С Новым Годом!

Для меня уходящий год был счастливым. Большая беда обошла близких стороной, а время пролетело за увлекательной и благодарной инженерной работой, похожей на путешествие к центру Земли.

На музыку за работой времени совершенно не оставалось, а иногда хочется. Уже пару-тройку лет в корпоративных новогодних плейлистах среди безрыбья безликой спотифай-“музыки" 2020-ых мое внимание неизменно обращала на себя одна вещица, тоже простенькая, но все-таки несущая в себе что-то человеческое. С разбега арранжировал буквально за сегодняшний вечер, не судите строго. Успею - сыграю как следует и запишу в нормальном качестве, не успею - хоть что-то останется из 2025. С Наступающим!

Недоговорняк

Пробный шар не зашел

В моем понимании Путин сообщением про удар Украины по Валдаю предлагал Трампу свои услуги по организации транзита власти от 95-ых, например, путем физического устранения Зеленского. Пробный шар не зашел: Трамп сегодня заявил о том, что в попытку удара Зеленского по Путину не верит. Это и логично: все-таки аварийный транзит власти в условиях сложной обстановки на фронте мог слишком сильно подкосить 404.

Не знаю, является ли следствием этого то, что заходившие было сегодня рано утром на большой МРАУ стратеги (+МиГ-31 с “Кинжалами”), разошлись по домам, не отстрелявшись.

Отставка Малюка

Зато произошли крайне неожиданные перестановки в руководстве Украины. Вроде бы лояльный Зеленскому и достаточно компетентный в своей сфере деятельности глава СБУ Малюк уволен.

Напомню, что СБУ защищало Зеленского от давления США по линии ФБР-НАБУ. То есть когда Трампу нужно было пообломать Зеленского на предмет смягчения переговорной позиции, то кураторы из ФБР ставили соответствующую задачу своим подчиненным из НАБУ, и те отчитывались о резко нашедшейся коррупции у Миндичей-АлиБаб за день до встречи Зеленского с Трампом или там о конвертах за правильное голосование у Слуг Народа. Таким способом Трамп сильно пошатнул стул под Зеленским, снес главу ОП Ермака и намекнул Слугам Народа, кого слушать и куда голосовать.

Чтобы противостоять давлению американцев на Зеленского относительно лояльная ему СБУ Малюка устраивала маски-шоу самим детективам НАБУ тоже под предлогом коррупции. Однако, вроде бы во время миндичгейта Малюк отказался преследовать депутатов-оппортунистов от Слуги Народа, что могло поставить его лояльность Зеленскому под сомнение. Вроде бы новый глава СБУ совсем молод, целиком взращен при Зеленском и должен быть ему более предан.

Понятно, что в СБУ тоже происходят брожения. На среднем уровне сотрудники беспеки понимают, что долгосрочно нужно ставить на американцев, а не на Зеленского. Поэтому участвовать в аппаратных войнах на стороне Зеленского против ставленников американцев из НАБУ и т.п. мягко говоря никто рватья не будет, а будут наоборот стараться забиться под шконку и не отсвечивать. И вот эти брожения в СБУ Зеленскому жизненно необходимо задушить. А дальше, полагаясь на СБУ, душить оппортунистов в Слуге Народа и т.д., более лояльных США, чем ему.

Назначение Буданова главой ОП

Еще более загадочная ситуация - с назначением Буданова главой ОП. Глава ОП, если он реальный, а не номинал - это фактический CEO Украины. Пока президент краины торгует лицом под камеры где-нибудь под Купянском, ОП реально работает и координирует управление страной.

В такой ситуации назначение Буданова, не человека 95-ых, удивительно. Он не свой. Но у него есть много достоинств. У него - хорошие связи с США. И, в отличие от хама Зеленского, его, террориста и экстремиста по бумажкам, по факту уважает Путин, ведёт с ним переговоры и не пытается взорвать. В этом смысле Буданов - фигура достаточно консенсусная, но слишком независимая от 95-ых. Пока не понимаю, как это все будет работать. Есть версия, что это своего рода мягкий транзит власти от Зеленского, при котором Буданов замкнет на себя значительную часть процессов без формальной отставки Зеленского с поста президента.

