC коллов с октября 20 г. и суммарном открытом интересе более 100К BTC и гигантской ставке на 36К, о которой я писал несколько раз:
https://tttttt.me/Defiscamcheck/1040

Маркет-мейкер затеял красивую игру, вероятной целью которой является истечение большого объема опционов вне денег, чтобы покупатели call-опционов остались неудел.

Для расчета максимальной боли выбирается цена страйка, затем для всех опционов, все еще открытых в данный момент (на всех страйках), внутренняя стоимость каждого опциона рассчитывается так, как если бы цена уже истекла на выбранном страйке.

Этот процесс повторяется для каждой доступной страйк-цены, что дает общую внутреннюю стоимость всех опционов, если цена истекает при каждой страйк-цене. Цена исполнения с наименьшей внутренней стоимостью - это максимальная боль.

Сама по себе максимальная боль - это ограниченный инструмент, но он может быть полезной частью головоломки в сочетании с дополнительной информацией. 

А теперь про дополнительную информацию:
Microstrategy затеяли дискуссионную панель с компанией Grayscale 3-4 февраля 2021 г., при этом на 3 февраля планируется разлок июльских акций от Grayscale, которые обеспечены BTC.

По исследованиям Jarvis Labs вскоре после разлока Grayscale пампит BTC, более подробно можно почитать здесь:
https://medium.com/coinmonks/grayscale-trust-and-the-effect-on-crypto-prices-3bbd49d6fcb7

Как этих два фактора повлияют друг на друга? Развязку драмы смотрите в неделю с 29 января по 3 февраля.

Gamestop. Как реддиторы наказали Malvin Capital на $2B+

Пользователь твиттера Шаан Пури поведал такую историю:
https://twitter.com/ShaanVP/status/1353951087540264964

«Пользователь по имени DeepFuckingValue купил опционы колл на 50 тысяч долларов на умирающую акцию Gamestop ($ GME), которые за ~ 3 месяца превратились в 13 миллионов долларов.

Он участник сабреддита r / WallStreetBets, группы деген трейдеров.

Gamestop (GME) = умирающий бизнес. В условиях цифровой дистрибьюции кто идет в магазин за играми? На данный момент это в основном дилерский центр по продаже карт покемонов. К тому же с covid торговые центры мертвы.

Поэтому некоторые хедж-фонды шортят акции, рассчитывая, что они упадут.

В частности, один фонд, Melvin Capital Managment - многомиллиардный хедж-фонд ... имел большую короткую позицию в gamestop.

Обычно фондам не нужно раскрывать свои короткие позиции, но это были «пут-опционы», поэтому некоторые умные реддиторы обнаружили позицию фонда.

У Мелвина была короткая позиция против GME на сумму более 55 миллионов долларов.

В совокупности, была уникальная ситуация, при которой объем опционных коротких позиций превышал на 130% объем акций компании в обращении.

Реддиторы договорились и начали скупать акции Gamestop, провоцируя выкуп фондом своих коротких позиций или шорт-сквиз.

Мелвин потерял более 2 миллиардов долларов примерно за 2 недели, и ему просто пришлось получить помощь от двух других фондов, чтобы покрыть свои убытки от коротких продаж.

Деген-трейдеры Reddit только что уничтожили многомиллиардный хедж-фонд»