От эйфории к шоку: Brent может упасть до $60 — и российский бюджет тоже

Нефть Brent может продолжить снижение до $60 за баррель к концу года по мере ослабления перебоев в работе Ормузского пролива, сообщает Bloomberg. Аналитики Citigroup Inc. рекомендуют продавать, так как к концу года цена на Brent составит $60-65 за баррель.

По словам источников, знакомых с ситуацией, некоторые ведущие европейские державы теперь согласны с тем, что суда, проходящие через Ормузский пролив, должны будут платить сборы Ирану и Оману. Так что Иран в плюсе, а вот Россия - не особенно.

Среди прочих банков Goldman Sachs Group Inc. заявил, что мировой рынок нефти готов вернуться к избытку предложения . За последние недели Morgan Stanley дважды снизил свои прогнозы по нефти, указав на те же риски избыточного производства. ОПЕК+ при этом предполагает повышение добычи - то есть, цена снова будет падать.

Для бюджета РФ важна не просто долларовая цена Brent, а связанная с ней (обычно с дисконтом) цена Urals, в сочетании с курсом рубля, экспортными объемами и налогами. Бюджет-2026 построен примерно на Urals около $59 за баррель и курсе около 92 руб./$ — то есть на рублевой цене нефти около 5 400 рублей за баррель. При этом западные аналитики указывали, что при более низкой рублевой цене Urals для балансировки бюджета РФ потребовался бы куда более слабый рубль — вплоть до района 117 руб./$.

Поэтому Brent $60 — это для России не просто «нефть подешевела». Это риск, что Urals окажется ниже бюджетной базы, особенно если дисконт снова расширится. Кроме того, китайские независимые НПЗ уже переключаются на подешевевшую ближневосточную нефть, а спрос на российскую снижается.

Если Brent $60–65, а Urals продаётся с дисконтом, то бюджетная цена для России может оказаться не $60, а условно $53–58. При крепком рубле это превращается в прямой недобор доходов.

Российский бюджет уже вошёл в 2026 год с напряжением. Дефицит федерального бюджета за первый квартал достиг 4,6 трлн рублей, то есть превысил плановый дефицит на весь год. Расходы военного и социального блока трудно быстро сократить.

Минфин уже предупреждал, что совокупный дефицит региональных бюджетов в 2026 году может вырасти на 27%, до 1,9 трлн рублей, из-за падения налога на прибыль и роста социальных расходов.

Если федеральный центр теряет нефтегазовую подушку, у него меньше пространства для поддержки регионов. А регионы одновременно несут часть военных и социальных расходов: выплаты, льготы, инфраструктуру, поддержку семей участников войны. Поэтому нефтяной шок превращается в проблему не только Минфина, но и губернаторской устойчивости.

Рубль опять оказывается перед неприятной развилкой, где в полном смысле хороших поворотов нет. Первый — держать рубль крепким. Тогда импорт дешевле, инфляция ниже, населению спокойнее, но бюджет получает меньше рублей с каждого экспортного доллара. Второй — позволить рублю слабеть. Тогда бюджет получает больше рублей за нефтяную выручку, но растёт инфляционное давление, «съедающее» реальные доходы.

Если нефть падает, рубль почти неизбежно становится последним средством. Вопрос только в скорости и степени ослабления. И, в российских условиях, состоится ли это до выборов - или после.

Оказывается, это у нас был не кризис, а безудержный рост промышленности.

Редакция не будет говорить вслух, как тогда может выгдядеть "кризис". Который пришел.

Коллеги пишут по этому поводу, что «сложно понять, что он (Мантуров) имел в виду, поскольку статистика не дает оснований говорить о «периоде ускоренного роста» в реальном секторе, за исключением агропромышленного комплекса. В 2022 году рост составил +0,7%, в 2023-м — 3,5%, в 2024-м — 4,6%, в 2025-м — 1,3%. В среднем — 2,28% в год, что трудно назвать ускоренным ростом и явно недостаточно для расширенного воспроизводства. К тому же основной вклад обеспечили поддерживаемые бюджетом отрасли ОПК, продукция которых напрямую не влияет на качество ВВП».

☑️ Бесспорно, следует отдать должное правительству, которое благодаря системному планированию сумело предотвратить крайне неприятные последствия санкций в условиях СВО, сохранив в основном каркас экономики, несмотря на то что ЦБ перекрыл доступ к инвестициям на фоне блокирования внешнего фондирования. Однако вряд ли это можно считать заслугой Мантурова, к которому было немало вопросов, в том числе и у Президента РФ, по реализации курируемых им национальных проектов и провалам в конкретных отраслях (авиастроение, строительство мусоросжигательных заводов).

☑️ Более того, инициативы по введению утилизационного сбора на автомобили и сельскохозяйственную технику (а теперь и на железнодорожную технику), продвигавшиеся в узковедомственных интересах, по оценке экспертов, негативно сказались на общей экономической ситуации и, в частности, на поступлении налогов в бюджет.