Договорнячок опять не взлетел?

Исходя из этих вводных, делаем вывод, что днепропетровский ребе всё-таки недостаточно молился в ушедшем году. Непохоже, что к 15 января в нынешних обстоятельствах что-то взлетит, хоть Путин и сулил любовь до гроба, майнинг трампкойна на ЗаЭС, ЛБС в Запорожской и прочий дух Анкориджа.

Ну вот и славно.

ЭКОНОМИКА РФ В 2025

Подъезжает экономическая статистика 2025, и можно начинать подбивать итоги года.

Денежная масса

М2 выросла за год с 117.3 до 129.7 трлн рублей, это рост на 10.6%. Именно рост денежной массы, т.е. реальное обесценения денег, а не официальную инфляцию сферической потребительской корзины в вакууме большинство людей интуитивно понимает под “инфляцией”. Как обычно в декабре случился мощный импульс роста, составивший 5 трлн рублей, то есть за 11 месяцев рост денежной массы составил около 6.5% и еще 4% разом образовались в декабре. Нередко в феврале бывает откат назад и санирование части этих денег. Резкий спайк потребительских расходов до 16% в моменте в первую неделю января также показал Сбериндекс, затем же произошел возврат к тренду 6-6.5%.

Это - хороший результат, и если правительство попытается держать курс рубля на текущих значениях, инфляция в 2026, похоже, сойдется к цели в 4%. Другой вопрос - стоит ли.

Исполнение бюджета

Бюджет РФ исполнен по словам А. Силуанова с дефицитом в 2.6%, что при номинальном ВВП ₽214 трлн ($2.74T) составляет ₽5.56 трлн ($71B).

С одной стороны, это много, с другой стороны, ЗВР РФ на начало года составляли $764B, ФНБ - ₽13.26 трлн ($169.4B), ликвидная часть ФНБ - ₽4.11 трлн ($52.5B).

Нефтегаз

Вышли данные за 2025 по нефтегазовым доходам бюджета. Доходы бюджета РФ от нефти и газа снизились на 23,8% до 8.48 трлн рублей, в 2024 они составляли 11.13 трлн. Это самый низкий показатель поступлений от нефтегазового сектора с 2020 года, когда Минфин получил от отрасли только 5.24 трлн рублей.

НДПИ принес казне 8.74 трлн руб. (-28,6% г/г), бОльшая часть из которого - нефть - 7.27 трлн руб. Экспортные пошлины на нефтепродукты и газ принесли 0.46 трлн рублей (-5,8% г/г). На нефть экспортная пошлина отменена с января 2024 года - налоговый маневр. НДД принес в 2025 году 1.61 трлн рублей. Нефтяники получили 1,30 трлн рублей из бюджета в качестве обратного акциза на сырье и 0.88 трлн рублей — в качестве топливного демпфера, а также 170 млн рублей на модернизацию НПЗ.

Хуже всего дела обстояли в декабре, когда цена на Urals в российских портах, якобы, упала до $39/bbl. В декабре казна получила от компаний сектора 447.8 млрд рублей, в ноябре эта цифра достигала 530 млрд рублей.

В бюджет на 2026 заложена цена на нефть $59/bbl и курс 92 ₽/$, т.е. баррель в рублях должен стоить ₽5440/bbl, а стоит ₽3100/bbl. Половина месяца - позади, недобор по нефтегазу за январь 2026 уже должен был составить ~$3B.

Металлы

Частично просадку в нефти компенсирует возросший экспорт металлов. За 11 месяцев 2025 он вырос до $66.3B, рост на $11B по сравнению с 2024, за весь год рост будет ближе к $13B. ЦБ РФ продает по нескольку тонн золота в месяц, что при нынешних ценах весьма выгодно. В закромах Родины - 2.3 тысячи тонн, тонна стоит $150M на нынешние деньги, так что золотой запас РФ - ~$350B.

Торговый баланс

Торговый баланс РФ пока известен только за 11 месяцев, там - без больших изменений по сравнению с 2024: экспорт снизился до $373.3B в сравнении с $394.5B в 2024, импорт просел до $249B c $255.2B в 2024.

Экспорт минеральной продукции снизился на 16% до $203.9B, включая экспорт:

🔹металлов - вырос на 17% до $66.3B
🔹продовольствия - сократился на 8% до $35.9B
🔹химпрома - увеличился на 22,6% до $30.7B
🔹машин - вырос на 23,3% и до $24B
🔹древесины и бумаги - увеличился на 4,1% до $9.7B

Импорт:

🔹машин/оборудования/транспортных средств - сократился на 8,9% до $120.1B
🔹химпрома - вырос на 2,7% до $49.6B
🔹продовольствия - увеличился на 14% до $38.9B
🔹текстиля и обуви - вырос на 0,3% до $16.6B
🔹металлов - сократился на 1,4% до $16.1B

Баланс услуг за год составит минус ~$40-45B. Счет торговых операций РФ как никогда близок к нулю, то есть вывоз капитала невелик.

Долг и активы

Внешний долг РФ продолжил снижаться до $308.1B в октябре 2025.
Иностранные активы РФ составляют $1 721B (1.7 триллиона долларов) и растут.
Иностранные обязательства РФ составляют $661.9B и сокращаются.

Вывод

Бюджет не сходится из-за просадки нефтегазовых доходов при достаточно высоких расходах.

У властей РФ есть 2 варианта: можно попытаться обвалить курс рубля на 15-20% в сторону 90-95 рублей за доллар, чтобы в рублях получилось больше налогов с экспортных доходов, как это привыкли делать в 2014-2022.

А можно не обваливать рубль, а оставить его крепким. Это подрубит доходы бюджета от нефтегаза и т.п. еще на $30-40B, зато позволит стабилизировать инфляцию и снизить ставку. При низкой ставке экономике внутри РФ станет полегче жить, и с нее можно будет собрать побольше налогов. Кроме того, при низкой ставке можно дешевле занимать ОФЗ.

Не знаю, что они выберут. Первое мы уже проходили, и как временная мера оно работало, но когда-то из этого режима надо и выходить. Мне нравится второй вариант - с опорой не на экспорт нефти, а на собственную экономику.

Нефтегазовые доходы уже сейчас составляют лишь ~20-25% доходов бюджета, а в этом году, скорее всего, будут еще меньше. Стоит ли в такой ситуации пытаться максимизировать их, или лучше наоборот сделать то, что оптимально для источников остальных 75-80%?

ИСТОРИЯ БОЛЕЗНИ ИВАНОВОЙ

Пересказ статьи от Маска и Акмана: Почему девушки полевели, а юноши - нет?

Однажды беспартийный житель Петербурга Иванов вбежал, бледный, растерянный, в комнату жены и, выронив газету, схватился руками за голову.

— Что с тобой? — спросила жена.

— Плохо! — сказал Иванов. — Я левею.

…

Через полчаса Иванов, бледный, странно вытянувшийся, лежал в кровати со сложенными на груди руками. Около него сидел тесть и тихо читал под нос эрфуртскую программу. В углу плакала жена, окружённая перепуганными, недоумевающими детьми.

В комнату вошёл пристав. Стараясь не стучать сапогами, он подошёл к постели Иванова, пощупал ему голову, вынул из его кармана пачку прокламаций, какой-то металлический предмет и, сокрушенно качнув головой, сказал:

— Готово! Доспел.

Посмотрел с сожалением на детей, развёл руками и сел писать проходное свидетельство до Вологодской губернии.

- Аркадий Аверченко

1/5

3️⃣ Половой диморфизм психологии

Women evolved in environments where social exclusion carried enormous survival costs. You can't hunt pregnant. You can't fight nursing. Survival required the tribe's acceptance: their protection, their food sharing, their tolerance of your temporary vulnerability. Millions of years of this and you get hardware that treats social rejection as serious threat.

