🔍 В предыдущие два года достаточность капитала банков планомерно снижалась.

Достаточность основного и совокупного капиталов на конец 2024 года сократилась до 10,3 и 12,5% соответственно по сравнению с 12 и 14,3% на конец 2022 года.

Причины:
✔️ рост бизнеса
✔️ выплаты дивидендов крупнейшим значимым игроком
✔️ поэтапное увеличение риск-весов при расчете пруденциальных нормативов капитализации

📈 Дивиденды vs. Рост капитала

Значительные дивидендные выплаты (порядка 1,2 трлн руб.), более половины из которых пришлось на Сбербанк, и другие разовые факторы, влияющие на размер собственных средств крупнейших банков, существенно замедляли рост капитала в 2024 году, несмотря на сохраняющуюся в банковской отрасли комфортную рентабельность.

📉 Хотя снижение агрегированных показателей капитализации банковского сектора не выглядит критично, отдельные лидеры отрасли продемонстрировали более выраженное ухудшение.

📈 АКРА ожидает, что на фоне снижения запаса достаточности капитала у ряда лидеров отрасли относительно регуляторных минимумов проводимая Банком России макропруденциальная и денежно-кредитная политика будет стимулировать банки переходить к аккумулированию собственных средств и укреплению финансовой устойчивости в ближайшие 12 месяцев.

Полный текст исследования читайте на нашем сайте ➡️ Ограниченная достаточность. Ключевые факторы капитализации российских банков в 2024 - 2025 годах

👍 @acraru #аналитика #банки

Дайджест АКРА: интересные экономические новости недели, по мнению агентства

❇️Минфин ожидает снижения поступлений по налогу на прибыль и роста НДФЛ
Минфин скорректировал прогноз поступления некоторых видов налогов и сборов в федеральный бюджет в 2025 г., следует из поправок к нему, внесенных Минфином на рассмотрение в Госдуму 12 мая. В частности, ожидания по налогу на доходы физлиц (НДФЛ) и НДС повышены, по налогу на прибыль и утильсбору понижены.

🏦 Российские банки в I квартале защитили от мошенников 4,6 трлн рублей
Банки в России в январе – марте 2025 г. предотвратили 43,8 млн попыток мошенников похитить деньги у клиентов на общую сумму 4,6 трлн руб. Это более чем в два раза превышает среднее значение за четыре квартала 2024 г. Об этом сообщается на сайте Центрального банка России.

🏦 Банк России усмотрел в финансовых потоках в апреле умеренный рост экономики с тенденцией к замедлению
Входящие платежи, проведенные через платежную систему Банка России, в апреле выросли на 3,5% к среднему уровню I квартала. При этом темпы роста этого показателя в апреле замедлились (в среднем за январь-март потоки росли на 8,8%), отмечает ЦБ.

⬆️Первый зампред ЦБ призвал «‎перетерпеть» высокую ключевую ставку
Высокая ставка "‎не радует" ЦБ, но это вынужденное решение, и его надо "‎перетерпеть". Об этом заявил первый зампред Банка России Дмитрий Тулин на комитете Госдумы по финансовому рынку.

👍 @acraru #новости #главное

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 16 мая 2025г.:

↗️ Повышен рейтинг ПАО "СЭЗ им. Серго Орджоникидзе" BBB+(RU) | Стабильный
☑️ Подтвержден рейтинг ООО "Сэтл Групп" A(RU) | Негативный, и выпусков его облигаций - A(RU)

👍 @acraru #рейтинги

💳 Первая сделка классической секьюритизации ипотечных кредитов с револьверным периодом "Т-Банка": ожидаемый рейтинг eAAA(ru.sf) от АКРА

Ожидаемый кредитный рейтинг присвоен старшему траншу ипотечных ценных бумаг, планируемых к выпуску ООО «ИА ТБ-2», на уровне eAAA(ru.sf). Банком-оригинатором выступит АО «ТБанк».
👆со схемой сделки можно ознакомиться выше

Отличительной особенностью транзакции является револьверный период* по ипотечной сделке секьюритизации и тот факт, что все кредиты в портфеле активов обеспечены электронными закладными.

