В AAVE протоколе было принято предложение о майнинге ликвидности, представленное компанией Parafi Capital.

https://app.aave.com/governance/11-Qmf1JeXiw8BDUoKJ89VmUJ8wy22D2udqL4HxprCG7DZ5zG

Майнинг ликвидности в лендинговом протоколе подразумевает распределение до $1М ежедневно в монетах stkAAVE (50/50% для заемщиков и вкладчиков).

Рассмотрим, какую пользу может принести майнинг ликвидности в протоколе ААВЕ:

Согласно расчетам Emilio Frangella, пользователям ААVЕ будет полагаться в текущей стоимости ААVЕ следующий годовой доход (на начало программы майнинга, проценты будут под давлением, т к много стратегий сразу переключится на AAVE):
https://twitter.com/The3D_/status/1386363653788684292

DAI 12.67% вкладчикам, 37.6% заемщикам
USDT 14.25% вкладчикам, 41.7% заемщикам
USDC 15.87% вкладчикам, 43.2% заемщикам
ETH 5.65% вкладчикам, 1.65% заемщикам
BTC 6.25% вкладчикам, 1.85% заемщикам

Учитывая характер протокола, интенсификация активности может привести к пересмотрению хедж-фондами стратегий, протоколы как Alpha, Harvest, Yearn смогут встроить ААVЕ и увеличить доходность на капитал своих хранилищ.

Что потенциально может привести к новому DeFi-лету 2021 г.

Какие видны здесь негативные последствия:
- выплата вознаграждения будет в застейканных stkAAVE, которые подразумевают период охлаждения до 90 дней на продажу наград за майнинг
- предыдущий эксперимент с стейкингом наград xSUSHI привел к продаже 91% высвобожденных монет на централизованных биржах, убив курс Sushi с 23$ до 11$ недавно.

По мнению твиттерянина Wangarian1, майнинг ликвидности в Compound прошлым летом послужил старту DeFi лета. Ждем – DeFi лето на эфире версия 2?

https://twitter.com/Wangarian1/status/1386568353255329795

Ryan Berckmans, стоимостный анализ функционирования BTC и ETH. Часть 1
https://twitter.com/ryanberckmans/status/1386505715938775044?s=21

«Проблема стоимости биткойна

Обеспечение деятельности блокчейна BTC в годовом исчислении сейчас составляет – $17B. Ethereum тоже стоит дорого, но в этом году затраты уменьшатся, после перехода на стейкинг-модель.

На мой взгляд, проблема стоимости биткойна велика для держателей BTC.

BTC признается в качестве наиболее ценной единицы хранения, однако BTC работает с постоянным чистым убытком, отчасти потому, что плата за транзакции выплачивается майнерам, а не держателям BTC. За вчерашний день майнинг блоков биткойна обошелся держателям BTC в $45M.

Сегодня ethereum работает с чистым убытком, потому что, как и биткойн, плата за транзакции ethereum выплачивается майнерам, а доказательство работы в целом дорого. Позже в этом году ethereum навсегда прекратит майнинг и переключится на proof of stake.

Переход Ethereum от майнинга к доказательству доли создает экономию затрат и повышает экономическую безопасность. В результате ethereum будет генерировать огромный денежный поток для держателей ETH, особенно по мере роста экосистемы приложений eth. Вот отчет о движении денежных средств ETH https://ethereumcashflow.com

Возможно ли, что в будущем биткойн может генерировать огромный денежный поток для держателей BTC? Это невозможно. Я не думаю, что у биткойна есть какие-либо шансы генерировать денежный поток для держателей BTC без серьезных архитектурных изменений в биткойне.

Для начала, денежный поток исходит из дохода, а потенциал дохода BTC сильно ограничен, потому что биткойн не поддерживает смарт-контракты. Биткойн не был задуман как платформа для приложений. Вот почему вчера транзакционные сборы eth были в 6 раз выше сборов биткойна.

