Стратегия Bubblecaption (ловля пузырей)

Перевод материала DeFi Trading Journal + авторские комментарии

«Если мы действительно живем в последовательности «пузырей» (DeFi) внутри пузыря (Bitcoin/Crypto), как нам следует действовать?

Пока вы не поймете, что DeFi пройдет через серию взлетов и падений в рамках многолетнего крипто-пузыря, вы будете чувствовать, что “упустили шанс”.

Трактуется это по-разному.

Инвестор раньше хотел вложить больше капитала.
Основатель хотел инвестировать больше времени. Оба хотели обратить внимание и направить свои усилия на DeFi [ну или купить Doge Coin по совету Wylsacom].

Осознание того, что это будет происходить снова и снова, - это ключевой момент.
Понимая это вы можете сосредоточиться на двух задачах:

А) определите, на какой стадии пузыря вы находитесь, чтобы

Б) начать строить стратегию и готовиться для следующего (пузыря)

Если вы думаете, что уже пропустили «тему», очень вероятно, что вы находитесь на последней стадии пузыря.

Я думаю, что вы должны начать с эмоций и принятия текущего положения дел (да, у Сэма Бенкмен Фрайда на 4,5 млрд $ больше, чем у вас). Какие из новых рынков, появившихся благодаря DeFi, вам нравятся больше всего?

Оттуда вы должны быть гиперреалистом. Вы можете принять пряник или кнут.

Пряник: какого продукта не хватает на этих рынках? Можете ли вы определить и построить их (как основатель) или купить/финансировать их (как инвестор)?

Кнут: в чем проблема на этих рынках? Можете ли вы решить их (как основатель) или инвестировать в людей, пытающихся их решить?

Люди обычно думают, что вы должны пойти по стратегии кнута, но по сути, обе стратегии рационально оправданы

Badger Dao -это пряник. Это маркетинг и создание продуктов для биткойна в DeFi. Это могли сделать другие, но целенаправленный маркетинг отсутствовал.

NFTX - это кнут. Чтобы иметь доступ к NFT, вам придется держаться за неликвидные активы. Это может вызвать затруднения, если вам когда-нибудь понадобится продать быстро. Индексные фонды NFT-это решение этой проблемы.

Делайте это упражнение 3-4 раза в день и голова болеть не будет.
Разворачивание пузыря и рынка должно дать вам больше ответов, чем вопросов.

Но главный урок таков: не думайте, что вы упустили лодку (это может быть и Титаник). А во вторых, Му-му тоже думала, что отправляется в круиз в Геленджик.

Это более длительное путешествие, чем вы думаете.»

https://dtjournal.substack.com/p/bubbleception-2

AAVE. «Я полезных перспектив никогда не супротив». Часть 1

ParaFi Capital на форуме AAVE выдвинуло предложение о программе ликвидности для второй версии протокола.
Впечатляющий рост объемов залоченных средств (с 0 до 5 млрд $) произошел без интенсификации и стимуляции ликвидности.

При миграции токенов LEND в новый токен AAVE 3 миллиона токенов из 16 миллионов были зарезервированы в AAVE Ecosystem Reserve, созданный для мер безопасности и стимуов развития протокола.

В сентябре 2020 года прошло первое предложение по улучшению протокола AIP-1 , запустившее модуль безопасности и распределив 400 AAVE в день среди участников.

В январе 2021 года был принят AIP-7 , активировавший выпуск AAVE и увеличивший стимулы до 550 AAVE в день.

Благодаря этому 20% из полного выпуска токенов сейчас застейканы под ставку в 6%.

Как описано в Авеномике документ, сообщество Aave может проголосовать за распределение поощрений за ликвидность из Экосистемного резерва.

