🎯Начало года – время ставить цели и строить планы, в том числе инвестиционные
По свежим данным IBC Real Estate, в топ-3 сегмента по объему инвестиций в 2025 году в очередной раз вошел складской сектор, где активный рост показал формат light industrial, позволяющий эффективно совмещать офисные, складские и логистические функции.
В 2026 году инвесторский интерес к light industrial сохранится, и вот почему:
1. Сегмент пока еще остается относительно «новым», в силу чего рынок здесь не перегрет, а цена не стала космической. Здесь все еще сохраняется эффект «ранних последователей», который позволяет инвестору кратно увеличить показатели доходности.
2. Привлекательные коммерческие условия: арендная доходность light industrial превышает ставки по долгосрочным банковским депозитам, а сам актив дорожает в среднем на 8% в год, что позволит окупить свои вложения уже через 6-7 лет.
3. Отсутствие дополнительных инвестиций: если мы говорим про объекты light industrial, которые строят системные девелоперы, то они как правило передаются владельцам уже полностью готовыми к заезду, что позволяет быстро заселить арендатора и начать зарабатывать сразу же после получения РНВ.
4. Возможности для пассивного дохода: заботы по поиску арендатора, заключению договора с ним и решению всех бытовых вопросов можно доверить девелоперу. Подобную услугу предоставляет, например, Parametr (входит в ГК ПИК), системный игрок на рынке light industrial
5. Комфортный порог входа: light industrial является по сути единственной возможностью войти в перспективный производственно-логистический сегмент для частных инвесторов. Кроме того, можно купить объект в долях с партнером, что позволяет еще больше снизить порог входа. Такую услугу предоставляет все тот же Parametr.
6. Стабильный актив: инвесторам нужны активы, которые не будут подвержены колебаниям рынка и спрос на которые будет оставаться на высоком уровне. В этом контексте light industrial, который прежде всего про инфраструктуру для производства, выглядит весьма перспективно: спрос тут в меньшей степени зависит от изменений внешней конъюнктуры, драйверы роста носят долгосрочный характер, а 80% спроса формируют конечные пользователи. Кроме того, учитывая, что договоры в light industrial заключаются в среднем на 5-7 лет, переживать по поводу поиска арендатора инвестору не придется долгое время.
💡Таким образом, на выходе мы получаем эффективный инструмент для получения стабильного и понятного дохода. В общем, инвесторам на заметку!
По свежим данным IBC Real Estate, в топ-3 сегмента по объему инвестиций в 2025 году в очередной раз вошел складской сектор, где активный рост показал формат light industrial, позволяющий эффективно совмещать офисные, складские и логистические функции.
В 2026 году инвесторский интерес к light industrial сохранится, и вот почему:
1. Сегмент пока еще остается относительно «новым», в силу чего рынок здесь не перегрет, а цена не стала космической. Здесь все еще сохраняется эффект «ранних последователей», который позволяет инвестору кратно увеличить показатели доходности.
2. Привлекательные коммерческие условия: арендная доходность light industrial превышает ставки по долгосрочным банковским депозитам, а сам актив дорожает в среднем на 8% в год, что позволит окупить свои вложения уже через 6-7 лет.
3. Отсутствие дополнительных инвестиций: если мы говорим про объекты light industrial, которые строят системные девелоперы, то они как правило передаются владельцам уже полностью готовыми к заезду, что позволяет быстро заселить арендатора и начать зарабатывать сразу же после получения РНВ.
4. Возможности для пассивного дохода: заботы по поиску арендатора, заключению договора с ним и решению всех бытовых вопросов можно доверить девелоперу. Подобную услугу предоставляет, например, Parametr (входит в ГК ПИК), системный игрок на рынке light industrial
5. Комфортный порог входа: light industrial является по сути единственной возможностью войти в перспективный производственно-логистический сегмент для частных инвесторов. Кроме того, можно купить объект в долях с партнером, что позволяет еще больше снизить порог входа. Такую услугу предоставляет все тот же Parametr.
6. Стабильный актив: инвесторам нужны активы, которые не будут подвержены колебаниям рынка и спрос на которые будет оставаться на высоком уровне. В этом контексте light industrial, который прежде всего про инфраструктуру для производства, выглядит весьма перспективно: спрос тут в меньшей степени зависит от изменений внешней конъюнктуры, драйверы роста носят долгосрочный характер, а 80% спроса формируют конечные пользователи. Кроме того, учитывая, что договоры в light industrial заключаются в среднем на 5-7 лет, переживать по поводу поиска арендатора инвестору не придется долгое время.
💡Таким образом, на выходе мы получаем эффективный инструмент для получения стабильного и понятного дохода. В общем, инвесторам на заметку!
💯70👍65🔥53👀3🤷♂2🙏1
Параболический рост золота - это не случайность. Это сигнал тревоги
Золото растёт параболически. И это не случайность. Это сигнал. Очень тревожный сигнал о том, что происходит с мировой финансовой системой прямо сейчас.
Доллар теряет ценность. И это не теория заговора, это эмпирический факт, который можно проверить цифрами. Страны массово избавляются от американского долга и накапливают золотые резервы. Центральные банки покупают золото в беспрецедентных объёмах. Последний год сделал это очевидным даже для скептиков.
При этом все кричат о том, что S&P 500 на «исторических максимумах». Но я считаю критически важным понять одну вещь: экономика - это не фондовый рынок.
Фондовый рынок - это корпоративная прибыль и спекуляции. Экономика - это люди. И большинство из них сейчас борются за выживание, а не процветают.
Давайте разберём, что на самом деле происходит.
Доллар теряет ценность - и это факт
За последние три года доллар потерял значительную часть своей покупательной способности. Официальная инфляция в США - около 20-25% накопленным итогом с 2020 года. Реальная, по ощущениям людей, - значительно выше.
Но дело не только в инфляции внутри США. Дело в том, что доллар теряет статус безальтернативной мировой резервной валюты.
Факты говорят сами за себя:
Китай сокращает долларовые резервы. За последние два года Китай продал более $300 миллиардов американских гособлигаций. Это не случайные колебания портфеля. Это стратегический выход.
Япония тоже продаёт. Традиционно крупнейший зарубежный держатель американского долга активно сокращает позиции.
Страны БРИКС ищут альтернативы. Разговоры о торговле в национальных валютах, о создании альтернативных платёжных систем - это не просто разговоры. Это реальные шаги, которые уже происходят.