Запланированные халвинги (сокращение добычи вдвое) BTC могут показаться решением проблемы затрат. В конце концов, сокращение вдвое снижает инфляцию, и проблема затрат связана с инфляцией. Но половина проблемы в размере 20 миллиардов долларов в год по-прежнему является проблемой в размере 10 миллиардов долларов в год.

Чтобы углубиться в халвинги немного дальше, подумайте, что следующее сокращение биткойна в два раза произойдет через ~3 года. Если, как надеются держатели BTC, цена BTC в этот момент составляет $200 тыс.+, это все равно будет стоить держателям BTC $90 млн+ в день, чтобы запустить блокчейн биткойна после следующего сокращения вдвое.

С учетом этого контекста давайте рассмотрим, почему проблема стоимости биткойна реальна:

Держатели BTC находятся на пути к тому, чтобы заплатить ~17 миллиардов долларов в этом году за запуск блокчейна биткойнов. В среднем это ~17 миллиардов долларов реальных затрат на оборудование и электроэнергию.

Чтобы получить представление о размере проблемы стоимости биткойна, когда мы говорим, что "вчера держателям BTC стоило $45 млн запустить блокчейн биткойна", мы имеем в виду, что вчера кто-то должен был купить ~$45 млн BTC, прежде чем кто-либо продал какой-либо BTC, просто для того, чтобы цена BTC оставалась неизменной.

Чтобы усложнить ситуацию для держателей BTC, большинство или все надежные конкуренты биткойна, особенно ethereum, не используют или скоро не будут использовать майнинг и не имеют такой стоимости. Каждый день держатели BTC должны платить $45 млн, чтобы сохранить BTC на прежнем уровне. С помощью PoS держатели ETH должны заплатить ~0 долларов, чтобы сохранить цену ETH на прежнем уровне.

После того, как eth переключится на PoS, цена ETH/BTC будет расти по умолчанию каждый день. Это потому, что если BTC стоит $45 млн, чтобы оставаться на прежнем уровне, а ETH стоит ~$0, чтобы оставаться на прежнем уровне, то при прочих равных условиях существует давление на продажу BTC, толкающее BTC вниз и увеличивающее ETH/BTC.

Ryan Berckmans, стоимостный анализ функционирования BTC и ETH. Часть 2
https://twitter.com/ryanberckmans/status/1386505715938775044?s=21

Проблема стоимости BTC #1:

С экономией затрат на доказательство доли, рыночная капитализация ETH может быстро приблизиться к рыночной капитализации BTC, что представляет риск (с точки зрения держателей BTC) переворота ETH BTC и, связанной с этим потерей доверия к BTC.

Проблема стоимости BTC #2:

Независимо от конкурентов биткойна, это стоит огромных денег только для того, чтобы сохранить цену BTC на прежнем уровне. Кто-то должен покупать $45 млн BTC каждый день только для того, чтобы BTC оставался неизменным.

Можно ли решить проблему стоимости биткойна? Да, но, насколько нам известно, только в том случае, если биткойн-сообщество было открыто для перехода на доказательство ставки или другое большое архитектурное изменение. Вместо этого они, похоже, стремятся никогда не менять протокол биткойна.

Честно говоря, биткойн-сообществу, похоже, нравится, что их протокол никогда не меняется. И что их доказательство работы майнинга проще и опирается на меньшее количество предположений, чем доказательство доли. Это может быть нормально, за исключением того, что проблема стоимости биткойна реальна.

Лично я не склонен к тому, чтобы биткойн-сообщество решало проблему затрат в разумные сроки. Я хочу владеть криптоактивами, которые могут достоверно подорожать в 10 раз. Если бы BTC был на уровне $500 тыс., это стоило бы держателям BTC $ 450 млн в день, чтобы сохранить BTC на прежнем уровне. По этой причине у меня нет BTC».

Вы хотите быть богатым или хотите быть правым?
Перевод статьи журнула Rekt
https://www.rekt.news/shitcoins/

«С начала альтсезона прошло как минимум три месяца , и шиткойны не собираются останавливаться.