☑️ Судя по последним действиям министра Алиханова, который инициировал ряд исков к крупным промышленным предприятиям (в июне 2026 года их количество возросло на 80% по сравнению с июнем 2025 года), Минпромторг превращается из «штаба отрасли» в инструмент перераспределения собственности в коммерческих интересах.

👁‍🗨 «Ламповому Преемнику» как-то резануло глаз вот это «Минпромторг превращается из «штаба отрасли» в инструмент перераспределения собственности в коммерческих интересах» . Если оно так, то это выглядит как классический передел пирога перед финальным рывком транзита власти. Ведомство превратилось в силовой таран, который отбирает заводы у старой олигархии и передает их новым «технократам» в погонах и креслах.

▪️По сути, вместо поддержки бизнеса министерство занялось силовым менеджментом, выстраивая жесткий госкапитализм военного образца, что намекает - группа Чемезова будет одним из главных бенефициаров транзита власти. А Владимиру Путину это "продают" под видом необходимости дальнейшего перевода экономики на «военные рельсы».

Мастер пера в своём комментарии Кремлевскому безБашеннику задаёт важную связку между внешней политикой, военной эскалацией и повседневным опытом граждан через «нервную систему» топливного рынка. Автор совершенно справедливо показывает: цена бензина — это не только экономика, но и индикатор качества стратегических решений государства.

Характерно сопоставление США и России. В американском кейсе реакция общества на рост цен прямая: электорат быстро «выставляет счёт» лидеру за его шаги в Персидском заливе. В России же долгий период искусственно сглаженной внутренней цены на фоне боевых действий лишь отложил момент истины — но не отменил его. Сегодняшний дефицит и скачок цен работают как отложенный политический платёж за многолетнюю модель «война отдельно, кошелёк гражданина отдельно».

Показателен и мотив «экспериментальной площадки»: страна вновь проживает ситуацию, где власть вынуждена в авральном режиме изобретать механизмы ручного управления рынком. Это усиливает ощущение у населения, что кризис не случайность, а системный дефект траектории развития, где геополитические шаги регулярно опережают продуманную внутреннюю политику.

В контексте топливного кризиса, даже если острый дефицит удастся сгладить, «как раньше» уже не будет: топливо останется более дорогим и нервным ресурсом, а любая новая внешнеполитическая эскалация будет почти автоматически транслироваться в рост внутреннего недовольства. Для власти это означает необходимость либо снижать уровень внешних рисков и военной нагрузки, либо переходить к более честному общественному договору: признавать цену конфликтов и системно защищать граждан от их экономических последствий.

Владимир Путин продолжал подготовку к изменению формата СВО (в сторону её ужесточения» - А.Белоусов, Генштаб в лице В.Герасимова, В.Золотов), параллельно осуществляя антикризисную деятельность (М.Мишустин, А.Новак, М.Хуснуллин), антикоррупционную (А.Бортников, А.Бастрыкин, А.Гуцан, И.Краснов) и ординарную, в том числе – гуманитарную.

Здесь дополнительный функционал получила А.Цивилёва, статс-секретарь Минобороны и председатель Фонда «Защитники Отечества». Её вероятно ожидает позиция вице-премьера по социалке. Прежний кандидат на эту позицию, А.Ракова (вице-мэр Москвы по социальной сфере), больше не рассматривается как приоритетный вариант.

Решение Олимпийского комитета России об отказе от признания Крыма и новых территорий как российских в линейке странных историй времен СВО - переговоры Минск-Стамбул, отвод войск от Киева, зерновая сделка, отступления из Херсона, пригожинский мятеж.

Это последнее странное решение Кремля в линейке непознанного с 2023 года.

Казалось бы, почему с октября 2023 по 2026 ОКР демонстративно отстаивал свою юрисдикцию на новые территории и Крым, а в июле 2026 года произошел щелчок и ОКР исключил из своего состава спортивные организации на территориях, которые относятся к юрисдикции Национального олимпийского комитета Украины.

Причина,вероятно в том, что Кремль решил практически замерить реакцию общества, и прежде всего провоенного , на шаг пацифизма. Такая вот спецоперация-отработка реакции. И по сути, мы видим, что никакого взрывного негатива нет. Скорее, наоборот, всяческая поддержка возвращения в нормальность.
Что,скорее, подтверждает допущение о двух сценариях Кремля - эскалации и мирных переговорах.

При этом, нельзя не отметить, что акторы странных событий- Шойгу, Суровикин и Пригожин - оказались в статусе потерявших. А как сложится история Дегтярева? Утратит или приобретет?

Кстати, генерал полиции Александр Ходаковский, достаточно близкий к силовой корпорации, и к генералу Золотову намедни жестко раскритиковал сторонников применения тактического ядерного оружия -

Если применить тактическое ядерное оружие по воюющим войскам противника, рассредоточенным по линии фронта, - то вред будет ограниченным, но пострадает и собственная живая сила, неизбежно попадающая под воздействие ввиду близкой расположенности. Если бить ТЯО по так называемым центрам принятия решений - будет уничтожено мирное население в масштабах геноцида. Если мы уже настолько пропитались ненавистью, что стали нечувствительны к таким последствиям, - значит, пора по-новому на себя взглянуть.