💡Это вторая сделка ипотечной секьюритизации электронных закладных, которая была осуществлена без привлечения бюджетных средств или гарантий внешних сторон для компенсации потерь по портфелю обеспечения.

* Револьверный период в секьюритизации - это этап, в течение которого:
🟩Пул активов может пополняться, эмитент заменяет погашенные обязательства новыми
🟩 Инвесторы получают только проценты, а основной долг реинвестируется в новые активы
🟩 После окончания периода начинается амортизация, постепенное погашение старших облигаций

↖️ Подробнее о рейтинге читайте на сайте

👍 @acraru #рейтинги

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 19 мая 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг АО "Т1" A+(RU) | Стабильный
☑️ Подтвержден ESG-рейтинг ПАО КБ "Центр-инвест" ESG-2 (AA+) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг АО КБ "Ситибанк" AAA(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг АО "СОГАЗ" AAA(RU) | Стабильный
➖ Отозван рейтинг ООО "Т1" в связи с реорганизацией рейтингуемого лица

➕ Присвоен ожидаемый рейтинг старшему траншу ипотечных ценных бумаг, планируемых к выпуску ООО "ИА ТБ-2" eAAA(ru.sf)

👍 @acraru #рейтинги

🏛 В апреле 2025 года банки выдали всего 187 163 POS-кредитов, что является наименьшим количеством за последние шесть лет. Объем оформленных ссуд составил лишь 11,76 млрд руб.

По данным Объединенного кредитного бюро:
🟩 За последний год рынок POS-кредитования сократился на 62% по количеству выданных кредитов и на 66% по объему.
🟩Средний размер кредита уменьшился на 10% и теперь составляет 62 836 руб.
🟩Средний срок, на который граждане берут кредиты, сократился до 13 месяцев.

📊 Доля отказов. В феврале 2025 года доля отказов по заявкам на POS-кредиты достигла 84%. Это на 5,5 п. п. больше, чем в прошлом году, свидетельствуют данные Национального бюро кредитных историй.

💬 Директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Михаил Полухин считает, что сокращение сегмента обусловлено, как общими для розничного кредитования факторами в виде ужесточения макропруденциальных мер и высоких ставок, так и давлением со стороны конкурирующих продуктов, в частности BNPL, рассрочки.

"Еще одним универсальным фактором, влияющим на замедление всей розницы, является более жесткие риск-политики банков. Все это продолжит оказывать давление на динамику POS-кредитования. Скорее всего сокращение продолжится плавными темпами, так как основные причины его определены и их воздействие достаточно стабильно. Предсказать точку минимума вряд ли сейчас возможно, потому что имеется слишком много факторов, потенциально влияющих на развитие розничного кредитования",

- объяснил аналитик.

👍 @acraru #кредиты #мнение

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 20 мая 2025г.:

➕ Присвоен рейтинг ООО "РЕСО-Лизинг" AA-(RU) | Стабильный, и выпускам его облигаций - АА-(RU)
✅ Подтвержден рейтинг Красноярского края AA+(RU) | Стабильный, и его облигаций - AA+(RU)
✅ Подтвержден рейтинг ПАО "Банк "Санкт-Петербург" AA-(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг ООО "Аквилон-Лизинг" BBB-(RU) | Стабильный

➖ Отозван рейтинг выпуска облигаций Белгородской области (RU000A101PA0) в связи с погашением выпуска

👍 @acraru #рейтинги

Инфляционные ожидания населения в мае выросли на 0,3 процентного пункта (п. п.) – до 13,4% против 13,1% в апреле.

⬆️Показатель растет второй месяц подряд. Что стоит за этой цифрой?

Старший директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов считает, что ожидания у населения со сбережениями и без таковых двигались в апреле и мае разнонаправленно, и с существенно более заметными амплитудами, чем у средней цифры.

💬 "В апреле мы видели рост на 1,4 п.п. против снижения на 1,2 п.п., соответственно.

Причины:
🟩В первом случае -
1. неопределенность, созданная ростом барьеров в мировой торговле,
2. ожидаемое падение сырьевых цен,
🟩Во втором – укрепление рубля.

