А еще темп снижения ключевой ставки ЦБ недостаточен для предотвращения чрезмерных расходов государства "на обслуживание долга"

Это Минфин волнует, видимо, гораздо больше, чем проблемы компаний, у которых все свободные ресурсы уходят на выплаты по кредитам, взятым в период, когда экономика росла в 2022-2024 гг., до начала "управляемого охлаждения экономики".
Ведь дефицит консолидированного бюджета в 2025 году вырос до 8 трлн 291,5 млрд рублей.
Значительную часть кассового разрыва закрывают государственными заимствованиями, объем которых в 2025-м достиг исторического максимума (7,2 трлн).
По плану на 2026-й заимствования должны были сократиться до 5,5 трлн, в т.ч. из-за дороговизны вследствие крайне высокой ключевой ставки.

Поэтому Эльвира Набиуллина вынуждена хотя бы чуть-чуть отпустить вожжи даже в условиях резкого всплеска инфляции в январе и ЦБР, неожиданно для экспертов, опустил ключевую ставку на 0,5%.

🖋 БТ: Ранее мы писали, что топливный кризис приводит к усилению позиций крупных игроков на рынке. Они извлекают выгоду из дефицита, поскольку их зависимость от оптовых цен на топливо снижается, а розничная цена остается на высоком уровне, что обеспечивает более высокую прибыль.

⚫️ Крупнейшими игроками на топливном рынке являются госкоропорации «Роснефть» во главе с Игорем Сечиным и «Газпром нефть», материнской структурой которой является «Газпром» Алексея Миллера. Обе компании — по сути, государственные, и им предоставляется максимальная поддержка со стороны правительства. Правительство Михаила Мишустина также косвенно получает выгоду от топливного кризиса — поступления от нефтегазового сектора составляют значительную часть федерального бюджета.

◼️ Крупнейший частник — «Лукойл», благодаря своей обширной сети АЗС он имеет возможность гибко реагировать на изменения на рынке и получать выгоду от повышения цен. Президент компании Вагит Алекперов не придерживается какой-либо одной из «башен Кремля», а, скорее, относится к категории олигархов, которые лавируют между разными группами влияния, сохраняя лояльность центральной власти, в первую очередь, в лице Владимира Путина.

📌 Мы ещё более укрепляемся во мнении: если бы западных «санкций» и атак украинских БПЛА не существовало — владельцам «Роснефти», «Газпром нефти», «Лукойла» и нефтегазовых компаний поменьше их следовало бы придумать.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 В правительстве заговорили о возможности ограничить выдачу наличных в кассах банков. С таким предложением в рамках борьбы с мошенничеством выступил замминистра внутренних дел Андрей Храпов.

📌 На форуме «Кибербезопасность» он заявил, что клиентам банков можно выдавать не более 50 тыс. рублей и ввести период «охлаждения», если возникнет подозрение, что они находятся под воздействием мошенников.

⚫️ Представители банков поддержали эту идею. По словам директора департамента противодействия мошенничеству Сбербанка Сергея Велигодского, если мошенник серьезно обработал жертву, то она может снять с банковских счетов все свои деньги, поскольку никаких ограничений на данный момент нет.

◼️ В свою очередь директор департамента информационной безопасности ЦБ Вадим Уваров отметил, что эта идея обсуждается не первый год, однако до сих пор не были формализованы критерии, по которым можно однозначно определить, что человек действует в интересах мошенников. Уваров также назвал тему «очень чувствительной».

🖋 БТ: Очередное предлагаемое «улучшение» — и вновь «с заботой о клиентах», которые иначе, очевидно, могли бы отдать все свои деньги мошенникам, а не государству. И каждое новое такое «улучшение» приводит к ужесточению контроля банковских операций граждан.

⚫️ Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина признала, что регулятор немного «перегнул палку» с блокировками счетов граждан на фоне борьбы с мошенничеством. Для попавших в «черный список» по ошибке Центробанк разработал механизм «реабилитации» — через личные обращения в подразделения МВД.

📌 Мы всё больше склоняемся к мысли о готовности государства прибегнуть к последнему аргументу для сдерживания оттока денег из финансовой системы — заморозке банковских счетов. Эти же деньги позволили бы покрыть и нарастающий дефицит госбюджета. В этой связи правительство и Центробанк не без ведома АП тестируют всё новые ограничения и проверяют реакцию на них.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Всё более нелепая аргументация репрессий в отношении Telegram появляется в комментариях Роскомнадзора!