Предложение ParaFi Capital:

Хорошо спроектированная программа LM (ликвидити майнинг) может выполнять следующее (как более подробно обсуждается ниже):

1 Рост кредитной и заемной активности на целевых рынках
2 Дальнейшая децентрализация / расширение базы держателей токенов AAVE
3 Стимулировать переход с версии 1 на версию 2
4 Увеличение долгосрочных пулов капитала за счет распределения stkAAVE

Рост кредитной и заемной активности: почти каждый крупный протокол DeFi запускает программу добычи ликвидности, для Aave было бы выгодно использовать часть экосистемного резерва для стимулирования кредитной и заемной активности на разных рынках.

Распространение AAVE среди заемщиков и кредиторов действует как дополнительный стимул для привлечения большего капитала. Со временем распространение может стать более адресным. Например, некоторым рынкам может потребоваться больше AAVE, чем другим, в зависимости от ликвидности, загруженности и зрелости рынка.

Более широкое распространение и децентрализация протокола: вознаграждение AAVE пользователям протокола улучшает распределение токена AAVE. Это дает AAVE в руки большему количеству пользователей, что еще больше децентрализует протокол.

Прекращение поддержки Aave v1: из-за высокой платы за газ и отсутствия стимулов для миграции Aave v1 по-прежнему содержит примерно 60% TVL.

Введя вознаграждения за майнинг ликвидности, предоставляемые только в Aave v2, поставщики ликвидности и заемщики естественным образом перейдут на оптимизированную версию.

Снижение ликвидности Aave v1 будет способствовать постепенному отказу от этой итерации протокола, что позволит направить больше усилий на разработку Aave v2.

ParaFi предлагает распределить 550 Staked AAVE (stkAAVE) в день, разделив 50-50 между кредиторами (275) и заемщиками (275).

Это распределение соответствует ежедневным вознаграждениям за размещение AAVE в стейках и равно 200 750 stkAAVE, распределяемых в год, или 103 млн долларов США (513,2 доллара США / AAVE) в годовом исчислении для заемщиков / кредиторов по текущим ценам (без учета любой дополнительной доходности от ставок).

Такой майнинг ликвидности предполагает использование лишь 1,25% от предложения токенов ежегодно.

С точки зрения долларовой стоимости и процента токенов 550 stkAAVE / день остается значительно ниже, чем у сопоставимых платформ DeFi.

Это позволяет AAVE сообществу соответствующим образом масштабировать распределение в зависимости от динамики рынка и активности пользователей.

Новые протоколы DeFi переплачивают за ликвидность в краткосрочной перспективе и недоплачивают за ликвидность в долгосрочной перспективе.

Относительно более низкое распределение для начала оставляет резерв экосистемы с достаточным количеством ресурсов для увеличения / уменьшения распределения для пользователей.

AAVE. «Я полезных перспектив никогда не супротив». Часть 2

Если 550 stkAAVE / день является низким с учетом ликвидности и использования, сообщество может проголосовать за увеличение распределения.

Значительная часть резерва все еще остается для других критических областей (например, вознаграждение за интеграцию, гранты, аудит и т. д.).

Целевые рынки для майнинга ликвидности в AAVE v2:

Целью этого распределения является увеличение объема заимствований, использования пула и общих комиссий, генерируемых для протокола. Со временем сообщество сможет проголосовать за вознаграждение большего количества рынков.
Для первоначального распределения предлагается включить следующие рынки:
USDC, USDT, DAI, GUSD, SUSD, TUSD, ETH, WBTC

550 Staked AAVE (stkAAVE) в день будет распределяться пропорционально между рынками на основе совокупного объема заемной деятельности на всех представленных пулах.
Эта стратегия распределения вознаграждает рынки на основе спроса на займы. Рынки с более высокой долларовой стоимостью заемных средств получают более высокую долю ежедневных вознаграждений stkAAVE.

Предлагается распределять stkAAVE в целях долгосрочности и отсутствия давления на стакан со стороны спекулятивных фермеров и позволить пользователям получать базовый доход сверх AAVE, который они зарабатывают.

stkAAVE потребует 10-дневного «охлаждения» - периода для возможности вывода своих наград.

Распределяя вознаграждения в stkAAVE, заемщики и кредиторы немедленно согласовываются с протоколом, увеличивая долю безопасности, получая доход от своих вознаграждений AAVE.