И все они покупают золото. Массово. Системно. Агрессивно.
Центральные банки скупают золото как никогда
2023 год стал рекордным по объёму покупок золота центральными банками. Более 1000 тонн золота было куплено центробанками разных стран. Это исторический рекорд.
2024 год продолжает эту тенденцию. Темпы не замедляются.
Кто покупает?
Китай - официально и неофициально наращивает резервы. Реальные объёмы, вероятно, значительно выше заявленных.
Россия - несмотря на все санкции и ограничения, продолжает накапливать золото.
Турция - один из самых агрессивных покупателей последних лет.
Индия, Польша, Сингапур, страны Ближнего Востока - все активно диверсифицируют резервы в сторону золота.
Почему? Потому что они видят то, что многие частные инвесторы ещё не осознали: доверие к фиатным валютам, особенно к доллару, системно подрывается.
Фондовый рынок на максимумах. А экономика?
Да, S&P 500 обновляет исторические максимумы. Да, акции растут. Но давайте честно: кому это помогает?
Фондовый рынок - это корпоративная прибыль. Это спекуляции институциональных инвесторов. Это 10% населения, которые владеют 90% активов.
Экономика - это реальные люди. Это зарплаты, аренда, продукты, бензин, коммунальные платежи.
И вот что мы видим в реальной экономике:
Реальные зарплаты падают. С учётом инфляции покупательная способность средней зарплаты в США ниже, чем три года назад.
Долги домохозяйств на рекордных уровнях. Кредитные карты, автокредиты, студенческие займы - всё на исторических максимумах. Люди влезают в долги, чтобы поддерживать прежний уровень жизни.
Просрочки растут. Процент невозвращённых кредитов увеличивается. Люди не справляются с платежами.
Что всё это значит для золота?
Золото растёт не потому, что «все вдруг полюбили драгметаллы». Золото растёт, потому что оно единственный актив, который не зависит от решений правительств и центробанков.
Нельзя напечатать золото. Нельзя обесценить его политическим решением. Нельзя конфисковать его санкциями (если оно физически находится в твоей юрисдикции). Поэтому другого варианта кроме как вверх - я по золоту не вижу. А любые коррекции использовать для усиления позиции.
Что думаете?
Золото растёт параболически. И это не случайность. Это сигнал. Очень тревожный сигнал о том, что происходит с мировой финансовой системой прямо сейчас.
Доллар теряет ценность. И это не теория заговора, это эмпирический факт, который можно проверить цифрами. Страны массово избавляются от американского долга и накапливают золотые резервы. Центральные банки покупают золото в беспрецедентных объёмах. Последний год сделал это очевидным даже для скептиков.
При этом все кричат о том, что S&P 500 на «исторических максимумах». Но я считаю критически важным понять одну вещь: экономика - это не фондовый рынок.
Фондовый рынок - это корпоративная прибыль и спекуляции. Экономика - это люди. И большинство из них сейчас борются за выживание, а не процветают.
Давайте разберём, что на самом деле происходит.
Доллар теряет ценность - и это факт
За последние три года доллар потерял значительную часть своей покупательной способности. Официальная инфляция в США - около 20-25% накопленным итогом с 2020 года. Реальная, по ощущениям людей, - значительно выше.
Но дело не только в инфляции внутри США. Дело в том, что доллар теряет статус безальтернативной мировой резервной валюты.
Факты говорят сами за себя:
Китай сокращает долларовые резервы. За последние два года Китай продал более $300 миллиардов американских гособлигаций. Это не случайные колебания портфеля. Это стратегический выход.
Япония тоже продаёт. Традиционно крупнейший зарубежный держатель американского долга активно сокращает позиции.
Страны БРИКС ищут альтернативы. Разговоры о торговле в национальных валютах, о создании альтернативных платёжных систем - это не просто разговоры. Это реальные шаги, которые уже происходят.
И все они покупают золото. Массово. Системно. Агрессивно.
Центральные банки скупают золото как никогда
2023 год стал рекордным по объёму покупок золота центральными банками. Более 1000 тонн золота было куплено центробанками разных стран. Это исторический рекорд.
2024 год продолжает эту тенденцию. Темпы не замедляются.
Кто покупает?
Китай - официально и неофициально наращивает резервы. Реальные объёмы, вероятно, значительно выше заявленных.
Россия - несмотря на все санкции и ограничения, продолжает накапливать золото.
Турция - один из самых агрессивных покупателей последних лет.
Индия, Польша, Сингапур, страны Ближнего Востока - все активно диверсифицируют резервы в сторону золота.
Почему? Потому что они видят то, что многие частные инвесторы ещё не осознали: доверие к фиатным валютам, особенно к доллару, системно подрывается.
Фондовый рынок на максимумах. А экономика?
Да, S&P 500 обновляет исторические максимумы. Да, акции растут. Но давайте честно: кому это помогает?
Фондовый рынок - это корпоративная прибыль. Это спекуляции институциональных инвесторов. Это 10% населения, которые владеют 90% активов.
Экономика - это реальные люди. Это зарплаты, аренда, продукты, бензин, коммунальные платежи.
И вот что мы видим в реальной экономике:
Реальные зарплаты падают. С учётом инфляции покупательная способность средней зарплаты в США ниже, чем три года назад.
Долги домохозяйств на рекордных уровнях. Кредитные карты, автокредиты, студенческие займы - всё на исторических максимумах. Люди влезают в долги, чтобы поддерживать прежний уровень жизни.
Просрочки растут. Процент невозвращённых кредитов увеличивается. Люди не справляются с платежами.
Что всё это значит для золота?
Золото растёт не потому, что «все вдруг полюбили драгметаллы». Золото растёт, потому что оно единственный актив, который не зависит от решений правительств и центробанков.
Нельзя напечатать золото. Нельзя обесценить его политическим решением. Нельзя конфисковать его санкциями (если оно физически находится в твоей юрисдикции). Поэтому другого варианта кроме как вверх - я по золоту не вижу. А любые коррекции использовать для усиления позиции.
Что думаете?
👍245🔥216💯159👀13🙏5🤷♂2❤🔥1
Медный прорыв после 19 лет: как заработать на надвигающемся дефиците
После 19 лет консолидации медь пробила вверх границу массивного восходящего треугольника. Этот технический сигнал - не просто графическая формация. Это предвестник структурного дефицита, который будет только нарастать в ближайшие годы.
