Венесуэла: почему Россию пока сложно вытеснить с нефтяного рынка

После заявлений Трампа о контроле над венесуэльским нефтяным экспортом многие задались вопросом: что будет с российским присутствием в стране? Разберемся, почему паниковать пока не стоит.

Венесуэла. Доказанные запасы нефти: ~303-304 млрд баррелей (данные на 2024 год)

Позиция в мире: №1 по запасам нефти

Особенности:

- Около 80% запасов - тяжелая нефть из пояса Ориноко
- Требует сложной и дорогостоящей переработки
- Высокое содержание серы
- Необходимы значительные инвестиции для добычи

Добыча: ~800-900 тыс. баррелей в сутки (2024 год) - значительно ниже потенциала из-за экономического кризиса и санкций

Россия. Доказанные запасы: ~107-110 млрд баррелей

Позиция в мире: №6-8 по запасам нефти

- Запасы: Венесуэла почти в 3 раза превосходит Россию
- Добыча: Россия добывает в 12-14 раз больше Венесуэлы
- Качество: российская нефть качественнее и дешевле в переработке
- Эффективность: Россия монетизирует свои запасы значительно эффективнее

Политическая бравада vs экономическая реальность

Заявления американского президента о полном контроле над венесуэльской нефтью - это политический PR, а не экономическая программа. Вот реальная картина:

- Россия уже инвестировала значительные средства в венесуэльские активы
- “Росзарубежнефть” работает в стране по межправительственному соглашению
- Компания не планирует отказываться от своих активов
- Доля России в добыче венесуэльской нефти составляет 12%

Американцы сами не горят желанием

Не все приглашенные Трампом американские нефтяники торопятся в Венесуэлу. Причина проста: венесуэльская нефть тяжелая и требует колоссальных инвестиций. Некоторые компании США прямо заявили об отсутствии интереса к этому рынку, учитывая нестабильный политический режим и опыт прошлых лет.

Возможно взаимовыгодное сотрудничество

Прагматичный подход показывает: российские и американские нефтяные компании вполне могут работать в Венесуэле параллельно, не мешая друг другу. Запасов нефти там достаточно.

Кто работает на венесуэльском рынке?

Российские компании:

- “Росзарубежнефть” (основной игрок через совместные предприятия с PDVSA)
- В ноябре 2024 года Национальная ассамблея Венесуэлы продлила на 15 лет соглашения СП между PDVSA и “Росзарубежнефтью”

Международные игроки:

- Государственная PDVSA (Венесуэла)
- Потенциально - американские компании (но пока без энтузиазма)

А что логистика: есть ли проблемы с вывозом нефти?

На данный момент критических сложностей с транспортировкой российской нефти из Венесуэлы не наблюдается:

- Межправительственные соглашения продолжают действовать
- СП с PDVSA работают в штатном режиме
- Политическая нестабильность пока не перешла в плоскость реального блокирования экспорта

Риски существуют, но они скорее пока потенциальные, чем реализованные. Да и добыча нефти в Венесуэле в процентном отношении к общей добыче для России величина в рамках погрешностей. Что такое 9 тыс баррелей против 11 млн😎 - четвертый знак после запятой.
-
Кубышка в Max

5 признаков, что вы не инвестируете - вы успокаиваете совесть (из моего опыта)

Я тут вчера посчитал, я в неделю во всех чатах, звонках, зумах общаюсь с двумя десятками людей. И всегда анализирую, почему люди не инвестируют регулярно. И сейчас скажу неприятную правду: 90% тех, кто называет себя «инвесторами», просто покупают что-то раз в полгода и гордо говорят: «Я инвестирую».

Нет, друг. Ты не инвестируешь. Ты успокаиваешь совесть.

Узнаете себя?

🎯 Признак №1: У вас нет стратегии

Спрошу в лоб: какая у вас стратегия? Нет, не «покупаю акции и крипту». А конкретно: какой процент портфеля в облигациях, какой в акциях, какой в альтернативных активах? Когда ребалансируете? При каких условиях выходите?

Если ответ «ну, смотрю по ситуации» - у вас нет стратегии. У вас хаос.

📊 Признак №2: Вы не ведёте учёт доходности

Быстро: какая у вас доходность портфеля за последний год? За всё время?

«Ну, вроде в плюсе...» - не канает.

Инвестор знает ТОЧНО: +12%, +8,5%, -3%. Если не знаешь - ты не инвестор, ты азартный игрок, который иногда тыкает пальцем в акции.

⏰ Признак №3: Нет регулярности

Настоящий инвестор пополняет портфель системно. Каждый месяц. Или каждый квартал. Но регулярно.

