🇰🇿🇺🇿Казахстан налаживает продажи стиков своему главному поставщику
За январь-сентябрь в Узбекистан отправили 321,8 т табачных стиков* общей стоимостью $9,7 млн, тогда как годом ранее экспорт практически отсутствовал. Об этом свидетельствуют внешнеторговые данные Казахстана. **
🛒Узбекистан обеспечил 82% физических и 78% денежных объемов отечественного экспорта стиков, став главным зарубежным покупателем такой продукции. При этом доступная история наблюдений с начала 2022 года показывает, что три предыдущих года по итогам девяти месяцев Казахстан не продавал стики Узбекистану. Единственным исключением можно назвать разве что 2024 год — тогда с января по сентябрь на соседний рынок было отправлено всего лишь 0,3 кг стиков. Поясним, что в отдельную позицию товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности ЕАЭС стики были выделены как раз в начале 2022 года.
Однако нельзя утверждать, что экспорт стиков ранее отсутствовал вовсе. Поставки на внешние рынки осуществлялись, но их объемы были крайне незначительными. В 2022 и 2023 годах по итогам января-сентября было в среднем 9,5 тонн, результат того же периода 2024 года — 43 кг.
💡Похоже, резкий всплеск экспорта стиков связан с запуском первой в Казахстане линии по производству стиков Philip Morris для системы нагревания табака IQOS. Об этом событии СМИ сообщили в апреле 2025 года. Соответственно, следует полагать, что объемы экспорта, отраженные в статистике за более ранние периоды, являются реэкспортом.
Интересно, что Узбекистан выступает по отношению к Казахстану и главным продавцом стиков. При этом импорт оттуда почти вдвое превышает экспорт туда: по итогам девяти месяцев Узбекистан поставил на отечественный рынок 606,5 т стиков (+61% г/г) на сумму $17,4 млн (+56% г/г). Из сообщений СМИ известно, что в 2023 году на рынок Узбекистана стики для системы нагревания табака Glo вывела British American Tobacco. Помимо прочего, соответствующий тип товаров упоминается на сайте BAT Uzbekistan в разделе "Наша продукция".
📌Звание главного продавца стиков южный сосед удерживает уже два года. До этого момента лидером была Россия. Однако в 2023 году ее позиции резко ухудшились (-74% г/г в тоннах по итогам января-сентября), после чего поставки оттуда и вовсе сошли на нет.
Для общей картины: в 2022 году почти весь импорт стиков шел из РФ — 1,9 тыс. т (девять месяцев). Судя по информации СМИ, в 2022 году из России решила уйти British American Tobacco. В сентябре 2022 года BAT передала управление своим бизнесом в России и Беларуси консорциуму под руководством российской команды менеджеров. А в ноябре 2023 года российские активы компании перешли к новому собственнику — BFI Holding из Абу-Даби, после чего BAT полностью вышла из числа учредителей.
Сейчас общий импорт стиков составляет 985 т, доля Узбекистана в его структуре соответствует 62%. Два других заметных поставщика — Индонезия (30%) и Польша (6%).
*Код ТН ВЭД ЕАЭС 2404 11 000 1 "Продукция, предназначенная для вдыхания без горения, содержащая "гомогенизированный" или "восстановленный" табак или табачную "расширенную" жилку"
**Статистика внешней и взаимной торговли формируется на основе информации КГД МФ РК и БНС АСПиР РК
@DataHub_FCBK
За январь-сентябрь в Узбекистан отправили 321,8 т табачных стиков* общей стоимостью $9,7 млн, тогда как годом ранее экспорт практически отсутствовал. Об этом свидетельствуют внешнеторговые данные Казахстана. **
🛒Узбекистан обеспечил 82% физических и 78% денежных объемов отечественного экспорта стиков, став главным зарубежным покупателем такой продукции. При этом доступная история наблюдений с начала 2022 года показывает, что три предыдущих года по итогам девяти месяцев Казахстан не продавал стики Узбекистану. Единственным исключением можно назвать разве что 2024 год — тогда с января по сентябрь на соседний рынок было отправлено всего лишь 0,3 кг стиков. Поясним, что в отдельную позицию товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности ЕАЭС стики были выделены как раз в начале 2022 года.
Однако нельзя утверждать, что экспорт стиков ранее отсутствовал вовсе. Поставки на внешние рынки осуществлялись, но их объемы были крайне незначительными. В 2022 и 2023 годах по итогам января-сентября было в среднем 9,5 тонн, результат того же периода 2024 года — 43 кг.