Почему дефицит меди неизбежен?
Энергопереход требует беспрецедентных объемов меди. Электромобиль содержит в 4 раза больше меди, чем автомобиль с ДВС. Ветряная турбина - до 4-5 тонн меди. Солнечная ферма мощностью 1 ГВт - около 5000 тонн. По оценкам S&P Global, для достижения углеродной нейтральности к 2050 году миру потребуется на 600% больше меди, чем было добыто за последние 5 лет.
Бум искусственного интеллекта ускоряет спрос. Строительство дата-центров для обучения и работы AI-моделей требует колоссальных объемов меди. Один крупный дата-центр потребляет столько же меди, сколько небольшой город - от 1500 до 3000 тонн только на системы электропитания и охлаждения. Microsoft, Google, Amazon и другие техногиганты анонсировали инвестиции в дата-центры на сотни миллиардов долларов.
Предложение не успевает за спросом. Среднее время от разведки месторождения до начала промышленной добычи - 15-20 лет. Новых крупных открытий практически нет. Качество руды падает - если в 1990-х содержание меди в руде составляло 1-2%, то сейчас многие рудники работают с содержанием 0,5-0,6%. Это означает, что для добычи того же количества меди нужно переработать в два раза больше породы.
Геополитические риски усиливаются. Чили и Перу контролируют около 40% мировой добычи. Политическая нестабильность в этих регионах, экологические ограничения и конфликты с местными сообществами регулярно приводят к остановкам производства.
Как заработать на этом тренде?
Прямые инвестиции в медь: Фьючерсы на медь, ETF на медь (COPX, CPER) дают экспозицию на рост цен металла без необходимости физического владения. На нашем рынке тоже есть фьючерс на медь.
Производители меди с качественными активами: Freeport-McMoRan, Southern Copper, Antofagasta, BHP Group. На российском рынке - Норникель, УГМК, Русал. Эти компании выиграют от роста цен при относительно стабильных издержках.
Медные майнеры с проектами развития: First Quantum Minerals, Ivanhoe Mines, Lundin Mining имеют перспективные проекты расширения, которые многократно вырастут в стоимости при дефиците металла.
Компании по переработке и рециклингу: Aurubis, Wieland Group выиграют от тренда на циркулярную экономику, когда спрос на вторичную медь будет расти опережающими темпами.
Юниорские геологоразведочные компании: Высокий риск, но потенциал роста в десятки раз при успешных открытиях новых месторождений в условиях дефицита.
Опционные стратегии: Покупка долгосрочных call-опционов на медь или акции производителей с экспирацией через 12-18 месяцев даст левередж на рост с ограниченным риском.
Время занимать позиции - пока рынок еще не до конца осознал масштаб надвигающегося дефицита. Особенно, если пропустили рост золота и серебра.
Но не забывайте про риски. Металлы очень волатильны!
После 19 лет консолидации медь пробила вверх границу массивного восходящего треугольника. Этот технический сигнал - не просто графическая формация. Это предвестник структурного дефицита, который будет только нарастать в ближайшие годы.
Почему дефицит меди неизбежен?
Энергопереход требует беспрецедентных объемов меди. Электромобиль содержит в 4 раза больше меди, чем автомобиль с ДВС. Ветряная турбина - до 4-5 тонн меди. Солнечная ферма мощностью 1 ГВт - около 5000 тонн. По оценкам S&P Global, для достижения углеродной нейтральности к 2050 году миру потребуется на 600% больше меди, чем было добыто за последние 5 лет.
Бум искусственного интеллекта ускоряет спрос. Строительство дата-центров для обучения и работы AI-моделей требует колоссальных объемов меди. Один крупный дата-центр потребляет столько же меди, сколько небольшой город - от 1500 до 3000 тонн только на системы электропитания и охлаждения. Microsoft, Google, Amazon и другие техногиганты анонсировали инвестиции в дата-центры на сотни миллиардов долларов.
Предложение не успевает за спросом. Среднее время от разведки месторождения до начала промышленной добычи - 15-20 лет. Новых крупных открытий практически нет. Качество руды падает - если в 1990-х содержание меди в руде составляло 1-2%, то сейчас многие рудники работают с содержанием 0,5-0,6%. Это означает, что для добычи того же количества меди нужно переработать в два раза больше породы.
Геополитические риски усиливаются. Чили и Перу контролируют около 40% мировой добычи. Политическая нестабильность в этих регионах, экологические ограничения и конфликты с местными сообществами регулярно приводят к остановкам производства.
Как заработать на этом тренде?
Прямые инвестиции в медь: Фьючерсы на медь, ETF на медь (COPX, CPER) дают экспозицию на рост цен металла без необходимости физического владения. На нашем рынке тоже есть фьючерс на медь.
Производители меди с качественными активами: Freeport-McMoRan, Southern Copper, Antofagasta, BHP Group. На российском рынке - Норникель, УГМК, Русал. Эти компании выиграют от роста цен при относительно стабильных издержках.
Медные майнеры с проектами развития: First Quantum Minerals, Ivanhoe Mines, Lundin Mining имеют перспективные проекты расширения, которые многократно вырастут в стоимости при дефиците металла.
Компании по переработке и рециклингу: Aurubis, Wieland Group выиграют от тренда на циркулярную экономику, когда спрос на вторичную медь будет расти опережающими темпами.
Юниорские геологоразведочные компании: Высокий риск, но потенциал роста в десятки раз при успешных открытиях новых месторождений в условиях дефицита.
Опционные стратегии: Покупка долгосрочных call-опционов на медь или акции производителей с экспирацией через 12-18 месяцев даст левередж на рост с ограниченным риском.
Время занимать позиции - пока рынок еще не до конца осознал масштаб надвигающегося дефицита. Особенно, если пропустили рост золота и серебра.
Но не забывайте про риски. Металлы очень волатильны!
👍114💯86🔥72✍12👀5🙏3🤷♂1
🇷🇺Стратегии автоследования на фондовом рынке РФ - итоги недели
На этой неделе было 2 сделки:
▪️ Проданы: ELMT (Элемент)
▪️ Куплены: MDMG (МКПАО «МД Медикал Груп»)
Напомню, что ребалансировка в портфелях делается обычно по понедельникам, если это необходимо по параметрам стратегий.