А ты? Купил на 30 тысяч в январе, потом полгода ничего, потом в июле ещё на 15... Это не инвестирование. Это импульсивные покупки с налётом финансовой грамотности.

🛌 Признак №4: «Купил и забыл» - ваша мантра

Да, есть стратегия «buy and hold». Но даже она требует ЕЖЕГОДНОГО пересмотра портфеля.

А ты купил три года назад Сбер, Газпром и забыл. Даже не проверяешь, как дела. «Это же долгосрочные инвестиции!»

Нет, это лень, прикрытая умными словами.

🎲 Признак №5: Вы не понимаете, ВО ЧТО вложились

«У меня есть БПИФ на облигации, ETF на S&P500». Круто. А что внутри? Какие компании? Какие сектора? Какие риски?

«Ну, это же индекс...» - не отмазка.

Если ты не можешь объяснить ребёнку, во что вложил деньги, ты НЕ инвестор. Ты человек, который купил непонятную штуку, потому что в YouTube сказали.

Жёсткий вывод:

Инвестирование ≠ «иногда покупаю что-то финансовое».

Инвестирование = стратегия + дисциплина + учёт + регулярность + понимание.

🤷‍♂️Если хотя бы 3 признака про вас - вы не инвестируете. Вы играете в инвестора. И рынок рано или поздно вас за это накажет.

Хотите перестать обманывать себя? Начните с малого: заведите таблицу учёта, выберите стратегию, поставьте автоплатёж на инвестсчёт. Сделайте в табличке разные формы активов. Распределите все равномерно, с учетом ваших рисков.

Или продолжайте успокаивать совесть. Выбор за вами.
-
Кубышка в Max

Серебро и нефть: исторические связи и торговые возможности

График выше демонстрирует сильную историческую корреляцию между ценами на серебро и нефть марки Brent с 1996 года. Выделено 6 ключевых периодов бычьих рынков серебра, которые практически всегда совпадали с ростом нефти.

Текущая ситуация (начало 2026):

- Серебро: ~$100/унцию (исторический максимум)
- Нефть Brent: ~$65/баррель (относительно низкий уровень)

Почему серебро и нефть движутся вместе?

1. Промышленный спрос и экономический рост. Оба актива чувствительны к глобальной экономической активности. Рост производства увеличивает спрос и на энергоносители, и на промышленные металлы.

2. Инфляционные ожидания. Серебро и нефть традиционно рассматриваются как хеджи против инфляции. Их рост часто сигнализирует о снижении покупательной способности валют.

3. Слабость доллара. Оба актива номинированы в долларах. Ослабление USD делает их дешевле для иностранных покупателей, стимулируя спрос.

4. Геополитические факторы. Нестабильность обычно повышает привлекательность обоих активов как защитных инструментов.

5. Переход к зеленой энергетике. Парадоксально, но развитие возобновляемой энергетики требует огромного количества серебра (солнечные панели) и временно повышает спрос на нефть для производства.

Может ли серебро стать драйвером роста нефти?

Аргументы “ЗА”:

- Исторически серебро часто опережало нефть в начале циклов роста (точки 1, 2, 3 на графике)
- Текущая аномалия (серебро на максимумах, нефть на средних уровнях) создает потенциал для догоняющего роста нефти
- Рост серебра может сигнализировать о начале нового инфляционного цикла

Аргументы “ПРОТИВ”:

- Корреляция не равна причинности - возможны независимые факторы
- Структурные изменения в энергетике могут ослабить связь
- Текущий рост серебра может быть связан со специфическими факторами (электрификация, дефицит предложения)

Торговые стратегии, которые могут сработать:

Стратегия 1: Парный трейд на конвергенцию

Идея: Сыграть на сокращение разрыва между активами

- Long нефть Brent (фьючерсы или ETF типа USO)
- Short серебро или нейтральная позиция
- Риск: Серебро может продолжить рост без нефти

Стратегия 2: Покупка нефти на прорыв

Идея: Ждать подтверждения разворота

- Следить за уровнем $70-75 по Brent
- Открывать длинные позиции при пробое с увеличением объемов
- Стоп-лосс: под $60
- Цель: $85-90 (историческая зона корреляции)

Стратегия 3: Опционная стратегия “Call Spread”

Идея: Ограниченный риск при ставке на рост

- Купить call опционы на нефть со страйком $70
- Продать call со страйком $85
- Срок: 6-9 месяцев
- Преимущество: Низкая стоимость, защита от волатильности

Стратегия 4: Диверсифицированная commodity корзина

Идея: Играть на весь сырьевой цикл

- 40% - нефть (Brent/WTI)
- 30% - серебро
- 20% - медь (еще один индустриальный металл)
- 10% - золото (защитный актив)