💡Похоже, резкий всплеск экспорта стиков связан с запуском первой в Казахстане линии по производству стиков Philip Morris для системы нагревания табака IQOS. Об этом событии СМИ сообщили в апреле 2025 года. Соответственно, следует полагать, что объемы экспорта, отраженные в статистике за более ранние периоды, являются реэкспортом.
Интересно, что Узбекистан выступает по отношению к Казахстану и главным продавцом стиков. При этом импорт оттуда почти вдвое превышает экспорт туда: по итогам девяти месяцев Узбекистан поставил на отечественный рынок 606,5 т стиков (+61% г/г) на сумму $17,4 млн (+56% г/г). Из сообщений СМИ известно, что в 2023 году на рынок Узбекистана стики для системы нагревания табака Glo вывела British American Tobacco. Помимо прочего, соответствующий тип товаров упоминается на сайте BAT Uzbekistan в разделе "Наша продукция".
📌Звание главного продавца стиков южный сосед удерживает уже два года. До этого момента лидером была Россия. Однако в 2023 году ее позиции резко ухудшились (-74% г/г в тоннах по итогам января-сентября), после чего поставки оттуда и вовсе сошли на нет.
Для общей картины: в 2022 году почти весь импорт стиков шел из РФ — 1,9 тыс. т (девять месяцев). Судя по информации СМИ, в 2022 году из России решила уйти British American Tobacco. В сентябре 2022 года BAT передала управление своим бизнесом в России и Беларуси консорциуму под руководством российской команды менеджеров. А в ноябре 2023 года российские активы компании перешли к новому собственнику — BFI Holding из Абу-Даби, после чего BAT полностью вышла из числа учредителей.
Сейчас общий импорт стиков составляет 985 т, доля Узбекистана в его структуре соответствует 62%. Два других заметных поставщика — Индонезия (30%) и Польша (6%).
*Код ТН ВЭД ЕАЭС 2404 11 000 1 "Продукция, предназначенная для вдыхания без горения, содержащая "гомогенизированный" или "восстановленный" табак или табачную "расширенную" жилку"
**Статистика внешней и взаимной торговли формируется на основе информации КГД МФ РК и БНС АСПиР РК
@DataHub_FCBK
👍9❤5🔥2
❤6👍5🔥2🤝2
Добыча марганцевых руд в Казахстане замерла
В официальной статистике по промышленному производству прочерки в соответствующей строке стоят уже три месяца подряд – в августе, сентябре и октябре. Эти данные носят предварительный характер, но все равно должны давать адекватное представление о картине по всем юрлицам-промпроизводителям: по ключевым игрокам ведется сплошной учет каждый месяц, по более мелким сведения актуализируются по итогам квартала и учитываются расчетно далее.
В целом ничего внезапного, надо сказать, не произошло. Добыча марганцевых руд в стране, на своем пике в начале 2010-х приближавшаяся к объемам в 3 млн т в год, последнее время идет не так бодро. В 2023 и 2024 годах сообщалось о прекращении добычи на нескольких месторождениях в Карагандинской области.
В 2025-м уже фиксировались очень скромные значения – в мае, к примеру, было добыто 0,1 тыс. т. Но прочерков, как сейчас, в помесячной статистике как минимум последних 15 лет до сих пор не фиксировалось (хотя по годовым данным не исключено, что добыча уже могла останавливаться в начале 90-х).
Пауза, однако, не означает, что добыча в Казахстане не возобновится никогда. По крайней мере, в текущем году продолжают публично освещаться новые планы по крайней мере по нескольким месторождениям.
Данные БНС АСПиР РК
@DataHub_FCBK
В официальной статистике по промышленному производству прочерки в соответствующей строке стоят уже три месяца подряд – в августе, сентябре и октябре. Эти данные носят предварительный характер, но все равно должны давать адекватное представление о картине по всем юрлицам-промпроизводителям: по ключевым игрокам ведется сплошной учет каждый месяц, по более мелким сведения актуализируются по итогам квартала и учитываются расчетно далее.
В целом ничего внезапного, надо сказать, не произошло. Добыча марганцевых руд в стране, на своем пике в начале 2010-х приближавшаяся к объемам в 3 млн т в год, последнее время идет не так бодро. В 2023 и 2024 годах сообщалось о прекращении добычи на нескольких месторождениях в Карагандинской области.