Бесчисленное количество людей получают X прибыли, а мы продолжаем смеяться над тем, что мы считаем мошенничеством и захватом денег, будучи уверенными в том, что наши проекты лучше, чем их, и что мыльный пузырь обязательно лопнет.
Все начинает казаться знакомым ...

Мы теперь бумеры?
Криптоэлита любит посмеяться над шиткойнами и глупостью тех, кто в них инвестирует. Все мы знаем, что в криптовалюте распространены кражи наличных и мошенничество, так почему же мы продолжаем повторяться?

Возможно, это своего рода знак добродетели, способ для членов сообщества подчеркнуть, что они никогда не будут вовлечены в дела такого низкого качества. Однако мы все здесь, чтобы зарабатывать деньги, и если инвесторы TikTok зарабатывают больше, чем максималисты, то кто же на самом деле выигрывает?

Инвесторы мемов зарабатывают миллионы на бесполезных монетах.

Мы вернулись к буму ICO 2017 года, но 10-секундные видеоролики заменили официальные документы , и проекты запускаются с еще меньшими усилиями, но, возможно, с большей честностью.

Такие проекты, как Safemoon , Scamcoin , $ Ass или $ Cummies, не претендуют на то, чтобы служить какой-либо цели, но они по-прежнему приносят миллионы долларов за считанные минуты, так как все стараются на раннем этапе использовать токены, созданные исключительно для привлечения внимания.

Неделю назад Андре Кронье написал « Бычий рынок, развитие медведей », и Safemoon Github является подтверждением его теории.

Рост аккаунта TikTok Investors в Твиттере (105 000 подписчиков за ~ 8 месяцев), вероятно, в немалой степени связан с тем, что людям нравится чувствовать себя умнее других. В связи с этим, возможно, основатели аккаунта накапливают токены перед публикацией видео.

Meme Coin Investment - игра для ранних пташек и создателей проектов, которые процветают в эпоху «строить и сбрасывать», которая возникла с BSC. Каждый, кто покупает эти монеты, играет в игру, в которой против них сложена колода. Инсайдеры проектов, у которых есть огромные стеки, не будут иметь долгосрочного видения проекта, на создание которого ушли всего часы.

Тем не менее, некоторые мем-монеты выдерживают испытание временем и живут достаточно долго, чтобы Аламеда мог их продать .

Кажется, что TikTok - еще более хаотичный и изменчивый рыночный индикатор, чем Twitter, но с увеличением объемов капитала, поступающего от новых инвесторов, на TikTok наверняка появятся трекеры для импульсных трейдеров.

Такое же отношение офлайн-мира сохраняется и к криптовалюте, поскольку популярность азартных игр поляризована; в пользу в основном среди самых богатых или самых отчаянных. Мы скопировали казино или букмекерскую контору, теперь дегены гоняются за свечами, а немногие циничные люди смотрят и смеются, в безопасности.

Социальные сети движут рынками, и когда дело доходит до монет-мемов, маркетинг опережает технологии.

Покупка таких монет придает ценность мему и его восприятию. Как и в случае с «degenscore» atomic.blue , мем-монеты могут доказать определенный уровень вовлеченности, как если бы сказать, что владелец вышел за рамки покупки всех «голубых фишек» и все еще имеет достаточно времени, капитала или уровня.

Таким образом, кошельки можно рассматривать как профиль их владельца, запись его поведения. Через двадцать лет, когда студенты-экономисты будут изучать DeFi summer - а они и будут - они смогут сказать, задним числом, что для 0x12345 было плохим решением купить 100000 токенов ASS в (26 апреля-2021, 11:34: 12 AM + UTC), потому что он мог подождать и купить их дешевле позже.

Играете ли вы с мем-токенами, голубыми фишками или стейблкоинами, суть в том, что мы все играем в разные части одной и той же игры, и мы можем быть удовлетворены тем фактом, что все мы превзошли хедж-фонды, которые просто счастливы по-прежнему играть ...»

Контрольная марка для суперцикла от Ben Lilly (Jarvis Labs). Часть 1
https://jarvislabs.substack.com/p/a-tally-mark-for-the-supercycle?r=ag49g&utm_campaign=post&utm_medium=web&utm_source=twitter

«Несколько управляющих фондами и состоятельных клиентов попросили меня высказать свое мнение по конкретной теме, обсуждаемой в криптовалюте.