Ребалансировка: Ежеквартально

Стратегия 5: Акции нефтяных компаний

Идея: Косвенная игра с дополнительными драйверами

- Выбрать компании с низкими издержками добычи (breakeven <$40)
- Фокус на дивидендную доходность 4-6%
- Примеры секторов: Upstream производители, интегрированные мэйджоры

⚠️ Важно учитывать:

- Историческая корреляция может нарушиться
- Геополитика (особенно ОПЕК+, санкции) сильно влияет на нефть
- Технологические прорывы могут снизить спрос на нефть быстрее ожидаемого
- Рецессия разорвет связь (серебро упадет, нефть тоже)

Вывод: График показывает интригующую дивергенцию. Если историческая связь сохранится, нефть имеет потенциал роста к $80-90. Однако слепо следовать корреляции рискованно - нужны подтверждающие сигналы: рост промышленного производства, ослабление доллара, позитивные данные по запасам нефти.​​​​​​​​​​​​​​​​

📈 Молодежь активно осваивает инвестиции: студентов-инвесторов стало вдвое больше

Коллеги из «Сберинвестиции» зафиксировали двукратный рост числа студентов-инвесторов в 2025 году.

Как инвестируют студенты

Структура вложений:

- 36% - облигации (самый популярный инструмент)
- 16% - акции (выше среднего показателя по рынку в 13%)
- 13% - инвестиционные фонды

Топ-10 любимых акций студентов:

Сбербанк, X5, ВТБ, «Лукойл», «Яндекс», «Полюс», «Т-Технологии», «Озон», «Татнефть», «Интер РАО»

Интересная особенность: студенты продолжали покупать фонды денежного рынка (5% вложений), в то время как остальные клиенты их продавали.

Кто инвестирует

- 69% - юноши
- 31% - девушки

Эта статистика показывает позитивную тенденцию: молодое поколение осознанно подходит к управлению личными финансами и начинает инвестировать еще в студенческие годы. Выбор консервативных облигаций как основного инструмента говорит о разумном подходе к рискам, а интерес к акциям - о готовности учиться и развиваться в инвестициях.

Особенно радует растущая вовлеченность девушек в мир финансов - это важный шаг к финансовой грамотности и независимости нового поколения. Привычка инвестировать, сформированная в молодости, поможет этим студентам создать финансовую подушку безопасности и достичь своих целей в будущем.​​​​​​​​​​​​​​​​

Всем отличной недели!

2 февраля Точка Банк и Школа управления СКОЛКОВО приглашают всех предпринимателей на показ документального фильма «Бизнесу быть!».

Программа насыщенная: просмотр кино Точка Банка про развитие предпринимательства в России (интересно, ведь мало кто говорит об этом), после чего состоится живая дискуссия с героями фильма: Елена Шифрина (Bite), Марсель Ханов (Give Creative), Александр Вученович (Drinksome), Сергей Анурьев (Литрес),эксперты Точка Банка и СКОЛКОВО. Они открыто обсудят, как создавать бизнес, который меняет мир, а также ответят на вопросы из зала.

Мероприятие бесплатное, но требуется регистрация. Советую обязательно прийти. Все подробности – по ссылке.

Этот график — ловушка для людей с высоким доходом

Этот график показывает ловушку, в которую попадают высокодоходные люди.
Даже при капитале $1 млн+ и доходе семьи $600 тыс. в год финансовые результаты очень быстро начинают расходиться.

• Тратящие рано достигают пика, а затем падают с «пенсионного обрыва»

Деньги есть, системы нет. Рост до 50–55 лет создаёт ощущение победы, но затем — резкий спад.
Расходы растут быстрее активов, а привычки не меняются.
Пенсия превращается не в этап жизни, а в финансовый стресс.

Ошибка: жить на пике дохода, а не строить капитал.

• Сберегающие сохраняют капитал, но проигрывают инфляции

Дисциплина есть, роста нет. Капитал сохраняется, но инфляция и упущенные возможности делают своё дело. Вы не теряете деньги напрямую — Вы теряете потенциал.

Ошибка: путать безопасность с прогрессом.

• Универсалы застревают без реального роста

Немного копят, немного инвестируют, немного тратят. Выглядит разумно, но на длинной дистанции — стагнация. Нет фокуса, нет ускорения, нет экспоненты.

Ошибка: распыление вместо стратегии.

• Инвесторы продолжают наращивать капитал за счёт сложного процента

Единственная кривая, которая усиливается со временем. Работают сложный процент, система и холодная дисциплина. Доход важен, но он — топливо, а не двигатель.