Такой миролюбивый тренд людей от «партии адъютантов» навивает на мысль, что не все так просто и однозначно сегодня в Кремле.

Кажется, что Центробанк намеренно запутывает информацию о ситуации на валютном рынке. Во всяком случае, понять, как формируется курс рубля, становится очень трудно. Сегодня вышел июньский «Обзор рисков финансовых рынков». Из него мы узнаём, что нефинансовые компании продали иностранной валюты на 27,7 млрд в долларовом эквиваленте. Совокупный спрос на инвалюту со стороны нефинансовых компаний в июне вырос до 14,4 млрд в эквиваленте (1,1 трлн рублей).

Ранее ЦБ публиковал, сколько валюты продали крупнейшие российские экспортёры. Теперь статистика идёт о нетто-продажах всех «нефинансовых компаний», а рядом о нетто-покупках всех «нефинансовых компаний» (см. графики). Понять такую статистику решительно невозможно. Как разделить чистые продажи и чистые покупки в единой группе «нефинансовых компаний?»? Причём информация собирается по форме 0409701 (это ежедневный отчет, который сдают кредитные организации об операциях на валютном рынке).

Даже по тем цифрам, которые публикует Департамент финансовой стабильности ЦБ, выходит, что предложение иностранной валюты на внутреннем рынке в два раза превышает спрос на инвалюту. При таких условиях рубль должен укрепляться, а он сильно слабел в июне: за месяц к доллару на 9,5%, к юаню на 9,3%.

Можно предположить, что на курс влияют не объёмы продаж и покупок, а ажиотаж на рынке. В июне совокупный объем торгов валютного спот-рынка неожиданно вырос до 16,8 трлн рублей. Это максимальное значение с декабря 2024-го (в мае было 12,5 трлн). Среднедневной объем торгов увеличился до 800 млрд (в мае было 626 млрд). Это также максимальное значение с ноября 2024 года (стати, вспомните, что происходило в ноябре-декабре 2024-го).

Из всего представленного можно сделать осторожное предположение, что на валютном рынке действует группа крупных системных спекулянтов, которая ради получения прибыли (в виде валютной переоценки) играет в серьёзные игры.

Мобилизационная экономика

🔲 Президент Владимир Путин поддержал идею разрешить малому и среднему бизнесу производить бензин, чтобы справиться с топливным кризисом.

⚫️ Сеть мини-НПЗ, по которым сложнее попасть дронами, предложил запустить губернатор Забайкальского края Александр Осипов в ходе совещания главы государства с членами правительства. «Понятно, что враг будет наносить удары, и крупные нефтезаводы будут находиться постоянно под угрозой. Может быть, рассмотреть возможность создания значительной сети мини-НПЗ сейчас, в этих условиях? Мы смогли бы предложение на внутреннем рынке увеличить», — сказал губернатор.

📌 Путин поддержал инициативу, заявив, что чем шире сеть НПЗ, тем сложнее нанести ей ущерб.

◼️ По словам президента, Киев своими ударами по энергоинфраструктуре хочет нанести ущерб экономике и создать нервозную обстановку в обществе. Он констатировал, что запас прочности энергосистемы России один из самых высоких в мире.

🖋 БТ: Эксперты отмечают, что идея организации сети малых НПЗ крайне продуктивна и вдохновляюща, но — нежизненна, и больше напоминает лозунг «доменную печь в каждый двор» времен «большого скачка» Мао в Китае. Тогда затея обернулась большим провалом, ибо дворовая металлургия попросту «переводила» ценные ресурсы и труд — в чугун отвратительного качества, который не годился для промышленности, напоминают они.

⚫️ Крупные НПЗ строились не просто так — к ним проще подвести трубу, организовать логистику, создать сеть нефтебаз, внедрить системы контроля и так далее. Строить сеть небольших перерабатывающих предприятий — это кардинальная смена всей концепции, так как для них нужно будет организовать диверсифицированную сеть поставок сырья, создать сбытовые сети, кратно увеличить системы контроля, без которых эти небольшие предприятия с удовольствием начнут гнать бодягу и суррогаты (благо, государство разрешило) — в общем, дело небыстрое.

📌 Мини-НПЗ — это скорее про первичную переработку нефти, продукция которой: дизельное топливо, битум, мазут. И нужно понимать, что это будет продукт с весьма «плавающим качеством», когда в целях максимизации прибыли октановое число будет увеличиваться не посредством глубокой перегонки, а при помощи всевозможных присадок. Качество такого бензина будет опасным для здоровья автомобиля.

◼️ Теоретически такие малые предприятия по варке топлива уже существовали — в Чечне в девяностые годы, когда местные бизнесмены врезались в трубу, ставили рядом с ней «самовар» и тут же у дороги продавали полученный продукт чуть ли не трехлитровыми банками. Сливая отходы производства непосредственно рядом с производственной площадкой. Если кризис затянется — то мы вполне можем увидеть это снова.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

🔲 Пишут, что Счетная палата, возглавляемая Борисом Ковальчуком, по результатам проверки исполнения Минфином федерального бюджета за 2025 год оценила в несколько сотен миллиардов рублей прямые и косвенные потери из-за провалов в прогнозно-аналитической деятельности ведомства Антона Силуанова.