Так много всего нужно переварить. Темпы роста сетевого эффекта, количество участников в сети, темпы роста конечных пользователей, предыдущие темпы роста интернет-технологий, кривые принятия ...

Сформировать тщательный анализ самого оптимистичного аргумента в пользу биткойна почти изнурительно.

Нельзя сказать, что я еще не начал ...

Фактически, еще 29 июня прошлого года, когда биткойн торговался на уровне 9 100 долларов, мы опубликовали заявление для прессы:

«Рынок переоценит халвинг биткоина: последнее предупреждение»
https://cryptonews.com/news/jarvis-labs-says-market-wrote-off-the-halving-wakeup-call-in-6973.htm

Цена торговалась в одном и том же ценовом диапазоне ровно шестьдесят дней, когда был опубликован комментарий. Рынок становился очень медвежьим, и многие ожидали серьезного движения цены вниз в ближайшие дни.

Тем не менее, мы пошли на риск. Наша торговая система показала, что спотовые рынки невероятно сильны. Это была другая сила, чем то, что мы видели в резком росте до 14 тысяч долларов в 2019 году.

Биткойн побил рекордный максимум менее чем через пять месяцев.

На сегодняшний день у нас не достаточно фактов, чтобы заявить о суперцикле.

Но то, что у нас есть, - это одна из самых сильных оценок для построения предположения.

Биткойн-ETF Purpose (BTCC) в настоящее время управляет биткойнами на сумму более одного миллиарда долларов. Это первый ETF для биткойнов, зарегистрированный в Северной Америке. 

Многие читатели могут указать на акции Grayscale и другие прокси-акции, доступные на фондовых биржах США, и сказать, что они обеспечивают доступ к биткойнам. Но мы все можем согласиться с тем, что торгуемый на бирже фонд дает ощущение чистой игры.

Это именно то, чего хотят люди. Управление своими ключами, транзакции с токенами или даже отправка фиатных денег на криптовалютную биржу не для всех. Люди хотят биткойн-ETF. На сегодняшний день большинство из них хотят использовать биткойны для диверсификации своих активов.

Их ответ - ETF.

Управляющие фондами, семейные офисы, финансовые консультанты, пенсионные фонды и корпорации также просят об этом. Никто из них не желает хранить и управлять доступом к кошелькам.

И то, что ETF начинает торговаться к северу от границы США, означает, что торгуемые в США ETF неизбежны.

Контрольная марка для суперцикла от Ben Lilly (Jarvis Labs). Часть 2
https://jarvislabs.substack.com/p/a-tally-mark-for-the-supercycle?r=ag49g&utm_campaign=post&utm_medium=web&utm_source=twitter

Вот интересная часть истории с ETF… Что касается того, как ETF действует как катализатор суперцикла, я не думаю, что нам понадобится американский ETF в ближайшее время. Эффекты уже проявляются.

Позвольте мне объяснить…

Первый ETF на рынке золота появился в марте 2003 г. Он зарегистрирован в Австралии. И только 20 месяцев спустя в 2004 г. первый золотой ETF начал торговаться в США.

Как только ETFs достигли успеха, цена на золото улетела с 300 до 1900 долларов за унцию.

Две белые вертикальные линии - это ETF. 

Основная причина - доступность. До ETF большинство инвесторов получали доступ через фьючерсные контракты или покупая физический металл.

Ситуация похожа на то, что происходит сегодня.

Инвесторам, желающим получить доступ к сделкам, по большей части необходимо покупать фьючерсы или «физический» биткойн.

И причина, по которой это так важно, - адаптация. Чем более доступным становится биткойн, тем легче биткойну добиться успеха на кривой принятия. Это желтая линия на диаграмме ниже.

Вероятно, вы видели, как сторонник биткойнов или криптовалют указывает на такую ​​диаграмму и говорит, что еще рано. Я согласен с ними, но кривая адаптации выглядит не так ...