Цитата: "Telegram создал и системно поддерживает инфраструктуру, позволяющую сервисам «интернет-пробива» незаконно распространять персональные данные граждан России, в том числе в форме досье на человека".

При этом, многочисленные случаи утечки персональных данных миллионов пользователей различных отечественных компаний проблемой не считаются и относятся, наверное, к производственным издержкам. В России за 2024 год год РКН зафиксировал 135 случаев утечек баз данных, содержащих свыше 710 млн записей о гражданах. За прошедшие 1,5 года их число увеличилось. Следуя логике РКН по замедлению Telegram, надо симметричные меры принимать по отношению к «Ростелеком», у которой были украдены номера телефонов и почты пользователей, компаниям «Бургер Кинг», «Детский мир» и другим.

"Кремлёвский безБашенник" приводит мнение канала "Осведомитель", которые абсолютно правы, что "из российских баз данных течет как из ведра и это общеизвестный факт, пускай и редко озвучиваемый".

Поэтому подобными заявлениями РКН "наводит тень на плетень", пытаясь усмотреть "в чужом глазу соринку, не замечая в своём бревна"!

🖋 БТ: Добавим, что для мошенников и экстремистов, в принципе, не имеет значения — что использовать: Telegram, WhatsApp или… тот же «суверенный» VK и аффилированный с ним МАХ. В этом смысле они очень изобретательны, и РКН это признает.

⚫️ И еще один вопрос, которым задались коллеги, а мы поддержим: если при действующем Роскомнадзоре у нас в сети постоянно появляется то экстремизм, то ещё что-нибудь непотребное, и «принципиально ситуация не меняется», — то почему бы не попробовать РКН замедлить самого себя? Раз уж мы идем по этой логической линии.

◼️ Ну, и повторим наш прогноз: с учетом всех политических раскладов, которые сложились вокруг Telegram и его владельца Павла Дурова, можно предположить, что «наезды» на мессенджер продолжатся, но полная его блокировка, которой нас пугают, вряд ли вероятна в ближайшей перспективе.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Банк России воспользовался рекордными ценами на золото и в январе продал 300 тыс. унций (9 тонн) из резервов.

⚫️ Запасы золота в стране сократились до 74,5 млн унций (2,3 тыс. тонн), согласно данным, опубликованным ЦБ.

◼️ Цены на золото в январе достигли рекордного уровня, составив в среднем около 4,7 тыс. долларов за унцию. Это говорит о том, что продажа могла бы принести бюджету около 1,4 млрд долларов, если бы проводилась по рыночным ценам.

🖋 БТ: Центробанк начал использовать золото из своих резервов в прошлом году в рамках так называемых зеркальных операций, связанных с продажей Министерством финансов активов Фонда национального благосостояния. В текущем году Минфин потратил 419 млрд рублей (5,5 млрд долларов) из фонда на продажу золота и иностранной валюты, чтобы компенсировать падение нефтегазовых доходов на фоне растущего дефицита бюджета.

⚫️ По предварительным оценкам, в 2025-2026 годах Россия может продать 345 тонн золота общей стоимостью около 50 млрд долларов — это одна из крупнейших распродаж суверенного золота в истории.

◼️ Ранее мы обращали внимание на рекордную распродажу Центробанком золота из ФНБ — его запасы сократились в три с половиной раза с 2022 года.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Есть вполне обоснованные подозрения в том, что "легализованный" в соответствии с обращениями банков "возврат украденных денег со счетов дропперов" может привести к массовому изъятию средств обычных граждан.

Которым потом придется месяцами их "выцарапывать" у банков через суд. Если не годами...
Полностью аналогично ситуации с блокировкой карт при денежных переводах, которая коснулась миллионов законопослушных граждан, да так, что даже руководитель Центробанка Эльвира Набиуллина признала масштаб проблем.

🖋 БТ: «Хотели как лучше, а получилось как всегда» — похоже, становится новой реальностью рынка сбережений. Каждое новое такое «улучшение» «с заботой о клиентах», которое предлагают Центробанк и Минфин для защиты от мошенников почему-то всякий раз приводит лишь к ужесточению контроля банковских операций граждан.

⚫️ Ранее глава Банка России Эльвира Набиуллина признала, что регулятор немного «перегнул палку» с блокировками счетов граждан на фоне борьбы с мошенничеством. Для попавших в «черный список» по ошибке Центробанк разработал механизм «реабилитации» — через личные обращения в подразделения МВД.