В мае соотношение противоположное: снижение на 0,8 (со сбережениями) против роста на 1,1 (без сбережений).

В таких условиях средние цифры плохо интерпретируемы, по крайней мере гораздо хуже, чем когда они двигаются сонаправленно, отмечает эксперт.

📉 Прогноз по ключевой ставке. По сумме факторов АКРА ожидает первого снижения ключевой ставки Банком России в июне или июле. Снижение ставки будет происходить шагами по 1 п.п. и займёт долгое время.

👍 @acraru #цифра_дня

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 21 мая 2025г.:

👁 Присвоен статус по рейтингу ПАО АКБ "Приморье" BB-(RU) | Под наблюдением
↗️ Повышен рейтинг Пензенской области A-(RU) | Стабильный
☑️ Подтвержден рейтинг ПАО "Аптечная сеть 36,6" BBB+(RU) | Стабильный

👍 @acraru #рейтинги

🚚 В первом квартале 2025 года продажи дорожно-строительной техники (ДСТ) сократились на 36,6% по сравнению с прошлым годом, составив 11,94 млрд руб. Это значительное снижение, и в марте падение достигло 42%, до 3,98 млрд руб.

Снижение отгрузок в I квартале:
🟢Автокраны — на 47%
🟢Краны-трубоукладчики — на 80%
🟢Телескопические погрузчики — на 95%
🟢Фронтальные погрузчики — на 33%
🟢Автогрейдеры — на 54%
🟢Гусеничные бульдозеры — на 26%
🟢Экскаваторы-погрузчики — на 25%
🟢Катки — на 77%

📈 В отдельных сегментах наблюдался рост отгрузок:
🔋Экскаваторы - 39%,
🔋Краны-манипуляторы — на 7%,
🔋Мини-погрузчики — на 1%.

📈 По данным "Авито Спецтехники", самыми популярными брендами в сегменте новой ДСТ в первом квартале стали китайские XCMG, Sany и Lonking. Заметнее всего на платформе вырос интерес к спецтехнике марки из КНР Rippa — более чем в четыре раза год к году.

Директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Алла Борисова отметила, что с 2024 года наблюдается тенденция к росту изъятий строительной, дорожно-строительной и спецтехники, при этом дальнейшая реализация этой техники происходит медленнее, чем это было на два-три года раньше. Это связано с несколькими факторами:

🔆 Жесткая денежно-кредитная политика. Длительный период жесткой ДКП приводит к спадам деловой активности и ухудшению финансового состояния строительных компаний, соответственно, в связи с ростом неплатежей растет и объем изымаемой техники, приобретенной ими по договорам лизинга.

🇨🇳 Активные поставки из Китая. Начиная с 2022 года, дефицит европейской и японской строительной техники закрывался активными поставками из Китая, а на фоне высоких неопределенностей цены на эти поставки были достаточно высокими. В настоящий момент по некоторым типам техники наблюдается охлаждение цены вследствие переполнения складов и снижения спроса, соответственно по некоторым договорам лизинга происходит возврат техники лизингополучателями.

👍 @acraru #лизинг #мнение

🏠 Что происходит на рынке недвижимости в 2025 году? Обзор ключевых вызовов

Рынок жилья и строительства продолжает сталкиваться с рядом вызовов, которые оказывают влияние на его развитие. В этом посте мы расскажем о ключевых тенденциях и факторах, формирующих текущую ситуацию.

Эксперт группы корпоративных рейтингов АКРА Антон Тренин выделил наиболее актуальные проблемы:

1️⃣ Высокие процентные ставки и сокращение ипотечного кредитования
Высокая ключевая ставка Банка России, достигшая 21% в 2024 году и остающаяся высокой в 2025-м, привела к удорожанию ипотеки. По данным "Дом.РФ", в первом квартале 2025 года банки выдали 143 тыс. ипотечных кредитов — на 51% меньше, чем годом ранее, на сумму 611 млрд рублей — снижение на 42%. Спад кредитования вызван ростом рыночных ставок и высокой базой первого квартала 2024 года, когда действовала программа "Льготная ипотека". В целом по итогам 2025 года ожидается выдача 1,0–1,2 млн кредитов на сумму 3,8–4,0 трлн рублей, что примерно на 20% ниже уровня 2024 года.

