Касым-Жомарт Токаев, выступая перед общественностью Жетысуйской области, затронул тему закредитованности казахстанцев. Президент озвучил эту проблему, признал ее и анонсировал меры по исправлению ситуации. И все это в четырех предложениях.

«Я хотел бы затронуть еще одну серьезную проблему. В нашей стране многие берут кредиты и «тонут» в долгах. Меня этот вопрос тоже очень волнует. В ближайшее время я обнародую свое предложение по этому вопросу».

Как сейчас выглядит ситуация с кредитованием?

🔸По предварительным данным Первого кредитного бюро, на 1 октября 2022г. общая сумма задолженности физических лиц составляет 13 трлн 918,4 млрд тг. Это на 21,2% или более, чем 2,4 трлн тг больше, чем в начале года

🔸Общее количество заемщиков, имеющих хотя бы один действующий кредит, составляет около 7,65 млн человек. Рост с начала года – 7,3% или 520 тыс. человек.

🔸Общее количество активных контрактов - 17 млн 683 тыс ед. Это на 15,8% или 2,4 млн ед. больше, чем 1 января 2022г.

🔸Средняя сумма задолженности по одному контракту выросла с начала года с 731 тыс до 787 тыс тг. Средняя оставшаяся задолженность на одного клиента – с 1,6 млн до 1,82 млн тг

@DataHub_FCBK

Немного о пенсионных активах ЕНПФ:

🔸В сентябре инвестиционный доход портфеля, находящегося под управлением Нацбанка, составил 23,9 млрд тг – это минимальное значение за последние 4 месяца.

🔸С начала года доход составил 741,96 млрд тг. Это на треть меньше, чем в первые 9 месяцев и 2020-го (1,11 трлн), и 2021-го годов (1,12 трлн).

🔸Инвестиционная доходность с начала года составила 5,34%. Инфляция - 15,4%

🔸В сентябре были приобретены долговые бумаги Правительства США на общую сумму 148,1 млрд тг под 2,89% годовых. Это первая подобная покупка с мая. Также были погашены ранее приобретенные американские гособлигации на 118,1 млрд тг.

🔸Вновь набирает силу вроде поутихшая практика открытия депозитов в иностранных банках. В сентябре были открыты депозиты в DBS Bank (164,4 млрд тг) и Societe Generale (118,1 млрд тг). Доходность – 2,95% годовых, срок – 1-2 месяца. С начала года объем открытых депозитов в иностранных банков превысил 1,6 трлн тенге.

🔸В паре банков произошло погашение ранее открытых вкладов. DBS Bank выплатил 206,3 млрд тг, Credit Agricole – 95,5 млрд тг

🔸Кроме того, в прошедшем месяце были приобретены ГЦБ Правительства РК на 195,1 млрд тг. В текущем году этот инструмент вообще используется часто. За 9 месяцев объем купленных долговых бумаг превысил 1,63 трлн тенге. Для сравнения: за 2 предыдущих года суммарный объем сделок составил 1,96 трлн тг.

@DataHub_FCBK

P.S. благодарим @FINANCEkaz за найденную неточность в темпах инфляции!

В сентябре, как мы помним, в Казахстан хлынул поток россиян. И везли они с собой преимущественно рубли. Которые и меняли на тенге. И доменяли до того, что впервые в Казахстане нетто-продажи российской валюты оказались отрицательные. То есть население ее в обмениках чаще продавало, чем покупало. Разница составила 2,2 млрд тг.

Отрицательные показатели отмечаются в 7 регионах республики. Среди них Астана (-675,8 млн тг), Атырауская (-639,7 млн тг), Западно-Казахстанская (-147,7 млн), Костанайская (-762,1 млн) и Мангистауская (-163,3 млн тг) области.

Но внесем в эту логику немного смуты. Оставшиеся два региона расположены на юге республики, и прямого отношения к потокам россиян не имеют. В Кызылординской области нетто-продажи рубля оказались на минимуме за 27 месяцев (-78,9 млн тг). Но это практически ничто по сравнению с показателями Шымкента: тут разница составляет аж 2,96 млрд тенге!