Правильный фокус: капитал работает, даже когда Вы — нет.

Высокий доход не отменяет необходимости дисциплины. Одних сбережений недостаточно. Инвестирование без контроля расходов — хрупкая стратегия.

Запомните главное: Следующий уровень — это не «зарабатывать ещё больше». Следующий уровень — это жёсткая система:

контроль расходов → накопление капитала → системные инвестиции → рост

Все!

Где еще остались «безрисковые» доходности на сегодня

Инфляция пока сильно хуже целевых значений, решение по ставке ЦБ еще не скоро, но средняя ставка по годовому вкладу в 20 крупнейших по объему розничного депозитного портфеля банках РФ снизилась до 12,98% по состоянию на 26 января. Вот вам ориентиры на сегодня:

1) Вклады. Без пополнения и снятия на 3 месяца еще можно найти ставку 15%. К примеру Если «подвигать условия» то в Альфе вижу ставку 15,01%. Т-Банк чуть меньше, 14%.

2) Накопительные вклады. Тут ставки стабильно идут вниз каждый месяц. Альфа дает 13%, но это при хороших расходах по карте, а так сходу только 11%. Т-Банк аналогично 11%. Пользуюсь активно, но чисто для аккумуляции.

3) Фонды денежного рынка пока дают 15% годовых, удобно когда нужна хорошая ликвидность. Фонды типа LQDT, AKMM активно использую.

Из безрисковых инструментов - это все!

И для понимания хочу привести доходности ОФЗ, инструмент с низким риском, но точно не на месяц или два.

ОФЗ дают сейчас - от 14,2 до 16,5%. На фото видны ориентиры по доходности.

При подборе инструментов для инвестиций всегда учитывайте цели, риск и горизонт денег. Это поможет правильно подобрать актив.

Взносы россиян в программу долгосрочных сбережений утроились за год.

Личные взносы граждан в ПДС в 2025 году составили 307 млрд рублей, что в три раза превышает показатель 2024 года. Общий объём средств в программе достиг 568 млрд рублей. Число вкладчиков превысило 10 млн, за год было заключено 7,1 млн новых договоров. Лидером привлечения остаётся НПФ Сбербанка. Рост связан с первым государственным софинансированием (52 млрд рублей) и возможностью перевода старых пенсионных накоплений.

На мой взгляд рост взносов в ПДС объясняется тремя ключевыми факторами:

Госсофинансирование - государство впервые доплатило 52 млрд рублей к взносам граждан. Это мощный стимул: люди получают “бесплатные” деньги сверху, что делает программу выгоднее обычных накоплений на вкладах.

Перевод старых накоплений - появилась возможность перевести “замороженные” пенсионные накопления в ПДС, где они работают. Многие воспользовались этим, чтобы хоть как-то задействовать эти средства.

Недоверие к другим инструментам - на фоне высокой инфляции и нестабильности на рынках люди ищут относительно безопасные варианты с госгарантиями. ПДС воспринимается как защищённая альтернатива вкладам или инвестициям.

Стоит признать, что эксперимент стал удачным, а при дальнейшем снижении доходности банковских вкладов - динамика усилится. Только вот финансовой грамотности этот ПДС не прибавляет🤷‍♂️

🎯Начало года – время ставить цели и строить планы, в том числе инвестиционные

По свежим данным IBC Real Estate, в топ-3 сегмента по объему инвестиций в 2025 году в очередной раз вошел складской сектор, где активный рост показал формат light industrial, позволяющий эффективно совмещать офисные, складские и логистические функции.

В 2026 году инвесторский интерес к light industrial сохранится, и вот почему:

1. Сегмент пока еще остается относительно «новым», в силу чего рынок здесь не перегрет, а цена не стала космической. Здесь все еще сохраняется эффект «ранних последователей», который позволяет инвестору кратно увеличить показатели доходности.

2. Привлекательные коммерческие условия: арендная доходность light industrial превышает ставки по долгосрочным банковским депозитам, а сам актив дорожает в среднем на 8% в год, что позволит окупить свои вложения уже через 6-7 лет.

3. Отсутствие дополнительных инвестиций: если мы говорим про объекты light industrial, которые строят системные девелоперы, то они как правило передаются владельцам уже полностью готовыми к заезду, что позволяет быстро заселить арендатора и начать зарабатывать сразу же после получения РНВ.

4. Возможности для пассивного дохода: заботы по поиску арендатора, заключению договора с ним и решению всех бытовых вопросов можно доверить девелоперу. Подобную услугу предоставляет, например, Parametr (входит в ГК ПИК), системный игрок на рынке light industrial

5. Комфортный порог входа: light industrial является по сути единственной возможностью войти в перспективный производственно-логистический сегмент для частных инвесторов. Кроме того, можно купить объект в долях с партнером, что позволяет еще больше снизить порог входа. Такую услугу предоставляет все тот же Parametr.