⚫️ В частности, в 2025 году доходы, администрируемые Минфином, составили 1,2 трлн рублей, что на 36% превысило прогноз. При этом проверка выявила значительные отклонения (более 15%) от прогнозных показателей по отдельным видам доходов. Так, прогноз по доходам от возврата остатков субсидий прошлых лет не был выполнен на 54,6%, тогда как поступления от возврата остатков межбюджетных трансфертов превысили прогноз в 45,2 раза.

📌 Установлено, что Минфин не в полном объеме реализовал бюджетные полномочия, предусмотренные статьей 165 Бюджетного кодекса, в части организации составления проекта федерального бюджета, а также организации его исполнения.

◼️ В федеральный бюджет (за исключением доходов, полученных за рубежом) в 2025 году поступило 45 видов (подвидов) доходов, не учтенных при формировании прогноза доходов в основных параметрах Федерального закона № 414-ФЗ, на общую сумму 200,9 млрд рублей. При этом 199,5 млрд рублей, или 99,3% этой суммы приходится на 42 вида (подвида) безвозмездных поступлений.

✖️ Кроме того, в 2025 году из 83 главных администраторов доходов федерального бюджета у 36 (43,4%) фактические показатели существенно (более чем на 15%) отклонились от прогнозных значений.

⚫️ Счетная палата отметила ряд нарушений и недостатков, допущенных Минфином при исполнении бюджетных полномочий, в том числе в части прогнозирования и исполнения доходов федерального бюджета. Среди них — несоответствие методик прогнозирования доходов отдельных главных администраторов, рассмотренных Минфином, общим требованиям, установленным правительством, а также существенные отрицательные и положительные отклонения фактических доходов от прогнозных показателей у значительного числа главных администраторов.

🖋 БТ: По нашему мнению, представитель «клана Ковальчуков» во власти Борис Ковальчук выбрал очень удачный момент в преддверие думских выборов 2026 года, чтобы нанести удар по группе «системных либералов», которую представляют министр финансов Антон Силуанов и глава Центробанка Эльвира Набиуллина. Инструмент для этого выбран беспроигрышный: Минфин и ЦБ в последнее время допустили ряд просчетов, и проверка СП это сможет выставить в нужном свете.

◼️ Напомним, братья Ковальчуки действуют в альянсе с первым замглавы АП Сергеем Кириенко, и вместе они сейчас формируют самую влиятельную на сегодняшний день «башню Кремля».

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Оказался наш отец, не отцом — а Рубио

Наблюдая за крушением розовых и хрустальных мечтаний многих коллег, которым, кажется, нужна была именно такая, лобовая фраза «да, мы поддерживаем удары Украины по России», возникает сразу несколько удивлений. Главное из которых - что, кто-то всерьёз верил, что глава главного хищническо-паразитического государства на планете, которого, в первую очередь, интересуют власть и ресурсы (желательно бесплатно) - вдруг нас будет любить, уважать и даже ценить, пока мы с регулярностью музыкального маятника не бьем ему со всей силы в табло?

Понятно, почему у многих шок. Не потому, что США вдруг резко изменили позицию. Неприятно другое: Вашингтон стал говорить почти открыто, что удары Украины вглубь России — это не случайная, типа, эскалация, а инструмент давления на Москву. Их давления на Москву. Такие вот "посредники"...

Смысл слов Рубио простой: США помогают Украине бить глубже по российской территории, чтобы Россия быстрее капитулировала пришла к завершению войны. Смысл слов Трампа примерно такой же: удары по российским НПЗ и другим объектам — это эскалация, но правильная эскалация, которая может приблизить капитуляцию России на условиях, приятных для США.

Вопреки мнению, что Россия — это нечто особенное, Белый дом действует ровно так же, как и в других случаях. Если Россия не соглашается на условия, которые устраивают Вашингтон, надо повысить для неё цену войны. Не только на фронте, но и внутри самой России — через НПЗ, топливный рынок, логистику, энергетику, ПВО, инфраструктуру. Если бы опять с Ираном не началось, то наверняка бы и санкции ввели.

А самое интересное - Москва сама много раз говорила: переговоры должны учитывать положение дел «на земле». Трамп, по сути, принимает эту формулу. Только для него «земля» это не только линия фронта на Украине. Это ещё и российские НПЗ, очереди на заправках, пожары в тылу, удары по ОПК и общая стоимость продолжения войны.

Вот здесь возникает конфликт с тем, что принято называть «духом Анкориджа». К сделке-то Трамп готов. Только к выгодной для себя сделке. Он не говорит: «давайте остановим удары и спокойно договоримся». Он говорит: «пусть давление продолжается, тогда Москва станет сговорчивее». Ещё раз — совершенно непонятно, с какого перепугу у нас нашлись люди, полагающие, что чужие интересы для Трампа важнее собственных.

Теперь - что делать. Не будем расписывать очевидное, что прежняя модель красных линий вообще не работает. Если после каждого нового шага США, ЕС и Украины, Москва говорит, что «это не останется без последствий», но так ничего и не делает, то это уже становится частью информационного шума, на который можно просто забить болт.