В 2025-м уже фиксировались очень скромные значения – в мае, к примеру, было добыто 0,1 тыс. т. Но прочерков, как сейчас, в помесячной статистике как минимум последних 15 лет до сих пор не фиксировалось (хотя по годовым данным не исключено, что добыча уже могла останавливаться в начале 90-х).
Пауза, однако, не означает, что добыча в Казахстане не возобновится никогда. По крайней мере, в текущем году продолжают публично освещаться новые планы по крайней мере по нескольким месторождениям.
Данные БНС АСПиР РК
@DataHub_FCBK
❤8👍5✍2👌2🤯1
DATA HUB
Добыча марганцевых руд в Казахстане замерла В официальной статистике по промышленному производству прочерки в соответствующей строке стоят уже три месяца подряд – в августе, сентябре и октябре. Эти данные носят предварительный характер, но все равно должны…
В иллюстрацию приведем помесячные объемы добычи в последние пять лет и годовые — с 1990 года
@DataHub_FCBK
@DataHub_FCBK
👍7✍3❤2😢2
🇰🇿🇨🇳👗👖📉Казахстан вдвое сократил закупки китайской одежды — официальная статистика
За девять месяцев из Китая было ввезено 35,6 тыс. т одежды* — это на 49% меньше, чем годом ранее. Более низкое значение по итогам периода в последний раз наблюдалось в 2020 году, следует из внешнеторговых данных** Казахстана.
Физический импорт китайской одежды в январе-сентябре падает второй год подряд (в 2024 году было -19% г/г). Однако важно учитывать, что пять лет перед этим, с 2019 по 2023 год, показатель стабильно рос, и часто скачками. Последний из них, +75% г/г, произошел в 2023 году. Тогда был достигнут максимум за историю наблюдений с 2015 года — 85,9 тыс. т (уровень девяти месяцев). То есть в целом официально фиксируемая динамика носит довольно неустойчивый характер🤔
Несмотря на двукратный спад, Китай остался крупнейшим зарубежным поставщиком одежды — в общих объемах импорта товаров соответствующей категории на него приходится 39%.
🇹🇷Что интересно, помимо Китая, резкое снижение по результатам периода показывает еще один заметный поставщик, Турция (актуальная доля в импорте — 9%). Ввоз одежды оттуда за год снизился на 31%, до 8,2 тыс. т. Кстати, колебания турецкого импорта на горизонте последних лет в общих чертах напоминают колебания китайского (см. графики ниже).☝️
Таким образом, совокупный импорт одежды по итогам января-сентября просел на 28% г/г и составил 91,8 тыс. т. Спад, сформированный Китаем и Турцией, был частично компенсирован ростом по другим направлениям. Например, закупки одежды в России увеличились на 13%, до 23,4 тыс. т; в Бангладеш – на 20%, до 4,5 тыс. т.
Между тем в случае денежного импорта темпы падения фиксируются аналогичные — номинально -28% г/г по всем странам, до $1,2 млрд. Конкретно по Китаю спад составил 51% (до $445,1 млн), по Турции — 30% (до $152,1 млн).
Следует полагать, что импорт одежды практически целиком идет на покрытие потребностей внутреннего рынка — экспорт и производство на его фоне смотрятся ничтожными.
*Значение рассчитано путем суммирования объемов по кодам 61 и 62 ТН ВЭД ЕАЭС, включающим предметы одежды, не бывшей в употреблении
**Статистика внешней и взаимной торговли формируется на основе информации КГД МФ РК и БНС АСПиР РК
@DataHub_FCBK
За девять месяцев из Китая было ввезено 35,6 тыс. т одежды* — это на 49% меньше, чем годом ранее. Более низкое значение по итогам периода в последний раз наблюдалось в 2020 году, следует из внешнеторговых данных** Казахстана.
Физический импорт китайской одежды в январе-сентябре падает второй год подряд (в 2024 году было -19% г/г). Однако важно учитывать, что пять лет перед этим, с 2019 по 2023 год, показатель стабильно рос, и часто скачками. Последний из них, +75% г/г, произошел в 2023 году. Тогда был достигнут максимум за историю наблюдений с 2015 года — 85,9 тыс. т (уровень девяти месяцев). То есть в целом официально фиксируемая динамика носит довольно неустойчивый характер🤔
Несмотря на двукратный спад, Китай остался крупнейшим зарубежным поставщиком одежды — в общих объемах импорта товаров соответствующей категории на него приходится 39%.