Men faced different pressures. Hunting parties gone for days. Exploration. Combat. You had to tolerate being alone, disliked, outside the group for extended periods. Men who could handle temporary exclusion without falling apart had more options. More risk-taking, more independence, more ability to leave bad situations.

(Male status still mattered enormously for reproduction, low-status men had it rough. But men could recover from temporary exclusion in ways that were harder for pregnant or nursing women.)

This shows up in personality research. David Schmitt's work across 55 cultures found the same pattern everywhere: women average higher agreeableness, higher neuroticism (sensitivity to negative stimuli, including social rejection cues). Men average higher tolerance for disagreement and social conflict. The differences aren't huge but they're consistent across every culture studied.

Наличие полового диморфизма в agreebleness и neuroticism я руками перепроверял. По моим данным:

Средний neuroticism у мужчин - 3.142308, у женщин - 3.627178, стандартное отклонение - 0.863343, разница между полами - 0.56 сигма.

Средний agreeableness у мужчин - 3.538, у женщин - 3.857, стандартное отклонение - 0.745, разница между полами - 0.43 сигма.

То бишь мужчины и женщины по этим 2 осям отличаются на пол стандартного отклонения, Джордан Питерсон не врал. Питерсон был очень скептичеки настроен по отношению к big-5. Я был очень скептически настроен и к Питерсону, и к big-5. Нам обоим пришлось капитулировать, оно работает.

3/5

4️⃣ Система образования

Universities flipped to 60% female while simultaneously becoming progressive monoculture. The institution young women trust most, during the years their worldview forms, feeds them a single ideology with no serious opposition.

FIRE's campus speech surveys show the pattern clearly: students self-censor, report fear of expressing views, cluster toward acceptable opinions. This isn't unique to women, but women are more embedded in higher education than men now, and the fields they dominate (humanities, social sciences, education, HR) are the most ideologically uniform.

Four years surrounded by peers who all believe the same thing. Professors who all believe the same thing. Reading lists pointing one direction. Disagreement is not even rare, it's socially punished. You learn to pattern-match the acceptable opinions and perform them. Then they graduate into female-dominated fields: HR, media, education, healthcare, non-profits, where the monoculture continues. From 18 to 35, many women never encounter sustained disagreement from people they respect. The feedback loop never breaks.

Men took different paths. Trades. Engineering. Finance. Military. Fields where results matter more than consensus. Fields where disagreement is tolerated or even rewarded. The monoculture didn't capture them because they weren't in the institutions being captured. (mostly because they were kicked out of them, but that's a different piece)

Академия - это эхо-пузырь, состоящий из профессуры (всегда левой, поскольку их кормит государство, чиновников которого, в то же время, они ненавидят) и молодежи (левой по биологическим причинам, поскольку она лишена прав и перегружена обязанностями, а вокруг все хотят ее эксплуатировать).

4/5

5️⃣ Вывод

The answer isn't "women are emotional" and it isn't "social media bad." The answer is that we built global-scale consensus engines and deployed them on a species with sexually dimorphic psychology. The machines captured the half more susceptible to consensus pressure. Then they started capturing the other half through different mechanisms.

Соцсети, ставшие повсеместными с 2010-ых - это механизм, энфорсящий консенсус. Правильное мнение по любому вопросу спускается вам вашим эхо-пузырем и рекомендательными системами соцсети, и если вы не готовы быть выброшенным из своего эхо-пузыря (что для мужчин более приемлемо, чем для женщин), вы вынуждены принять его.

Мужчины более конфликтны, более охотно покидают племя и уходят в поисках новых зеленых пастбищ. Женщины острее нуждаются в принятии племенем. Поэтому механизм ловушки эхо-пузыря соцсетей сработал для средней девушки, но не сработал для среднего юноши. В результате в 2020-ые произошло крайне резкое расхождение в политических взглядах полов.

5/5

ОБЪЕДИНЕННАЯ МИКРОЭЛЕКТРОННАЯ КОМПАНИЯ

После 1970 года физику в качестве главной движущей силы прогресса сменила автоматизация, и полупроводниковые компании полного цикла являются или долгое время являлись странообразующими для многих государств, вроде дуополии Intel/AMD для США, Samsung для ЮКореи или Huawei для Китая. У РФ такого полупроводникового чемпиона не было, и не было государственной воли что-то целеустремленно делать в этом направлении. Слишком поздно, но все же она появилась.

Молодой да ранний Денис Фролов смог собрать в своих руках большинство жизнеспособных российских полупроводниковых активов и объединить их в очередную госкорпорацию - ОМК.

ОМК по сути будет производством полного цикла за счет того, что в нее входят:

🔹“русский ASML/SMEE” - “ЗНТЦ” (в этом году грозились сделать 130 нм литограф);

🔹“русский Global Foundries/HuaHong” - “Микрон”, литейная на 90-180 нм; также в состав корпорации вошел “НМ-Тех”, бывший “Ангстрем-Т”, создававшийся как распилошная министра связи Реймана, обанкроченная в 2019 и не знаю, заработавшая ли;

🔹“русский AMD/Loongson” - “Байкал” (дизайнят свои процессоры на архитектурах MIPS и ARM; MIPS’овые “Байкалы” - это примерно как Loongson, ARMовые “Байкалы” - это что-то в стиле Apple Silicon или AWS Graviton, только сильно послабее, конечно);

🔹“русский Debian" - “Астра” (надо думать, с LLVM-бэкендом и прочим софтовым обвязом, поддерживающим “Байкал”);

🔹“русский Amazon” - Сбер, которому все это нужно хотя бы в офисном оборудовании, банкоматах, кассовых аппаратах и карточках; Сбер будет давать около $0.5-1B в год до 2030, что при чистой прибыли зеленого банка $22B - очень нехилый skin in the game, за который банку отходят 25% в ОМК.

Остальные 3/4 доходов компании будут финансироваться за счет “утильсбора” на электронику (Ядру, Аквариусу, Бештау и т.п. - приготовиться).

Поглядим, что из этого выйдет, но у меня все это вызывает сдержанный оптимизм. Думаю, для десктопов или кассовых аппаратов вполне сгодятся отливаемые где-то в Китае Baikal-S. Для сберовских банкоматов и карточек сойдет и микроновская легаси-продукция (а там, будем надеяться, и ЗНТЦ ближе к 2030 сможет что-то приличное соорудить). Хотелось бы увидеть также 65-90-нанометровые чипы в ВАЗовских автомобилях, где их тоже вполне хватит. Увы, к надвигающейся сингулярности все это почти точно не поспевает. Да и ни о каких обещанных 28 нм к 2030 можно даже не мечтать. А вот помечтать о 65 нм хотелось бы.

Золотые резервы ЦБ РФ превысили $400B.

320 тонн золота, которые РФ добывает в год, на нынешние деньги стоят $56B.

Нефть? Кому она нужна!

С пятницей.

МОЛЧИТЕ, ПРИНЦЕССА

Из выступления на WEF Марка Карни (на 06:10, можно x1.5 скорость), премьер-министра Канады, ранее банкира Goldman Sachs, главы ЦБ Канады, главы ЦБ Англии (да, так можно было):

For decades, countries like Canada prospered under what we called the rules-based international order. We joined its institutions, we praised its principles, we benefited from its predictability. And because of that, we could pursue values-based foreign policies under its protection.

We knew the story of the international rules-based order was partially false, that the strongest would exempt themselves when convenient, that trade rules were enforced asymmetrically. And we knew that international law applied with varying rigour depending on the identity of the accused or the victim.

This fiction was useful, and American hegemony, in particular, helped provide public goods, open sea lanes, a stable financial system, collective security and support for frameworks for resolving disputes.