Главный вопрос — как сделать украинские глубокие удары слишком дорогими для их организаторов и выгодополучателей? Ответ должен быть не в заявлениях, а в результате. России нужно показывать не столько «терпение», а способность наносить прямой ущерб противнику. Это означает не оборону энергетики, НПЗ и т.д., и не удары по инфраструктуре войны на Украине - Запад это не остановит. А бить по самому Западу. Создавать для США и Европы не риторические, а практические издержки продолжения такой линии. Т.е. уничтожать инфраструктуру, "тылы", как они у нас, и аннигилировать эуропейцев, пока военнообязанных.

Не знаем как? Тогда поздравляю — мы проиграли. Надо думать. Потому что Трамп будет продолжать действовать именно так. Он торговец давлением. Если давление на Россию работает — он будет его усиливать. Если давление не работает или создаёт для США слишком много рисков — он начнёт искать другую сделку.

Главная беда - не то, что Рубио и Трамп назвали вещи своими именами. Главный риск в том, что США начинают проверять: есть ли у России реальный механизм наказания за удары по её глубине. Есть ли у нас яйца. Если механизма нет, удары по НПЗ будут только первым этапом давления. Дальше оно будет расширяться — на энергетику, транспорт, промышленность и всё, что влияет на устойчивость России в войне. Будем терпеть и дальше - будут лупить еще сильнее. Противник играет так, как ты ему позволяешь.

🖋 БТ: Пожалуй, нужно возвращать в УК статью о вредительстве. И привлекать по ней не только за действия, но и за подстрекательство.

⚫️ Вот, например, политический эксперт и эмигрант из Белоруссии Юрий Баранчик стабильно призывает повышать градус эскалации. И для пущей важности жахнуть по НАТО. Немножечко, но сильно.

◼️ И ведь итог очевиден. Западная коалиция, на пятом году СВО неожиданно (на самом деле, нет) обернувшая против нас наше же информационное оружие: «А почему [одним] можно, а [другим] нет?» — после массовых ударов по инфраструктуре в Киеве и украинских тылах до самой границы с ЕС выступила с безусловной поддержкой украинских глубоких ударов по России. Пока еще украинскими дронами и ракетами. Переход от словесных угроз Европе к действиям — это уже следующий шаг, он даст повод западникам полноценно вступить в войну.

⁉️ Нам просто интересно, куда в таком случае планирует дальше эмигрировать господин Баранчик. Или это и есть план, как в анекдоте: «Нужно объявить войну [США] и быстро сдаться»?

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Уважаемые коллеги уточняют кардинально: не война чего, а война с чем (хотя, красивое, конечно - "война городов"). С НПЗ. И она тоже не сегодня началась. Вопрос, почему в Кременчуге и других городах не выиграли...

Мельниченко – это наш «хороший» Чубайс для Запада?

Выступление олигарха Андрея Мельниченко на страницах британского журнала The Economist с эссе о сценариях будущего для России наглядно демонстрирует появление нового переговорщика между российскими и западными элитами. Подобные масштабные публикации в авторитетной западной прессе в текущих геополитических реалиях априори не могут быть случайной личной инициативой крупного бизнесмена. И дело совсем не в том, что конкретно предложил или о чем рассуждал Мельниченко – а в самой возможности для него выступать с подобными заявлениями в ведущих западных СМИ, имея основные бизнес-интересы в РФ.

Очевидно, что данный шаг скоординирован на государственном уровне – без отмашки АП подобное интервью не вышло бы никогда, пока сам Мельниченко продолжает вести бизнес в России. По сути, на Мельниченко могла быть возложена стратегическая миссия выступить одним из коммуникаторов между бизнес-элитами конфликтующих сторон, которая ранее окончательно «отпала» от Романа Абрамовича и Михаила Фридмана. Как показала практика, последние оказались неспособными эффективно выполнять роль каналов неформальной коммуникации.

И даже хуже – прежние попытки использовать в качестве «мостов» фигуры Абрамовича или Фридмана полностью себя дискредитировали. Роман Абрамович потерял статус нейтрального посредника из-за серии аппаратных и репутационных провалов на начальных этапах урегулирования конфликта, оказавшись слишком уязвимым и скомпрометированным для обеих сторон. Если сильно упростить, то тирамису для пленных-боевиков нацистов ему не могут простить не только простые жители РФ, но и многие представители патриотических бизнес-элит. Как он после такого может выступать каналом коммуникации?

Михаил Фридман и вовсе совершил критическую ошибку, когда в попытках спасти свои европейские активы начал кулуарно заигрывать с несистемной оппозицией ради писем в защиту «Альфа-Групп» и отмены персональных ограничений. Такая «суета» наглядно показала, что Фридман преследует исключительно личные, корыстные цели и не способен транслировать взвешенную позицию, которая была бы приемлема для российского государства, общества и бизнеса.