И еще. В Акмолинской и Северо-Казахстанской областях чистый спрос на рубли оказался на максимуме за 3 месяца (309,6 млн и 312,8 млн тг соответственно), в Павлодарской – за 4 месяца (415,3 млн тг). Да, показатели небольшие (раз в 10-15 меньше среднемесячного уровня 2021г), но они растут.

@DataHub_FCBK

❗️❗️❗️❗️❗️Нацбанк повысил базовую ставку до 16%!!!!!!

Рост сразу на 1,5 п.п.!!!!

"Ключевыми факторами решения стали высокие инфляционные ожидания, устойчивый спрос, фискальный импульс, рост издержек производства в связи с переориентацией на более устойчивые цепочки поставок, продолжающимся переносом внешней инфляции, в том числе в результате сохраняющегося крепкого курса российского рубля. Возросшие инфляционные ожидания оказывают давление на цены и потребительское поведение. Все это требует более жестких денежно-кредитных условий для сохранения контроля над инфляционными процессами в 2023 году", - отмечают в Нацбанке.

Ну что же, большинство проголосовавших читателей @DataHub_FCBK оказалось право

Вчитываемся в пресс-релиз в поисках деталей причин. А их немало

Первое. Инфляция, которая заметно выше прогнозов. За 12 месяцев цены в республике выросли на 17,7%. Позволит ли повышение базовой ставки в одночасье переломить ситуацию? Нет.

"Эффект от повышения базовой ставки будет проявляться с лагом в 1-2 года, оказывая поддержку сберегательной активности субъектов экономики и способствуя балансу на внутреннем валютном рынке".

Второе. Население ждет дальнейшего роста цен: медианная ожидаемая инфляция на год вперед составляет 16,9%. Профессиональные макроэкономисты прогнозируют, что по итогам текущего года рост цен составит 18,5% (в августе давали оценку в 15,1%), а в 2023 году – 11% (против 8,8% в августовском опросе)

«Рост инфляционных ожиданий происходит на фоне миграционного шока, имеющего краткосрочную природу. Тем не менее это создало риски вторичных эффектов ввиду прямого влияния на инфляционные ожидания».

Третье. Большие траты со стороны государства. По итогам 9 месяцев расходы бюджета выросли на 18,9% относительно аналогичного периода прошлого года.

Четвертое. Рост ставок не мешает экономике расти. Не так, чтобы прям сильно, но рост ВВП есть: 2,8% по итогам 9 месяцев. И тормозит его, по мнению Нацбанка, не высокие проценты, а слабая динамика горнодобывающего сектора. Прогнозов ведомство, к слову, не дает.

Пятое. Рост потребительского кредитования. Он составил 21,4% относительно 9 месяцев 2021 года. Ну и в принципе торговля растет: розница за год увеличилась на 15,7% в номинальном выражении (правда, цены растут еще быстрее)

Шестое. Глобальные тренды. Инфляция растет во многих странах мира, а центробанки крупнейших (и не только) экономик мира ужесточают денежно-кредитную политику. То есть рост ставок идет далеко не только в Казахстане.

ЧТО ДАЛЬШЕ?

Тут все конкретно:

«Учитывая текущую ситуацию, потенциал повышения базовой ставки на ближайших заседаниях сохраняется, и Национальный Банк намерен продолжить ужесточение денежно-кредитных условий, исходя из состояния проинфляционных рисков».

А КАКОЕ МНЕ ДО ЭТОГО ДЕЛО?

При росте базовой ставки обычно увеличиваются размеры процентов и по кредитам (плохо для потребления) и по депозитам (хорошо для сбережений). Тем самым государство создает условия, при которых сберегать деньги становится более привлекательным. Спрос падает, продавцы перестают поднимать цены, инфляция замедляется. Логика у механизма такая.

Но пока она не работает

@DataHub_FCBK

Вернемся ненадолго к теме пенсионных активов. Как уже писали, темпы инвестиционной доходности ПА ЕНПФ, находящихся под управлением Нацбанка, заметно отстают от инфляции. Но ведь распоряжаются ими и другие управляющие: например, казахстанцы могут передать излишки пенсионных накоплений в одну из четырех компаний (правда, делают это редко).

Может быть у них эффективность работы, выраженная в доходности, выше?

Нет.

🔸Инвестиционная доходность Halyk Global Markets с начала года составила 1,16%. Тут было заработано 29,8 млн тг при портфеле в почти 2,6 млрд тг.

🔸Доходность ПА под управлением Jusan Invest – 0,64%. При портфеле более 4 млрд тг заработали 5,2 млн тг.

🔸BCC Invest вообще работает в минус: инвестиционный убыток составил 7,42 млн тенге

🔸На их фоне Сентрас Секьюритиз можно считать успешным: доходность составила 2,06% (25 млн тенге)

Ни одна из компаний и близко не подобралась не то, чтобы к темпам инфляции (15,4% за 9 месяцев), но и даже показателям доходности Нацбанка (5,34%).

@DataHub_FCBK

Вслед за повышением базовой ставки растут и максимальные рекомендованные ставки по депозитам.

Потолок по несрочным депозитам (это те, снять деньги с которых можно в любой момент без штрафных санкций) повышены с 14% до 15,5%

По срочным депозитам (возможно частичное досрочное изъятие с частичной потерей вознаграждения) на 2 п.п. повышены максимальные проценты по вкладам на срок не более 6 месяцев. В случае, если пополнение предусмотрено, то потолок составляет 16%, без него – 16,5%

По сберегательным вкладам (изъятие возможно лишь с полной потерей вознаграждения и не сразу) максимум повышен до 17,5% при отсутствии пополнения и до 17%, если оно есть. Но касается это также только вкладов, сроком не более 6 месяцев.

Как итог:

🔸В теории максимальные проценты дают краткосрочные вклады.

🔸Сберегательные вклады на срок не менее 1 года ничем не лучше гораздо более гибких несрочных депозитов

🔸Максимум ни по одному из видов вкладов не дотягивает до текущих темпов годовой инфляции (17,7%)

@DataHub_FCBK

Но это в теории. А как на практике?

По данным КФГД в октябре большинство банков (11 из 15) предлагало максимально возможное вознаграждение по несрочным депозитам. Конкуренция тут достаточно высока, так что дальнейший рост ставок вполне вероятен.

Срочные депозиты с пополнением на 3-6 месяцев есть только у БЦК, который предлагает максимальный возможный процент. На срок от 12 месяцев и выше появляются конкуренты в виде RBK (оба банка предлагают максимально возможные ставки) и Народного (тут процент чуть ли не вдвое меньше максимально рекомендованного).

Срочные депозиты без пополнения можно открыть в 5 банках, но почти всегда вознаграждение будет ниже, чем позволяет КФГД. То есть тут ощутимого прироста процентов ждать не стоит – у баков и без того было пространство для их повышения.

Сберегательные вклады без пополнения на срок 6 месяцев, которые теперь являются самым выгодным способом сбережения (с точки зрения доходности по депозитам, конечно), предлагают 9 банков. И 5 из них предлагают максимальные возможные ставки. Так что не исключено, что после повышения, кто-то из них вновь улучшит условия. Если смотреть на аналогичные депозиты, но с пополнением, то конкуренция меньше – 6 банков, включая 3 с предложением с максимальным потолком. Так что и тут возможен рост.

Что касается сберегательных вкладов на срок 12 месяцев, то тут банкам и так есть куда расти. Максимально возможные условия в случае с пополняемыми депозитам предлагают 4 из 8 БВУ; с непополняемыми – 4 из 10.

То есть вслед за поднятием потолка возможно улучшение условий для вкладчиков по краткосрочным сберегательным, а также несрочным вкладам. В случае со срочными депозитами это менее вероятно: конкуренция меньше, а текущий потенциал и без того использован не полностью.

@DataHub_FCBK

И в завершение темы депозитов. В сентябре средняя ставка вознаграждения по привлеченным вкладам у казахстанских банков составила 12,2%. Это максимальный показатель с января 2017-го.

Вообще Нацбанк публикует подобную информация с конца 1996 года, их лишь трижды условия в банках были выгоднее: в декабре 1996г. (16,7%), ноябре 2016г. (12,5%) и том же январе 2017г. (12,3%)

Показатель растет 9 месяцев подряд. Цикл начался в январе 2022г, тогда же Нацбанк поднял базовую ставку с 9,75% до 10,25%.

Но списывать все на одну ставку нельзя, так как повлиявших событий много: проблемы российский банков с последующей борьбой за их клиентов; слияния БВУ; весенний дефицит валюты и многое другое. Но факт остается фактом – на фоне повышения базовой ставки растут и фактические проценты по привлекаемым депозитам

А по кредитам – нет. В сентябре (как и в августе) средняя ставка по выданным займам населению составила 17,8%. В том же январе 2022-го показатель составлял 17,7%, а в январе 2021-го (при базовой ставке в 9%) – 18,5%.

@DataHub_FCBK

Немного новостей об укреплении тенге, которое происходит на фоне повышения базовой ставки.

🔸Курс доллара вернулся на уровень конца июня. Официальная стоимость на сегодняшний день – 465,36 тенге, что является минимумом за 2 месяца (с 26 августа) и соответствует курсу четырехмесячной давности.

🔸Китайский юань стоит 64,32 тенге. Это минимальное значение с 2 июня, то есть почти за 5 месяцев

🔸Курс кыргызского сома – 5,63 тенге. В последний раз меньше было 12 июля (5,62 тенге)

🔸Стоимость турецкой лиры и вовсе вплотную приблизилась к историческому минимуму. Сегодня она стоит 25,01 тенге. За все время курс лиры лишь однажды был ниже – 21 декабря 2021 года (24,97 тенге)

И еще один любопытный момент: официальный курс евро выше, чем у доллара (467,08 против 465,36 тг), но в обменниках Алматы европейская валюта стоит дешевле американской: ее можно купить за 469 тг, а доллар – за 470.

@DataHub_FCBK

В октябре тенге укрепился ко всем трем основным иностранным валютам. И произошло это впервые в 2022 году.

Официальный курс американского доллара по итогам месяца снизился на 8,36 тенге (-1,8%), составив на 1 ноября 468,35 тг.

Евро дешевеет в течение 7 из 8 последних месяцев. Правда, темпы уже не те: в октябре курс снизился лишь на 1,3 тг или 0,3%. Официальная стоимость европейской валюты – 465,73 тенге👆

Рубль в октябре потерял сразу 9,1% или 76 тиын. Российская валюта снизилась в цене лишь во второй раз с марта (т.е. за 8 месяцев).

В целом, укрепление тенге за месяц относительно трех валют сразу – явление редкое, но не уникальное. Например, и в 2020-ом, и в 2021-ом годах такое происходило по два раза

@DataHub_FCBK

Интервенций, которые могла бы повлиять на укрепление тенге, в октябре не было. Об этом сообщает Нацбанк РК. Не было и сделок с валютой для пенсионных активов ЕНПФ и других фондов. Но совсем без госденег все-равно не обошлось

«Продажи валютной выручки субъектами квазигосударственного сектора в течение прошедшего месяца составили порядка 528,6 млн долл. США. <…> Продажи валюты для обеспечения трансфертов из Национального фонда в республиканский бюджет за октябрь составили 362 млн долларов США».

Нацфонд продавал в день не более 30 млн долларов и по итогам месяца обеспечил 15% от общего объема торгов валютой на KASE.

К слову, спрос на доллар на бирже в октябре оказался на треть выше, чем в сентябре: среднедневной объем торгов вырос с $91 млн до $121 млн, а общий объем по итогам месяца составил $2,4 млрд

@DataHub_FCBK

Немного об инфляции.

🔸За последние 12 месяцев рост цен в Казахстане составил 18,8%. Такой сильной инфляции не было как минимум с начала 2009 года. За прошедшие почти 13 лет мы неоднократно видели падения тенге, снижения цен на нефть, дефицит топлива или рост цен на него, прочие внутренние и внешние шоки (тот же коронавирус). Но ни разу за это время официальный рост цен не был настолько сильным, как сейчас.

🔸За 12 месяцев продовольственные товары подорожали на 23,1%; товары и услуги – на 13,5%. И это также максимальные темпы годовой инфляции по крайней мере с 2009 года. Непродовольственные товары подорожали на 17,9% - пиковое значение с сентября 2016-го

🔸В октябре рост цен составил 1,6%. Это немного меньше сентября (1,8%), но все равно много, особенно для этого месяца: в предыдущие 6 лет средний рост цен в октябре составлял 0,7%, а если брать последние 15 лет – то 1,1% (тут нужно вспомнить о шоковой инфляции в 5,2% в октябре 2015-го, связанной с переходом к плавающему курсу тенге и всем последующим)

🔸Продукты в октябре подорожали на 1,4% при среднем значении для этого месяца за последние 6 лет в 0,8%. В усеченном перечне товаров особо выделяются бананы (+13,7%) и яйца (+6,3%). В более полном (его БНС опубликует в бюллетене, который должен выйти на днях) скачков наверняка будет больше.

🔸Непродовольственные товары за месяц выросли в цене на 1,4%; услуги – на 1,7%. Тут в очередной раз выделяются моющие и чистящие средства (+5%), вновь аренда квартир (+5%), а также некоторые коммунальные услуги, вроде вывоза мусора (+3,7%) и электроэнергии (+3,9%)

Так что смягчения денежно-кредитной политики в ближайшее время ждать не стоит

@DataHub_FCBK

КФГД вновь повышает максимальные рекомендованные ставки по депозитам. С декабря вырастет потолок по сберегательным вкладам на срок от года:

• По депозитам без пополнения на 12 месяцев – с 15,7% до 16,1%
• По депозитам без пополнения на 24 месяца – с 13,0% до 13,5%
• По депозитам с пополнением на 12 месяцев – с 14,5% до 14,9%
• По депозитам с пополнением на 24 месяца – с 12,2% до 12,7%

Вроде бы, хорошо. Но есть пара важных замечаний.

Первое. Большинство банков и так предлагало вознаграждение по подобным вкладам ниже максимально возможного уровня. То есть для них потолок, установленный КФГД, не сдерживал возможность улучшения предложения.

Второе. Даже после повышения проценты по сберегательным вкладам на срок от 12 месяцев и более не станут самыми выгодными.

Сама суть подобных депозитов для клиентов заключается в том, что они негибкие (нельзя снять деньги досрочно и сразу, а если это все же необходимо, то начисленное вознаграждение будет потеряно), но это компенсируется высокой доходностью.

Для банков они являются гарантией того, что в случае какого-либо шока население в короткие сроки не снимет все свои сбережения, серьезно ударив по устойчивости (коэффициенты достаточности и т.д.). Вспомните ажиотажные снятия в «Цеснабанке» осенью 2018-го, после которых, собственно, сберегательные депозиты и были введены.

Но сейчас они теряют свой ключевой смысл. Зачем клиенту открывать подобный депозит, если он может вложить свои сбережения на несрочный вклад под более выгодный процент, при этом получая возможность снять деньги в любой момент и ничего (из вознаграждения) при этом не потерять?

@DataHub_FCBK

Несколько новостей от Нацбанка:

🔸Серый импорт автомобилей в Казахстан в III кв. 2022г. составил $56,7 млн. Суммарная стоимость товаров, приобретенных на зарубежных интернет-площадках в июле-сентябре – $262,1 млн. Таким, образом, суммарный объем сделок с начала года по этим позициям составляет около $1,1 млрд

🔸Тенге продолжает укрепляться. Официальный курс доллара снизился до минимума с 29 июня (официальная стоимость на сегодня – 460,56 тг); евро – с 15 июня (456,09 тг); юаня – с 1 июня (63,3 тг); кыргызского сома – с 16 июня (5,52 тг). Курс турецкой лиры и вовсе обновил исторический минимум (24,74 тг).

🔸К слову, за последнюю неделю американская валюта подешевела на 10,76 тг, а европейская – на 16,46 тг. Происходит это в преддверии последней в этом году налоговой недели (21-25 ноября): крупные налогоплательщики (включая экспортеров) производят выплаты в бюджет, а для этого им нужно продать иностранную валюту и купить тенге.

🔸Доходы иностранных инвесторов в Казахстане за 9 месяцев 2022г. составили $20,2 млрд. Это на 22,5% или $3,7 млрд больше, чем годом ранее. Одна из ключевых причин – это рост экспорта на 47,9%, который сопровождается увеличениям выплат инвесторам (среди которых как местные, так и иностранные компании)

@DataHub_FCBK