Итоги недели:
На сегодня с ноября 2023 года результаты стратегий такие:
📈Высокодоходные акции РФ: +15,55%
📈Высокодоходные акции РФ с защитой от падений: +40,16%
📉Индекс Мосбиржи: -12,10%
Как видите стратегии уверенно опережают индекс уже на протяжении более 2 лет!
👉 Подписаться на 2 стратегии можно по ссылке: @strategyRU_bot
После оплаты вам будет доступен удобный бот, который рассчитает доли акций под вашу сумму в 2 наших стратегиях. Вам останется только собрать портфель у вашего брокера.
На этой неделе было 2 сделки:
Напомню, что ребалансировка в портфелях делается обычно по понедельникам, если это необходимо по параметрам стратегий.
Итоги недели:
На сегодня с ноября 2023 года результаты стратегий такие:
📈Высокодоходные акции РФ: +15,55%
📈Высокодоходные акции РФ с защитой от падений: +40,16%
📉Индекс Мосбиржи: -12,10%
Как видите стратегии уверенно опережают индекс уже на протяжении более 2 лет!
👉 Подписаться на 2 стратегии можно по ссылке: @strategyRU_bot
После оплаты вам будет доступен удобный бот, который рассчитает доли акций под вашу сумму в 2 наших стратегиях. Вам останется только собрать портфель у вашего брокера.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥88💯61👍56🤷♂4✍1🙏1👀1
Большинство людей живут по сценарию: работают, чтобы заработать, зарабатывают, чтобы расслабиться в выходные или на отпуске. Звучит знакомо? Это ловушка, из которой почти никто не выбирается, потому что не видит альтернативы.
Но есть люди, которые думают иначе. Они не копят на следующий отпуск. Они копят на свободу выбора - когда работать, где работать и зачем вообще просыпаться утром.
Почему это важнее карьеры
Карьерный рост принято считать целью номер один. Быстрее расти, больше зарабатывать, занимать более высокие должности. Но есть парадокс: чем выше поднимаешься, тем меньше свободы у тебя зачастую становится. Больше ответственность, больше стресса, меньше времени на себя.
Настоящая цель - не лестница вверх, а точка, в которой ты сам решаешь, как распоряжаться своим временем. Карьера - это инструмент для достижения этой точки, а не сама цель.
Как инвестиции меняют правила игры
Каждый процент дохода, который ты откладываешь и инвестируешь, - это маленький шаг к тому, чтобы твои деньги начали работать без тебя. Это и есть суть финансовой независимости.
Посмотри на простую математику. Если откладывать и инвестировать 25% дохода, начав в 25 лет, можно достичь финансовой независимости к 52 годам. Начать в 30 - достигнешь ее к 59. Каждый год промедления отодвигает эту точку на полтора-два года.
Компаундинг - единственный по-настоящему справедливый инструмент, который работает одинаково для всех: для топ-менеджера и для джуниора. Разница только во времени. Те, кто начинает раньше и придерживается стратегии, неизбежно выигрывают.
Карьера как катализатор, а не как цель
Это не значит, что не стоит расти профессионально. Наоборот. Но смешать карьерный рост нужно правильно.
Расти в профессии, чтобы увеличивать разницу между доходом и расходами. Выбирай проекты, которые развивают тебя как специалиста, а не те, что просто требуют больше часов. Инвестируй разницу. Не образом жизни, а системно и дисциплинированно.
Те, кто сочетает карьерный рост с грамотными инвестициями, попадают в зону, где однажды им не нужно уходить в отпуск, чтобы отдохнуть от работы. Они уже живут так, как хотят.
Итог который откроет 👀
Цель - не побегать по миру между ответственностями. Цель - создать жизнь, в которой ты не хочешь от неё бегать.
Карьера - инструмент. Инвестиции - механизм. Дисциплина - топливо. А свобода выбора - единственный результат, который по-настоящему стоит достигать.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍187🔥124💯91✍9❤🔥7🙏3🗿1
Прямо сейчас, в моем канале "Сделки" собираем интересную сделку в г. Казани. Здание под офисный центр. Центральное расположение объекта рядом с Московским вокзалом (логистика, поток людей) и Кремлем (престиж, туризм, деловая активность) дает высокую перспективу спроса и ликвидности объекта.
- Фиксированная доходность 32,5% годовых.
- Минимальный вход - 100 тыс. рублей.
Риски защищены залогом земли и недвижимостью. Отличный вариант для диверсификации своих вложений: https://xn--r1a.website/+vgfytI0zc4gzOTgy
Если что, это не реклама. Сам захожу в сделку и вам рассказываю!
- Фиксированная доходность 32,5% годовых.
- Минимальный вход - 100 тыс. рублей.
Риски защищены залогом земли и недвижимостью. Отличный вариант для диверсификации своих вложений: https://xn--r1a.website/+vgfytI0zc4gzOTgy
Если что, это не реклама. Сам захожу в сделку и вам рассказываю!
👍66🔥47💯33❤🔥4👀4🤷♂3🤔1🙏1
📊 Почему ставка на длинные ОФЗ в этом году может дорого обойтись
Рынок ОФЗ в прошлом году порадовал даже самых ленивых. Особенно тех, кто сидел в длинных бумагах и вовремя поймал снижение доходностей.
Но здесь важно зафиксировать неприятную правду:
это был не результат “умной стратегии”, а удачное совпадение ставки и тайминга.
Теперь ключевой вопрос - не «повторится ли успех», а насколько опасно механически переносить прошлую логику в новый год.
Дюрация: главный соблазн и главная ловушка
Высокая дюрация в прошлом году работала по одной причине - рынок закладывал цикл смягчения. Сейчас ситуация иная:
• инфляционные риски никуда не делись,
• бюджетное давление сохраняется,
• а пространство для резкого снижения ставок уже частично отыграно.
Это означает простую вещь, которую многие игнорируют: асимметрия изменилась.
Если раньше длинные ОФЗ давали мощный апсайд при ограниченном риске,
то теперь риск просадки при любом сдвиге ожиданий стал существенно выше, чем потенциальная дополнительная доходность.
Что делают большинство - и почему это ошибка
Большинство инвесторов рассуждают так:
Это типичная ошибка экстраполяции. Рынок не обязан повторять сценарий, за который Вы уже получили прибыль.
В текущей фазе ставить на максимальную дюрацию - это не стратегия, а ставка на один макросценарий. И если он не реализуется - наказывать будет быстро и жёстко.
Прагматичный, неэмоциональный подход на этот год выглядит так:
• Сокращение дюрации относительно пиков прошлого года.