На этом фоне уехавший за границу Анатолий Чубайс, который тоже позиционирует себя в роли связного между элитами, занял откровенно антироссийскую нишу, став для западных элит инструментом давления на оставшихся в РФ. В этой системе координат Андрей Мельниченко де-факто имеет возможности выступить в роли нашего, системного и «правильного» Чубайса - человека с международным авторитетом и связями, который представляет именно «не уехавшую» Россию, но говорит на понятном для Запада языке глобального бизнеса.

Интересы самого Мельниченко на Западе вполне осязаемы и прагматичны. Будучи основателем таких гигантов, как производитель удобрений «Еврохим» и угольная компания СУЭК, он представляет секторы экономики, критически важные для глобальной продовольственной и энергетической безопасности. Его активы слишком глубоко вплетены в мировые логистические цепочки, чтобы Запад мог просто отмахнуться от его мнения. Сам бизнесмен давно и успешно решил спорные вопросы с российскими правоохранительными органами внутри страны (включая мировое соглашение по делу компании «Сибэко» и крупные инвестиции в образовательный центр «Сириус»), и зафиксировал свой статус надежного и понятного Москве крупного игрока.

Никакой проблемы, о которой говорят эксперты из эмиграции, нет.
«Чем глубже интеграция Абхазии и Цхинвальского региона в российскую систему, тем сложнее сохранять пространство для нормализации отношений с Грузией».

Тема нормализации отношений Москвы с Грузией была в центре интересов Козака и Лаврова — сказывались старые связи с Иванишвили. Да и «китайская партия» (Газпром и сырьевое лобби) играла в этот сценарий.

У Кириенко нет никаких обязательств перед Иванишвили, а алчность «Грузинской мечты», наряду со страхом любой конкуренции со стороны «европейского выбора» и ожиданием китайских инвестиций, делают Иванишвили и его компанию буквально ручными. Кремль больше заинтересован в анклавах Абхазии и Осетии, учитывая опасения потерять их под воздействием союза Тбилиси и Анкары.
Турецкий фактор перекрывает любой рационализм. Поэтому Тбилиси будут вынуждены воспринимать реальность как геостратегическую схватку Турции и России.

Сейчас задача Кремля — максимально быстро институционализировать вхождение закавказских анклавов в правовое поле России. Нормализация отношений с Грузией — не приоритет, а безальтернативный сценарий.

С Южной Осетией, вероятно, к осени сложится пазл вхождения в состав России как раз перед выборами в Госдуму. Абхазию будут уламывать, но там строптивые элиты, которых необходимо ограничить. Абхазия интересна сейчас даже не как часть проекта вхождения в Россию, а как стоп-кран для турецкого поглощения Закавказья.

🔲 В июне федеральный бюджет в первый раз с начала 2026 года исполнен с небольшим, но профицитом — 0,28 трлн рублей, свидетельствуют данные Минфина.

⚫️ В результате показатель накопленного в этом году дефицита перестал устрашающе расти, как это было в предыдущие месяцы, и даже чуть сократился — с 2,6% до 2,5% ВВП. Это, впрочем, все еще в полтора раза больше плана Минфина на весь 2026 год.

📌 Доходы федерального бюджета по итогам января-июня увеличились до 18,6 трлн рублей, расходы — до 24,35 трлн рублей. В том числе в июне доходная часть составила 3,84 трлн рублей, расходная — 3,56 трлн рублей.

⚫️ Впрочем, пока выросли только ненефтегазовые доходы, которые по итогам шести месяцев увеличились год к году на 16,3%, составив 15 трлн рублей. Больше половины внес НДС (внутренний и при импорте), собираемый по новой, повышенной ставке — 8,6 трлн рублей или на 22,6% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

◼️ Налоговые поступления от добычи и продажи нефти и газа все еще ниже прошлогодних, но ситуация с ними тоже улучшается. На выросшей в цене нефти Urals отставание от прошлогоднего графика сборов сократилось с 29,8% в январе-мае до 22,7% по итогам полугодия — собранные за шесть месяцев нефтегазовые доходы составили 3,66 трлн рублей. Очевидная причина — сохраняющиеся уже четыре месяца высокие цены на нефть, выросшие после начала конфликта на Ближнем Востоке.

⚫️ Высокие расходы бюджета Минфин по-прежнему объясняет «оперативным заключением контрактов и авансированием отдельных контрактуемых расходов». Такую тактику власти применяют уже четвертый год, но в 2026-м «сезон авансов» затянулся: ранее он продолжался лишь первые два-три месяца года.

📌 В начале года Минфин прогнозировал существенный дефицит в федеральном бюджете из-за недополучения нефтегазовых доходов и значительного авансирования расходов.

🖋 БТ: Как отмечают опрошенные эксперты, плановый показатель бюджетного дефицита совсем потерял актуальность. Уже никто не скрывает, что российский бюджет на этот год верстался с учётом завершения войны, никто не думал, что президент Владимир Путин откажется от сделки, которую прошлым летом удалось согласовать с Дональдом Трампом. Поэтому заложенные при верстке бюджета расходы на войну, с учётом инфляции, впервые должны были сократиться, чего уже не будет. Вопрос на сегодняшний день стоит иначе: какой итоговый дефицит наберётся к концу года, как будет пересмотрен бюджет и где будут искать деньги на покрытие дефицита в этом и следующем году.