Она выглядит как в слайде №3.

Она прогрессируют намного быстрее, чем можно было бы представить на рисунке 2. Это означает, что волна массового принятия биткойнов в течение многих лет придет в биткойн, как цунами. Не десятилетиями.

Если это так, то самая быстрая часть этой кривой принятия, вероятно, произойдет, когда этот бычий цикл приблизится к своему концу.

И если кривая внедрения, как правило, занимает 5-10 лет, чтобы перейти от 20% к 80% -ному принятию - такая же скорость, как у мобильных телефонов, компьютеров и Интернета, - это означает, что самый быстрый рост произойдет через 2,5-5 лет.

При условии, что канадский ETF, в настоящее время владеющий более 1 миллиарда долларов в биткоинах в Канаде, является нашей точкой перегиба.

Вот как я это вижу. Но чтобы я рискнул и сказал, что мы входим в суперцикл ... мне нужно больше убежденности.

Есть еще несколько контрольных точек, которые я хочу вычеркнуть из своего списка».

Solana. Каталитические события в DeFi экосистеме.

Твиттер-аккаунт Solanians сделал краткий TLDR по событиям в экосистеме Solana:
https://twitter.com/solanians_/status/1385911827058421764

«https://twitter.com/solana проведет хакатон 28 апреля.

https://twitter.com/StepFinance_ провел один из самых успешных запусков на Solana за короткое время, сейчас в фьюжн-пуле на Raydium копают уже $100М.

https://twitter.com/SolriseFinance получил грант от Serum.

https://twitter.com/phantom получил грант, есть мысли, что это будет основной кошелек экосистемы

https://twitter.com/solstarterorg подготовили дорожную карту

TL, DR:
- Premier launchpad
- Дополнительные функции, которые не встречались в launchpad.

https://solstarter.medium.com/the-value-prop-and-roadmap-of-solstarter-design-journal-5d26dec4e001

https://twitter.com/staratlas готовятся к запуску игры.

https://twitter.com/mangomarkets

Mango Markets v2 обновление с новым пользовательским интерфейсом»

Ветка треда https://twitter.com/solanians_/status/1385911827058421764

Мнение DeFiScamCheck – если вы пропустили взлет binance smart chain, стоит присмотреться к новым DeFi проектам в Солана.

Наш опытный трейдер/товарищ Alameda устроит скоро здесь DeFi-жару.

Покупать Solana, Serum, Raydium, вероятно, поздно, а вот пофармить новые проекты – это по нашему.

Кошелек - sollet.io

Отслеживать фармы - https://raydium.io/farms/

Anoma Network привлекли $6,75M от Polychain Capital, Electric Capital и Coinbase Ventures

Проект блокчейна первого уровня стремится обеспечить конфиденциальность взаимодействия с блокчейнами.

«Например, вы можете заплатить BTC другу, который хочет получить ETH» , - пояснил в электронном письме основатель Anoma Network Адриан Бринк. «Под капотом протокол обрабатывает обмен автоматически и по лучшему рыночному курсу».

Проект планирует запустить общедоступную тестовую сеть в июне и не полагается на синтетические активы, которые представляют собой базовые криптовалюты. Как указано в официальном документе Anoma, второй слой также не нужен.

По словам Бринка, фундаментальная ставка, которую делает Anoma, основана на идее, что цепочки первого уровня будут взаимодействовать друг с другом, особенно с современными цепями, такими как Solana, Polkadot и Cosmos, которые полагаются на Byzantine Fault Tolerance (BFT).

Например, набор валидаторов Anoma имеет учетную запись на Near, а набор валидаторов Near имеет учетную запись на Anoma. Когда вы перемещаете 100 DOT (родной токен Polkadot) из Near в Anoma, вы перемещаете DOT в учетную запись Anoma на Near; в результате набор валидатора Anoma засчитывает вам эти 100 DOT на Anoma. Бринк сказал, что теперь вы можете свободно передавать и обменивать их на Anoma, а позже другой пользователь может вывести 100 DOT (или их часть) обратно в Near.