• Фокус на среднем сегменте кривой, где баланс риска и доходности сейчас адекватнее.
• Использование длинных ОФЗ не как базы портфеля, а как тактического инструмента под конкретные сигналы.
Проще говоря: дюрация должна быть управляемым параметром, а не идеологией.
Прошлый год наградил тех, кто оказался по правильную сторону цикла. Этот год будет наказывать тех, кто путает удачный период с вечной истиной.
💡В ОФЗ сейчас зарабатывают не те, кто берёт «самые длинные бумаги», а те, кто понимает: рынок ставок - это не тренд, а маятник. Не нужно относиться к ОФЗ как к вкладу!
Рынок ОФЗ в прошлом году порадовал даже самых ленивых. Особенно тех, кто сидел в длинных бумагах и вовремя поймал снижение доходностей.
Но здесь важно зафиксировать неприятную правду:
это был не результат “умной стратегии”, а удачное совпадение ставки и тайминга.
Теперь ключевой вопрос - не «повторится ли успех», а насколько опасно механически переносить прошлую логику в новый год.
Дюрация: главный соблазн и главная ловушка
Высокая дюрация в прошлом году работала по одной причине - рынок закладывал цикл смягчения. Сейчас ситуация иная:
• инфляционные риски никуда не делись,
• бюджетное давление сохраняется,
• а пространство для резкого снижения ставок уже частично отыграно.
Это означает простую вещь, которую многие игнорируют: асимметрия изменилась.
Если раньше длинные ОФЗ давали мощный апсайд при ограниченном риске,
то теперь риск просадки при любом сдвиге ожиданий стал существенно выше, чем потенциальная дополнительная доходность.
Что делают большинство - и почему это ошибка
Большинство инвесторов рассуждают так:
Если длинные ОФЗ хорошо сработали, значит, их и дальше нужно держать.
Это типичная ошибка экстраполяции. Рынок не обязан повторять сценарий, за который Вы уже получили прибыль.
В текущей фазе ставить на максимальную дюрацию - это не стратегия, а ставка на один макросценарий. И если он не реализуется - наказывать будет быстро и жёстко.
Прагматичный, неэмоциональный подход на этот год выглядит так:
• Сокращение дюрации относительно пиков прошлого года.
• Фокус на среднем сегменте кривой, где баланс риска и доходности сейчас адекватнее.
• Использование длинных ОФЗ не как базы портфеля, а как тактического инструмента под конкретные сигналы.
Проще говоря: дюрация должна быть управляемым параметром, а не идеологией.
Прошлый год наградил тех, кто оказался по правильную сторону цикла. Этот год будет наказывать тех, кто путает удачный период с вечной истиной.
💡В ОФЗ сейчас зарабатывают не те, кто берёт «самые длинные бумаги», а те, кто понимает: рынок ставок - это не тренд, а маятник. Не нужно относиться к ОФЗ как к вкладу!
👍105🔥78💯56✍9🤷♂4🙏3👀3
Водный кризис на горизонте: Microsoft утроит потребление воды к 2030 году
Технологический гигант Microsoft столкнулся с парадоксом собственной экологической политики. Всего четыре года назад компания представила амбициозную стратегию водосбережения, обещая восстанавливать водно-болотные угодья и минимизировать потребление ресурсов. Однако бум искусственного интеллекта перечеркнул эти планы, заставив корпорацию пересмотреть свои прогнозы в сторону резкого увеличения водопотребления.
Цифры, которые говорят сами за себя
Внутренние документы Microsoft рисуют тревожную картину. Компания, управляющая более чем 400 дата-центрами по всему миру, ожидает троекратного роста потребления воды для 100 своих крупнейших объектов. Если в 2020 году было израсходовано 7,9 миллиарда литров, то к 2030 году эта цифра может достичь 28 миллиардов литров.
Официальная позиция Microsoft выглядит несколько мягче: компания обновила свои публичные прогнозы, заявляя о потребности в 18 миллиардах литров к 2030 году, что составляет 150% от уровня 2020 года. При этом уже в 2024 году потребление выросло до 10,4 миллиарда литров, демонстрируя устойчивый восходящий тренд.
Скрытые риски и упущенные детали
Особую озабоченность вызывает тот факт, что даже обновленные прогнозы Microsoft не учитывают недавно объявленные контракты на строительство дата-центров на сумму $50 миллиардов. Реальные масштабы водопотребления могут оказаться еще более значительными.
Наиболее критична ситуация в регионах, уже испытывающих водный дефицит. Джакарта и Финикс переживают острый водный кризис, и размещение в этих городах энергоемких дата-центров может усугубить и без того напряженную обстановку.
Индустриальная проблема
Справедливости ради стоит отметить, что Microsoft не одинока в этом вызове. Рост водопотребления характерен для всей IT-индустрии, стремительно наращивающей вычислительные мощности для обучения и работы моделей искусственного интеллекта. Охлаждение серверов требует колоссальных объемов воды, и пока технологические компании не нашли эффективной альтернативы этому процессу.
Ситуация ставит под вопрос возможность одновременного достижения климатических целей и развития AI-технологий. Корпорации придется искать баланс между инновациями и экологической ответственностью, иначе водный след цифровой революции станет ее главной проблемой.
Технологический гигант Microsoft столкнулся с парадоксом собственной экологической политики. Всего четыре года назад компания представила амбициозную стратегию водосбережения, обещая восстанавливать водно-болотные угодья и минимизировать потребление ресурсов. Однако бум искусственного интеллекта перечеркнул эти планы, заставив корпорацию пересмотреть свои прогнозы в сторону резкого увеличения водопотребления.
Цифры, которые говорят сами за себя
Внутренние документы Microsoft рисуют тревожную картину. Компания, управляющая более чем 400 дата-центрами по всему миру, ожидает троекратного роста потребления воды для 100 своих крупнейших объектов. Если в 2020 году было израсходовано 7,9 миллиарда литров, то к 2030 году эта цифра может достичь 28 миллиардов литров.
Официальная позиция Microsoft выглядит несколько мягче: компания обновила свои публичные прогнозы, заявляя о потребности в 18 миллиардах литров к 2030 году, что составляет 150% от уровня 2020 года. При этом уже в 2024 году потребление выросло до 10,4 миллиарда литров, демонстрируя устойчивый восходящий тренд.