2️⃣ Снижение уровня покрытия долга эскроу и рост стоимости проектного финансирования
Снижение отношения распроданности к стройготовности с 88% до 72%, наблюдаемое со второй половины 2024 года, указывает на уменьшение покрытия долга остатками средств на эскроу. Это, в свою очередь, приводит к увеличению процентной ставки: по состоянию на 1 апреля 2025 года средневзвешенная ставка по проектному финансированию составила 10,4% годовых, что на 3,5 п.п. выше показателя прошлого года. Значимым фактором, влияющим на эту динамику, является значительный рост доли продаж в рассрочку, когда поступления от покупателей происходят не сразу, а постепенно или вовсе перед вводом дома в эксплуатацию.

3️⃣ Снижение объема вывода новых проектов
Согласно данным "Дом.РФ", объемы запуска новых строительных проектов в начале 2025 года отстают от показателей прошлого года: за январь–апрель введено на 18% меньше новых объектов — всего 12,4 млн кв. м. Девелоперы находятся в ожидании снижения ключевой ставки ЦБ, что позволит уменьшить стоимость проектного финансирования и стимулировать вывод новых проектов. Снижение вывода новых проектов ведет к уменьшению будущего предложения недвижимости на рынке, что может привести к росту цен из-за увеличения дефицита доступного жилья и повышенного спроса.

4️⃣ Замедление объема ввода жилья
По данным "Дом.РФ", в 2024 году фактический объем ввода жилья снизился на 2% и составил 107,8 млн кв. м. Основной причиной стало сокращение ввода в многоквартирных домах — на 12%. Несмотря на положительную динамику общего ввода жилья в первые четыре месяца 2025 года (+6%), ввод в многоквартирных домах продолжает падать — на 14% по сравнению с январем–апрелем 2024 года. Учитывая значительное сокращение вывода новых проектов, с 2026–2027 годов возможно дальнейшее поэтапное снижение общего объема ввода жилья. Это может осложнить выполнение национальной цели "Комфортная и безопасная среда для жизни" к 2030 году, предусматривающей увеличение жилищного строительства до не менее 120 млн кв. м в год.

5️⃣ Дефицит трудовых ресурсов
Острая нехватка рабочей силы, особенно квалифицированных строителей, связана с оттоком трудовых мигрантов и общим напряжением на рынке труда. В 2024 году дефицит кадров в строительной отрасли оценивался в 1,5–2 млн человек. Это приводит к удорожанию строительных работ — рост стоимости рабочей силы составляет 20–30% — и может стать причиной задержек в сдаче объектов.

👍 @acraru #недвижимость #строительство #обзор

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 22 мая 2025г.:

↖️ Повышен рейтинг Эс-Би-Ай Банк ООО A-(RU) | Позитивный
✅ Подтвержден рейтинг ПАО "Сбербанк" AAA(RU) | Стабильный, облигаций банка - AAA(RU), субординированных облигаций - AA-(RU)

👍 @acraru #рейтинги

🏦 22 мая Банк России опубликовал обновленную методику оценки системной значимости банков — важнейшего инструмента для регулирования финансового сектора. В чем суть нововведений?

- Разделение на группы. Предлагается разбить все системно значимые банки на пять групп в зависимости от их значимости.
- Новые надбавки к нормативу. Для каждой группы планируется установить свою надбавку к нормативу достаточности капитала — от 0,5% до 2,5%.
- Исторический контекст. Изначально надбавка равнялась 1%, в 2022 году снизилась до 0%, а с 2024 года планируется постепенно восстановить до 1% за пять лет. Ввод новых надбавок для групп банков ожидается после 2028 года.

💭 Новая концепция методики определения СЗКО

В настоящее время к СЗКО относятся 11 крупнейших банков. По данным ЦБ, на 1 апреля 2025 года их активы превышали 148 трлн руб., что составляло 77% от активов всего банковского сектора. В их число входят, в частности, Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-банк, а также два банка с иностранным участием — Райффайзенбанк и Юникредит-банк.