Исторически сложилось так, что такие активы были разрознены, что затрудняло инвесторам быстрое использование рыночных возможностей.

Когда дело доходит до конфиденциальности, Anoma использует «многозначную схему передачи с нулевым разглашением», которая позволяет различным типам активов совместно использовать один набор анонимности. Набор анонимности - это набор объектов, которые могут иметь одинаковые атрибуты, что означает, что они неотличимы друг от друга.

По словам Бринка, защищенный пул Anoma с несколькими активами представляет собой особый вид схемы с нулевым разглашением, которая позволяет осуществлять частную передачу произвольных активов. Он обеспечивает единый набор конфиденциальности для всех активов, и поэтому наблюдатель не может различить, содержал ли перевод 1 BTC или 1 SOL.

Цепи с нулевым разглашением используются такими проектами, как ZCash (для частных переводов), Tornado Cash (для создания надежного микшера) и Starkware (для создания быстрой децентрализованной биржи)».

https://www.coindesk.com/anoma-network-raises-6-75m-to-make-exchanging-crypto-assets-easy-and-private

Следом за NFT и DeFi сегментом по криптопланете обязательно начнет шагать Data-privacy, и тогда расцветут проекты, собравшие раунды в последний год, Aleo (A16z), Iron Fish (Electric Capital), Manta network (Alameda), Anoma (Polychain), Hopr (Binance), Kilt.

Uranium finance. Подробности хака/ругпулла на $37M

https://twitter.com/OG_Etherean/status/1387280038651858945

Команда заявила о краже $37М из проекта.
https://twitter.com/UraniumFinance/status/1387253487294042118

На адресе злоумышленника 34 186 BNB и $18M BUSD.

https://bscscan.com/tokenholdings?a=0x2b528a28451e9853f51616f3b0f6d82af8bea6ae

По мнению китайского блокчейн журналиста Wu - слухи о хаке - лишь прикрытие нового ругпулла.

https://twitter.com/WuBlockchain/status/1387271874023870468

P.s.: Часть средств успешно конвертировано через ETH/BSC мост и отправлено в Tornado Cash.

https://etherscan.io/txs?a=0xc61429117038a1f13881dd7410b80771f28e06ec

P.p.s.: 2400 eth вымыто с хака Uranium

Аламеда Ресерч, Сэм Трабукко о страшных днях в торговле. 25 сентября 2019 г и выводы. Часть 1

https://twitter.com/AlamedaTrabucco/status/1387342107732582400

«Я часто говорю здесь о решениях, которые я/Аламеда приняли, которые прошли хорошо. Иногда люди просят привести примеры противоположного-времена, когда я совершал ошибки и много терял, или даже времена, когда я много терял, поступая правильно. И то и другое случается очень часто!

Аламеда воспользовался "12 марта 2020 г" в стиле Волдеморта – то событие до сих пор вызывает страх, как и многое другое, в дискуссиях о том дне говорят примерно так: "конечно, это сработало бы, но 12 марта вы бы потеряли, к примеру, 5 миллионов долларов"

Однако до 12 марта был еще один Ужасный День: 25 сентября.

25 сентября 2019 года был-в то время - самым страшным днем, когда я когда-либо торговал, и я думаю, что это был, возможно, худший потенциальный день Аламеды против реализованной прибыли (мы *могли* заработать ТОННУ-мы, э-э, не сделали этого).

Читая переписки в рабочем чате с того дня, там как-то странно мало записано-все, оказывается, отчаянно кричали в торговом зале.

В любом случае: что произошло в тот день?

Действительно, это была классика. Было несколько органических продаж, а затем была тонна ликвидаций, и это сильно снизило рынок. Поскольку продажи, вызванные ликвидацией, были неорганическими, большая часть последовавшего за этим спада очень быстро откатилась.

Самым большим источником ликвидаций в то время были фьючи BitMEX BTC - раньше я проводил много времени, просто глядя на стакан на этой бирже, перемещая дельта-хеджинг в ответ на большие изменения в стакане -и это приводило к хорошему эффекту!