6. Стабильный актив: инвесторам нужны активы, которые не будут подвержены колебаниям рынка и спрос на которые будет оставаться на высоком уровне. В этом контексте light industrial, который прежде всего про инфраструктуру для производства, выглядит весьма перспективно: спрос тут в меньшей степени зависит от изменений внешней конъюнктуры, драйверы роста носят долгосрочный характер, а 80% спроса формируют конечные пользователи. Кроме того, учитывая, что договоры в light industrial заключаются в среднем на 5-7 лет, переживать по поводу поиска арендатора инвестору не придется долгое время.

💡Таким образом, на выходе мы получаем эффективный инструмент для получения стабильного и понятного дохода. В общем, инвесторам на заметку!

Параболический рост золота - это не случайность. Это сигнал тревоги

Золото растёт параболически. И это не случайность. Это сигнал. Очень тревожный сигнал о том, что происходит с мировой финансовой системой прямо сейчас.

Доллар теряет ценность. И это не теория заговора, это эмпирический факт, который можно проверить цифрами. Страны массово избавляются от американского долга и накапливают золотые резервы. Центральные банки покупают золото в беспрецедентных объёмах. Последний год сделал это очевидным даже для скептиков.

При этом все кричат о том, что S&P 500 на «исторических максимумах». Но я считаю критически важным понять одну вещь: экономика - это не фондовый рынок.

Фондовый рынок - это корпоративная прибыль и спекуляции. Экономика - это люди. И большинство из них сейчас борются за выживание, а не процветают.

Давайте разберём, что на самом деле происходит.

Доллар теряет ценность - и это факт

За последние три года доллар потерял значительную часть своей покупательной способности. Официальная инфляция в США - около 20-25% накопленным итогом с 2020 года. Реальная, по ощущениям людей, - значительно выше.

Но дело не только в инфляции внутри США. Дело в том, что доллар теряет статус безальтернативной мировой резервной валюты.

Факты говорят сами за себя:

Китай сокращает долларовые резервы. За последние два года Китай продал более $300 миллиардов американских гособлигаций. Это не случайные колебания портфеля. Это стратегический выход.

Япония тоже продаёт. Традиционно крупнейший зарубежный держатель американского долга активно сокращает позиции.

Страны БРИКС ищут альтернативы. Разговоры о торговле в национальных валютах, о создании альтернативных платёжных систем - это не просто разговоры. Это реальные шаги, которые уже происходят.

И все они покупают золото. Массово. Системно. Агрессивно.

Центральные банки скупают золото как никогда

2023 год стал рекордным по объёму покупок золота центральными банками. Более 1000 тонн золота было куплено центробанками разных стран. Это исторический рекорд.

2024 год продолжает эту тенденцию. Темпы не замедляются.

Кто покупает?

Китай - официально и неофициально наращивает резервы. Реальные объёмы, вероятно, значительно выше заявленных.

Россия - несмотря на все санкции и ограничения, продолжает накапливать золото.

Турция - один из самых агрессивных покупателей последних лет.

Индия, Польша, Сингапур, страны Ближнего Востока - все активно диверсифицируют резервы в сторону золота.

Почему? Потому что они видят то, что многие частные инвесторы ещё не осознали: доверие к фиатным валютам, особенно к доллару, системно подрывается.

Фондовый рынок на максимумах. А экономика?

Да, S&P 500 обновляет исторические максимумы. Да, акции растут. Но давайте честно: кому это помогает?

Фондовый рынок - это корпоративная прибыль. Это спекуляции институциональных инвесторов. Это 10% населения, которые владеют 90% активов.

Экономика - это реальные люди. Это зарплаты, аренда, продукты, бензин, коммунальные платежи.

И вот что мы видим в реальной экономике:

Реальные зарплаты падают. С учётом инфляции покупательная способность средней зарплаты в США ниже, чем три года назад.

Долги домохозяйств на рекордных уровнях. Кредитные карты, автокредиты, студенческие займы - всё на исторических максимумах. Люди влезают в долги, чтобы поддерживать прежний уровень жизни.

Просрочки растут. Процент невозвращённых кредитов увеличивается. Люди не справляются с платежами.

Что всё это значит для золота?

Золото растёт не потому, что «все вдруг полюбили драгметаллы». Золото растёт, потому что оно единственный актив, который не зависит от решений правительств и центробанков.