Скрытые риски и упущенные детали
Особую озабоченность вызывает тот факт, что даже обновленные прогнозы Microsoft не учитывают недавно объявленные контракты на строительство дата-центров на сумму $50 миллиардов. Реальные масштабы водопотребления могут оказаться еще более значительными.
Наиболее критична ситуация в регионах, уже испытывающих водный дефицит. Джакарта и Финикс переживают острый водный кризис, и размещение в этих городах энергоемких дата-центров может усугубить и без того напряженную обстановку.
Индустриальная проблема
Справедливости ради стоит отметить, что Microsoft не одинока в этом вызове. Рост водопотребления характерен для всей IT-индустрии, стремительно наращивающей вычислительные мощности для обучения и работы моделей искусственного интеллекта. Охлаждение серверов требует колоссальных объемов воды, и пока технологические компании не нашли эффективной альтернативы этому процессу.
Ситуация ставит под вопрос возможность одновременного достижения климатических целей и развития AI-технологий. Корпорации придется искать баланс между инновациями и экологической ответственностью, иначе водный след цифровой революции станет ее главной проблемой.
👍91💯75🔥47👀5✍4🗿4
Российская экономика под угрозой рецессии: системные риски достигли критических уровней
Интересную аналитику встретил от ЦМАКП, сделал вам саммари и добавил мои комментарии в конце.
Январь 2026 года
Система раннего предупреждения о макрофинансовых рисках Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования зафиксировала критическое ухудшение экономической ситуации в России.
Реализованные кризисы
Банковский кризис официально подтвержден: доля проблемных активов превысила 10% от совокупных активов банковской системы. Кризис носит умеренный характер и протекает в латентной форме благодаря активной реструктуризации просроченных ссуд и доминированию госбанков. По отдельным сегментам ситуация хуже - кредиты МСП показывают 19% проблемных активов.
Кризис «плохих долгов» также зафиксирован: доля проблемных ссуд в портфеле достигла 6.9%, а с учетом реструктуризации - 9.9%.
Надвигающаяся рецессия
Сводный опережающий индикатор (СОИ) входа в рецессию достиг 0.44 при пороге 0.18, что указывает на высокую вероятность отрицательного роста ВВП до июля 2026 года. Последние пять месяцев система непрерывно подает сигналы тревоги.
Ключевые факторы давления
Экстремальное укрепление рубля (четверть за год в реальном выражении) в сочетании с высокими процентными ставками создает исключительно жесткие монетарные условия. Это привело к резкому ухудшению качества кредитного портфеля в корпоративном сегменте, особенно среди экспортоориентированных компаний (нефтегаз, металлургия).
Дополнительные негативные факторы:
- Замедление экономики США
- Снижение сальдо текущего счета платежного баланса
- Падающий темп роста ВВП (с текущими +1.3% за скользящий год)
Риски ликвидности
Система фиксирует высокие риски эффекта «бегства вкладчиков» до марта 2026 года. Пока кризис протекает скрыто, но при усилении банковских проблем может выйти «на поверхность».
Прогнозы на ближайшие годы
Индикатор выхода из рецессии упал до 0.05 при пороге 0.35, что сигнализирует о возможной затяжной рецессии продолжительностью более года.
Оценки вероятности рисков до конца 2026 года:
- Рецессия: высокая
- Риски ликвидности: высокая (до марта)
- Системный банковский кризис: средняя (реализован)
- Новая волна «плохих долгов»: низкая
- Валютный кризис: низкая
Рекомендации инвесторам но не ИИР
В целом пока драмы лично я не вижу, но сделать стресс-тест своим активам помогут следующие моменты.
Защитные меры:
- Повысить долю защитных активов в портфеле
- Снизить экспозицию на экспортно-ориентированные компании
- Избегать высокорискованных банковских облигаций и МСП-сектора
- Диверсифицировать вклады между госбанками
- Не превышать сумму страхования вкладов (1,4 млн руб.) в одном банке
Возможности:
- Рассмотреть короткие позиции по рублевым активам
- Присмотреться к валютным инструментам хеджирования
- Высокие ставки по депозитам пока остаются привлекательными (до 15.6%), но приоритет более коротким вкладам для возможности маневра
Чего избегать:
- Агрессивных инвестиций в период высокой неопределенности
- Кредитного плеча и маржинальной торговли
- Вложений в корпоративные облигации проблемных секторов
Важно: высокая вероятность не означает предопределенности событий. Модели допускают возможность ошибок предсказания.
Интересную аналитику встретил от ЦМАКП, сделал вам саммари и добавил мои комментарии в конце.
Январь 2026 года
Система раннего предупреждения о макрофинансовых рисках Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования зафиксировала критическое ухудшение экономической ситуации в России.
Реализованные кризисы
Банковский кризис официально подтвержден: доля проблемных активов превысила 10% от совокупных активов банковской системы. Кризис носит умеренный характер и протекает в латентной форме благодаря активной реструктуризации просроченных ссуд и доминированию госбанков. По отдельным сегментам ситуация хуже - кредиты МСП показывают 19% проблемных активов.
Кризис «плохих долгов» также зафиксирован: доля проблемных ссуд в портфеле достигла 6.9%, а с учетом реструктуризации - 9.9%.
Надвигающаяся рецессия
Сводный опережающий индикатор (СОИ) входа в рецессию достиг 0.44 при пороге 0.18, что указывает на высокую вероятность отрицательного роста ВВП до июля 2026 года. Последние пять месяцев система непрерывно подает сигналы тревоги.
Ключевые факторы давления
Экстремальное укрепление рубля (четверть за год в реальном выражении) в сочетании с высокими процентными ставками создает исключительно жесткие монетарные условия. Это привело к резкому ухудшению качества кредитного портфеля в корпоративном сегменте, особенно среди экспортоориентированных компаний (нефтегаз, металлургия).
Дополнительные негативные факторы:
- Замедление экономики США
- Снижение сальдо текущего счета платежного баланса
- Падающий темп роста ВВП (с текущими +1.3% за скользящий год)
Риски ликвидности
Система фиксирует высокие риски эффекта «бегства вкладчиков» до марта 2026 года. Пока кризис протекает скрыто, но при усилении банковских проблем может выйти «на поверхность».
Прогнозы на ближайшие годы
Индикатор выхода из рецессии упал до 0.05 при пороге 0.35, что сигнализирует о возможной затяжной рецессии продолжительностью более года.