Однако падение на 20% повлияло на весь рынок-повсюду происходили ликвидации, и в результате различные фьючерсы получили ГИГАНТСКИЕ скидки к базовому активу. Любой, у кого есть тонна свободного капитала, мог бы заработать кучу, торгуя ими-покупка дешевых фьючерсов против продажи на споте была даже дельта-нейтральной!

Итак, что же пошло не так для нас? Я уже упоминал, что раньше мы поддерживали дельта-нейтралитет. Наша капитальная база (в то время) была в значительной степени сосредоточена в BTC. Чтобы получить, например, spot USDT для торговли, нам нужно было продать часть этого BTC, что, естественно, делало нас все время шортистами по BTC.

Таким образом, в качестве хеджирования мы всегда держали что-то еще на марже-часто, например, фьючерсы квартальные или перп BTC. И тогда мы иногда играли немного быстро и свободно, с точки зрения залога.

Что вроде как происходило: мы всегда можем использовать рычаги и открывать более крупные позиции, чем нужно, компромисс заключается в более высокой вероятности ликвидации. Итак, возможно, мы выбираем между размером позиции в X и 30% - ным запасом до ликвидации по сравнению с размером 2X и 15% - ным расстоянием до ликвидации.

В большинстве дней? Мы заработаем вдвое больше, удвоив все наши ставки. Но в те редкие дни, когда рынок *движется* на 15%+? Нам придется быстро мобилизовать дополнительное обеспечение, или нас трахнут.

15% - это число, которое мы позволили себе достичь, когда торговля была *действительно* хорошей-и в дни, предшествовавшие краху, торговля была *действительно* хорошей, с фьючерсными премиями, движущимися повсюду. Но затем рынок рухнул на 20%, что составляет > 15%, так что мы оказались в жаришке.

Мы превратились в Икара.
Мы подлетели слишком близко к солнцу.

Аламеда Ресерч, Сэм Трабукко о страшных днях в торговле. 25 сентября 2019 г и выводы. Часть 2

https://twitter.com/AlamedaTrabucco/status/1387342107732582400


Крах был *быстрым*, поэтому, хотя у нас есть системы для получения большего количества залога в тех местах, где он нам больше всего нужен, мы не смогли спасти все. Обычно мы очень сильно стараемся покупать, когда, например, квартальные фьючерсы OKEx получают скидку 10% (они сделали это 25 сентября) ...

... но на этот раз, по крайней мере в начале, мы продали некоторые через ликвидацию

(я не помню точных цифр здесь, но это было что-то вроде этого)

Это был важный урок для нас! Нам действительно не нужно было много думать о том, насколько ценны эти дни гигантских перемещений-теперь мы знаем, сколько мы могли бы заработать, когда они произойдут (в 200 раз больше, чем в тогдашний обычный день, консервативно).

Это означает, что если такой день случается > 1/200 времени (что казалось вероятным и является правдой), сразу же рекомендуется приготовится для торговли в такие дни. И это не принимая во внимание, что вы можете многое потерять из-за ликвидации-что, на позициях, где это произошло, мы и сделали

А это означало сокращение вдвое наших типичных размеров позиций и сохранение ТОННЫ свободного капитала для размещения гигантских фьючерсных позиций, когда они получат эти 10% скидки ...

..... как это было снова 12 марта! И иногда в течение коротких периодов времени с тех пор.

У нас не было возможности совершать лучшие сделки 25 сентября, и это было гораздо больнее, чем ликвидация. Мы стали жадными до небольшого преимущества, что означало, что мы не могли максимизировать, когда это имело наибольшее значение, - и мы заплатили за это.

Мы сильно изменили наши стратегии в последующие дни/годы и с тех пор смогли сделать намного лучше во время высокой волатильности-уменьшив наш медианный PNL, но увеличив наше среднее значение на тонну.

Ошибки естественны в торговле-особенно в криптоторговле, где все так чертовски странно. Однако важнее всего то, чему вы учитесь на своих самых больших ошибках, и мы (к счастью) многому научились».