Нельзя напечатать золото. Нельзя обесценить его политическим решением. Нельзя конфисковать его санкциями (если оно физически находится в твоей юрисдикции). Поэтому другого варианта кроме как вверх - я по золоту не вижу. А любые коррекции использовать для усиления позиции.

Что думаете?

Медный прорыв после 19 лет: как заработать на надвигающемся дефиците

После 19 лет консолидации медь пробила вверх границу массивного восходящего треугольника. Этот технический сигнал - не просто графическая формация. Это предвестник структурного дефицита, который будет только нарастать в ближайшие годы.

Почему дефицит меди неизбежен?

Энергопереход требует беспрецедентных объемов меди. Электромобиль содержит в 4 раза больше меди, чем автомобиль с ДВС. Ветряная турбина - до 4-5 тонн меди. Солнечная ферма мощностью 1 ГВт - около 5000 тонн. По оценкам S&P Global, для достижения углеродной нейтральности к 2050 году миру потребуется на 600% больше меди, чем было добыто за последние 5 лет.

Бум искусственного интеллекта ускоряет спрос. Строительство дата-центров для обучения и работы AI-моделей требует колоссальных объемов меди. Один крупный дата-центр потребляет столько же меди, сколько небольшой город - от 1500 до 3000 тонн только на системы электропитания и охлаждения. Microsoft, Google, Amazon и другие техногиганты анонсировали инвестиции в дата-центры на сотни миллиардов долларов.

Предложение не успевает за спросом. Среднее время от разведки месторождения до начала промышленной добычи - 15-20 лет. Новых крупных открытий практически нет. Качество руды падает - если в 1990-х содержание меди в руде составляло 1-2%, то сейчас многие рудники работают с содержанием 0,5-0,6%. Это означает, что для добычи того же количества меди нужно переработать в два раза больше породы.

Геополитические риски усиливаются. Чили и Перу контролируют около 40% мировой добычи. Политическая нестабильность в этих регионах, экологические ограничения и конфликты с местными сообществами регулярно приводят к остановкам производства.

Как заработать на этом тренде?

Прямые инвестиции в медь: Фьючерсы на медь, ETF на медь (COPX, CPER) дают экспозицию на рост цен металла без необходимости физического владения. На нашем рынке тоже есть фьючерс на медь.

Производители меди с качественными активами: Freeport-McMoRan, Southern Copper, Antofagasta, BHP Group. На российском рынке - Норникель, УГМК, Русал. Эти компании выиграют от роста цен при относительно стабильных издержках.

Медные майнеры с проектами развития: First Quantum Minerals, Ivanhoe Mines, Lundin Mining имеют перспективные проекты расширения, которые многократно вырастут в стоимости при дефиците металла.

Компании по переработке и рециклингу: Aurubis, Wieland Group выиграют от тренда на циркулярную экономику, когда спрос на вторичную медь будет расти опережающими темпами.

Юниорские геологоразведочные компании: Высокий риск, но потенциал роста в десятки раз при успешных открытиях новых месторождений в условиях дефицита.

Опционные стратегии: Покупка долгосрочных call-опционов на медь или акции производителей с экспирацией через 12-18 месяцев даст левередж на рост с ограниченным риском.

Время занимать позиции - пока рынок еще не до конца осознал масштаб надвигающегося дефицита.​​​​​​​​​​​​​​​​ Особенно, если пропустили рост золота и серебра.

Но не забывайте про риски. Металлы очень волатильны!

Прямо сейчас, в моем канале "Сделки" собираем интересную сделку в г. Казани. Здание под офисный центр. Центральное расположение объекта рядом с Московским вокзалом (логистика, поток людей) и Кремлем (престиж, туризм, деловая активность) дает высокую перспективу спроса и ликвидности объекта.

- Фиксированная доходность 32,5% годовых.
- Минимальный вход - 100 тыс. рублей.

Риски защищены залогом земли и недвижимостью. Отличный вариант для диверсификации своих вложений: https://xn--r1a.website/+vgfytI0zc4gzOTgy

Если что, это не реклама. Сам захожу в сделку и вам рассказываю!

📊 Почему ставка на длинные ОФЗ в этом году может дорого обойтись

Рынок ОФЗ в прошлом году порадовал даже самых ленивых. Особенно тех, кто сидел в длинных бумагах и вовремя поймал снижение доходностей.

Но здесь важно зафиксировать неприятную правду:
это был не результат “умной стратегии”, а удачное совпадение ставки и тайминга.

Теперь ключевой вопрос - не «повторится ли успех», а насколько опасно механически переносить прошлую логику в новый год.