Оценки вероятности рисков до конца 2026 года:
- Рецессия: высокая
- Риски ликвидности: высокая (до марта)
- Системный банковский кризис: средняя (реализован)
- Новая волна «плохих долгов»: низкая
- Валютный кризис: низкая
Рекомендации инвесторам но не ИИР
В целом пока драмы лично я не вижу, но сделать стресс-тест своим активам помогут следующие моменты.
Защитные меры:
- Повысить долю защитных активов в портфеле
- Снизить экспозицию на экспортно-ориентированные компании
- Избегать высокорискованных банковских облигаций и МСП-сектора
- Диверсифицировать вклады между госбанками
- Не превышать сумму страхования вкладов (1,4 млн руб.) в одном банке
Возможности:
- Рассмотреть короткие позиции по рублевым активам
- Присмотреться к валютным инструментам хеджирования
- Высокие ставки по депозитам пока остаются привлекательными (до 15.6%), но приоритет более коротким вкладам для возможности маневра
Чего избегать:
- Агрессивных инвестиций в период высокой неопределенности
- Кредитного плеча и маржинальной торговли
- Вложений в корпоративные облигации проблемных секторов
Важно: высокая вероятность не означает предопределенности событий. Модели допускают возможность ошибок предсказания.
👍107🔥79💯66🤔13✍8🤷♂4🙏2
Куда разместить 1,5 миллиона рублей?
Постарался сделать универсально. Учитывая, что больше данных у меня нет, я примерю стратегию для 35 летнего человека, у которого это не последние деньги и горизонт инвестиций 3 года минимум. Если же горизонт инвестиций до 3 лет - отцепляем часть 4 в пользу оставшихся 3х. Если горизонт до 1 года, то отцепляем 3 и 4. Часть 3 можно, но 10% не более. Если горизонт вообще не понятный, то сидим в части 1.
И так вот моя версия:
1) 20% оставляем в фондах денежного рынка, это будет подушка безопасности на случай чего-то плохого в экономике.
2) 30% я бы разместил в ОФЗ со сроком погашения 2-3 года, да ставка там не сильно больше чем в тех же ФДР, но можно попробовать заработать на цикле повышения ставки.
3) 25% я бы разместил в рублевые займы, ставка пока еще высокая, около 30%, но не в один займ, а учитывая сумму в 3, а лучше в 4 займа, в каждый по 100 тыс. руб. Если нужен пассивный доход, то подобрал бы с выплатой каждый месяц или раз в квартал. Если с займами не дружите, то корпоративные облигации рейтинга не ниже А, но купон уже не такой интересный, как год назад.
4) 25% я бы разместил на фондовый рынок РФ, сумма 375к хорошая для составления портфеля из 10-15 акций, разных секторов. Если же сумма меньше, или нет уверенности в грамотности отбора акций, то можно индексный БПИФ, любого брокера, их сейчас много.
Дополнительные опции:
- валютная диверсификация нужна, но задачи не было, поэтому не стал описывать, а так замещающие облигации могут помочь
- крипта, тут вообще все индивидуально, для меня ДА, но на любителя
Важно: всегда начинайте строить свою стратегию от задачи (рост капитала или пассивный доход), потом определите горизонт и проверьте свою толерантность к риску.
Постарался сделать универсально. Учитывая, что больше данных у меня нет, я примерю стратегию для 35 летнего человека, у которого это не последние деньги и горизонт инвестиций 3 года минимум. Если же горизонт инвестиций до 3 лет - отцепляем часть 4 в пользу оставшихся 3х. Если горизонт до 1 года, то отцепляем 3 и 4. Часть 3 можно, но 10% не более. Если горизонт вообще не понятный, то сидим в части 1.
И так вот моя версия:
1) 20% оставляем в фондах денежного рынка, это будет подушка безопасности на случай чего-то плохого в экономике.
2) 30% я бы разместил в ОФЗ со сроком погашения 2-3 года, да ставка там не сильно больше чем в тех же ФДР, но можно попробовать заработать на цикле повышения ставки.
3) 25% я бы разместил в рублевые займы, ставка пока еще высокая, около 30%, но не в один займ, а учитывая сумму в 3, а лучше в 4 займа, в каждый по 100 тыс. руб. Если нужен пассивный доход, то подобрал бы с выплатой каждый месяц или раз в квартал. Если с займами не дружите, то корпоративные облигации рейтинга не ниже А, но купон уже не такой интересный, как год назад.
4) 25% я бы разместил на фондовый рынок РФ, сумма 375к хорошая для составления портфеля из 10-15 акций, разных секторов. Если же сумма меньше, или нет уверенности в грамотности отбора акций, то можно индексный БПИФ, любого брокера, их сейчас много.
Дополнительные опции:
- валютная диверсификация нужна, но задачи не было, поэтому не стал описывать, а так замещающие облигации могут помочь
- крипта, тут вообще все индивидуально, для меня ДА, но на любителя
Важно: всегда начинайте строить свою стратегию от задачи (рост капитала или пассивный доход), потом определите горизонт и проверьте свою толерантность к риску.
🔥161👍129💯83✍10❤🔥3🙏3👀3🤷♂2
Золото Третьего рейха: как швейцарский банк 80 лет скрывал нацистские миллионы
После восьми десятилетий молчания раскрыта одна из самых мрачных тайн Второй мировой войны. Золото, награбленное нацистами у миллионов жертв Холокоста, всё это время спокойно лежало на счетах швейцарского банка Credit Suisse.
Недавнее расследование обнаружило не менее 890 "спящих счетов", открытых нацистскими преступниками и их пособниками. На этих счетах хранились средства, украденные у евреев перед отправкой в концлагеря — драгоценности, золото, наличные. Всё, что отбирали у людей на пороге газовых камер.
Банк молчал 80 лет
Швейцария десятилетиями позиционировала себя как нейтральную страну во время войны. Но правда оказалась циничнее: швейцарские банки не просто хранили нацистское золото — они активно сотрудничали с Третьим рейхом.
Credit Suisse открывал счета высокопоставленным эсэсовцам, функционерам НСДАП, организаторам Холокоста. После войны эти счета не закрывались. Они продолжали существовать под грифом "спящие" — формально ожидая своих владельцев, которые либо погибли, либо скрывались от правосудия.
Но деньги не просто лежали. Расследование показало: средства с этих счетов использовались для подкупа чиновников, обеспечения комфортной жизни бежавшим нацистам в Южной Америке и для финансирования ультраправых организаций в послевоенной Европе.