🇹🇷Что интересно, помимо Китая, резкое снижение по результатам периода показывает еще один заметный поставщик, Турция (актуальная доля в импорте — 9%). Ввоз одежды оттуда за год снизился на 31%, до 8,2 тыс. т. Кстати, колебания турецкого импорта на горизонте последних лет в общих чертах напоминают колебания китайского (см. графики ниже).☝️
Таким образом, совокупный импорт одежды по итогам января-сентября просел на 28% г/г и составил 91,8 тыс. т. Спад, сформированный Китаем и Турцией, был частично компенсирован ростом по другим направлениям. Например, закупки одежды в России увеличились на 13%, до 23,4 тыс. т; в Бангладеш – на 20%, до 4,5 тыс. т.
Между тем в случае денежного импорта темпы падения фиксируются аналогичные — номинально -28% г/г по всем странам, до $1,2 млрд. Конкретно по Китаю спад составил 51% (до $445,1 млн), по Турции — 30% (до $152,1 млн).
Следует полагать, что импорт одежды практически целиком идет на покрытие потребностей внутреннего рынка — экспорт и производство на его фоне смотрятся ничтожными.
*Значение рассчитано путем суммирования объемов по кодам 61 и 62 ТН ВЭД ЕАЭС, включающим предметы одежды, не бывшей в употреблении
**Статистика внешней и взаимной торговли формируется на основе информации КГД МФ РК и БНС АСПиР РК
@DataHub_FCBK
👀6👍4✍3❤2🤡1🤝1
❤6👍4👌2
Чистый спрос населения на доллары в обменниках побил рекорд
В октябре продажи наличных долларов обменными пунктами превысили покупки на 232,8 млрд тг. За месяц показатель номинально увеличился в 2,2 раза, за год — на 36,9%. Без коррекции на потребительскую инфляцию октябрьский результат оказался самым заметным с декабря 2023 года, с коррекцией — с ноября 2024 года, свидетельствуют данные НБ РК.
Фоном для резкого роста нетто-продаж послужило укрепление тенге к доллару. По итогам последнего месяца, с 1 октября по 1 ноября, американская валюта подешевела по отношению к национальной на 3,4%, до 530,47 тг. Стоит заметить, что к усилению позиций тенге приступил в самом начале октября, а не в средине или конце. Тренд на укрепление сохранялся на протяжении всего месяца.
На общей динамике нетто-продаж долларов традиционно сказалась ситуация в трех городах республиканского значения — в октябре их доля в суммарных объемах составила 67%. При этом особого внимания заслуживает Алматы, показатель которого месяц к месяцу увеличился в 4,1 раза, год к году — в 2,4 раза, до 92,4 млрд тг.
Объемы нетто-продаж иностранных валют обменными пунктами Национальный банк представляет в тенговом эквиваленте. Значит, необходимо иметь в виду, что приведенная выше динамика не отражает влияние такого фактора, как изменение курса валют. Для общего понимания: при пересчете тенговых нетто-продаж долларов по среднемесячному официальному курсу в октябре фиксируется максимум за 11 месяцев.
А что с другими валютами? Нетто-продажи наличных евро обменниками на месячном и годовом горизонтах демонстрируют разнонаправленную динамику — +73,1% м/м и -22,7% г/г, уровень октября составляет 13,9 млрд тг. Между тем на наличные рубли чистый спрос населения по-прежнему отсутствует — в октябре обменники купили больше рублей, чем продали. При этом нетто-продажи ушли в минус еще сильнее в сравнении с предыдущим месяцем — -32,1 млрд тг после -16,7 млрд тг в сентябре. Годом же ранее, в октябре 2024-го, нетто-продажи рублей были положительными, 8,8 млрд тг.
@DataHub_FCBK
В октябре продажи наличных долларов обменными пунктами превысили покупки на 232,8 млрд тг. За месяц показатель номинально увеличился в 2,2 раза, за год — на 36,9%. Без коррекции на потребительскую инфляцию октябрьский результат оказался самым заметным с декабря 2023 года, с коррекцией — с ноября 2024 года, свидетельствуют данные НБ РК.
Фоном для резкого роста нетто-продаж послужило укрепление тенге к доллару. По итогам последнего месяца, с 1 октября по 1 ноября, американская валюта подешевела по отношению к национальной на 3,4%, до 530,47 тг. Стоит заметить, что к усилению позиций тенге приступил в самом начале октября, а не в средине или конце. Тренд на укрепление сохранялся на протяжении всего месяца.