Дюрация: главный соблазн и главная ловушка

Высокая дюрация в прошлом году работала по одной причине - рынок закладывал цикл смягчения. Сейчас ситуация иная:

• инфляционные риски никуда не делись,
• бюджетное давление сохраняется,
• а пространство для резкого снижения ставок уже частично отыграно.

Это означает простую вещь, которую многие игнорируют: асимметрия изменилась.

Если раньше длинные ОФЗ давали мощный апсайд при ограниченном риске,
то теперь риск просадки при любом сдвиге ожиданий стал существенно выше, чем потенциальная дополнительная доходность.

Что делают большинство - и почему это ошибка

Большинство инвесторов рассуждают так:

Если длинные ОФЗ хорошо сработали, значит, их и дальше нужно держать.

Это типичная ошибка экстраполяции. Рынок не обязан повторять сценарий, за который Вы уже получили прибыль.

В текущей фазе ставить на максимальную дюрацию - это не стратегия, а ставка на один макросценарий. И если он не реализуется - наказывать будет быстро и жёстко.

Прагматичный, неэмоциональный подход на этот год выглядит так:

• Сокращение дюрации относительно пиков прошлого года.
• Фокус на среднем сегменте кривой, где баланс риска и доходности сейчас адекватнее.
• Использование длинных ОФЗ не как базы портфеля, а как тактического инструмента под конкретные сигналы.

Проще говоря: дюрация должна быть управляемым параметром, а не идеологией.

Прошлый год наградил тех, кто оказался по правильную сторону цикла. Этот год будет наказывать тех, кто путает удачный период с вечной истиной.

💡В ОФЗ сейчас зарабатывают не те, кто берёт «самые длинные бумаги», а те, кто понимает: рынок ставок - это не тренд, а маятник. Не нужно относиться к ОФЗ как к вкладу!

Водный кризис на горизонте: Microsoft утроит потребление воды к 2030 году

Технологический гигант Microsoft столкнулся с парадоксом собственной экологической политики. Всего четыре года назад компания представила амбициозную стратегию водосбережения, обещая восстанавливать водно-болотные угодья и минимизировать потребление ресурсов. Однако бум искусственного интеллекта перечеркнул эти планы, заставив корпорацию пересмотреть свои прогнозы в сторону резкого увеличения водопотребления.

Цифры, которые говорят сами за себя

Внутренние документы Microsoft рисуют тревожную картину. Компания, управляющая более чем 400 дата-центрами по всему миру, ожидает троекратного роста потребления воды для 100 своих крупнейших объектов. Если в 2020 году было израсходовано 7,9 миллиарда литров, то к 2030 году эта цифра может достичь 28 миллиардов литров.

Официальная позиция Microsoft выглядит несколько мягче: компания обновила свои публичные прогнозы, заявляя о потребности в 18 миллиардах литров к 2030 году, что составляет 150% от уровня 2020 года. При этом уже в 2024 году потребление выросло до 10,4 миллиарда литров, демонстрируя устойчивый восходящий тренд.

Скрытые риски и упущенные детали

Особую озабоченность вызывает тот факт, что даже обновленные прогнозы Microsoft не учитывают недавно объявленные контракты на строительство дата-центров на сумму $50 миллиардов. Реальные масштабы водопотребления могут оказаться еще более значительными.

Наиболее критична ситуация в регионах, уже испытывающих водный дефицит. Джакарта и Финикс переживают острый водный кризис, и размещение в этих городах энергоемких дата-центров может усугубить и без того напряженную обстановку.

Индустриальная проблема

Справедливости ради стоит отметить, что Microsoft не одинока в этом вызове. Рост водопотребления характерен для всей IT-индустрии, стремительно наращивающей вычислительные мощности для обучения и работы моделей искусственного интеллекта. Охлаждение серверов требует колоссальных объемов воды, и пока технологические компании не нашли эффективной альтернативы этому процессу.

Ситуация ставит под вопрос возможность одновременного достижения климатических целей и развития AI-технологий. Корпорации придется искать баланс между инновациями и экологической ответственностью, иначе водный след цифровой революции станет ее главной проблемой.​​​​​​​​​​​​​​​​

Российская экономика под угрозой рецессии: системные риски достигли критических уровней

Интересную аналитику встретил от ЦМАКП, сделал вам саммари и добавил мои комментарии в конце.

Январь 2026 года

Система раннего предупреждения о макрофинансовых рисках Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования зафиксировала критическое ухудшение экономической ситуации в России.

Реализованные кризисы

Банковский кризис официально подтвержден: доля проблемных активов превысила 10% от совокупных активов банковской системы. Кризис носит умеренный характер и протекает в латентной форме благодаря активной реструктуризации просроченных ссуд и доминированию госбанков. По отдельным сегментам ситуация хуже - кредиты МСП показывают 19% проблемных активов.

Кризис «плохих долгов» также зафиксирован: доля проблемных ссуд в портфеле достигла 6.9%, а с учетом реструктуризации - 9.9%.

Надвигающаяся рецессия

Сводный опережающий индикатор (СОИ) входа в рецессию достиг 0.44 при пороге 0.18, что указывает на высокую вероятность отрицательного роста ВВП до июля 2026 года. Последние пять месяцев система непрерывно подает сигналы тревоги.

Ключевые факторы давления

Экстремальное укрепление рубля (четверть за год в реальном выражении) в сочетании с высокими процентными ставками создает исключительно жесткие монетарные условия. Это привело к резкому ухудшению качества кредитного портфеля в корпоративном сегменте, особенно среди экспортоориентированных компаний (нефтегаз, металлургия).

Дополнительные негативные факторы:

- Замедление экономики США
- Снижение сальдо текущего счета платежного баланса
- Падающий темп роста ВВП (с текущими +1.3% за скользящий год)

Риски ликвидности

Система фиксирует высокие риски эффекта «бегства вкладчиков» до марта 2026 года. Пока кризис протекает скрыто, но при усилении банковских проблем может выйти «на поверхность».

Прогнозы на ближайшие годы

Индикатор выхода из рецессии упал до 0.05 при пороге 0.35, что сигнализирует о возможной затяжной рецессии продолжительностью более года.

Оценки вероятности рисков до конца 2026 года:

- Рецессия: высокая
- Риски ликвидности: высокая (до марта)
- Системный банковский кризис: средняя (реализован)
- Новая волна «плохих долгов»: низкая
- Валютный кризис: низкая

Рекомендации инвесторам но не ИИР

В целом пока драмы лично я не вижу, но сделать стресс-тест своим активам помогут следующие моменты.

Защитные меры:

- Повысить долю защитных активов в портфеле
- Снизить экспозицию на экспортно-ориентированные компании
- Избегать высокорискованных банковских облигаций и МСП-сектора
- Диверсифицировать вклады между госбанками
- Не превышать сумму страхования вкладов (1,4 млн руб.) в одном банке

Возможности:

- Рассмотреть короткие позиции по рублевым активам
- Присмотреться к валютным инструментам хеджирования
- Высокие ставки по депозитам пока остаются привлекательными (до 15.6%), но приоритет более коротким вкладам для возможности маневра

Чего избегать:

- Агрессивных инвестиций в период высокой неопределенности
- Кредитного плеча и маржинальной торговли
- Вложений в корпоративные облигации проблемных секторов

Важно: высокая вероятность не означает предопределенности событий. Модели допускают возможность ошибок предсказания.

Куда разместить 1,5 миллиона рублей?

Постарался сделать универсально. Учитывая, что больше данных у меня нет, я примерю стратегию для 35 летнего человека, у которого это не последние деньги и горизонт инвестиций 3 года минимум. Если же горизонт инвестиций до 3 лет - отцепляем часть 4 в пользу оставшихся 3х. Если горизонт до 1 года, то отцепляем 3 и 4. Часть 3 можно, но 10% не более. Если горизонт вообще не понятный, то сидим в части 1.

И так вот моя версия:

1) 20% оставляем в фондах денежного рынка, это будет подушка безопасности на случай чего-то плохого в экономике.

2) 30% я бы разместил в ОФЗ со сроком погашения 2-3 года, да ставка там не сильно больше чем в тех же ФДР, но можно попробовать заработать на цикле повышения ставки.

3) 25% я бы разместил в рублевые займы, ставка пока еще высокая, около 30%, но не в один займ, а учитывая сумму в 3, а лучше в 4 займа, в каждый по 100 тыс. руб. Если нужен пассивный доход, то подобрал бы с выплатой каждый месяц или раз в квартал. Если с займами не дружите, то корпоративные облигации рейтинга не ниже А, но купон уже не такой интересный, как год назад.

4) 25% я бы разместил на фондовый рынок РФ, сумма 375к хорошая для составления портфеля из 10-15 акций, разных секторов. Если же сумма меньше, или нет уверенности в грамотности отбора акций, то можно индексный БПИФ, любого брокера, их сейчас много.

Дополнительные опции:

- валютная диверсификация нужна, но задачи не было, поэтому не стал описывать, а так замещающие облигации могут помочь

- крипта, тут вообще все индивидуально, для меня ДА, но на любителя

Важно: всегда начинайте строить свою стратегию от задачи (рост капитала или пассивный доход), потом определите горизонт и проверьте свою толерантность к риску.