​​📈Цены на вторичку продолжают расти вслед за первичкой: по итогам февраля рост средней стоимости квадратного метра готового жилья составил 15,3% за год и 1,6% за месяц

Топ-3 городов-лидеров роста за год:
Омск +29% за год и +2% за месяц;
Воронеж +24% за год и +3,4% за месяц
Нижний Новгород +23% за год и +2,5% за месяц

Вы удивитесь, но именно эти же регионы были списке топ-3 по итогам 2020 года (10,3% за год и 2,5% за месяц по итогам декабря). Основная причина роста цен на вторичке - льготная ипотека, которая "вымывает" предложение на первичном рынке. Особенно острая обстановка в Воронеже и Казани, где месячный рост цен составил 3,4% и 3,1%. Если государство продолжит программу с госучастием или не ограничит её для широкого круга, то в краткосрочной перспективе причин для замедления роста нет, ожидаемая сдача новостроек может сбалансировать рынок предложения вторички, но в среднем срок выхода из такой квартиры 1-2 года. Остается надеяться только на то, что основная масса нуждающихся в собственном жилье решила свой квартирный вопрос, а государство прекратит или ограничит льготную ипотеку.

В ферале ЦБ и Госдума предложили ограничить льготную ипотеку. Депутаты предложили выдавать льготный кредит на новостройку один раз в жизни, Набиуллина предложила свернуть программу, оставив её в тех регионах, где дефицит предложения жилья и цены не так сильно выросли.

Про первичку мы писали тут с таблицей по регионам, более широкое исследование по регионам от Домофонда.

@MarketOverview

​🎢Invest News Day

📈 Очередной сильнейший отчет Детского Мира (DSKY) теперь уже по МСФО! Абсолютно точно сосредоточение сил на онлайне (что давно уже главным фокусом присутствует в отчетах) дало отличный результат и 2020 год смело можно назвать лучшим. Тем круче выглядят цели компании (в первую очередь по доле онлайн-продаж (45%)).
Summary market
01.03.2021 открытие 141,88 RUB
01.03.2021 мах 143,7 RUB +1,28%
01.03.2021 закрытие 143,4 RUB +1,07%

@MarketOverview

Доли крупнейших банков на рынке ипотеки на 1 января 2021 г.

70% портфеля выдано Сбербанком и ВТБ. Именно они являются бенефициарами льготной ипотеки в банковском секторе. Вероятно Сбер и ВТБ не будут заинтересованы в региональных ограничениях, которые предлагает глава ЦБ Набиуллина - там сильны местные банки, банковским монстрам интереснее вовремя закрыть льготную ипотеку.

Следующие участники топа ГПБ и РСХБ имеют небольшие доли - всего 4% и 3,6% соответственно.

@MarketOverview

источник FrankRG

А теперь по-настоящему вселяющие увереннось в то, что механизм восстановления экономики запущен, данные💪🏻
Достаточно скромный темп роста среднего размера кредита не давал понимания того, насколько предприниматели готовы к тому, чтобы начать "разгребать" все то, что довелось пережить во 2 квартале 2020 года и, если честно, я не ожидал настолько резкого "взлета" к показателям на уровне ноября-декабря 2019 года, что не может не радовать.

@MarketOverview

Инфляционные ожидания в феврале продолжают снижаться и, вопреки растущей годовой инфляции (которую в 5,5% уже называют нормальной и в рамках прогнозов😳), снижается даже наблюдаемая инфляция (причем сразу на 0,5% до 12,3%).
Причем интерсная особенность - не новость, что наблюдаемая инфляция для опрошенного населения без сбережений выше (13,2%), чем для населения со сбережениями (10,9%) и это вполне в показателях первого квартала 2019 года!

@MarketOverview

⚡️Новые санкции от США и ЕС из-за преследования Алексея Навального.