📌 Если принять объяснение Минфина о высоком уровне дефицита федерального бюджета в начале года по причине опережающего финансирования расходов, для нормализации ситуации во втором полугодии его необходимо ежемесячно сводить с существенным профицитом, отмечают экономисты.

⚫️ Стоимость ликвидных активов Фонда национального благосостояния на 1 июля составляла 3,61 трлн рублей (эквивалент $46,4 млрд), что на 37% меньше накопленного дефицита бюджета. В мае Минфин вернулся к покупке валюты и золота для пополнения ФНБ в соответствии с бюджетным правилом. Но суммы пополнения невелики: в мае — 110 млрд рублей, в июне — 200 млрд рублей. Такие объёмы не способны исправить ситуацию и сбалансировать федеральный бюджет.

◼️ Озвученные Путиным в июне ссылки на малую величину госдолга России относительно ВВП по сравнению с другими странами в данном случае не работают, поскольку внешние источники долгового финансирования бюджетных расходов для нашей страны закрыты из-за санкций, а внутренние источники финансирования за счет накоплений населения жестко ограничены. Источники финансирования за счет финансового сектора означают рост инфляции, ограничивают возможности ЦБ в снижении ключевой ставки и отбирают финансовые ресурсы у реального сектора. Что угнетающе подействует на динамику ВВП. Так формируется порочный круг кризиса.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Многие в России продолжают вспоминать дух Анкориджа. Теперь к нему добавился ещё и дух Стамбула. Всё чаще звучат обвинения в адрес США и Дональда Трампа. Говорят, что Вашингтон кого-то предал и отказался от прежних договорённостей.

При этом российское руководство уже фактически признало, что никаких конкретных договорённостей по итогам Анкориджа не существовало. Поэтому говорить о нарушении каких-либо обязательств просто невозможно.

Если посмотреть на заявления самого Трампа после его избрания, то нынешняя политика полностью укладывается в ту линию, которую он обозначил ещё тогда. Он открыто говорил, что будет оказывать давление на обе стороны конфликта. Если одна из сторон не захочет идти к завершению войны, давление на неё будет усиливаться.

В первые месяцы своего президентства Трамп гораздо жёстче действовал в отношении Украины. Мы не раз писали о решениях по сокращению и приостановке военной поддержки Киева. Сейчас ситуация изменилась. Меняется обстановка на поле боя. Меняется положение российской экономики. Если Трамп по-прежнему хочет добиться окончания конфликта, то с его точки зрения логично усиливать давление уже на Россию.

Вероятно, свою роль сыграла и информационная картина последних месяцев. Удары по объектам российской энергетической инфраструктуры. Атаки на российский флот в Чёрном и Азовском морях. Очереди на автозаправках. Всё это само по себе не даёт полной картины происходящего. Такие кадры не позволяют объективно оценить реальное положение дел. При этом они оказывают сильное психологическое воздействие. Хорошо известно, что Трамп внимательно реагирует на яркие информационные поводы и публичную картинку.

Поэтому искать здесь какое-то предательство или отказ от прежних обещаний нет особого смысла. Пока Трамп действует именно так, как и говорил после победы на выборах.

@madam_secretar

🔲 Россия больше не будет верить Западу, который лишь имитирует интерес к переговорам по украинскому урегулированию, заявил глава МИДа Сергей Лавров.

⚫️ Он добавил, что Запад лицемерно продолжает призывать к переговорному решению, а сам перешел к открытым ультиматумам.

◼️ «Верить Западу в то, что он хочет переговорных решений, больше не будем. Этот запас доброго отношения и надежд исчерпан окончательно», — указал министр.

🖋 БТ: «Ах, обмануть меня не трудно, я сам обманываться рад!»

⚫️ Отметим, что это не первое заявление фактически отстраненного от переговоров МИДа по поводу коварства «коллективного Запада» в украинском треке. И, очевидно, не последнее.

◼️ А после ухода Лаврова «на пенсию» в Госдуму, эта почетная обязанность достанется уже его преемнику.

🖋В России вся жизнь — игра «башен Кремля». Башни Торчат

Анкара-2026: НАТО консолидируется, но окно для торга не закрыто

Саммит НАТО, прошедший 7–8 июля в Анкаре, зафиксировал ряд решений, значимых для оценки стратегического положения России. Итоговая декларация оказалась короткой — впервые в истории альянса в ней не указаны дата и место следующего саммита, что часть аналитиков трактует как признак внутренней усталости блока от собственной повестки.

Россия вновь названа «долгосрочной угрозой» евроатлантической безопасности — формулировка, по сути повторяющая Стратегическую концепцию НАТО 2022 года, а не новый качественный сдвиг. Альянс подтвердил приверженность статье 5 о коллективной обороне и анонсировал повышение оборонных расходов членов с 2% до 5% ВВП к 2035 году. Украине обещано €70 млрд военной помощи на 2026 год с сохранением сопоставимого финансирования в 2027-м, причём около €60 млрд уже заложены в ранее согласованный пакет ЕС — то есть речь скорее о подтверждении существующих обязательств, чем о принципиально новом наращивании.