💬 Новый принцип подхода к определению СЗКО Банка России оценил управляющий директор - руководитель группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерий Пивень:

"Развитие подходов к отнесению кредитных организаций к перечню системно значимых, выглядит обоснованным, как с точки зрения расширения критериев, так и для устранения временного лага. Новый подход позволит учесть ряд объективных факторов, когда кредитная организация не попадая по текущим критериям в перечень СЗКО, фактически является игроком риски дефолта которого являются значимыми для всей системы. Можно считать положительным, что к таким критериям будет отнесен объём средств, привлеченных от клиентов – юридических лиц, значимость на рынке платежных услуг и т.д. Также логичной выглядит идея о том, что у надбавок за системную значимость будет своя дифференциация".

👍 @acraru #банки #СЗКО #мнение

🏠 Продолжаем говорить об изменениях в строительной отрасли. Основной темой сегодняшнего утреннего эфира «Радио России» стала реализация госпрограммы «Строительство».

Ранее в газете «Известия» эксперт группы корпоративных рейтингов АКРА Антон Тренин прокомментировал расширение госпрограммы и инвестирование в строительство в российских регионах 👉 ЧИТАТЬ
📑 О госпрограмме

💬 В связи с этим в эфире эксперт подвел итоги госпрограммы «Строительство» за 2024 год:

"Программа существует с января 2023 года, курируется Минстроем. По сути, она представляет план инвестиций в строительство проектов недвижимости на 5 лет. По прошествии уже 2 лет можно подвести определенные итоги , в частности, если мы говорим про завершенный 2024 год, то в нем было реализовано более 1000 проектов в рамках данной программы. В эксплуатацию было введено более 100 капитальных объектов, среди них можно выделить такие значимые, как, например, участок автодороги трассы М-7 "Волга", соединяющую Москву с Казанью. Также был построен новый корпус Третьяковской галереи в Москве..."

🎧 СЛУШАТЬ эфир

👍 @acraru #недвижимость #строительство #мнения

АКРА: Обзор недели — что произошло в мире российской экономики ❔

Собрали самые свежие новости за последние 7 дней — все, что нужно для быстрого и точного понимания текущей ситуации в экономике.

💸 Объем вложений по программе долгосрочных сбережений превысил 330 млрд рублей
По состоянию на 1 мая более 4,6 млн договоров заключено и более 330 млрд рублей внесено в ПДС. Это нарастающим итогом с учетом 2024 года. Фактически я могу сказать, что за 2025 год у нас приросло 1,7 млн договоров – это достаточно высокий темп, потому что фактически каждый месяц заключается больше 400 тыс. договоров, сообщила начальник отдела регулирования негосударственных пенсионных фондов Минфина РФ Наталия Каменская.

💡 В Госдуме рассказали о росте тарифов на электроэнергию
В России с 1 июля тарифы на электроэнергию будут проиндексированы на 12,6%, а через год - на 9,3%, рассказал РИА Новости первый зампред комитета Госдумы по строительству и ЖКХ Владимир Кошелев.

💼 Глава ЦБ Набиуллина оценила состояние российских компаний
Состояние большинства российских компаний сейчас устойчивое, но есть и проблемные предприятия, заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина в рамках "Альфа-саммита".

📌 В РФ более 6,7 млн субъектов МСП формируют пятую часть экономики
Число субъектов малого и среднего предпринимательства в РФ продолжает увеличиваться. На 10 апреля оно уже превысило 6 710 тыс., сообщил премьер-министр Михаил Мишустин, открывая проходящее в понедельник в кластере "Ломоносов" заседание правительственной комиссии по вопросам развития МСП.

🏛 Мосбиржа допустила расширение списка торгуемых заблокированных бумаг
В конце апреля Мосбиржа запустила внебиржевые торги заблокированными бумагами США. В списке было 127 позиций. Площадка не исключает, что в будущем может расширить его, если об этом попросят участники торгов.

👍 @acraru #новости #главное

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 23 мая 2025г.:

✅ Подтвержден рейтинг ХМАО-Югры AAA(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден долгосрочный рейтинг Республики Казахстан BBB+ | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг выпуска облигаций с залоговым обеспечением ООО "Инвестиционные облигации" (RU000A107Q38) AA(RU)
👁 Подтвержден рейтинг ООО "МБ РУС Банк" и присвоен статус BBB+(RU) | Под наблюдением

➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ПАО Сбербанк серии 01Р-SBERD6 (RU000A10BL99) AAA(RU)
➕ Присвоен рейтинг выпуску облигаций ПАО "РусГидро" серии БО-П13 (RU000A10BNF8) AAA(RU)

👍 @acraru #рейтинги

💬 Генеральный директор АКРА Владимир Гусаков рассказал о положении лизинговых компаний на рынке облигаций

23 мая 2025 года в Санкт-Петербурге на XIV ежегодном Съезде Лизинговой Отрасли России в сессии «Ключевые вызовы лизинговой отрасли и антикризисные инструменты. Аналитика рынка лизинга и клиентов» выступил Генеральный директор АКРА Владимир Гусаков. В докладе «Готов ли лизинг к новым рейтинговым требованиям?» Глава Агентства рассказал о положении лизинговых компаний на рынке облигаций и как АКРА удалось нарастить рейтинговый портфель в лизинге.

💬 «Лизинг – одна из ключевых отраслей на облигационном рынке. Количество эмитентов на Московской бирже достигает 48 лизинговых компаний, что составляет более 8% от их общего числа. В денежном выражении доля меньше, порядка 5%. Это обосновано тем, что лизинговые компании по своему размеру уступают представителям основного рынка, как, например, нефтегазовый сектор и банки»,

— объяснил Владимир Гусаков.

Из 48 лизинговых компаний-эмитентов:

🟩 имеют рейтинги АКРА - 18
🟩 рейтинги других КРА - 19
🟩 обращаются без рейтинга - 11

💬 «Таким образом, каждая третья лизинговая компания - эмитент облигаций имеет рейтинг от нашего агентства»,

— добавил генеральный директор АКРА.

📈 Владимир Гусаков подчеркнул, что Агентство, благодаря развитию аналитических подходов, существенно увеличило портфель рейтингов в секторе — сейчас он составляет 1/2 от всей отрасли, а именно 26 из 52 отрейтингованных лизинговых компаний имеют кредитный рейтинг АКРА.

Продолжается развитие использования кредитных рейтингов в регулировании. С июля 2025 года для того, чтобы банки при расчёте активов под риском включали эмитентов в инвестиционный класс, последние должны будут иметь кредитный рейтинг не ниже А(RU) и оценку собственной кредитоспособности не ниже bbb+ (при наличии) хотя бы от одного рейтингового агентства. После того, как в октябре 2025 года вступит в силу требование регулятора публиковать ОСК, с октября 2026 года наличие ОСК не ниже указанного уровня для включения эмитента в инвестиционный класс станет обязательным. С октября 2027 года для этого будет необходимо наличие рейтинга не ниже A(RU) и ОСК не ниже bbb+ не менее, чем от 2 рейтинговых агентств, отметил Владимир Гусаков.

🔍 В июне 2025 года АКРА планирует выпустить ежегодное исследование уровня делового оптимизма лизинговых компаний. Исследование будет содержать анализ мнений участников лизинговой отрасли об основных факторах, способствующих или препятствующих её развитию сегодня и в ближайшем будущем. Исследование позволит как лизинговым компаниям, так и их контрагентам оценить основные тенденции развития сектора в 2025 году, а также сделать выводы о наиболее остро стоящих перед отраслью проблемах.

Съезд Лизинговой Отрасли России организован Объединённой Лизинговой Ассоциацией.

👍 @acraru #мероприятия #лизинг #облигации #рейтинги

⭐️ Рейтинговые действия АКРА 26 мая 2025г.:

☑️ Подтвержден рейтинг ООО "Новые технологии" A-(RU) | Стабильный
✅ Подтвержден рейтинг АО "Кредит Европа Банк (Россия)" BBB+(RU) | Позитивный
↘️ Понижен рейтинг Мурманской области BBB+(RU) | Стабильный

👍 @acraru #рейтинги