Как работала схема
Механика была циничной и отлаженной. Когда евреев депортировали в концлагеря, у них конфисковывали всё ценное. Часть уходила в казну рейха. Но значительная доля оседала на личных счетах нацистских функционеров в швейцарских банках.
После 1945 года, когда началась охота на военных преступников, многие бежали в Аргентину, Бразилию, Парагвай. Но их швейцарские счета оставались активными. Банк продолжал начислять проценты, проводить транзакции, обеспечивая финансовую поддержку людям, чьи руки были по локоть в крови.
Наследники жертв Холокоста десятилетиями пытались получить доступ к этим счетам. Им отказывали под предлогом "банковской тайны" и "отсутствия документов". Тем временем деньги их убитых родственников работали на убийц.
Новые открытия
В ходе текущего расследования удалось выявить более 100 ранее неизвестных счетов, принадлежащих нацистам. Среди владельцев — офицеры СС, чиновники министерства пропаганды Геббельса, организаторы депортаций.
Один из счетов принадлежал высокопоставленному эсэсовцу, лично участвовавшему в ликвидации Варшавского гетто. После войны он скрылся в Аргентине, где прожил до 1980-х годов. Его швейцарский счёт оставался активным до самой смерти.
Другой счёт использовался для финансирования сети "крысиных троп" — маршрутов, по которым нацистские преступники бежали из Европы в Латинскую Америку. Деньги шли на подкуп пограничников, покупку фальшивых документов, оплату пароходных билетов.
Что дальше?
Окончательные результаты расследования будут представлены летом 2026 года. Итоговый отчёт ожидается к концу года.
Предполагается, что будут раскрыты новые имена, новые схемы, новые суммы. Некоторые эксперты оценивают общий объём нацистских средств в швейцарских банках в сотни миллионов долларов в пересчёте на современные деньги.
Возникает вопрос: что будет с этими деньгами? Наследники жертв требуют компенсаций. Еврейские организации настаивают на передаче средств фондам памяти жертв Холокоста. Credit Suisse (сейчас поглощённый банком UBS) пока хранит молчание.
Урок истории
Эта история — напоминание о том, как долго могут скрываться преступления, прикрытые банковской тайной и нейтралитетом.
80 лет. Почти век швейцарские банки хранили золото, украденное у обречённых людей. Начисляли проценты. Проводили операции. Обеспечивали комфорт палачам.
И только сейчас, когда все участники событий давно мертвы, правда начинает всплывать.
Сколько ещё тайн хранят банковские сейфы?
После восьми десятилетий молчания раскрыта одна из самых мрачных тайн Второй мировой войны. Золото, награбленное нацистами у миллионов жертв Холокоста, всё это время спокойно лежало на счетах швейцарского банка Credit Suisse.
Недавнее расследование обнаружило не менее 890 "спящих счетов", открытых нацистскими преступниками и их пособниками. На этих счетах хранились средства, украденные у евреев перед отправкой в концлагеря — драгоценности, золото, наличные. Всё, что отбирали у людей на пороге газовых камер.
Банк молчал 80 лет
Швейцария десятилетиями позиционировала себя как нейтральную страну во время войны. Но правда оказалась циничнее: швейцарские банки не просто хранили нацистское золото — они активно сотрудничали с Третьим рейхом.
Credit Suisse открывал счета высокопоставленным эсэсовцам, функционерам НСДАП, организаторам Холокоста. После войны эти счета не закрывались. Они продолжали существовать под грифом "спящие" — формально ожидая своих владельцев, которые либо погибли, либо скрывались от правосудия.
Но деньги не просто лежали. Расследование показало: средства с этих счетов использовались для подкупа чиновников, обеспечения комфортной жизни бежавшим нацистам в Южной Америке и для финансирования ультраправых организаций в послевоенной Европе.
Как работала схема
Механика была циничной и отлаженной. Когда евреев депортировали в концлагеря, у них конфисковывали всё ценное. Часть уходила в казну рейха. Но значительная доля оседала на личных счетах нацистских функционеров в швейцарских банках.
После 1945 года, когда началась охота на военных преступников, многие бежали в Аргентину, Бразилию, Парагвай. Но их швейцарские счета оставались активными. Банк продолжал начислять проценты, проводить транзакции, обеспечивая финансовую поддержку людям, чьи руки были по локоть в крови.
Наследники жертв Холокоста десятилетиями пытались получить доступ к этим счетам. Им отказывали под предлогом "банковской тайны" и "отсутствия документов". Тем временем деньги их убитых родственников работали на убийц.
Новые открытия
В ходе текущего расследования удалось выявить более 100 ранее неизвестных счетов, принадлежащих нацистам. Среди владельцев — офицеры СС, чиновники министерства пропаганды Геббельса, организаторы депортаций.
Один из счетов принадлежал высокопоставленному эсэсовцу, лично участвовавшему в ликвидации Варшавского гетто. После войны он скрылся в Аргентине, где прожил до 1980-х годов. Его швейцарский счёт оставался активным до самой смерти.
Другой счёт использовался для финансирования сети "крысиных троп" — маршрутов, по которым нацистские преступники бежали из Европы в Латинскую Америку. Деньги шли на подкуп пограничников, покупку фальшивых документов, оплату пароходных билетов.
Что дальше?
Окончательные результаты расследования будут представлены летом 2026 года. Итоговый отчёт ожидается к концу года.
Предполагается, что будут раскрыты новые имена, новые схемы, новые суммы. Некоторые эксперты оценивают общий объём нацистских средств в швейцарских банках в сотни миллионов долларов в пересчёте на современные деньги.
Возникает вопрос: что будет с этими деньгами? Наследники жертв требуют компенсаций. Еврейские организации настаивают на передаче средств фондам памяти жертв Холокоста. Credit Suisse (сейчас поглощённый банком UBS) пока хранит молчание.
Урок истории
Эта история — напоминание о том, как долго могут скрываться преступления, прикрытые банковской тайной и нейтралитетом.
80 лет. Почти век швейцарские банки хранили золото, украденное у обречённых людей. Начисляли проценты. Проводили операции. Обеспечивали комфорт палачам.
И только сейчас, когда все участники событий давно мертвы, правда начинает всплывать.
Сколько ещё тайн хранят банковские сейфы?
🤯87👍65💯47🔥44🤔17🤷♂7🙏7🗿5