Bonds lab ⚗️

Сибур. Финал 5,5 (5.58%)
Премия 90 бп

1.14K views12:43

#Первичка

ГТЛК 10 ярдов.
6 лет.
Ориентир купона 6 лет + 230 бп (7,39%)
Книга 27 мая. расчеты 1 июня

1.27K views13:11

Ритейлер «Евроторг», крупнейший игрок на белорусском рынке, подтвердил планы по выпуску 5-летних облигаций на Московской бирже. Главные цифры и факты, которые раскрыл эмитент на Дне инвестора:

- Средства от размещения пойдут на оптимизацию кредитного портфеля и замещение валютного долга на российские рубли;

- В мае S&P и «Эксперт Ра» подтвердили высокие кредитные рейтинги компании со стабильным прогнозом – B- и byA+ соответственно;

- Выручка по итогам 2019 г. выросла до $2,4 млрд (+10.3% в локальной валюте), EBITDA составила $146 млн, чистый денежный поток находится на высоком уровне в 7,4% от выручки. Долг/EBITDA c 2015 г. снизился с 5,6х до комфортных 3,0х;

- Каждый день магазинами «Евроторга» пользуется 10% населения Белоруссии. На конец 1-го квартала розничная сеть насчитывала 872 магазина различных форматов в 322 населенных пунктах страны. Компания опережает ближайшего конкурента в 5 раз. Местный рынок фундаментально привлекателен за счет все еще низкого проникновения современных форматов торговли в стране (49% рынка);

- У ритейлера в портфеле несколько форматов магазинов: на ключевой для «Евроторга» формат - магазины «у дома» - приходится 51% выручки, супермаркеты - 24%, гипермаркеты – 25%. Также в недавнем времени компания запустила форматы мягких дискаунтеров под брендом «Хит!» и жестких дискаунтеров под брендом «Грошык». В этом году «Евроторг» займется развитием этих форматов, а также продолжит развивать формат Евроопт «у дома»;

- В сравнении с российскими ритейлерами «Евроторг» опережает ключевых игроков по показателю плотности выручки (в 1,7 раза больше, чем у Магнита, в 1,5 раза больше X5) и плотности трафика (в 1,5 больше, чем у Магнита и X5)

1.35K views13:36