На общей динамике нетто-продаж долларов традиционно сказалась ситуация в трех городах республиканского значения — в октябре их доля в суммарных объемах составила 67%. При этом особого внимания заслуживает Алматы, показатель которого месяц к месяцу увеличился в 4,1 раза, год к году — в 2,4 раза, до 92,4 млрд тг.
Объемы нетто-продаж иностранных валют обменными пунктами Национальный банк представляет в тенговом эквиваленте. Значит, необходимо иметь в виду, что приведенная выше динамика не отражает влияние такого фактора, как изменение курса валют. Для общего понимания: при пересчете тенговых нетто-продаж долларов по среднемесячному официальному курсу в октябре фиксируется максимум за 11 месяцев.
А что с другими валютами? Нетто-продажи наличных евро обменниками на месячном и годовом горизонтах демонстрируют разнонаправленную динамику — +73,1% м/м и -22,7% г/г, уровень октября составляет 13,9 млрд тг. Между тем на наличные рубли чистый спрос населения по-прежнему отсутствует — в октябре обменники купили больше рублей, чем продали. При этом нетто-продажи ушли в минус еще сильнее в сравнении с предыдущим месяцем — -32,1 млрд тг после -16,7 млрд тг в сентябре. Годом же ранее, в октябре 2024-го, нетто-продажи рублей были положительными, 8,8 млрд тг.
@DataHub_FCBK
👍6❤3👌2
На графике колебания нетто-продаж долларов представлены наглядно. Также приводится динамика по евро и рублям
@DataHub_FCBK
@DataHub_FCBK
👍6❤3✍3
Ставки по депозитам продолжают брать новые вершины вслед за повышением базовой ставки
В октябре 2025 года средневзвешенная ставка вознаграждения по депозитам БВУ по привлеченным тенговым депозитам физических лиц выросла с 14,4% до 14,6%, следует из данных Нацбанка РК.
Вновь обновлен максимум с начала века, и мы, опять же, стали чуть ближе к историческому рекорду в доступной статистике (16,7% в декабре 1996-го). Самым привлекательным был в октябре сегмент от 1 до 3 месяцев, где показатель добрался до 16,5% (максимум для сегмента с сентября 2000-го).
При этом сегмент корпоративных депозитов отреагировал на повышение базовой ставки еще интенсивнее: средневзвешенные ставки для юрлиц выросли с 15,4% сразу до 16,3%, это почти десятилетний максимум – с февраля 2016 года.
Что с кредитами?
📁У юрлиц – рост на 0,5 п.п., до 19,7%.
🧍🏼🧍🏻♀️У физлиц – рост до 21,5%, скромный: с округлением до двух знаков на 0,04 п.п. Тут есть зависимость и от доли рассрочек в конкретный месяц.
@DataHub_FCBK
В октябре 2025 года средневзвешенная ставка вознаграждения по депозитам БВУ по привлеченным тенговым депозитам физических лиц выросла с 14,4% до 14,6%, следует из данных Нацбанка РК.
Вновь обновлен максимум с начала века, и мы, опять же, стали чуть ближе к историческому рекорду в доступной статистике (16,7% в декабре 1996-го). Самым привлекательным был в октябре сегмент от 1 до 3 месяцев, где показатель добрался до 16,5% (максимум для сегмента с сентября 2000-го).
При этом сегмент корпоративных депозитов отреагировал на повышение базовой ставки еще интенсивнее: средневзвешенные ставки для юрлиц выросли с 15,4% сразу до 16,3%, это почти десятилетний максимум – с февраля 2016 года.
Что с кредитами?
📁У юрлиц – рост на 0,5 п.п., до 19,7%.
🧍🏼🧍🏻♀️У физлиц – рост до 21,5%, скромный: с округлением до двух знаков на 0,04 п.п. Тут есть зависимость и от доли рассрочек в конкретный месяц.
@DataHub_FCBK
❤7👍5🔥3
Сегодня очередное решение по базовой ставке. Как думаете, как поступит Нацбанк?
Final Results
73%
Ставку сохранят, уже и так 18%, и посмотрят, что дальше
17%
Могут поднять еще раз, базовая инфляция без ЖКУ ускорялась
11%
Снизят! Ну а что, инфляцию замедлили, тенге крепнет...