Показательный нюанс — распределение бремени. По данным немецких источников, США не намерены участвовать в новом транше финансирования Украины — эту нагрузку возьмут на себя страны ЕС и Канада. Это укладывается в более широкий тренд администрации Трампа на переложение финансовой ответственности за европейскую безопасность на самих европейцев.
Позиция Вашингтона остаётся двойственной. Трамп публично выразил разочарование в альянсе, вновь поднял вопрос о Гренландии и не подтвердил обязательство добиваться приёма Украины в НАТО — этот пункт в итоговой декларации отсутствует. Одновременно американская сторона поддержала передачу Киеву права на лицензионное производство систем Patriot. Российские аналитики (Д. Дризе, «Ъ FM») отмечают, что параллельные контакты Трампа с Москвой до и после саммита говорят о сохраняющемся интересе к диалогу с российской стороной, несмотря на жёсткую риторику итогового документа.

Официальная реакция МИД РФ — решения саммита названы «безответственными», содержащими риски «катастрофы». Российские эксперты (А. Кошкин, РЭУ им. Плеханова) указывают на закрепление военно-технических программ — включая $40 млрд на роботизированные системы и создание центров подготовки операторов БПЛА — как на наиболее осязаемый практический итог, выходящий за рамки декларативной риторики.
Саммит подтвердил институциональную устойчивость НАТО и не привёл к расколу альянса, чего опасались отдельные наблюдатели. Для России это означает сохранение долгосрочного контекста конфронтации при одновременном сохранении неформальных каналов диалога с Вашингтоном. Отсутствие в декларации конкретики по членству Украины и дате следующего саммита оставляет пространство для дальнейшего манёвра обеих сторон.

📩 Корреспонденция недели

Украина не Россия❓
📩 Почему нет «ответки» по Москве
✍️ Курс на выбивание ТЭК и энергетическую блокаду Крыма очевиден, но допускаем, что Трамп мог попросить Зеленского не наносить удары по Москве до праздника независимости США, всё-таки 250-летний юбилей...

Винтажный модерн
📩 Топливный кризис окончательно вошел в фазу самоподдержания
✍️ Это точно: государство начнёт спасать ситуацию ручным регулированием, из-за чего маржа спекулянтов вырастет в разы... А потом, конечно, начнётся сезон грандиозной охоты за спекулянтами — и цены на бензин взлетят до небес...

Мадам Секретарь
📩 Омский НПЗ оставался одним из немногих последних действительно крупных нефтеперерабатывающих заводов России
✍️ Судя по всему, после сегодняшних ударов по Омскому НПЗ топливный кризис только лишь обострится...

Поднять Перископ!
📩 Что дала Токаеву новая конституция Казахстана
✍️ Есть такое подозрение, что Токаев будет здесь долго сидеть, очень долго...

Честно - и точка
📩 Безопасного тыла для нефтянки больше нет
✍️ Действительно, дефицит топлива, новые скачки цен на бензин и очередное подорожание перевозок, продуктов и товаров уже стаёт новой реальностью для миллионов россиян...

Политика Онлайн
📩 Топливный кризис: «как раньше» уже не будет
✍️ Абсолютно точно: сегодняшний дефицит топлива и скачок цен на бензин работают как отложенный политический платёж за многолетнюю модель «война отдельно, кошелёк гражданина отдельно»...

Башни Торчат
📩 Генерал Чайко долетался или взлетит ещё выше?
✍️ Коллеги делают смелый прогноз: Чайко осенью заменит Герасимова на должности начальника Генштаба и тем самым укрепит позиции группы «Ростех» Чемезова-Мантурова в Минобороны...

Юрий Баранчик
📩 Оказался наш отец, не отцом — а Рубио
✍️ Согласимся: главная проблема — не то, что Рубио и Трамп назвали вещи своими именами, а как сделать украинские глубокие удары слишком дорогими для их организаторов и выгодополучателей...

Канал визионера
📩 Танкеры под ударом
✍️ Да уж, спрашивать — «доколе», уже совершенно бессмысленно... Пора звонить грекам...

Сибиряк
📩 Анкара-2026: НАТО консолидируется, но окно для торга не закрыто
✍️ Действительно, для России произошедшее на саммите НАТО в Анкаре означает сохранение долгосрочного контекста конфронтации при одновременном сохранении неформальных каналов диалога с Вашингтоном...

Ламповый Преемник
📩 Согласована ли Кремлем статья Мельниченко в The Economist?
✍️ Коллеги правы: если статья согласована с Кремлем, то она отображает крайнюю степень отчаяния, которая там царит… Если же Мельниченко статью вообще ни с кем не согласовал, то это уже намёк на «заговор олигархов»...

Спец по специям
📩 Кремль нанёс Ирану сверхчувствительный «удар в спину»?
✍️ Несомненно, после перепродажи Турцией наших С-400 монархиям Залива ракетные атаки Ирана по многим объектам утратят, так сказать, свою остроту...