🇪🇺 Европейский Союз ввел санкции в отношении 4 должностных лиц:
- глава СК Александр Бастрыкин
- генпрокурор Игорь Краснов
- глава ФСИН Александр Калашников
- глава Росгвардии Виктор Золотов

🇺🇸 США ввели санкции в отношении 7 высокопоставленных должностных лиц и 14 компаний, которые занимаются "производством и биологического и химического оружия". Имена физ. лиц и названия компания пока не раскрываются

Лицам из санкционного списка запрещен въезд на территорию ЕС, их активы заморожены. Обычно персональные санкции касаются чиновников, которые и так официально ничем не владеют заграницей. Санкции в отношении юр. лиц затрагивают исключительно компании, которые ведут деятельность только в России или связаны с оборонной отраслью (например, закрытые оборонные НИИ). Поэтому санкции в краткосрочном периоде могут повысить волатильность, заголовки всегда звучат пугающе громко, но уже через неделю все забудут про них. Многие будут говорить, что в России выработалась устойчивость к зарубежным санкциям, однако это некорректно называть устойчивостью, в данном случае санкции вводятся на компании, которые не ведут деятельность с зарубежными компаниями или работают с такими же подсанкционными иностранными компаниями.

Более интересен список с новыми санкциями США. Если под американские санкции попадут бизнесмены или крупные российские компании - это будет громко!

@MarketOverview

📢Banking news: хорошие показатели Совкомбанка по МСФО

Совкомбанк порадовал отчетностью по МСФО по итогам сложнейшего коронавирусного года: чистая прибыль выросла на 30% до 39 млрд руб, чистые процентные доходы на 45% до 80 млрд руб, чистый комиссионный доход сохранился на уровне 24 млрд руб.

В пандемию Совкомбанку удалось удачно договориться и приобрести два банка (Евразийский Банк и Оней Банк) и две страховые компании (Либерти Страхование и Метлайф). Помимо сделок M&A в 2020 году был присоединен ВКА Банк и интегрированы карты Совесть к ключевому проекту - карты рассрочки Халва

На фоне спада клиентопотока, коронавирусных ограничений и неоднозначной экономической ситуации Совкомбанку удалось добиться органического роста и войти в клуб больших игроков - перечень системно значимых кредитных организаций Банка России. Если в прошлом году публичному листингу помешала пандемия, то в 2021 году IPO Совкомбанка может обогнать OZON и другие размещения. В ближайшее время только Совкомбанк готовится к выходу на рынок среди всех банков России.

@MarketOverview

​🎢Invest News Day

📈 Вот разве глядя на отчет АЛРОСы (ALRS) можно сказать о каком-то «сложном» 2020 годе?) Отлично восстановились к концу года и, самое главное, выдержали отношение долга к EBITDA на уровне 0,36, что дает повод надеяться на дивиденды от 100% свободного денежного потока (хотя после дня инвестора и пошли разговоры о 70-100%).
Summary market
02.03.2021 открытие 100,9 RUB
02.03.2021 мах 103,5 RUB +2,58%
02.03.2021 закрытие 102,72 RUB +1,8%

@MarketOverview

⚡️Санкции США: продолжение

Минфин США добавил 7 физ. лиц в SDN List:
- глава ФСБ Александр Бортников
- глава ФСИН Александр Калашников
- генпрокурор Игорь Краснов
- замминистра обороны Павел Попов
- замминистра обороны Алексей Криворучко
- первый замглавы администрации Кремля Сергей Кириенко
- глава управления Кремля по внутренней политике Андрей Ярин.

В SDN-лист также попали три научных института: 27-й научный центр Минобороны, 33-й центральный НИИ Минобороны, НИИ органической химии и технологии (ГосНИИОХТ).

Попадание чиновников и оборонных НИИ в SDN List абсолютно никак не повлияет на их работу. Оборонные НИИ не обмениваются технологиями с зарубежными компаниями, а чиновники такого уровня не имеют счетов заграницей.