📌 Все больше появляется свидетельств готовности государства прибегнуть к последнему аргументу для сдерживания оттока денег из финансовой системы — заморозке банковских счетов. Эти же деньги позволили бы покрыть и нарастающий дефицит госбюджета. В этой связи правительство и Центробанк не без ведома АП тестируют всё новые ограничения и проверяют реакцию на них.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🖋 БТ: Ранее министр строительства и жилищно-коммунального хозяйства Ирек Файзуллин заявлял, что у каждого многоквартирного дома в России должен появиться чат в мессенджере MAX до конца 2025 года. Туда должны перевести «всё то, что находилось в Telegram и Whatsapp, и закрепить статус официального домового чата».

◼️ Но в Госдуме утверждали, что обязанность подключаться к домовым чатам в MAX пока нельзя закрепить на уровне закона, поскольку в законодательстве вообще нет понятия «домового чата». В декабре этот нюанс был исправлен.

⚫️ Продвижение во «все щели» национального мессенджера VK MАХ — это огромная победа заместителя АП Сергея Кириенко, который контролирует VK через своего сына Владимира, и его союзников братьев Ковальчуков, также формирующих небольшую, но крепкую «башню Кремля». Не в накладе останутся и прочие совладельцы — «Ростех» Сергея Чемезова и «Газпром-Медиа» Алексея Миллера.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🖋 БТ: Коллеги пишут о нарастающих темпах арестов региональных чиновников как угрозе местным элитам. Мы же добавим сюда и риски, связанные с самим «производством» этих элит.

⚫️ Уже понятно, в частности, что «Программа кадрового резерва», которую курирует первый замглавы АП Сергей Кириенко, себя не оправдала — программа подготовки государевых мужей есть, а назначать на должности некого.

📌 В результате, если на федеральном уровне вакансии сяк-так закрываются «новыми дворянами» (впрочем, они предпочитают более политически нейтральные проекты) и выдвиженцами от той или иной «башни Кремля», то региональным правительствам приходится утолять кадровый голод, набирая чиновников в буквальном смысле по объявлению.

◼️ Кадровый голод в высших эшелонах власти — это очень тревожный сигнал. Страна на каком-то этапе может просто потерять управляемость на уровне регионов, где жизнь простых граждан продолжает постепенно ухудшаться.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Экономист Дмитрий Некрасов обращает внимание, что в последний рабочий (а значит и биржевой) день перед началом войны 22.02.2022 курс рубля к доллару составлял 76,8, сегодня, спустя 4 года, он снова 76,8.

⚫️ По его словам, такое символичное совпадение хорошо иллюстрирует два других факта: абсолютное непонимание экономических процессов адептами «секты скорого краха», согласно предсказанием которых курс давно должен быть 200, и симметричное непонимание тех же процессов архитекторами санкционной политики, умудрившимися ввести санкции против частного российского капитала, и сделавшими тем самым свой главный подарок Владимиру Путину.

◼️ Не будь этого элемента санкционной политики, утверждает экономист, и курс, и инфляция были бы заметно выше, а возможности российского правительства занимать на внутреннем рынке деньги на войну заметно меньше.

🖋 БТ: Все же, нелишне помнить и о том, что на протяжении «афганской кампании» СССР и еще два года после доллар держался в районе 0,6 рубля. Но «занимать на внутреннем рынке» на закате Союза пришлось у всего населения в одночасье.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🖋 БТ: Мы уже отмечали, что Центробанк под руководством Эльвиры Набиуллиной ведет двойственную политику: с одной стороны — рапортует об успехах перехода на безнал, с другой — делает всё, чтобы соотечественники хранили деньги (те, у кого они есть) под матрасом, а не в банках.

◼️ Сигналы от Эльвиры Сахипзадовны (не только от нее) становятся всё более прозрачны.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Пишут, что степень паразитизма российских банков оказалась почти в 3 раза выше, чем Европе и Китае. За счёт максимальной за более чем 20 лет ключевой ставки ЦБ и различных ухищрений прибыль банковского сектора по итогам 2025 года достигла 3,7 трлн рублей, или 1,7% ВВП.

⚫️ В 2023 году показатель был 1,9%, а в 2024 году — 2% ВВП, тоже рекордные за многие годы.

📌 Различными ухищрениями банки старались завысить процент по кредитам и занизить ставку по депозитам. Это и навязывание страховок и дополнительных услуг, с которыми кредиты становились 30% и даже 50%, и различные штрафы, и прописывание заведомо невыполнимых условий, и прочий «мелкий шрифт».