❗️❗️❗️Нацбанк оставил ставку на прежнем уровне – 18%
@DataHub_FCBK
@DataHub_FCBK
👍13❤4👌4💯3👎1😁1
DATA HUB
❗️❗️❗️Нацбанк оставил ставку на прежнем уровне – 18% @DataHub_FCBK
Базовая ставка осталась на месте, но поводов для оптимизма у Нацбанка, кажется, тоже не прибавилось.
Как регулятор комментирует текущую ситуацию и свое решение?
↕️ В октябре годовая инфляция ускорялась в сегменте продовольственных и непродовольственных товаров, а в сегменте услуг замедлялась, но именно из-за административных мер (мы с вами об этом говорили). Общий показатель месячного роста цен в октябре тоже замедлялся, но базовый притом оставался высоким.
⚠️ Динамика формируется в условиях устойчивого спроса, «системно превышающего возможности предложения». Усугубляет ситуацию фискальное и квазифискальное стимулирование, инфляционные ожидания населения остаются повышенными.
🌏 Внешнее давление сохраняется: держатся высокими и мировые цены на продовольствие, и потребинфляция у нашего большого торгового партнера – в России.
😕 Прогноз по инфляции на текущий год ухудшен с диапазона 11-12,5%, который озвучивался в конце августа, до диапазона 12-13% (по итогам октября наблюдаем 12,6%). На 2026 год прогноз тоже пересмотрели: с 9,5%-11,5% до 9,5%-12,5%. Скорректировать ожидания пришлось из-за того, что уже в этом году рост цен обошел прогнозы, а к тому же добавилась неопределенность из-за предстоящей налоговой реформы.
Что в итоге?
Сейчас Нацбанк перспектив для смягчения денежно-кредитной политики не видит, по крайней мере до конца первого полугодия 2026-го. Тут сказываются и высокие инфляционные ожидания, и текущая динамика роста цен, и отложенное влияние тарифных/налоговых реформ.
Возможно ли дальнейшее ужесточение? Возможно, если устойчивого тренда к замедлению инфляции не наметится. Следующее решение ждем 23 января уже будущего года.
@DataHub_FCBK
Как регулятор комментирует текущую ситуацию и свое решение?
↕️ В октябре годовая инфляция ускорялась в сегменте продовольственных и непродовольственных товаров, а в сегменте услуг замедлялась, но именно из-за административных мер (мы с вами об этом говорили). Общий показатель месячного роста цен в октябре тоже замедлялся, но базовый притом оставался высоким.
⚠️ Динамика формируется в условиях устойчивого спроса, «системно превышающего возможности предложения». Усугубляет ситуацию фискальное и квазифискальное стимулирование, инфляционные ожидания населения остаются повышенными.
🌏 Внешнее давление сохраняется: держатся высокими и мировые цены на продовольствие, и потребинфляция у нашего большого торгового партнера – в России.
😕 Прогноз по инфляции на текущий год ухудшен с диапазона 11-12,5%, который озвучивался в конце августа, до диапазона 12-13% (по итогам октября наблюдаем 12,6%). На 2026 год прогноз тоже пересмотрели: с 9,5%-11,5% до 9,5%-12,5%. Скорректировать ожидания пришлось из-за того, что уже в этом году рост цен обошел прогнозы, а к тому же добавилась неопределенность из-за предстоящей налоговой реформы.
Что в итоге?
Сейчас Нацбанк перспектив для смягчения денежно-кредитной политики не видит, по крайней мере до конца первого полугодия 2026-го. Тут сказываются и высокие инфляционные ожидания, и текущая динамика роста цен, и отложенное влияние тарифных/налоговых реформ.
Возможно ли дальнейшее ужесточение? Возможно, если устойчивого тренда к замедлению инфляции не наметится. Следующее решение ждем 23 января уже будущего года.
@DataHub_FCBK
❤9👌4👍3😢2🤮1
Тенге заметно дорожает к доллару второй месяц подряд
Ноябрь завершился укреплением национальной валюты относительно американской. Курс доллара, рассчитанный НБ РК, на 1 декабря составляет 512,53 тг — это на 3,4%, или 17,94 тг, меньше по сравнению с 1 ноября.
Текущее укрепление стало вторым по счету. Непосредственно перед этим, по итогам октября, курс доллара падал на те же самые 3,4% (-18,59 тг). На фоне более ранних наблюдений два равнозначных отскока отличаются заметными масштабами. Однако также важно обратить внимание, что резкие спады последовали за двумя всплесками — июльским (+4,1%) и сентябрьским (+2%). Вкратце напомним: к концу сентября доллар начал обновлять исторические максимумы. Так продолжалось до 2 октября (значение этого дня соответствует самому высокому курсу доллара за все время наблюдений — 549,15 тг), пока ситуация вдруг не переломилась — с 3 октября начался тренд на укрепление тенге.
Причину ослабления национальной валюты в сентябре монетарные власти официально не комментировали. При этом из официальных сообщений следует, что интервенций по итогам месяца не проводилось. Притом касательно июльского ослабления причина называлась — рост денежной массы из-за «значительных расходов в том числе на инфраструктурные и социальные проекты». Тогда интервенции были.
Что еще примечательно? В ноябре, как и октябре, тенге усиливал свои позиции довольно планомерно. Подобная динамика наблюдалась на фоне повышенных объемов нетто-продаж валюты Нацбанком на биржевом рынке — $1,54 млрд в октябре и $1,51 млрд в ноябре (покупки валюты для ЕНПФ оба раза не производились).
Основную роль в том, что объемы нетто-продаж валюты складываются повышенными, играют операции зеркалирования. По итогам октября и ноября в рамках таких операций было стерилизовано по 450 млрд тг (средний уровень января-сентября — 250,2 млрд тг). В пересчете по среднемесячному курсу это $879,8 млн и $908,7 млн соответственно.
Стоит напомнить, что в сентябре Нацбанк уведомлял о планируемом росте объемов стерилизуемой ликвидности в рамках операций зеркалирования. В теории эти операции означают, что Нацбанк продает валюту в эквиваленте эмиссии тенге, осуществляемой предварительно для покупки золота у его отечественных производителей, и таким образом изымает эту тенговую ликвидность. Однако ранее в этом году, как указывал регулятор, изъятия ликвидности отставали от объемов эмиссии, из-за чего теперь и потребовалось отставание "догонять".
Помимо Нацбанка, продажи валюты, благоприятно сказывающиеся на курсе тенге, осуществляет квазигоссектор. Отметим, что в ноябре продажи квазигоссектора сложились на уровне выше среднегодового — $390 млн против $349,9 млн.
Вместе с тем в последнее время поддержку национальной валюте, судя по всему, оказывают высокая базовая ставка (решением НБ РК от 10 октября поднята на 1,5 п.п., до 18%), а также увеличение предложения валюты со стороны государственного сектора в связи с ростом заимствований на внешних рынках.
Данные Национального банка РК
@DataHub_FCBK
Ноябрь завершился укреплением национальной валюты относительно американской. Курс доллара, рассчитанный НБ РК, на 1 декабря составляет 512,53 тг — это на 3,4%, или 17,94 тг, меньше по сравнению с 1 ноября.
Текущее укрепление стало вторым по счету. Непосредственно перед этим, по итогам октября, курс доллара падал на те же самые 3,4% (-18,59 тг). На фоне более ранних наблюдений два равнозначных отскока отличаются заметными масштабами. Однако также важно обратить внимание, что резкие спады последовали за двумя всплесками — июльским (+4,1%) и сентябрьским (+2%). Вкратце напомним: к концу сентября доллар начал обновлять исторические максимумы. Так продолжалось до 2 октября (значение этого дня соответствует самому высокому курсу доллара за все время наблюдений — 549,15 тг), пока ситуация вдруг не переломилась — с 3 октября начался тренд на укрепление тенге.
Причину ослабления национальной валюты в сентябре монетарные власти официально не комментировали. При этом из официальных сообщений следует, что интервенций по итогам месяца не проводилось. Притом касательно июльского ослабления причина называлась — рост денежной массы из-за «значительных расходов в том числе на инфраструктурные и социальные проекты». Тогда интервенции были.
Что еще примечательно? В ноябре, как и октябре, тенге усиливал свои позиции довольно планомерно. Подобная динамика наблюдалась на фоне повышенных объемов нетто-продаж валюты Нацбанком на биржевом рынке — $1,54 млрд в октябре и $1,51 млрд в ноябре (покупки валюты для ЕНПФ оба раза не производились).
Основную роль в том, что объемы нетто-продаж валюты складываются повышенными, играют операции зеркалирования. По итогам октября и ноября в рамках таких операций было стерилизовано по 450 млрд тг (средний уровень января-сентября — 250,2 млрд тг). В пересчете по среднемесячному курсу это $879,8 млн и $908,7 млн соответственно.