Этот период восстановления косвенно служит в качестве компонента для получения LP наград.

В программе добычи ликвидности Compound Gauntlet заявил, что «большая часть держателей COMP продают все свои доходы и не остаются долгосрочными держателями».

Мы видели эту динамику в ряде протоколов DeFi после запуска.

Внедряя вознаграждения stkAAVE, мы, естественно, смягчаем этот неоптимальный результат. При необходимости сообщество может проголосовать за внедрение компонента перехода на stkAAVE (т.е. LP получают ½ stkAAVE авансом, получают ½ stkAAVE через 6 месяцев).

Есть возможности для увеличения ежедневного распределения AAVE в зависимости от количества рынков, уровней ликвидности и использования. Со временем вознаграждения LP можно использовать для увеличения ликвидности на новых рынках и стимулирования привлечения новых активов.

Любой график распределения можно пересматривать ежеквартально.

Прогнозируемые награды AAVE LP (в годовом исчислении) представлены в графиках.

Оригинал предложения ParaFi:
https://governance.aave.com/t/proposal-introduce-liquidity-incentives-for-aave-v2/2340

SynFutures. Грибной инвестиционный сезон

Dragonfly, Standard Crypto инвестировали $1.4 млн в новую платформу деривативов DeFi.
SynFutures, децентрализованная биржа деривативов, закрыла раунд в $1.4M, запустив тестовую сеть для первой версии своей платформы торговли активами.

SynFutures хотят дать возможность торговать широким спектром синтетических активов: золото, акции и метят в ту же нишу, где сейчас процветает – Synthetix и Injective labs.

Рэйчел Лин — глава DeFi в Matrixport — сказала, что проект отличается от конкурентов тем, что предлагает более открытый рынок по сравнению с другими.

В то время как Synthetix решает, какие активы должны быть перечислены на ее платформе, SynFutures позволит запустить любой рынок, который черпает ценовые данные из Chainlink, сказал Лин. Активы на платформе также будут торговаться как фьючерсы, а пользователи смогут торговать с кредитным плечом.

SynFutures также планирует сотрудничать с Bitmain и Houbi в поддержке производных хешрейта — продукта, который позволяет трейдерам хеджировать или спекулировать на сложности майнинга биткойн-сети.

У стартапа есть еще планы по сбору средств на горизонте. Лин сказал, что SynFutures планирует поднять раунд серии А либо в первом, либо во втором квартале этого года.

Будем посмотреть, куда приведет тернистый путь SynFutures и как на этом можно будет заработать.

https://synfutures.medium.com/introducing-synfutures-5030fad66354

https://www.synfutures.com/

https://twitter.com/SynFuturesDefi (с пылу, с жару, всего 1 твит)

Назвался конкурентом - Синтетикс - полезай в watchlist DeFiScamCheck.

Parsec.finance. Запуск продукта

Дадим слово Will Sheehan о старте торговой платформы и планах на будущее:

«Еще со времен " MakerDAO Whitepaper" я был убежден, что децентрализованные финансовые продукты сожрут Уолл-стрит. Как прожжённый трейдер, ДеФи всегда поражал меня как чрезвычайно прорывной и "невероятный" сегмент для биржевой торговли. За последний год инновации в этом пространстве были безумными, безжалостно опережая любую способность рынка оценивать и определять возможности. Цель Parsec заключается в том, чтобы предоставить пользователям инструменты для того, чтобы пересечь эту пропасть. (ЕЩЕ НИЧЕГО НЕ ПОНЯТНО, НО ЖУТКО ИНТЕРЕСНО)

Парсек создан, чтобы быть вашими глазами и ушами. Это бьющееся сердце рынка, оснащенное потоками данных в реальном времени и богатыми высокоточными визуализациями, которые рисуют картину часто непрозрачного рынка. В нашем первоначальном выпуске трейдеры смогут использовать более 30 уникальных компонентов, которые дают представление о структуре рынка DeFi, от цен до процентных ставок. Трейдеры также могут отслеживать свой портфель и торговать в приложении, делая опыт похожим на опыт профессионального брокерского счета.

Наши цели амбициозны, а именно визуализировать и анализировать как можно больше этого развивающегося рынка, что является сложной задачей, которая будет усложняться.

Мы рады сообщить, что привлекли $1,25 млн в качестве начального финансирования под руководством Polychain Capital с участием Robot Ventures, Volt Capital и Free Company, а также индивидуальные взносы Алекса Пака, Эрика Коннера и Уилла Прайса, который также является консультантом компании.

Наш флагманский продукт является и будет оставаться основным интерфейсом. По мере нашего роста наше внимание будет сосредоточено на размещении бесплатных услуг поверх основного продукта, а также на постоянной доставке пользователям передовых форм рыночных данных DeFi».

Посмотрим, станет ли продукт блумберг-терминалом в сфере DeFi и как ляжет на эту идею и бизнес-модель выпуск токена (и будет ли он?)

YFI

Для покрытия ущерба от взлома разработчики протокола Yearn планируют выпустить долговые обязательства протокола Maker, т е заложить свеженапечатанные YFI, сминтить DAI и покрыть дефицит, нивелировав таким образом ущерб от хака.

Новый уровень решения проблем взломов.

Почему не реагирует YFI?

Вероятно, причиной бурного роста большинства протоколов в сфере DeFi - Sushi, Alpha, Badger - программа интенсивного майнинга ликвидности.

Эмиссионная печать новых токенов ведет к циклу - > депонировал ликвидность, получил доходность, разменял, добавил новую ликвидность.

Когда эмиссия ограничена (в случае с YFI), а весь доход идет только от стратегий, без дополнительной печати YFI в рынок - то и получаем - гордых обладателей 1000х - приверженцев YFI с июля 20г. и отсутствие мотивации для новичков депонировать в YFI, ведь тут - двузначные цифры доходности по фармингу, а во всех прочих "блестящих" протоколах - трехзначные.

Предоставление ликвидности в пару USDC/WETH против удержания лонга по активу на примере кита 0x_b1

Посмотрим, на сколько выгодно предоставление ликвидности и заработке торговых комиссий с токенов LP на примере кита 0x_b1.

Почитать немного о нем можно в посте:
https://tttttt.me/Defiscamcheck/986

В твиттере у разработчика YEARN - banteg подсмотрел инструмент

revert.finance, при помощи которого можно «развернуть» все действующие и закрытые позиции в пулах ликвидности.

https://revert.finance/#/account/0xb1adceddb2941033a090dd166a462fe1c2029484

Теперь хотелось бы на реальных цифрах показать, выгодно или нет держать позицию в пулах ликвидности, особенно при пампе базового актива (в нашем случае ETH).

Дано:
109 632,6 WETH и 57 716 923,75 $, при курсе ETH = 526.46$

Ликвидность была предоставлена в торговую пару USDC/WETH.

Произошел памп ETH и кит 0х_b1 достал ликвидность из пула.

При курсе ETH = 627.05$ - он извлек:

102 764.58 WETH и 64 439 220$

Таким образом, его потери / заработки составили:

+5 886 631,77$

Но убыток составил:

⁃ 7 386,24 WETH.

Т е при вложениях в совокупности в размере: 115 433 847$, при росте ETH на 19,11%, сумма средств, которую кит смог достать составила: 128 878 440$ или прирост 11,647%.

Теперь представим, что кит держал свои ETH и не разменивал их, не добавлял ликвидность и т д:

1 Стратегия - добавляем пул в ликвидность:
Было 115 433 847$, стало 128 878 440$ (прирост 11,647%) при росте ETH на 19,11%

2 Стратегия - удерживаем только лонг 109 632,6 ETH, для простоты USDC остаются неизменными.
109 632,6 * 627,05 = 68 745 121,83$

Добавим сюда 57 716 923,75 $, получим: 126 462 045,58$.

Таким образом, стратегия удержания 50% активов в ETH без предоставления в ликвидность в пул USDC/WETH была менее выгодной на 2 416 394,42$.

ВЫВОДЫ:
Предоставление в пул ликвидности при росте актива является более выгодным, чем удержание 50% актива + 50% долларов, но в 1,64 раза по приросту менее выгодно, чем удержание 100% актива без долларов.

Проще говоря, если вы верите в лонг-перспективу вашего актива и 100% сидите в нем, то от обычного лонга вы заработаете больше, чем от предоставления ликвидности.

Если же вы находитесь частично в активе, частично в $, то предоставление ликвидности выгоднее, чем просто держать 50% / 50%.

РАУНД

47286 участников и 11,262М BNB заклеймлено в сейле токена Safepal

Попробуем посчитать давление и циркулейт на распродаже:

BNB штурмует хаи и с момент объявления новой модели подписки на токены c 50$ до 73$ или на 47% менее чем за 6 дней.

Отличный перфоманс. Покупка токенов или холд BNB уже принесла 47 286 участникам сейла щедрый бонус.

Однако, по предварительным расчетам - на 1 BNB можно будет получить всего около 4,44 токена Safepal или вложения в размере 44,4 центов на 73$ стоимости токена.

Т е дадут «задешево» Safepal совсем на крохи.

Первоначальный циркулейт токенов Safepal составит 108,15М из 500М общего сапплая, из них:

50М - токенсейл
5М - сид покупатели (0,01646$)
25М - стратеги (0,01111$)
0М - команда, партнеры, маркетинг
1,65М - токены коммьюнити
10М - аирдроп
12,5М - резервный фонд

Потенциальное давление:
5 + 25 + 10 = 40М токенов и не забываем, что 50М токенов из токен сейла, вероятно, захочет обкешиться, т к на вложенные в BNB деньги - они смогли получить лишь 0,625% на 100% вложенного капитала, поэтому любые высокие числа - а-ля 1$ создадут непреодолимую тягу нажать на кнопку SELL.

Что имеем мы в итоге - у схожего токена MCAP = $222М, а здесь 108М токенов, какова может быть цена, по которой маркет-мейкер начнет торговать?

Есть несколько сценариев:
INJECTIVE LABS = низ по рынку был +70% от цены токенсейла
AXS = всего +20% от цены токенсейла (неудачный Таймлайн выхода, стартовали торги аж с 2,8х от цены токенсейла)
LIT = майнинговый токен, который стартовал с 18$, что давало $324M капитализацию и просаживался проект до $45,9М капитализации.

Сравнивать все эти проекты и ставить их в одну кучу - то же самое, что сравнивать ездовые характеристики машин по размеру шильдика на капоте.

Тем не менее, для оценки возможных параметров начала торгов - за неимением других вводных данных можем предположить:

⁃ Мы в мощнейшей фазе Булл-рана
⁃ Холд BNB для подписки не закончился массовым сливом токена (отсутствие разочарования и продажи токена в пол)
⁃ Выход сидов на 20-30Х от цены своих вложений - данность рынка, никуда от нее не уйти. (Если бы в детстве спросили, кем хочу стать, сейчас я точно знал бы ответ: стратегическим инвестором в альткоины).

Нервы этот токенсейл, конечно, потреплет. Заходить буду лестницей, с увеличением размера входа в случае снижения цены.

Дисклеймер - могу быть не прав и готов потерять деньги на данном сейле. Сетку ордеров буду втыкать на уровнях - 0,17 - 0,27 - 0,37 - 0,47. Могут такие цифры и не дать, и выскочить сразу на 1-2$. Могут? Могут. Если что-то по мере пьесы начнет меняться - дополню.

Yearn. Ошибка в логике пула v2 от Yearn finance.

Curve обнаружил ошибку и остановил пул, чтобы защитить проводников ликвидности.

Средства в безопасности, депозиты будут отосланы напрямую на кошельки LP.

Чего-то не задается последние дни у инноваторов рынка DeFi.

https://twitter.com/CurveFinance/status/1358706840780091393