◼️ В итоге чистая процентная маржа российских банков, отражающая разницу между процентными доходами и расходами (того, сколько банк содрал по кредитам и сколько потратил на выплаты по депозитам) относительно активов, составила в 3 кв. 2025 г. 4,3%. Это в 2,7 раза выше, чем в ЕС и в 3,1 раза выше, чем в Китае.

⚫️ Отмечается, что 90% всех депозитных доходов РФ получают 1% вкладчиков, и банкиры среди них самые преуспевающие. Их богатство оплачивается в т.ч. долговым ярмом почти 50 млн заемщиков.

◼️ Большинство опрошенных ИНП РАН предприятий заявили о вреде монетарной политики ЦБ РФ. Производители включают банковскую ренту в цены конечной продукции, то есть их потери тоже в итоге оплачивает рядовой потребитель.

🖋 БТ: Как отмечают наши коллеги, сверхприбыли российских банков и рекордная по мировым меркам маржа наблюдаются на фоне «охлаждения» реального сектора экономики фактически до состояния рецессии (рост ВВП не превышает 1%, да и тот, скорее всего, «натянут» в декабре через манипуляции со статистикой).

◼️ Трехкратная разница в марже российских банков сравнительно с банками КНР и США логично коррелирует с разрывом в росте экономики: 1% добавил ВВП РФ в 2025 против китайских 5% и американских 2,2%.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Российские машины решено «скрещивать» с белорусскими запчастями

АвтоВАЗ придумал, как решить проблему нехватки своих деталей: он предложил официально считать белорусские запчасти «нашими».

Суть идеи проста: если завод в России ставит на машину деталь из Белоруссии, он получает за это «плюшку» (баллы локализации). И наоборот — белорусы тоже получают бонусы за использование российских комплектующих. Минпромторг идею уже обсуждает.

Система баллов локализации нужна, чтобы показывать: машина действительно своя. Но так как многие нужные детали мы так и не научились делать сами (а соседи — смогли), решено пойти по пути наименьшего сопротивления. Проще приравнять чужое к своему, чем тратить годы на разработки.

Простыми словами: раз сами не можем произвести, сделаем вид, что белорусское — и есть родное.

Главное, чтобы в погоне за унификацией у нас не получился гибрид ВАЗа и БелАЗа — когда машина вроде бы легковая, а ездит как карьерный самосвал и паркуется только на стройках.

Честно - и точка.
Мы ГОВОРИМ - другие МОЛЧАТ

🖋 БТ: В принципе, группа «Ростех» Чемезова-Мантурова, ответственная за АвтоВАЗ и в целом за промышленность, неплохо придумала: ввозить машинокомплекты и выгоднее, и можно отчитаться о реальной поддержке отечественного автопрома, еще и что-то записать в ВВП.

◼️ С другой стороны, не понятно: если машины будут въезжать не напрямую, а в виде деталей — то как с них платить утильсбор?

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

ФСБ начала расследование в отношении создателя Telegram Павла Дурова по обвинению в пособничестве терроризму. Согласно опубликованным данным, начиная с 2022 года через мессенджер было совершено более 153 тысяч правонарушений, треть из которых – свыше 33 тысяч – связаны с терроризмом, диверсиями и экстремизмом.

Для того чтобы склонить Дурова к сотрудничеству, развернули сценарий по французскому образцу. Но если в 2024 году во Франции давление было физическим – четыре дня под стражей, залог в 5 млн евро, домашний арест и запрет покидать страну, то теперь речь идет об экономическом прессинге. У государства нет инструментов, чтобы наглухо заблокировать доступ к мессенджеру, и в обозримом будущем не предвидится. Однако если Дурова объявят пособником терроризма, это может криминализовать рекламный рынок в Telegram и перекрыть российский рынок для Telegram Premium. Перспектива потерять самый выгодный сегмент может оказаться болезненной. Посмотрим, пойдёт ли основатель платформы на уступки.

@Preemnik

🖋 БТ: О подготовке к ограничению рекламы в телеграм-каналах, вплоть до полного запрета, инсайдеры сообщали еще месяц назад, так что это, в принципе, уже не новость.

⚫️ Параллельно готовится запуск рекламного инвентаря в мессенджере MAX, куда первой зайдет Рекламная сеть Яндекса (РСЯ), уже монетизирующая каналы в Telegram, VK и Rutube. Также VK рассматривает собственную платформу для продвижения рекламодателей в MAX. Интеграция рекламы и подключение рекламных кабинетов в MAX планируется не позже июня этого года.