Стоит напомнить, что в сентябре Нацбанк уведомлял о планируемом росте объемов стерилизуемой ликвидности в рамках операций зеркалирования. В теории эти операции означают, что Нацбанк продает валюту в эквиваленте эмиссии тенге, осуществляемой предварительно для покупки золота у его отечественных производителей, и таким образом изымает эту тенговую ликвидность. Однако ранее в этом году, как указывал регулятор, изъятия ликвидности отставали от объемов эмиссии, из-за чего теперь и потребовалось отставание "догонять".
Помимо Нацбанка, продажи валюты, благоприятно сказывающиеся на курсе тенге, осуществляет квазигоссектор. Отметим, что в ноябре продажи квазигоссектора сложились на уровне выше среднегодового — $390 млн против $349,9 млн.
Вместе с тем в последнее время поддержку национальной валюте, судя по всему, оказывают высокая базовая ставка (решением НБ РК от 10 октября поднята на 1,5 п.п., до 18%), а также увеличение предложения валюты со стороны государственного сектора в связи с ростом заимствований на внешних рынках.
Данные Национального банка РК
@DataHub_FCBK
❤12👍4😁3👏2✍1🏆1
Годовая продовольственная инфляция замедлилась впервые за год, общий показатель тормозит второй месяц подряд
Инфляция по итогам ноября составила 12,4% г/г по сравнению с 12,6% г/г в октябре, следует из данных БНС. Притом впервые за 12 месяцев снизились и темпы годового роста цен в продовольственном секторе — с 13,5% до 13,4%.
Подробных данных по конкретным продуктам нет, но из оперативно доступных показателей следует, что годовые темпы подорожания должны были снизиться по сравнению с октябрем в категориях «Фрукты и овощи» и «Масла и жиры». Вклад продуктов/напитков в общую инфляцию стал ниже в том числе за счет этих товаров.
Еще заметнее на уменьшении общего показателя продолжает сказываться сегмент платных услуг. Тут продолжает хорошо выглядеть динамика по административно регулируемым ЖКУ: вспомним временное снижение тарифов, о котором мы говорили в прошлом месяце. Годовые темпы в ноябре по сегменту — 12,3% против 12,9% в октябре.
А вот в сегменте непродовольственных товаров инфляция продолжила ускоряться – с 11% в годовом выражении в октябре до 11,2% сейчас. Вклад соответствующего сектора в общую инфляцию вырос, в т.ч. за счет бензина и товаров личного пользования.
Ну а что с ростом цен за месяц?
В целом цены выросли на 0,8% к октябрю, что выглядит даже лучше средних показателей для ноября в предыдущие пять лет. Продовольствие подорожало на 1%, непродовольственные товары – на 0,9%, а услуги – на 0,3% (притом на некоторые регулируемые ЖКУ, опять же, идет снижение цен).
@DataHub_FCBK
Инфляция по итогам ноября составила 12,4% г/г по сравнению с 12,6% г/г в октябре, следует из данных БНС. Притом впервые за 12 месяцев снизились и темпы годового роста цен в продовольственном секторе — с 13,5% до 13,4%.
Подробных данных по конкретным продуктам нет, но из оперативно доступных показателей следует, что годовые темпы подорожания должны были снизиться по сравнению с октябрем в категориях «Фрукты и овощи» и «Масла и жиры». Вклад продуктов/напитков в общую инфляцию стал ниже в том числе за счет этих товаров.
Еще заметнее на уменьшении общего показателя продолжает сказываться сегмент платных услуг. Тут продолжает хорошо выглядеть динамика по административно регулируемым ЖКУ: вспомним временное снижение тарифов, о котором мы говорили в прошлом месяце. Годовые темпы в ноябре по сегменту — 12,3% против 12,9% в октябре.
А вот в сегменте непродовольственных товаров инфляция продолжила ускоряться – с 11% в годовом выражении в октябре до 11,2% сейчас. Вклад соответствующего сектора в общую инфляцию вырос, в т.ч. за счет бензина и товаров личного пользования.
Ну а что с ростом цен за месяц?
В целом цены выросли на 0,8% к октябрю, что выглядит даже лучше средних показателей для ноября в предыдущие пять лет. Продовольствие подорожало на 1%, непродовольственные товары – на 0,9%, а услуги – на 0,3% (притом на некоторые регулируемые ЖКУ, опять же, идет снижение цен).
@DataHub_FCBK
❤6👍4👌2✍1😁1