Под санкции Министерства торговли США попали 14 организаций:
- российские компании: Химмед, Фемтеко, Интерлаб, Лабинвест, Аналит продактс, Интертек Инструментс, Фармконтракт, Рау фарм и Регионснаб;
- немецкие компании: ChimConnect Gmbh, Pharmcontract и Riol-Chemie;
- швейцарская компания ChimConnect AG

🇺🇸 США внесли Россию в список стран, с которыми прекращен экспорт любого оружия и оборонных технологий, за исключением космического сотрудничества. США запретили американским правительственным организациям выдачу кредитов России, в том числе Экспортно-импортным банком США. США прекращают любую помощь России, за исключением срочной гуманитарной помощи.
Список ограничений носит символический характер, Россия и США уже давно существенно ничем из этого списка не обмениваются

США не объявили персональные санкции в отношении бизнеса и их владельцев, значит, эффект от них будет минимальным. Посмотрите на вчерашнюю реакцию рубля: за день укрепление на 0,25%, за неделю укрепление на 1,21% - рынок спокоен. Ранее персональные санкции ввел Европейский Союз

@MarketOverview

Уже сегодня в Clubhouse пройдет трансляция на тему: «Банковская цифровизация — необходимость, а не роскошь».

Главные спикеры — Сергей Пегасов, старшим вице-президентом ПСБ, и Андрей Трушкин, руководителем центра ИТ-архитектуры и перспективных технологий ПСБ.

Интересно будет тем, кто любит заглядывать в будущее (ближайшее и не очень), кто интересуется технологиями и считает себя новатором.

Присоединиться и послушать можно 3 марта в 19:00
Ссылка на комнату: https://www.joinclubhouse.com/event/M59qazNe

Январский ИДС (индекс свободных денег) достиг максимума за всю историю наблюдений (которая пока не сильно продолжительная - с января 2019 года), но результат 2021 года, даже с учетом того, что ежегодно индекс принимает максимальные значения именно в январе, буквально "выстрелил" сразу на 22% к январю 2020🚀

@MarketOverview

📢Banking news

🔻Мегафон банк (работает на платформе банка Раунд) с 25.02 не может восстановить работоспособность карт со сроком окончания 28.02.2021. Также в мобильном приложении не работают переводы. При этом оплата по картам с другим сроком окончания продолжает работать. Техподдержка отвечает, что устранит неполадки ориентировочно 7 марта.
Мегафон банк - это не традиционный банк, и деньги не находятся под защитой системы страхования вкладов, однако бренд Мегафона может существенно пострадать в случае потенциальной угрозы продолжительного сбоя
🔸Росбанк завершил процедуру присоединения Русфинанс Банка. Как и планировалось, автокредитный банк выделен в отдельный филиал Росбанк Авто, который будет оказывать полный спектр услуг по автокредитованию. А мы ждем новую статистику, чтобы узнать, обогнал ли Росбанк Сетелем банк (группа Сбербанка) по портфелю автокредитов - рейтинг на 1 ноября 2020
🔸Вслед за снижением суверенных рейтингов Грузии S&P понизил прогноз по рейтингу банка ВТБ (Грузия) со стабильного до негативного, рейтинг подтвержден на уровне ВВ/В. Агентство отмечает растущие риски для Грузии в целом в связи со способностью обеспечивать валютный долг, что может оказывать давление на кредитный портфель дочернего ВТБ банка.
В 2020 году материнский ВТБ предоставил дочернему банку 20 млн лари (~500 млн руб) в форме капитала второго уровня. Агентство не может держать рейтинг компаний выше суверенного.
🔸Банк ФК Открытие выставил очередной объект недвижимости на продажу - это здание на Известковом переулке с фасадом на Садовое кольцо площадью более 6 тыс. кв. м. Стоимость объекта - 914 млн рублей. Сейчас в здании располагается управление и бэк-офис Открытия. С прошлого года Открытие стало продавать дорогостоящие офисы по стране: два в Екатеринбурге и один в Санкт-Петербурге - общей стоимостью более 1,035 млрд руб.
Тенденцию закрытия и их последующую продажу поддержали другие банки: ВТБ, Плюс Банк, МКБ, СКБ-Банк, МИнБ, Мособлбанк - но причины у всех разные
🔸Энергомашбанк (Санкт-Петербург) подвел предварительные итоги размещения допэмиссии акций на 500 млн руб. Ни один акционер, обладающий преимущественным правом, не подал заявление на покупку акций. Далее в течение 20 дней пакет будет реализован среди остальных акционеров, среди которых самый крупный Александр Белевцев (гражданин Украины) с долей 1,7499%, остальные миноритарии владеют 0,0389%
Ранее мы предполагали, что возможно банк планирует получить прямую докапитализация от акционеров, но по итогу никто не подал заявки на допэмиссию. Остается два варианта: появление нового владельца, или перераспределение долей.
Можно предположить, что потенциальный кандидат - Белевцов, который ранее владел пакетом 6,9124%, но без права голоса. Однако августе 2020 в результате перераспределения он получил право голоса на соответствующий размер доли. но уже в ноябрьской схеме владельцев Белевцов уменьшил долю до 1,7499%, его акции были равномерно распределены между остальными владельцами - об этой новости банк не заявлял. Вряд ли такую чехарду будет устраивать потенциальный покупатель.
Остается два варианта: в банк заходит новый владелец или допэмиссию объявят несостоявшейся.

@MarketOverview

🏛Центральный Банк РФ закончил прием отзывов от участников рынка по доработкам положения "О платежной системе Банка России". В большей степени критике подверглись следующие положения:
◾️дневной лимит отправки средств через СБП.
◾️использование приложения СБП Рау (с апреля 2022 года).

Повышение лимита переводов до 150 тыс руб в день, который вступает в силу с 1 октября 2021 года, кажется российским банкам избыточным. По их мнению большинство россиян не совершают такие крупные операции. Такие большие лимиты дают возможность клиентам отказаться от традиционных карточных переводов, вследствие чего финансовые организации теряют часть дохода.

✔️Центральный Банк не планирует менять уровень лимита: 1 октября лимит переводов по СБП будет повышен до 150 тыс. руб

А вот с приложением СБП Рау все просто. Большинство участников рынка уже использует систему в своих приложениях. Установка дополнительных программ кажется излишней, это может затормозить всю цифровизацию банковской структуры как экономической отрасли.

@MarketOverview

Вам хватает лимита вашего банка на переводы по СБП?

​🎢Invest News Day

📉 Вообще история с Polymetal (POLY) долго для меня была неоднозначной (особенно когда на рынке есть гораздо более привлекательные по мультипликаторам Петропавловск и Полюс), но 2020 год многое изменил в этой части + вчера объявили о том, что итоговый дивиденд составит 100% от свободного денежного потока, что дает 1,29 долларов/акцию!
Summary market
03.03.2021 открытие 1 517,0 RUB
03.03.2021 мах 1 537,1 RUB +1,32%
03.03.2021 закрытие 1 498,9 RUB -1,19%

@MarketOverview

Fix Price сегодня закрывает книгу заявок на IPO, по нашим данным, с сумасшедшей переподпиской, что в принципе неудивительно. Еще в понедельник стало известно, что Blackrock, QH Oil Investments, GIC Private Limited Ltd и APG Emerging Markets Equity Pool выкупят бумаг на полмиллиарда баксов.
На самом деле никто на рынке и представить не мог, насколько хорош Fix Price, пока тот не раскрыл отчетность (https://ir.fix-price.com/en/): за 2020 г. чистая прибыль +33%, EBITDA +36%, чистый долг/EBITDA - 0,6х. Поэтому инвесторы пытаются запрыгнуть в последний вагон, чтобы урвать хотя бы кусочек этой истории роста. Немудрено, что с учетом масштаба сделки, понятности перспектив бизнеса и огромному интересу как со стороны институционалов так и ритейл-инвесторов у Fix Price есть все шансы стать бумагой с высокой ликвидностью и войти в ключевые биржевые индексы.
@MarketOverview

По данным Эксперт РА, рынок доверительного управления в 2020 году вырос на 13,8% и достиг 9,2 трлн. рублей и это в условиях того, что 1 квартал и половина второго находилась под серьезным давлением обвала на фондовом рынке.
Но интереснее узнать чего же ждет агентство от 2021 года и это 10,3 трлн. рублей за счет продолжающегося прироста средств розничных и состоятельных частных клиентов. В абсолюте это прирост на 1,1 трлн. рублей, чего еще не было и, на мой взгляд, с желанием ЦБ все "зарегулировать" это пока никак не коррелирует😏

@MarketOverview

🎞 Попытки онлайн-кинотеатра Ivi выйти на IPO

Онлайн-кинотеатр ivi - это дочерняя компания ivi.ru Media Ltd, которая зарегистрирова на острове Кипр. Еще в октябре 2020 года кинотеатр объявил о намерении выйти на IPO в США для привлечения новых инвестиций, но в декабре в Госдуме РФ был выдвинут законопроект о запрете для иностранцев владеть более 20 % аудиовизуальных сервисов. Это заставило компанию отложить размещение ценных бумаг на неопределенный срок. На этом закончился первый этап развития событий.

📆 Изначально, компания планировала проводить переговоры с автором законопроекта Антоном Горелкиным с целью смягчения условий, но, по всей видимости, стороны не пришли к компромиссу. Ivi обратился к другому способу — изменению внутренней структуры компании, тем более, что на рынке есть у кого перенять опыт. Российский Яндекс прошел похожую процедуру летом 2019 года по причине законопроекта о запрете иностранцам владеть более 20 % "информационных ресурсов" от того же Горелкина. Что сделал Яндекс: был создан "Фонд общественных интересов Яндекса, которому была передана "золотая" акция, фонд может блокировать консолидацию пакета акций более 10% в одних руках, от фонда будет назначаться 2 из 12 члена в совет директоров

❗️Главное опасение компании в следующем: пересмотрев структуру компании, ivi рискует оказаться под влиянием властей, которые "могут попытаться контролировать контент". Попросту говоря, компания стремится оставаться независимой.

Часть акций ivi находится в залоге по кредиту Альфа-Банка на 3,7 млрд руб @MarketOverview

Интересное наблюдение

Есть два банка в моей российской части портфеля: Сбер и ВТБ.
Есть, правда, ещё и третий, но о нем пока говорить рано, он отчитывается на следующей неделе.
Сбер отчитался сегодня за полный 2020 год по МСФО, ВТБ отчитался неделей ранее.

1. Сбер заработал 760 млрд ₽ чистой прибыли, показав -10% по отношению к 2019 году.
Операционные доходы до резервов составили 2,19 трлн ₽, +8,5% по отношению к 2019 году.
Напомню, что 2020 год был кризисным, и в марте 2020 года казалось, что пол-банковской системы не то что России, а мира - от такого удара разрушится в труху.
Сбер должен был выплатить дивиденды в размере 50% от чистой прибыли, и он исполнил свои обязательства перед акционерами в 2020 году полностью, выплатив дивиденды полностью.
У меня куплено 110 обыкновеных акций и 750 привилегированных, что составляет ~94% от запланированного при готовности портфеля на 96%. Совокупный результат по Сберу (рост стоимости + дивиденды) в моём портфеле на данный момент +28% за 2,5 года.

2. ВТБ заработал 75,3 млрд ₽ чистой прибыли, показав -62% по отношению к 2019 году.
Операционные доходы до резервов составили 609,4 млрд ₽, -0,2% по отношению к 2019 году.
ВТБ должен был выплатить дивиденды в размере тех же 50% от чистой прибыли, и он не исполнил свои обязательства перед акционерами в 2020 году, урезав размер дивидендов в 5 раз - до 10% чистой прибыли. Не то чтобы мне эти дивиденды сильно нужны, но последовательность в действиях и исполнение прежних договорённостей - это важная часть во взаимоотношениях между компанией и акционерами.
У меня куплено 270000 акций, что составляет ~78% от запланированного при готовности портфеля на 96%. Совокупный результат по ВТБ (рост стоимости + дивиденды) в моём портфеле на данный момент -3% за 2,5 года.

Несмотря на то, что ВТБ имеет малый вес в индексе Мосбиржи, подобные решения (ставить на паузу процедуру "слепых" покупок акций компаний, которые работают плохо) и позволяют мне немного обгонять индекс Мосбиржи (обгон по итогам 2020 составил 1%). А таких компаний (по которым я на паузе) немного - ВТБ да Аэрофлот...

​🎢Invest News Day

📈 МТС (MTSS) не отстает от трендов и подробно рассказали в отчете за 2020 год об участии в росте выручки (+5,2% г/г) и чистой прибыли (+13,2%) «новых» составляющих бизнеса - интернет-коммерция, инвестиции, облачное хранение, банкинг, «большие данные» и т.д. Конечно все здорово, но весь отыгранный апсайд был в новости о том, что дивиденды точно будут выше, чем в 2020 (29,5 рублей), что дает все основания рассчитывать на доходность более 9%
Summary market
04.03.2021 открытие 316,95 RUB
04.03.2021 закрытие 323,25 RUB +1,99%

@MarketOverview

📢Banking news

🔻ЦБ оштрафовал ВТБ Капитал Управления Активами (ВТБ КУА - дочка банка ВТБ) по ч.1 ст. 15.19 КоАП РФ за непредоставление или нарушения порядка и сроков предоставления информации..или предоставление недостоверной информации, которая ввела в заблуждение. ЦБ не раскрывает подробности таких штрафов, но это первый подобный штраф за последние годы такой крупной организации как ВТБ КУА. На фоне инициатив регулятора об ограничении продаж сложных инвестиционных продуктов причиной штрафа может послужить продажа таких продуктов неквалифицированному инвестору.
По данному нарушению предусмотрен штраф - для должностных лиц от 20 до 30 тыс. руб и дисквалификация на срок до одного года, для юр. лиц - от 500 до 700 тыс. руб
🔸Банк ДОМ РФ не справляется с количеством заявок на рефинансирование кредитов. 4 декабря 2020 г. банк запустил акцию по рефинансированию ипотеки других банков от 7,1%, по условиям акции клиент должен был подать заявку, собрать все документы и заключить новый договор до 28 февраля 2021 г. Однако часть клиентов уже в конце января жаловались на то, что из-за значительного объёма желающих менеджеры выводят клиентов на регистрацию сделки на март, а значит рефинансирование не попадает под условия акции. В конце февраля клиенты стали массово жаловаться на банки ру о проблеме.
Директор ипотечного бизнеса банка ДОМ РФ ИГорь Ларин сообщал, что в рамках акции было заключено около 5 тыс. рефинансирований на 13,5 млрд руб, и пообещал разобраться с заявками, которые не успели выйти на льготную ставку
🔸Странная история случилась с рейтингом банка Пермь от Эксперт РА:
20.01 агентство без подтверждения отзывает рейтинг ruB, прогноз стабильный, по причине истечения срока и расторжения договора;
3.03 агентство снова присваивает точно такой же рейтинг ruB, прогноз стабильный
За последний год доля кредитного портфеля упала с 49% до 39%, просрочка по кредитам юр. лиц упала с 4,7% до 3%, просрочка по физ. лицам - с 3% до 1,3%. Банк увеличил остатки на депозитах в ЦБ 39,9% до 50,5% - а ставки за год значительно сократились. Непонятно как планирует зарабатывать банк.
🔸Главный исполнительный директор QIWI Борис Ким вошел в совет директоров ВымпелКома (Билайн, входит в Veon Ltd). На этой неделе из Qiwi ушел финансовый директор Павел Корж, который проработал всего несколько месяцев. В августе 2020 Корж уволился из Ozon и перешел на должность финдиректора банка Киви, а 1 декабря занял аналогичную должность в группе Qiwi.
Странные кадровые решения принимает Киви
🔸Компания-поставщик сырья для кваса АО Таткрахмалпатока и транспортный оператор ООО Легранд подали иск к Сити Инвест Банку (Санкт-Петербург) о привлечении к субсидиарной ответственности по банкротству компании Дека (производитель кваса Никола и Хлебный квас). В мае 2019 г. в отношении Деки введена процедура наблюдения, введен временный управляющий. Продукцию Деки реализует компания Декалитр, которая аффилирована с Сити Инвест Банком. Другой кредитор Деки банк ВТБ (долг 692 млн руб) заподозрил, что через Сити Инвест Банк через Декалитр пытается закупать квас по заниженным ценам, тем самым появляется факт вывода активов.
Требования кредиторов 1,98 млрд руб - сумма соответствует капиталу банка на 1 февраля 2021 г. 1,92 млрд руб

@MarketOverview