◼️ Таким образом «суверенному мессенджеру» МАХ, который создавался и продвигается группой Сергея Кириенко и его союзников братьев Ковальчуков, обеспечиваются максимально благоприятные условия, искусственно вытесняя в него пользователей и владельцев каналов из Telegram. Последнему, напомним, председатель комитета Госдумы по информационной политике Сергей Боярский прочит ровно такой срок жизни, который понадобится для переезда аудитории.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Коллеги пишут о готовящемся мощном ударе по проводимой Центробанком Эльвиры Набиуллиной денежно-кредитной политике, которая имеет целью ограничивать рост экономики, блокируя высокой ключевой ставкой приток инвестиционных ресурсов ради «таргетирования инфляции».

⚫️ Правительство подготовило законопроект, который вносит весьма существенные изменения в ФЗ «О банках и банковской деятельности» и некоторые другие правовые акты. Суть предлагаемых нововведений — предоставить банкам «дружественных стран» максимально широкие права и полномочия, по сути уравняв их с российскими кредитными учреждениями с расширенной лицензией.

◼️ Цель — активно привлекать банки дружественных стран на финансовый рынок РФ, чтобы развивать систему международных расчетов в условиях санкционного давления, а также привлекать иностранные инвестиции для финансирования экономики.

📌 При этом отвергнуты предложения отдельных «сислибов» из финансово-экономического блока разрешить инобанкам проводить операции с ценными бумагами. Им предоставлено право осуществлять только дилерские операции, что предотвращает возможность скупки ОФЗ и финансовых обязательств стратегических российских предприятий.

⚫️ Ожидается, что активизация иностранных банков в российском финансовом пространстве поможет ускорить создание системы универсальных расчетов в рамках БРИКС и в целом — в альтернативной системе международных платежей, свободной от контролирующей роли доллара. Кроме того, исполнительная власть может получить источник доступных кредитных ресурсов вне зависимости от КС Центробанка.

◼️ Негатив тоже есть, отмечают коллеги: прибыль от инвестиций будет в значительной части выводиться за рубеж. Однако, видимо, такой вариант признан меньшим злом по сравнению с организованным ЦБ инвестиционным голодомором, при котором вообще не будет ни прибыли, ни расширения налоговой базы.

⚫️ О крайней востребованности законопроекта в условиях стремительного роста дефицита бюджета свидетельствуют предлагаемые правительством сроки его ввода в действие — с 1 марта 2026 года, что предполагает весьма активную и оперативную работу законодателей.

🖋 БТ: Отдать прибыли чужим, чтобы ограничить «степень паразитизма» своих? В интересное время живем…

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Доля машин старше десяти лет среди зарегистрированных в РФ транспортных средств за год увеличилась с 42,3% до 67,7%, следует из свежих данных Госавтоинспекции о состоянии российского автопарка.

⚫️ В том числе 32,9 млн машин (23,7 млн легковых автомобилей, 4,9 млн грузовиков, 330 тыс. автобусов и 3,9 млн прочих транспортных средств), или почти половина от общего числа зарегистрированных в РФ, имеют возраст более 15 лет.

◼️ Всего по состоянию на 1 января 2026 года в РФ зарегистрировано 68 млн транспортных средств, из них 52,8 млн — легковые автомобили, 8 млн — грузовики, 757 тыс. — автобусы.

🖋 БТ: В текущем году автодилеры продолжают фиксировать спад продаж новых легковых машин в России в связи с повышением НДС и утилизационного сбора. Оно и не удивительно: средняя цена нового автомобиля уже перевалила за 45 тыс. долларов (около 3,5 млн рублей) — это пятое место в мире, выше, чем в Германии, Франции или Китае.

◼️ Как ни странно, просел прежде всего отечественный сегмент — доля российских автомобилей в структуре продаж в январе показала минус 11% год к году. Протекционистские меры почему-то сработали ровно наоборот, ударив сильнее по тем, кого должны были защитить.

⚫️ И здесь встает вопрос: кто же тогда обеспечит ожидаемые доходы казны и поддержит рублем группу «Ростех» Чемезова-Мантурова, которой именно этого рубля, судя по всему, и не хватает, чтобы реанимировать отечественный автопром?

◼️ Не лишне напомнить также, что старение автопарка отмечено в президентской стратегии безопасности дорожного движения до 2030 года как одна из самых острых проблем, которые нужно будет решить в ближайшие годы.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат